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猪企新征程:量价齐升下的辉煌与展望


现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/10/31 0:22:30 关注:28 评论: 我要投稿

  一、量价齐升,猪企腾飞
  2024 年,上市猪企迎来了量价齐升的良好局面。牧原股份前三季度实现营收 967.75 亿元,同比增长 16.64%;归母净利润 104.81 亿元,同比增长 668.90%。其中第三季度,实现营收 399.09 亿元,归母净利润 96.52 亿元。温氏股份前三季度实现营收 754.19 亿元,同比增长 16.56%;归母净利润 64.08 亿元,相比去年大幅增利。其中第三季度,实现归母净利润 50.81 亿元,创 2015 年上市以来同期新高。
  从牧原股份披露的三季报看,生猪产品量价齐升是其业绩大增的主因。今年 1 - 9 月,牧原股份累计销售生猪 5014.4 万头,第三季度共销售生猪 1775.6 万头,同比增长 6.04%。同时,公司商品猪销售均价保持在高位,7 - 9 月分别为 18.3 元 / 公斤、19.71 元 / 公斤、18.65 元 / 公斤。养殖成本自年初以来持续下降,9 月生猪养殖完全成本约 13.7 元 / 公斤,相较于今年年初的 15.8 元 / 公斤,已下降 2 元 / 公斤。
  温氏股份同样受益于量价齐升。今年 8 月份公司肉猪养殖综合成本已降至 6.9 元 / 斤以下,预计全年平均肉猪养殖综合成本为 7.1 - 7.4 元 / 斤。前三季度,温氏股份实现营收 754.19 亿元,同比增长 16.56%;归母净利润 64.08 亿元,相比去年的 - 45.3 亿元大幅增利。
  除了牧原股份和温氏股份,金新农、大北农、天康生物、ST 天邦等第三季度业绩均实现向好。金新农今年前三季度实现归母净利润 2787.06 万元,同比增长 109.04%,其中第三季度实现归母净利润 6965.09 万元,同比增长 198.65%;大北农今年前三季度实现归母净利润 1.33 亿元,同比增长 114.69%,其中第三季度实现归母净利润 2.89 亿元,同比增长 315.38%;天康生物第三季度实现净利润 2.89 亿元,同比增长 606.08%。
  二、业绩增长因素
  (一)量价优势
  牧原股份在三季度销售生猪表现出色,共销售生猪 1775.6 万头,同比增长 6.04%。其中,7 月商品猪销售均价为 18.3 元 / 公斤,8 月为 19.71 元 / 公斤,9 月为 18.65 元 / 公斤,保持在高位。温氏股份也不逊色,9 月销售肉猪 251.05 万头,收入 58.64 亿元,毛猪销售均价 19.05 元 / 公斤;8 月销售肉猪 235.40 万头,收入 58.63 亿元,毛猪销售均价 20.45 元 / 公斤;7 月销售肉猪 232.33 万头,收入 53.43 亿元,毛猪销售均价 18.95 元 / 公斤。生猪销售量的增加以及销售均价的高位运行,为企业带来了丰厚的收益。
  (二)成本下降
  以牧原股份为例,养殖成本自年初以来持续下降。年初生猪养殖完全成本为 15.8 元 / 公斤,9 月已略低于 13.7 元 / 公斤,下降了 2 元 / 公斤,降幅超 10%。成本下降主要来自生产效率的提升和精细化管理,这为企业拓宽了盈利空间。温氏股份的肉猪养殖综合成本也从 2024 年 1 月的 7.8 - 7.9 元 / 斤下降至 8 月的 6.9 元 / 斤以下。成本的下降使得企业在市场竞争中更具优势,能够更好地应对市场波动。
  (三)大手笔分红
  牧原股份在业绩向好时实施大手笔分红。拟向全体股东每 10 股派发现金红利 8.31 元,分红总额 45 亿元(含税),占公司 2024 年 1 - 9 月净利润的 40.06%。温氏股份也拟大手笔派现,计划向全体股东每 10 股派发现金 1.5 元(含税),合计派发现金 9.95 亿元(含税)。这些分红举措体现了企业对股东的回报,也显示了企业对未来发展的信心。
  三、未来走势探讨
  (一)高盈利可持续性
  上市猪企纷纷报喜之余,市场也存在对高猪价下盈利能否持续的担忧。从生猪价格走势来看,虽在 8 月达到高位后有所回调,但近期又出现止跌反弹的态势。据农业农村部监测,9 月全国生猪平均价格 19.7 元 / 公斤,较 8 月下跌 3.2%;10 月以来猪肉价格继续小幅下降,10 月第 3 周全国生猪平均价格为 18.40 元 / 公斤,比前一周上涨 0.5%。
  供应方面,农业农村部党组成员李敬辉表示,本轮猪价回落主要原因是生猪供应有所增加,前期新增中大猪已到出栏档口,9 月生猪屠宰量较 8 月增长 8.1%。然而,展望四季度,农业农村部多次组织养殖企业、行业协会和专家开展会商,认为随着猪肉消费进入旺季,猪价大幅波动的可能性较小,生猪养殖头均利润有望保持在正常水平。三季度末,全国能繁母猪存栏 4062 万头,相当于 3900 万头正常保有量的 104.2%,处于产能调控绿色合理空间的上限。但 9 月全国 5 月龄以上中大猪存栏同比下降 4.6%,环比增长 1.5%,已连续 4 个月增长,预示着未来 2 - 3 个月肥猪上市量将较之前月份增多。
  (二)2025 年展望
  结合能繁母猪增速、猪肉消费等因素,2025 年上市猪企行业利润有望保持合理水平。牧原股份相关负责人在三季度业绩交流会上表示,虽然当前猪价正常回落,行业头均利润从七八百元降至三四百元,但考虑能繁母猪增速、猪肉消费等因素,2025 年大概率是行业能够获得正常利润的年份。
  从能繁母猪增速来看,今年以来母猪生产效率提升,近几个月新生仔猪数量增长较快。但这些仔猪将于明年春节后的消费淡季育肥上市,届时或将大幅拉低猪价。不过,从猪肉消费方面考虑,随着经济的发展和人们生活水平的提高,猪肉消费需求总体保持稳定。尤其是在一些重要节日和消费旺季,猪肉消费有望进一步增加。
  此外,政策方面也对生猪市场有着积极的影响。如央行坚持支持性的货币政策立场,加大货币政策调控强度,提高货币政策调控精准性,这在一定程度上可以刺激居民消费,增强对猪肉价格的支撑力度。同时,断奶猪成本的逐步降低,不仅有助于提升养户的盈利能力,也为生猪市场的稳定发展提供了有力支撑。
  综上所述,虽然市场存在一定的不确定性,但综合考虑各种因素,2025 年上市猪企行业利润有望保持合理水平。
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文章来源:现代畜牧网     文章作者:豆包     文章编辑:一米优讯     
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