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中美贸易下的大豆风云：巴西崛起，美国何去何从？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/11 19:10:44 关注：115 评论： 我要投稿
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中美贸易战下的大豆格局之变
近年来，在贸易摩擦的浪潮之下，全球经济格局发生了深刻变革。其中，中美贸易战无疑是具有深远影响的经济事件之一。自这场贸易争端爆发以来，其犹如投入经济湖面的巨石，激起层层涟漪，所涉领域广泛，而大豆市场更是成为备受关注的焦点。
2018 年，特朗普政府以贸易逆差等理由为依据，对中国发动贸易战，对大量中国输美商品加征关税，中国迅速采取反制措施，对美国商品加征关税。大豆作为美国对华出口的重要农产品，率先被卷入这场贸易风暴。此前，美国是中国重要的大豆供应国，中国从美国进口的大豆数量巨大，美国大豆在中国进口大豆市场中占据重要地位。然而，贸易战的爆发使两国之间的大豆贸易面临前所未有的挑战。关税的大幅提高，直接增加了中国进口美国大豆的成本，致使美国大豆在中国市场的价格竞争力急剧下降。
在此背景下，中国大豆进口格局开始发生显著变化。中国积极探寻多元化的大豆供应渠道，逐步减少对美国大豆的依赖，巴西大豆则迎来了在中国市场的发展契机。2024 年，中国大豆进口中巴西占比超 70%，这一数据直观地反映出在中美贸易战的大背景下，巴西成功抢占了中国大豆进口市场的大部分份额。如今，美国大豆依然是对华出口规模最大的农产品，价值超 120 亿美元，但相较以往，其在中国市场的份额已明显缩减。
中国大豆进口现状：巴西为主，美国仍重要
具体而言，2024 年中国大豆进口中巴西占比超 70%，已然成为中国大豆进口的 “主力军”。这一显著占比的背后，是巴西大豆在产量、价格以及贸易关系等多方面优势的综合体现。在产量方面，巴西大豆近年来持续丰收，为满足中国庞大的大豆需求奠定了坚实的物质基础；价格层面，巴西大豆在国际市场上具备一定的价格竞争力，吸引了众多中国买家；在贸易关系上，中巴两国保持着良好的贸易合作，为大豆贸易的顺利开展创造了有利条件。
再审视美国大豆，尽管在贸易战的冲击下，其在中国市场的份额有所下滑，但依旧是对华出口规模最大的农产品，价值超 120 亿美元。截至 3 月 27 日，2024/25 年度迄今中国已购买 2212 万吨美大豆，这一数据为 12 年来最低（除首轮贸易战两年外）。不过，占美大豆总销量 48% 的占比，又显示出美国大豆在中国市场依旧占据着不容忽视的地位。已购买数量的降低，反映出贸易战以及中国寻求供应多元化策略对美国大豆进口的影响；而占比较高则表明，美国大豆凭借其自身品质、供应稳定性等因素，在中国市场仍具有一定的吸引力。从已售出但尚未发货的美国大豆仅为 60 万吨这一数据来看，本年度迄今的出口进度高于往年，这或许得益于美国大豆出口商为应对市场变化所做出的积极调整，也可能与中国在特定时期对大豆的刚性需求有关。
美国大豆出口：机遇与挑战并存
美国农业部 4 月 3 日数据如同清晰映照美国大豆出口现状的一面镜子。上周，又有 34.1 万吨美大豆发往中国，然而，剩余货量已然有限，这在一定程度上降低了中国取消订单的风险。毕竟，剩余货量少意味着中国取消订单所产生的影响范围相对较小，对美国大豆出口商而言，不确定性因素减少。不过，仍有 200 万吨销往未知目的地的大豆尚未发货，这部分大豆犹如高悬的 “达摩克利斯之剑”，可能面临取消风险。这些销往未知目的地的大豆，其未来的销售走向充满变数，一旦有其他因素干扰，比如贸易政策的进一步变化、其他供应国的竞争加剧等，都可能导致订单被取消。
从市场分析的角度来看，若中国取消剩余订单，美大豆出口可能减少 5%。这 5% 的减少看似比例不大，但置于庞大的大豆出口市场中，绝对数量不容小觑，将对美国大豆产业的收入、种植规模以及相关产业链产生连锁反应。不过，市场情况复杂多变，若巴西供应不足，中国可能在第四季度恢复采购。这一可能性的背后，是中国对大豆需求的刚性以及全球大豆供应格局的动态变化。巴西作为中国大豆的主要供应国，若供应不足，中国为满足国内需求，不得不重新审视美国大豆。而美国大豆凭借其自身品质、供应稳定性等优势，有机会再次进入中国市场。
再看中国的采购时间，中国通常在 7 月中旬开始购买下一年度美大豆，去年为 2005 年以来最晚，预计今年可能同样延迟。采购时间的延迟，对于美国大豆出口商而言，无疑增加了销售的不确定性。出口商难以提前规划生产和销售计划，可能导致库存积压，资金周转不畅。从市场供需关系来看，采购时间延迟可能影响美国大豆在特定时间段的市场投放量，进而影响价格走势。若延迟期间美国大豆库存持续增加，而需求未能及时跟上，价格可能面临下行压力。
巴西大豆供应：优势与限制同在
如今，中国年进口大豆约 1 亿吨，而巴西年出口量接近这一水平。从数据上看，巴西在理论上似乎完全有能力满足中国的大豆需求。2024 年，中国占巴西大豆出口的 73%，这一比例充分体现了中国在巴西大豆出口市场中的重要地位。不过，较 2013 年 75% 略降的占比，也释放出一个信号：巴西不太可能完全将出口重心转向中国。这背后，是巴西综合考量自身贸易利益、全球市场布局等多方面因素的结果。
事实上，巴西的供应能力并非毫无限制。从季节性角度来看，巴西大豆的种植、收获和出口具有明显的季节性特征。在收获前期，巴西国内大豆库存相对较低，供应紧张，无法充分满足中国市场的需求。每年年初，巴西大豆处于收获初期，此时市场上可供出口的大豆数量有限，难以满足中国庞大的进口需求。此外，巴西除了要供应中国市场，还需兼顾其他众多客户。全球对大豆的需求广泛，巴西作为大豆出口大国，其客户遍布世界各地。在满足众多客户需求的过程中，巴西需要平衡各方利益，合理分配大豆资源。这就导致即使巴西年出口量接近中国年进口量，但在实际供应中，由于要供应其他客户，难以将全部大豆供应给中国。
再看市场需求限制，巴西大豆出口还受到其他市场需求的影响。当全球其他地区对大豆的需求旺盛时，巴西大豆的供应会被分散，中国从巴西进口大豆的难度可能会增加。在国际市场上，一些欧洲国家和东南亚国家对大豆的需求也在不断增长。当这些国家加大对巴西大豆的采购力度时，巴西可供中国采购的大豆数量就会相应减少。因此，在巴西供应紧张时，中国为了确保大豆供应的稳定性，不得不将目光投向美国大豆。美国大豆凭借其自身优势，在巴西供应不足时，成为中国大豆进口的重要补充。
未来趋势：市场波动中的不确定性
展望未来，大豆市场存在诸多不确定性。从巴西大豆产量增长的角度来看，若巴西大豆产量增长快于中国需求，这将进一步改变全球大豆供应格局。中国可能继续减少对美大豆的依赖。毕竟，当巴西能够提供足够数量且价格合理的大豆时，中国出于成本和供应稳定性的考虑，自然会减少对美国大豆的采购。这对于美国大豆出口而言，无疑是一个巨大的挑战。美国大豆可能面临出口市场进一步萎缩的困境，出口量可能会大幅下降。美国大豆产业的收入将受到影响，农民的种植积极性可能受挫，进而导致种植规模的调整。
相反，若巴西供应受限，比如受到天气影响产量下降。那么，中国为了确保国内大豆的稳定供应，满足庞大的市场需求，极有可能增加对美国大豆的采购。美国大豆出口则可能迎来转机。虽然这种情况下美国大豆出口的下降幅度可能仅为 5%，但对于美国大豆产业来说，这已经是一个重要的市场支撑。从贸易战的角度来看，若贸易战持续至第四季度，中国可能推迟或减少 2025 - 26 年度美大豆采购。这将进一步压低美大豆价格，美国大豆产业将面临更加严峻的市场形势。价格下跌将直接影响美国农民的收入，农民可能会减少大豆种植面积，调整种植结构。整个美国大豆产业链，包括仓储、运输、加工等环节，都可能受到不同程度的冲击。
对于投资者而言，大豆市场的这种不确定性既是挑战也是机遇。投资者需要密切关注中国采购节奏及巴西供应情况。中国采购节奏的变化，直接反映出中国市场对不同来源大豆的需求偏好。若中国加快对美国大豆的采购，可能意味着巴西供应出现问题，或者美国大豆在价格、品质等方面更具吸引力。投资者可以根据这些信息，及时调整投资策略。而巴西供应情况的变化，无论是产量的增减，还是出口政策的调整，都会对全球大豆市场的供需关系产生影响，进而影响价格走势。此外，中美贸易谈判进展及巴西大豆出口数据也是投资者不可忽视的重要因素。中美贸易谈判的结果，将直接决定两国之间大豆贸易的政策环境。若谈判取得积极进展，贸易壁垒降低，美国大豆对华出口可能增加；反之，贸易战持续升级，美国大豆出口将面临更大困境。巴西大豆出口数据则能直观地反映出巴西在全球大豆市场的供应能力和市场份额变化，帮助投资者判断市场趋势。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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