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中国兽药行业：砥砺前行，投资新机遇
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/20 9:47:55 关注：29 评论： 我要投稿
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一、兽药行业：历史演进与现状
（一）兽药行业发展历程
中国兽药行业发展始于 20 世纪初期，大致分为四个阶段。1990 年以前为产业萌芽阶段，兽药企业较少，行业发展缓慢。1990 - 2005 年，畜牧业的快速发展推动兽药行业进入探索阶段，小型兽药企业开始大量建设，国际动保企业也纷纷进入中国市场。2005 - 2011 年政策调整阶段，行业发展逐渐规范化，国家强制实施兽药 GMP，大量中小兽药企业退出市场。2012 年至今，兽药行业进入快速发展阶段，市场规模不断扩大。
（二）当前兽药行业现状
市场规模：近年来，我国兽药行业市场规模持续增长。据统计，我国兽药行业市场规模从 2015 年的 413.57 亿元增长至 2022 年的 671.05 亿元，2015 - 2022 年 CAGR 为 7.2%。
企业数量：我国兽药行业企业近年来有所下降。2016 年我国兽药企业个数为 1666 家，2022 年降至 1320 家。新版 GMP 的实施对于行业中资质欠佳的中小型企业有着明显的退出压力。
产品结构：我国兽药市场结构与全球兽药市场类似，化学药品销售额占比最大，生物制品次之，中兽药占比最小。兽药正逐步经历中兽药、化药向生物药转移的阶段，其中中药销售额从 2015 年的 9.3% 下降到 2020 年的 7.0%，原料药及化药、生物制品占比则呈上升趋势。
二、兽药发展推动因素
（一）畜牧业发展需求
畜牧业的持续发展是兽药行业成长的重要推动力。随着我国畜牧业从农户散养向标准化、集约化、规模化养殖方式转变，对兽药的需求日益旺盛。在动物疾病防治方面，规模化养殖使得动物疫病传播风险增加，一旦发生疫情，将带来巨大的经济损失。因此，对高效、安全的兽药需求迫切，以预防和控制各类动物疾病的发生和传播。例如，在生猪养殖中，非洲猪瘟等疫病的防控需要大量优质的兽药产品。同时，兽药还能提高动物的生产性能。通过合理使用兽药，可以促进动物生长、提高饲料转化率、增强动物免疫力等，从而提高养殖效益。我国作为畜牧业大国，肉禽蛋产量多年稳居世界第一，庞大的养殖规模决定了对兽药的巨大需求，为兽药行业的发展提供了广阔的市场空间。
（二）政策法规支持
政策法规对兽药行业起着规范和引导的重要作用。新版兽药 GMP 的实施就是一个典型例子。新版兽药 GMP 坚持总结借鉴与立足国情相结合、硬件软件并重与强化人员素质相结合、产品质量安全和生物安全相结合的原则，提高了相关要求和标准。在硬件方面，提高了净化要求和特殊兽药品种生产设施要求，对厂房建设和净化设备显著提高了要求；在软件方面，提高了企业质量管理要求，引入质量风险管理等制度；在人员方面，提高了企业关键管理人员应当具备的资质和技能要求。新版兽药 GMP 实施后，有效遏制了低水平重复建设，提高了产业集中度，提升了产品质量控制水平，更好地保障了动物源食品安全和公共卫生安全。此外，国家还出台了一系列政策法规，加强对兽药生产、经营、使用环节的监管，规范兽药市场秩序，为兽药行业的健康发展营造了良好的政策环境。
（三）技术创新驱动
兽药行业在技术创新方面取得了显著进展。新兽药研发方面，企业加大研发投入，不断推出新的兽药产品。例如，国内兽药企业在氟苯尼考、替米考星、泰妙菌素等品种上进行制剂技术创新，推出了超级氟苯尼考、替米考星纳米乳、包被泰妙菌素等产品，显著提高了药物的临床应用效果。生物技术在兽药研发中的应用也日益广泛。基因工程技术可用于兽药研发，通过基因敲除与敲入、基因克隆与表达、转基因动物模型等方法，为兽药研发提供新的思路和方法。细胞工程技术可利用细胞融合与杂交瘤技术生产单克隆抗体等生物药物，利用细胞培养与扩增技术生产细胞源性药物或疫苗。发酵工程技术可生产抗生素等抗菌药物，酶工程技术可合成药物关键中间体或前体化合物，提高合成效率和产物纯度。技术创新不仅提高了兽药的疗效和安全性，还降低了药物残留和毒副作用，为兽药行业的可持续发展提供了强大动力。
三、兽药行业面临挑战
（一）生产技术参差不齐
目前，我国兽药行业中部分企业生产技术水平参差不齐。一些大型兽药企业在研发投入、生产设备更新、人才培养等方面积极作为，拥有先进的生产技术和严格的质量控制体系，能够生产出高质量、安全有效的兽药产品。然而，也有不少小型兽药企业由于资金有限、技术力量薄弱等原因，生产技术相对落后。
这种生产技术的差异对行业发展产生了多方面的影响。一方面，技术落后的企业可能无法保证产品质量的稳定性和可靠性，导致兽药疗效不佳，甚至可能对动物健康造成不良影响。例如，在药物制剂工艺方面，先进企业能够采用先进的技术手段提高药物的生物利用度和稳定性，而技术落后的企业可能仍然采用传统的生产工艺，使得药物在动物体内的吸收和代谢效果不佳。另一方面，生产技术参差不齐也影响了行业的整体形象和竞争力。在国际市场上，我国兽药产品可能因为部分企业技术落后而难以与国外先进产品竞争，从而限制了我国兽药行业的国际化发展。
（二）伪劣假药问题
市面上伪劣假药存在的原因主要有以下几点：一是利润高，暴利驱使一些不法分子铤而走险。例如，直播平台上曾有网红直播卖兽药时被公安机关查获，现场查获大量假兽药，价格极其低廉，如脱霉剂 2.99 元 / 袋、兽药针剂 5 元 / 盒，吸引大量人购买。二是有人用，有市场。部分养殖户存在贪便宜的心理，加上对兽药知识了解有限，难以辨别真假兽药，使得伪劣假药有了生存空间。
伪劣假药的危害巨大。首先，贻误治疗，使用假劣兽药不仅不能治疗畜禽疾病，还会掩盖病症，延长病程，错过最佳治疗时机，导致畜禽大批死亡，给养殖户带来巨大的经济损失。抽样检验发现，查获的伪劣兽药中，约 98.5% 的 “药品” 无任何疗效；还有部分养殖户反映，动物吃了药后病情加重乃至死亡。其次，产生药源性疾病，畜禽长期或大量使用 “氯霉素”“己烯雌酚” 等违禁假药后，会使畜禽产生药源性疾病。此外，还可能影响畜禽生产性能、产生中毒、危害人体健康等。
应对伪劣假药问题，可以采取以下措施：首先，加强监管力度。出台伪劣兽药造成损失认定的法律解释，强化打击犯罪的法律武器。加大对生产、销售伪劣兽药的打击力度，通过立法提高违法成本，对多次违法人员设立 “黑名单”，禁止其再次进入该行业。其次，电商平台应担起主体责任，对兽药生产资质、生产批文、销售资质、用药指导资质等加强审核，大力治理违法挂证、假证开店、人证不符等乱象。最后，发动农业专家、基层兽医、农业技术员等群体，加强兽药辨伪宣传，提升中小养殖户对伪劣兽药的防范意识，发动群众提供伪劣兽药线索，对有效线索提供者给予奖励。
（三）养殖户选药难题
随着兽药行业的发展，兽药产品种类繁多，这给养殖户带来了选药困难。一方面，兽药品种包括饲料添加剂在内约 3000 多种以上，涉及针剂、片散剂、药物添加剂、中草药、免疫增强剂、驱虫药、消毒剂等 7 大类。如此众多的产品种类，让养殖户在选择时感到迷茫，不知从何下手。另一方面，不同兽药产品的功效、适用范围、使用方法等各不相同，养殖户缺乏专业知识，难以准确判断哪种兽药最适合自己的养殖需求。
为解决养殖户选药难题，可以从以下几个方面入手：一是加强对养殖户的培训和教育。通过举办培训班、发放宣传资料等方式，提高养殖户对兽药知识的了解，增强其辨别兽药优劣的能力和选药的科学性。二是建立兽药咨询服务平台。由专业的兽医人员为养殖户提供兽药选择的咨询服务，根据养殖户的具体养殖情况，推荐合适的兽药产品。三是加强兽药市场的信息公开。监管部门可以通过网站、公众号等渠道，公布正规兽药企业和产品信息，为养殖户提供参考。同时，对伪劣假药进行曝光，提醒养殖户远离不良产品。
四、未来动保行业投资机会
（一）前端苗和非强免苗
前端苗和非强免苗在动保行业中具有较大的投资潜力。动保行业呈现后周期属性，业绩与养殖盈利、存栏量高度相关。动物疫苗行业承接下游养殖猪周期，前端苗和非强免苗的需求与生猪养殖的前端环节密切相关，随着养殖盈利提升，养殖户养殖意愿及补栏量增加，对前端苗和非强免苗的需求也会随之增加。
优先受益的原因主要有以下几点：一是产品结构优势，前端苗和非强免苗多面向养殖的关键环节，需求弹性较高。例如，在猪价上行后，回盛生物、科前生物、普莱柯等在前端苗和非强免苗领域表现突出的企业，季度归母净利同比增速均值分别为 221.6%、122.0%、110.4%，高于其他动保企业。二是市场需求增长，随着养殖规模化程度的提升，规模化养殖场对于动保兽药需求更强，而前端苗和非强免苗在规模化养殖场中的应用更为广泛，市场容量有望持续提升。
（二）非瘟疫苗进度
非瘟疫苗实现商用落地将对动保市场产生重大影响。非洲猪瘟自 2018 年传入国内以来，对生猪养殖行业带来持续损失。目前国内多款不同路径的非瘟疫苗处于在研状态，若成功商业化应用，国内动保市场或将大幅扩容，潜在行业空间超百亿。
首批参与非瘟疫苗生产的企业收益前景广阔。一方面，非瘟疫苗研发难度大、工艺复杂程度和研发人工成本、生产成本高，预计出厂价可达 25 元左右，每头猪免疫两针，市场空间巨大。以普莱柯为例，有望掘金 168 亿蓝海市场。另一方面，首批参与企业具有先发优势，非瘟生产线建设基本完成，一旦疫苗获批，疫苗产品马上就能上市销售，而第三方新建相关生产线至少需要 1 - 2 年的追赶时间，有望抢占先机获得较高市场份额，提振业绩。
（三）宠物动保国产化
宠物动保国产化处于起步阶段。随着人们生活水平的提高，宠物市场规模不断扩大，对宠物动保产品的需求也日益增长。目前，多家企业猫三联产品通过应急评审，为宠物动保国产化迈出了重要一步。
宠物动保国产化具有良好的发展趋势。首先，国内宠物市场潜力巨大，为宠物动保产品提供了广阔的市场空间。据统计，我国宠物食品行业 2024 - 2026 年复合增长率有望达 11%，26 年出厂规模有望达近 700 亿元。其次，国内企业在宠物动保领域的研发投入不断增加，技术水平逐步提高。例如，普莱柯在宠物疫苗及药品研发方面取得了显著成果，头孢泊肟酯片、卡洛芬咀嚼片（犬用）等产品获得国家新兽药注册证书，犬四联疫苗、猫三联疫苗完成临床前研究并获得临床试验批件。
宠物动保国产化有望成为动保企业第二增长曲线。一方面，宠物动保市场需求增长迅速，为动保企业带来新的业务增长点。另一方面，与传统畜禽动保市场相比，宠物动保市场具有更高的附加值和利润空间。动保企业可以通过拓展宠物动保业务，提升企业的盈利能力和市场竞争力。
五、行业展望与总结
（一）发展历程与现状回顾
中国兽药行业历经多年发展，从产业萌芽阶段的企业稀少、发展缓慢，到探索阶段小型企业大量涌现、国际企业进入，再到政策调整阶段的规范化发展以及如今的快速发展阶段，市场规模不断扩大。目前，我国兽药行业市场规模从 2015 年的 413.57 亿元增长至 2022 年的 671.05 亿元，CAGR 为 7.2%。同时，企业数量虽有所下降，但新版 GMP 的实施提升了行业整体水平。产品结构方面，化学药品销售额占比最大，生物制品次之，中兽药占比最小且呈下降趋势，兽药正逐步向生物药转移。
（二）未来投资机会分析
前端苗和非强免苗：动保行业后周期属性明显，业绩与养殖盈利、存栏量高度相关。前端苗和非强免苗因产品结构优势和市场需求增长，具有较大投资潜力。随着养殖盈利提升和规模化程度提高，其需求弹性较高，市场容量有望持续提升。
非瘟疫苗进度：非洲猪瘟给生猪养殖行业带来巨大损失，国内多款非瘟疫苗在研。一旦商用落地，动保市场将大幅扩容，潜在行业空间超百亿。首批参与企业具有先发优势，有望抢占先机获得较高市场份额。
宠物动保国产化：随着宠物市场规模扩大，宠物动保产品需求增长。目前多家企业猫三联产品通过应急评审，国内企业研发投入增加，技术水平逐步提高。宠物动保国产化有望成为动保企业第二增长曲线，带来新的业务增长点和更高的利润空间。
（三）面临的挑战
生产技术参差不齐：大型企业与小型企业生产技术水平差异较大，影响产品质量稳定性、行业形象和竞争力，限制了我国兽药行业的国际化发展。
伪劣假药问题：利润高、有市场以及养殖户辨别能力有限等原因导致伪劣假药存在。其危害巨大，包括贻误治疗、产生药源性疾病、影响畜禽生产性能、危害人体健康等。可通过加强监管、电商平台担责、加强宣传等措施应对。
养殖户选药难题：兽药产品种类繁多，养殖户缺乏专业知识，难以准确选择适合的兽药产品。可通过加强培训、建立咨询服务平台、加强信息公开等方式解决。
（四）发展前景展望
未来，兽药行业发展前景广阔。随着畜牧业的持续发展、政策法规的不断完善以及技术创新的驱动，兽药行业将继续保持增长态势。在投资机会方面，前端苗和非强免苗、非瘟疫苗以及宠物动保国产化将成为重点领域。同时，面对挑战，行业需不断提升生产技术水平，加强监管力度，解决养殖户选药难题，以实现可持续发展。预计未来我国兽药行业将在技术创新、产品质量提升、市场拓展等方面取得更大的突破，为保障动物健康、食品安全和公共卫生安全发挥更大的作用。
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