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有友食品2024财报大揭秘：增长背后的隐忧与机遇
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/19 21:55:57 关注：216 评论： 我要投稿
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营收与利润双增长，成绩亮眼
在 2024 年复杂多变的经济环境中，有友食品宛如一匹黑马，凭借自身独特的发展策略，在休闲食品市场中一路驰骋，营收与利润双增长，成绩十分亮眼。
从营收数据来看，2024 年有友食品实现营业收入 11.82 亿元，而在 2023 年这一数字仅为 9.66 亿元，同比增长达到了 22.37% 。这一显著的增长并非偶然，背后是公司以 “产品创新 + 渠道拓展” 为核心驱动力的精准发力。在产品创新方面，公司敏锐捕捉市场需求，围绕消费者喜好重构产品矩阵，一口气推出六大新品，构建了 “技术 - 品类 - 场景” 三位一体的产品进化范式。就拿其中一款针对年轻消费者口味偏好研发的新品来说，独特的口味和新颖的包装迅速吸引了大量年轻消费群体，成为销售增长的新引擎。
在渠道拓展上，有友食品更是大胆创新。开创性地突破会员制零售体系，与山姆、Costco 等知名会员制超市达成合作，借助其庞大的会员群体和优质的消费场景，将产品推向更广泛的中高端消费人群；深化主流零食量贩渠道渗透，像良品铺子、来伊份等零食量贩店的货架上，有友食品的产品随处可见，增加了产品的铺货率和曝光度；加速电商运营模式迭代，通过直播带货、内容营销等新兴方式，实现线上销售额倍增。从地区分布来看，西南地区作为传统优势市场，营收仍占据较大比重，达到 5.43 亿元，同比增长 5.84%，展现了深厚的市场根基；华东地区营收 3.15 亿元，增长 18.76%，市场份额稳步扩大；而华南地区增长最为显著，达到 294.88%，营收为 1.76 亿元，成为公司业绩增长的新亮点，这或许与当地独特的饮食文化和消费习惯，以及公司针对性的市场推广策略密不可分。
利润方面，归属于上市公司股东的净利润为 1.57 亿元，较上年同期的 1.16 亿元增长 35.44% 。公司表示，这主要得益于报告期营业收入及理财产品公允价值变动收益增加。营业收入的稳步增长为净利润提升筑牢了根基，而公司在投资理财方面的出色运作，也为净利润增长添砖加瓦。合理的资金配置不仅保障了资金的安全性和流动性，还带来了额外收益，这显示出公司在财务管理上的成熟与稳健。
扣非净利润同样表现出色，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1.26 亿元，较上年同期的 0.89 亿元增长 40.53% 。这一增长主要源于报告期营业收入的增加，充分说明公司主营业务的盈利能力得到了进一步增强。与净利润增长幅度相比，扣非净利润增长更为明显，表明公司核心业务的增长质量较高，非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司的经营业绩更具可持续性。
财务指标异动，暗藏玄机
在有友食品亮眼的业绩背后，一些关键财务指标的大幅变动，如经营活动产生的现金流量净额同比增长 5886.97%，财务费用更是激增 114.89%，宛如平静湖面下涌动的暗流，暗藏玄机，值得我们深入剖析。
（一）经营活动现金流：大幅增长的背后
2024 年，有友食品经营活动产生的现金流量净额犹如坐上了火箭，达到了 2.29 亿元，而上年同期还只有 - 394.87 万元，同比增长幅度高达 5886.97% 。这一惊人的增长，主要得益于两方面原因。一方面，公司在销售端火力全开，销售商品收到的现金大幅增加。这自然离不开前面提到的产品创新和渠道拓展策略。新产品的推出吸引了新客户，拓宽的渠道则让产品触达更多消费者，使得销售收入节节攀升，现金回流自然也更加顺畅。另一方面，购买原材料支付的现金减少。或许是公司在采购环节优化了供应商管理，与供应商达成了更有利的采购条款，比如争取到了更长的付款周期、更低的采购价格，又或者是通过精准的市场预测，合理控制了原材料库存，避免了不必要的资金占用 。
经营活动现金流量净额的大幅增长，对公司运营产生了诸多积极影响。最直接的就是资金流动性大大增强。公司手头有了更充裕的现金，可以更从容地应对各种运营需求。在原材料采购上，有了更多的选择权，可以在价格合适的时候加大采购量，锁定成本；在面对突发情况，如设备故障需要紧急维修、市场出现新的商机需要快速投入资金时，也能够迅速做出反应，不至于因资金短缺而错失良机。强大的现金创造能力也向市场传递出一个积极信号，表明公司的经营状况良好，产品在市场上具有较强的竞争力，有助于提升公司的市场声誉和投资者信心，为公司的后续发展奠定坚实的基础。
（二）财务费用激增：压力与挑战并存
与经营活动现金流的大幅增长形成鲜明对比的是，有友食品的财务费用出现了激增，同比增长 114.89%，从上年同期的 - 76.36 万元变为 11.37 万元 。财务费用的增长主要系报告期利息费用增加所致，这很可能与公司的融资策略或债务结构调整有关。也许是公司为了满足业务扩张、产能提升等需求，增加了外部融资，导致利息支出上升；又或许是市场利率波动，使得公司现有债务的利息成本增加。
财务费用的增加，无疑会对公司利润产生潜在影响，压缩利润空间。在营收和其他成本费用不变的情况下，财务费用的上升直接减少了公司的净利润。原本可以用于研发投入、市场拓展、股东分红的资金，有一部分被用于支付利息，这在一定程度上会影响公司的发展速度和股东的收益。如果公司不能有效控制财务费用，随着利息支出的不断增加，可能会对公司的盈利能力和财务状况造成较大压力，甚至影响公司的长期发展战略。因此，公司需要密切关注财务费用的变化，优化融资结构，寻找降低利息支出的方法，以缓解财务费用增长带来的压力 。
费用与研发投入：策略与困境
（一）各项费用增减：不同策略的体现
在有友食品 2024 年的财务报表中，各项费用的增减变化，犹如一幅细腻的画卷，展现出公司在市场拓展、内部管理和产品创新等多方面的策略与考量 。
销售费用从 2023 年的 1.18 亿元增长到 2024 年的 1.26 亿元，同比增长 6.62% 。其中，薪酬的增长或许是为了吸引和留住优秀的销售人才，在市场竞争中组建一支更具战斗力的销售团队；广告及宣传费的增加，是公司加大品牌推广力度的直接体现，可能投放了更多的线上广告、参加各类食品展销会，又或是邀请明星代言，以提升品牌知名度和产品曝光度；促销活动费的上升，则表明公司通过打折、满减、赠品等促销手段，刺激消费者购买，促进产品销售。这些费用的增加，是公司为了推动销售增长、抢占市场份额而采取的积极策略，对提升公司的市场影响力和产品销量起到了关键作用 。
管理费用从 0.49 亿元增长到 0.51 亿元，增长幅度为 3.40% ，整体增长较为平稳。折旧费及摊销的减少，是因为报告期将部分房屋建筑物划入投资性房地产计提折旧，这是公司资产结构调整的一种体现；而材料及低耗品费用的增加，是根据业务需求购置了更多低值易耗品，以满足日常办公和生产运营的需要。这种管理费用的变动，反映出公司在内部管理上的精细化运作，合理调整资产折旧方式，同时根据实际需求优化资源配置，确保公司运营的高效性 。
研发费用从 339.10 万元增长到 413.27 万元，同比增长 21.87% ，这表明公司对产品研发和创新的重视程度在不断提高。在竞争激烈的休闲食品市场，产品创新是企业保持竞争力的核心要素之一。公司加大研发投入，可能用于研发新的口味、新的配方，以满足消费者日益多样化的口味需求；也可能投入到新的生产工艺研发中，提高生产效率、降低生产成本，提升产品的性价比。这种研发投入的增加，为公司的长远发展奠定了基础，有助于公司推出更具竞争力的产品，开拓新的市场空间 。
（二）研发人员结构：短板与改进方向
尽管有友食品在研发投入上有所增加，但研发人员的结构问题，却如同一把高悬的达摩克利斯之剑，制约着公司的创新发展。
公司研发人员数量仅为 23 人，占公司总人数的比例为 1.70% ，这个规模相对较小。在休闲食品行业，创新速度日新月异，研发人员的不足，意味着公司在新产品研发、技术创新等方面的投入精力有限，难以快速响应市场变化。当竞争对手不断推出新口味、新包装的产品时，有友食品可能因为研发人员短缺，无法及时跟进，导致市场份额被蚕食 。
从学历结构来看，硕士研究生 2 人、本科 7 人、专科 8 人、高中及以下 6 人，高学历人才占比相对不高。高学历人才往往具备更深厚的专业知识和创新思维，在研发过程中，能够运用先进的技术和理念，为产品创新带来新的思路和方法。而有友食品目前的学历结构，可能限制了研发团队在技术创新、产品升级等方面的能力。在研发一些高端、复杂的新产品时，可能会因为缺乏高学历人才的专业支持，而面临技术瓶颈，影响产品的研发进度和质量 。
因此，有友食品未来亟需进一步优化研发团队结构。可以高学历、通过招聘更多专业对口的研发人才，充实研发队伍；也可以加强内部培训，提升现有研发人员的专业素质和创新能力；还可以与高校、科研机构合作，借助外部科研力量，弥补自身研发短板，提升公司的研发实力，以更好地适应市场竞争和公司发展的需求 。
潜在风险剖析：前行路上的阻碍
尽管有友食品在 2024 年取得了营收和利润的双增长，但在其发展的道路上，依然存在着诸多潜在风险，犹如隐藏在暗处的礁石，可能对公司的未来发展造成阻碍 。
（一）食品质量安全：企业的生命线
食品质量安全，对于食品企业而言，无疑是生命线般的存在。有友食品自然也深知这一点，在生产过程中，对原料及其他辅料采购严格把关，遵照相关体系和标准进行生产 。然而，食品安全问题犹如高悬的达摩克利斯之剑，即便有着严格的管控措施，仍可能因管控措施出现纰漏、供应商环节出问题，又或是其他不可预计原因，发生产品质量问题 。
一旦出现食品安全问题，对公司的影响将是毁灭性的。从品牌声誉方面来看，消费者对食品安全高度关注，一旦有友食品的产品被曝光存在质量问题，消费者对品牌的信任度将瞬间崩塌。在这个信息传播迅速的时代，负面消息会在社交媒体、网络平台上迅速扩散，使得品牌形象严重受损，多年积累的品牌美誉度可能毁于一旦。从盈利水平角度分析，公司可能需要投入大量资金进行产品召回、消费者赔偿、公关处理等。还可能面临监管部门的严厉处罚，如高额罚款、停产整顿等，这些都将直接导致公司成本大幅增加，利润空间被严重压缩，甚至可能使公司陷入亏损境地，对公司的长期发展产生极大的不利影响 。
（二）原材料价格波动：成本控制难题
原材料价格波动，是有友食品面临的又一重大挑战。公司原材料占主营业务成本的比例超 80%，这意味着原材料价格的任何风吹草动，都会对公司产品成本构成重大影响 。就像泡椒凤爪的主要原材料鸡爪，其价格受生猪市场行情、养殖成本、疫病等多种因素影响，波动频繁。如果鸡爪价格大幅上涨，而公司又无法及时将成本转嫁给消费者，那么公司的利润空间将被严重挤压 。
为了应对原材料价格波动，有友食品凭借自身的规模和渠道优势，优化采购策略。与供应商建立长期稳定的合作关系，通过签订长期合同来锁定部分原材料的价格；利用大数据分析等手段，对原材料价格走势进行预测，提前做好采购计划，在价格较低时适当增加采购量 。然而，这些策略并不能完全消除价格波动带来的风险。市场环境复杂多变，一些突发因素，如自然灾害、政策调整等，可能导致原材料价格出现意想不到的大幅波动，超出公司的应对能力范围，使得公司在成本控制上面临巨大压力 。
（三）产品结构单一：市场波动的风险
产品结构较为单一，是有友食品潜在的风险之一。公司泡凤爪类产品实现的收入占公司主营业务收入的比例超 65% ，对公司盈利能力具有重大影响。这种过度依赖单一产品的结构，使公司在市场竞争中面临着较大的经营风险。一旦泡凤爪市场出现波动，比如消费者口味发生变化，对泡椒凤爪的需求减少；或者市场上出现了更具竞争力的同类产品，有友食品的泡凤爪市场份额被抢占，公司业绩就可能受到较大冲击 。
回顾香飘飘的案例，其曾因产品结构单一，过度依赖杯装冲泡奶茶，随着消费者健康意识的提高和消费观念的转变，冲泡奶茶市场逐渐萎缩，导致公司业绩受到严重影响 。有友食品若不能及时优化产品结构，丰富产品线，增加其他品类产品的收入占比，也可能面临类似的困境。在休闲食品市场不断变化的今天，消费者的需求日益多样化，公司需要加大研发投入，推出更多符合市场需求的新产品，降低对单一产品的依赖，以增强自身的抗风险能力 。
（四）市场竞争加剧：份额保卫战
我国泡椒凤爪等泡卤休闲食品市场，可谓是一片红海，企业数量众多，市场竞争异常激烈 。有友食品在这片市场中，面临着来自现有竞争者和潜在进入者的双重压力。现有市场竞争者为了争夺市场份额，常常采取低价策略，大打价格战，这使得有友食品的产品价格受到冲击，利润空间被压缩 。一些小型企业，为了在市场中生存，不惜降低产品质量标准，以低价吸引消费者，这不仅扰乱了市场秩序，也对有友食品的品牌形象造成了一定的负面影响 。
新投资者的进入，也给有友食品带来了潜在威胁。随着休闲食品市场的不断发展，越来越多的资本看好这个领域，新进入的企业往往带着新颖的产品、创新的营销模式和充足的资金，试图在市场中分得一杯羹。它们可能会通过差异化竞争，抢占细分市场，从而对有友食品的市场份额和盈利能力造成一定的不利影响 。在这样激烈的市场竞争环境下，有友食品需要不断提升自身的核心竞争力，加强品牌建设，提高产品质量和服务水平，才能在这场份额保卫战中占据优势 。
未来展望与投资建议：机遇与风险并存
展望未来，有友食品既面临着诸多机遇，也需应对一系列挑战 。从机遇方面来看，休闲食品行业整体市场规模仍在持续扩容，随着居民消费水平的提高、消费场景的多元化以及健康化消费趋势的发展，市场对休闲食品的需求有望进一步增长 。有友食品作为休闲零食凤爪领域的龙头企业，在品牌知名度、产品品质和市场份额等方面具有一定优势，有望持续受益于行业集中度提升的红利 。公司不断丰富泡卤产品矩阵，积极开拓新兴渠道，如会员制商超、量贩零食渠道等，为业绩增长提供了新的动力和空间 。在产品创新方面，公司推出的新品如脱骨鸭掌等，在市场上已取得一定成绩，有望打造第二成长曲线 。
然而，正如前文所剖析的，有友食品也面临着食品质量安全控制、原材料价格波动、产品结构单一以及市场竞争加剧等多方面风险 。这些风险犹如悬在头顶的达摩克利斯之剑，随时可能对公司的发展造成不利影响 。若不能有效应对这些风险，公司的市场份额、盈利能力和品牌声誉都可能受到损害 。
对于投资者而言，有友食品 2024 年的业绩增长无疑展现出了公司的发展潜力，但在做出投资决策时，需保持谨慎和理性 。一方面，要充分关注公司的业务发展动态，包括新品研发、渠道拓展、市场份额变化等 。公司在产品创新和渠道开拓方面的进展，将直接影响其未来的盈利能力和市场竞争力 。若公司能够持续推出受市场欢迎的新产品，进一步扩大市场份额，那么其投资价值将有望提升 。另一方面，绝不能忽视公司面临的潜在风险 。食品质量安全问题一旦发生，对公司的打击将是致命的；原材料价格波动可能影响公司的成本和利润；产品结构单一使得公司对单一产品的依赖度过高，市场波动时风险较大；市场竞争加剧可能导致公司市场份额被挤压 。投资者应密切关注这些风险因素的变化，评估其对公司业绩的潜在影响 。
投资者还需结合自身的风险承受能力和投资目标来做出决策 。如果是风险偏好较低、追求稳健投资的投资者，可能需要对有友食品的潜在风险进行更深入的评估，谨慎考虑是否投资 。因为一旦风险发生，可能会对投资收益造成较大影响 。而对于风险承受能力较高、追求较高投资回报的投资者来说，在充分了解公司基本面和风险因素的前提下，可以适当关注有友食品的投资机会，但也需做好风险管理，合理控制投资比例 。
有友食品 2024 年的业绩表现为我们展现了公司在休闲食品市场的竞争力和发展潜力，但在投资时，投资者务必全面分析公司的优势与不足，权衡利弊，谨慎做出投资决策，以在复杂多变的资本市场中实现稳健的投资收益 。
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