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全球最大肉企双汇或再添一家上市企业！旗下美国最大的猪肉企业拟独立上市
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/7/17 9:13:45 关注：185 评论： 我要投稿
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7月14日，港股上市公司万洲国际一则公告引发市场关注：宣布其董事会已做出决定，计划将旗下的史密斯菲尔德食品有限公司（简称“史密斯菲尔德”）分拆，并在纽约证券交易所或纳斯达克重新独立上市。
史密斯菲尔德是一家全球食品公司，2013年由双汇国际（后更名为万洲国际）收购而来。随着收购交易的完成，史密斯菲尔德从纽约交所退市，成为万洲国际的全资子公司。
如今，时隔11年之后，万洲国际为何又做出让史密斯菲尔德启动上市的决定？这一举措背后蕴含着怎样的战略考量？
“双汇系”或再添一家上市企业
万洲国际(00288)发布公告，其已于2024年7月12日(交易时段后)根据上市规则第15项应用指引向联交所提交一项建议分拆申请，涉及建议分拆在美国及墨西哥经营的史密斯菲尔德食品有限公司业务，以在美国纽约证券交易所或纳斯达克证券市场作独立上市。
于本公告日期，史密斯菲尔德食品有限公司是一家全球食品公司，亦是公司的全资子公司。目前预期史密斯菲尔德美国及墨西哥在建议分拆完成后仍将是公司的子公司，而其财务业绩将继续并入公司的财务业绩。
据悉，史密斯菲尔德是美国最大猪肉公司，2013年被万洲国际斥资71亿美元收购，目前是万洲国际的全资子公司。史密斯菲尔德收入构成主要为肉制品和猪肉，其中猪肉业务包含生猪养殖和屠宰业务，2022年底的生猪养殖数量约在1700万头左右。
截至7月15日收盘，万洲国际报5.23港元/股，市值671.02亿港元。
万洲国际前身为双汇国际。2013年，其斥资71亿美元收购美国史密斯菲尔德，是当时中资企业在美最大规模的并购交易之一。该交易完成后，史密斯菲尔德从纽交所退市。一年后，万洲国际赴港上市，一跃成为全球最大的猪肉生产商。
十年后，史密斯菲尔德或将再度单独赴美上市。
据市场消息，史密斯菲尔德食品公司已经选择了包括美国银行和高盛集团在内的顾问，可能最早今年在美国进行首次公开募股（IPO），计划筹资至少10亿美元。
在成功并购史密斯菲尔德后，万洲国际拥有亚洲最大的肉类加工企业——双汇发展、美国最大的猪肉企业——史密斯菲尔德公司，以及欧洲最大的肉制品企业康博菲尔公司37%的股权，在猪肉产业链的肉制品、生鲜猪肉和生猪养殖等所有关键环节，均占据全球首位。
分拆上市具有多方面的积极意义和战略考量
那么，史密斯菲尔德分拆上市后，又将给双方带来哪些影响？
“尽管分拆后史密斯菲尔德仍将是万洲国际的子公司，并且其财务业绩将继续并入万洲国际的整体财务业绩中，但分拆上市仍然具有多方面的积极意义和战略考量。”某国内大型券商投行人士称：“分拆上市可以为史密斯菲尔德打开新的融资渠道，使其能够直接在美国资本市场筹集资金，支持其在美国及墨西哥市场的业务扩张和项目投资。同时，作为独立上市公司，史密斯菲尔德的市场价值可能会得到提升。美国投资者对本土企业和熟悉的市场更加了解，可能给予更高的估值。”
从优化公司治理结构方面看，他认为，一是提高决策效率。分拆上市可以使史密斯菲尔德拥有更独立的决策权和管理层，减少因跨国管理带来的决策延迟和沟通成本。二是明确业务边界。分拆有助于明确万洲国际和史密斯菲尔德之间的业务边界，促进各自业务的专注和专业化发展。
“计划分拆史密斯菲尔德在美国及墨西哥的业务并独立上市，可能是万洲国际基于当前市场环境、业务发展需要以及资本运作策略做出的新决策。分拆上市有助于提升史密斯菲尔德的品牌影响力和市场价值，为其在北美市场的进一步发展提供资本支持。”对于史密斯菲尔德计划分拆上市的消息，中国食品行业分析师朱丹蓬采访时则表示，这一分拆上市策略既符合当前的国际形势，也符合各方的利益，更有利于推动商业的长期可持续发展。他认为这一决策是基于长期战略考量的科学、合理、睿智且精明的布局。
2024年万洲国际业绩回升
在成为全球最大猪肉食品企业后，万州国际业绩整体维持了稳定发展格局。不过在刚刚过去的2023年，受肉制品和猪肉的销量及平均销价下跌等因素影响，万洲国际经营业绩同比下滑，全年实现收入262.36亿美元，同比减少6.8％；实现经营利润14.71亿美元，同比减少29.7％；生物公允价值调整后，公司拥有人应占利润为6.29亿美元，同比减少54.09%。
据万洲国际此前发布数据，由于养殖业务大幅亏损，史密斯菲尔德2023年前三季度盈利大幅下降，全年营业利润预计为3亿至4亿美元。
双汇发展2023年年报也显示，期内公司实现营业收入598.93亿元，同比下降4.29%，实现归母净利润50.53亿元，同比下降10.11%。此外，该公司期内实现经营活动产生的现金流量净额33.88亿元，同比下降55.22%，资产负债率为42.34%，同比上升3.26%。
双汇发展近期披露的公告中显示，2023年公司肉类总外销量同比增长，主要受包装肉制品销量下降及猪肉、鸡肉价格偏低等因素影响，公司营业收入和利润同比有所下降。
此前双汇发展也公开表示，公司2023年受市场行情波动、新产业处于经营磨合期等影响，业绩有所下滑；公司认为2024年市场需求逐步恢复，总体行情有利于企业实现规模突破，同时网点建设效果会积极显现，新产业会有较大提升，公司业绩有望回升。
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| 文章来源：大河财立方、网络等 文章编辑：一米优讯 |
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