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温氏股份：千亿营收背后的农牧巨头成长密码
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/2/28 22:36:54 关注：68 评论： 我要投稿
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温氏股份 2024：千亿营收的高光时刻
在农牧行业的广阔版图中，温氏食品集团股份有限公司（以下简称 “温氏股份”）始终占据着重要地位。近期，温氏股份发布的 2024 年度业绩快报，在市场中引发了广泛关注。数据显示，2024 年公司营业收入突破千亿，达到 1049.06 亿元，同比增长 16.66%；净利润实现了显著逆转，由上年同期的亏损 63.9 亿元转变为盈利 92.45 亿元。这一成绩的取得，肉猪和肉鸡业务发挥了关键作用。报告期内，公司肉猪销量达 3018.27 万头，同比增长 14.93%，毛猪销售均价为 16.71 元 / 公斤，同比上升 12.83%。生产指标的持续优化以及饲料原料价格的下降，共同推动了生猪养殖业务利润的大幅提升。肉鸡销售数量为 12.08 亿只，同比增长 2.09%，养鸡业务利润也因成本下降而呈现上升态势。上述成绩充分彰显了温氏股份在农牧领域的深厚积累与强大实力。
业务结构剖析：肉猪与肉鸡的双引擎
（一）肉猪业务：量价齐升的增长密码
2024 年，温氏股份在肉猪市场表现突出，展现出强劲的增长态势。肉猪销量达 3018.27 万头，同比增长 14.93%，这一成果得益于温氏股份在养殖规模扩张、养殖技术升级以及市场拓展等多方面的持续努力。毛猪销售均价为 16.71 元 / 公斤，同比上升 12.83%，价格的上涨是市场供需关系与温氏股份自身优势共同作用的结果。
从生产指标来看，2024 年温氏股份持续优化养殖流程，提升养殖效率。通过引入先进的养殖技术与设备，加强猪群健康管理，肉猪的存活率、生长速度等关键指标得到显著改善。例如，在疫病防控方面，温氏股份建立了完善的预警机制与防控体系，有效降低了疫病对猪群的影响，保障了肉猪的健康生长。同时，饲料原料价格的下降为温氏股份的肉猪业务带来了明显的成本优势。玉米、豆粕等主要饲料原料价格的回落，使得养殖成本大幅降低，进一步扩大了利润空间。据相关数据显示，2024 年温氏股份的肉猪养殖成本同比下降了 [X]%，这在很大程度上推动了生猪养殖业务利润的大幅增长。这种量价齐升的局面，不仅为温氏股份 2024 年的业绩增长奠定了坚实基础，也凸显了其在肉猪养殖领域的深厚底蕴与强大竞争力。
（二）肉鸡业务：稳健增长的韧性体现
肉鸡业务同样是温氏股份的重要业务支柱。2024 年，公司销售肉鸡 12.08 亿只，同比增长 2.09%。尽管毛鸡销售均价为 13.06 元 / 公斤，同比下降 4.60%，但温氏股份凭借出色的成本控制能力，依然实现了养鸡业务利润的增长。
在成本控制方面，温氏股份一方面通过优化饲料配方，提高饲料利用率，降低了单位肉鸡的饲料成本；另一方面，加强了养殖过程的精细化管理，减少了不必要的损耗。例如，通过合理规划养殖密度，改善养殖环境，提高了肉鸡的生长效率和质量，从而降低了养殖成本。此外，温氏股份积极拓展销售渠道，加强品牌建设，提高了肉鸡产品的附加值。通过与各大超市、餐饮企业等建立长期稳定的合作关系，温氏股份的肉鸡产品能够更迅速地进入市场，并获得了消费者的认可与信赖。这种在价格不利的情况下仍能实现利润增长的能力，充分体现了温氏股份肉鸡业务的抗风险能力与稳健性。
历史回顾：营收增长与利润波动并存
（一）长期营收增长趋势
回顾温氏股份的发展历程，在 2011 - 2023 年期间，其营业收入从 309.96 亿元稳步增长至 899.02 亿元，年复合增长率达到 9.28%。这一成绩的取得，离不开温氏股份在养殖技术创新、市场拓展以及业务模式优化等方面的持续投入。在养殖技术上，温氏股份不断加大研发投入，引进先进的养殖理念与技术，提高养殖效率和产品质量；在市场拓展方面，积极布局全国市场，与各地的经销商、零售商建立了广泛的合作关系，确保产品能够快速、高效地送达消费者手中；其独特的 “公司 + 农户” 模式，不仅实现了养殖规模的快速扩张，还通过与农户的紧密合作，降低了养殖成本，提高了养殖效率。这种长期的增长趋势，充分体现了温氏股份在农牧行业的深厚底蕴，也彰显了其强大的市场竞争力和发展潜力。尽管个别年份营收受到畜禽产品价格周期影响出现下滑，但整体增长趋势依然十分显著，表明温氏股份在面对市场波动时，具有较强的抗风险能力和适应能力。
（二）利润受周期影响的波动
然而，温氏股份的利润表现受畜禽产品价格周期影响较大，稳定性不如营收。以 2021 年为例，公司亏损 134 亿元，主要原因是 2021 年毛猪销售均价同比下跌 48.18%，同时饲料原料价格连续上涨，导致养殖成本大幅增加，利润大幅减少。当时，生猪市场供过于求，价格持续走低，而玉米、豆粕等饲料原料价格却因国际市场波动和国内需求增长而不断攀升，使得温氏股份的肉猪养殖业务面临巨大压力。2023 年公司净利润再次出现亏损，归母净利润亏损 63.29 亿元，同比下降 219.66%。亏损的主要原因依旧是生猪销售价格及毛鸡销售均价同比下降，产品价格下降幅度大于养殖成本下降幅度，导致养殖业务利润出现深度亏损。2023 年公司销售肉猪（含毛猪和鲜品）2626.22 万头，同比增长 46.65%，但毛猪销售均价 14.81 元 / 公斤，同比下降 22.26%；公司销售肉鸡 11.83 亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比增长 9.51%，毛鸡销售均价同比下降 11.51%。在这一年，虽然温氏股份的肉猪和肉鸡销量都有不同程度的增长，但由于市场价格的下跌，公司的利润空间被严重压缩，导致养殖业务出现深度亏损。这些数据清晰地表明，温氏股份的利润与畜禽产品价格周期紧密相关，在价格下行周期中，公司需要承受较大的经营压力。
市场表现：股价与业绩的背离之谜
尽管 2024 年温氏股份的整体业绩表现强劲，但其股价却未能同步上涨。截至 2 月 27 日收盘，公司股价报收 16.32 元 / 股。2025 年以来，温氏股份的股价在 16 元上下波动，总市值仍在千亿关口震荡。这一现象值得深入分析，通常情况下，如此出色的业绩表现应能对股价形成有力支撑。
从市场行情来看，宏观经济环境的不确定性以及行业整体的市场情绪，都可能对温氏股份的股价产生影响。在当前复杂多变的经济形势下，投资者对农牧行业的未来发展预期可能存在分歧。虽然温氏股份在 2024 年取得了优异业绩，但投资者或许更关注其未来业绩的可持续性。畜禽市场价格的频繁波动，使得投资者对温氏股份未来的盈利能力存在疑虑。一旦市场对公司未来的盈利预期不乐观，就会导致股价难以提升。
从行业竞争角度来看，随着牧原股份等头部企业的加速扩产，市场份额的争夺愈发激烈。投资者可能担忧温氏股份在激烈竞争中能否保持现有的市场地位和盈利能力，这种担忧也会反映在股价上，使得股价难以跟随业绩同步上涨。此外，市场上的资金流向也是影响股价的重要因素。如果资金大量流向其他热门板块，那么温氏股份的股价就可能缺乏上涨动力。
未来挑战与机遇：行业变局中的温氏走向
（一）面临的挑战
尽管温氏股份在 2024 年取得了显著的业绩增长，但在未来发展中仍面临诸多挑战。畜禽市场价格的频繁波动，始终是温氏股份面临的重要风险因素。生猪或禽类市场价格一旦下跌，公司业绩预期将受到严重冲击。如 2024 年半年报所示，生猪交易价格从 2023 年二季度高点开始持续下跌，直到 2024 年 5 月中上旬才企稳，5 月下旬开始呈上涨趋势，2024 上半年生猪交易价格从最低点 6.81 元 / 斤至最高点 9.39 元 / 斤，上涨 38%。如此剧烈的价格波动，给温氏股份的经营带来了较大的不确定性。一旦价格下行，公司的利润空间将被大幅压缩，经营压力也会随之剧增。
环保政策的趋严，也给温氏股份带来了一定压力。随着全社会对环境保护的重视程度不断提高，养殖企业的合规成本或将持续增加。温氏股份需要投入更多资金用于环保设施的建设和升级，以满足日益严格的环保标准。这不仅会增加企业的运营成本，还可能对企业的扩张计划产生一定限制。例如，在一些地区，环保政策对养殖场地的选址、规模以及污染物排放等方面都提出了更高要求，温氏股份在拓展业务时，需要充分考虑这些因素，否则可能面临违规风险。
行业竞争的日益激烈同样不容忽视。以牧原股份为代表的头部企业加速扩产，使得市场份额争夺愈发激烈。牧原股份凭借其先进的养殖技术和规模化的生产优势，不断扩大市场份额，给温氏股份带来了巨大的竞争压力。在这场激烈的市场竞争中，温氏股份需要不断提升自身的核心竞争力，才能在市场中占据有利地位。否则，就有可能在竞争中逐渐失去优势，市场份额也会被竞争对手蚕食。
（二）战略合作带来的机遇
面对诸多挑战，温氏股份积极寻求战略突破，与安佑集团的战略合作便是其重要战略布局之一。2025 年 2 月 22 日，温氏股份与安佑集团在苏州举行战略合作签约仪式，此次合作有望为温氏股份的未来发展开辟新的路径。
从合作背景来看，当前畜牧行业面临产能过剩、技术瓶颈以及中小养殖户生存空间挤压等诸多困境。温氏股份作为养殖龙头企业，拥有庞大的养殖规模和完善的产业链布局；安佑集团则是饲料行业的领军企业，在技术研发和专业化饲料生产领域具有显著优势。双方的合作，是基于对行业发展趋势的深刻洞察和自身战略规划的主动选择，旨在实现资源共享、优势互补，共同应对行业挑战。
在合作内容上，双方将以饲料供应链合作为基础，充分发挥各自的核心能力。在饲料采购方面，通过联合采购，有效降低饲料成本。2024 年温氏自产饲料近 2000 万吨，安佑年销超 300 万吨，双方的联合采购预计可使饲料成本降低 8%-12%。在技术创新方面，安佑的 118 项专利技术与温氏的基因库相结合，形成 “精准营养 × 种源优势” 的叠加效应。例如，安佑的低碳饲料技术可降低温氏养殖场 15% 的碳排放，而温氏智能化养殖数据将反哺安佑配方优化。双方还共建了 “生态圈综合服务平台”，预计将整合超 10 万家养殖户资源，通过集中采购、技术输出、金融支持等方式，形成规模壁垒，提升中小养殖户的市场竞争力。
从预期效果来看，这一合作有望实现降本增效与价值共创，全面提升生态圈企业的市场竞争力。通过降低饲料成本和提高养殖效率，温氏股份的盈利能力将得到进一步提升。双方在技术创新方面的合作，也将推动整个行业向更高效、更环保的方向发展。此次合作还有助于温氏股份完善生态布局，进一步巩固其行业地位，朝着 “再造一个温氏” 的目标稳步迈进。
总结与展望：温氏的农牧未来蓝图
回顾 2024 年，温氏股份以千亿营收和近百亿利润的优异成绩，展现了其在农牧领域的强大实力。肉猪和肉鸡业务的双轮驱动，不仅体现了其在农牧领域的深厚根基，也彰显了其应对市场变化的卓越能力。然而，在未来发展中，挑战与机遇并存。畜禽市场价格的波动、环保政策的压力以及激烈的行业竞争，都需要温氏股份审慎应对。
与安佑集团的战略合作，为温氏股份打开了新的发展空间。通过整合资源、创新技术，温氏股份有望在降本增效的道路上取得显著进展，进一步巩固其行业地位。展望未来，若温氏股份能够持续优化成本控制，提升养殖效率，加强市场风险管理，充分发挥战略合作的协同效应，必将在农牧行业的发展浪潮中稳健前行。
作为农牧行业的重要参与者，温氏股份的发展不仅关乎自身的兴衰，也对整个行业的格局产生着深远影响。相信在未来，温氏股份将继续秉持创新、合作、共赢的理念，为农牧行业的发展贡献更多的智慧和力量。期待广大读者在评论区留言，分享对温氏股份未来发展的看法和期待。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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