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新希望“瘦身”逆袭，农牧巨头的破局之路
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/6 23:28:57 关注：206 评论： 我要投稿
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业绩大揭秘：数字中的战略洞察
2025 年 4 月 3 日，新希望发布 2024 年业绩预告，这一消息在行业内引发广泛关注。数据显示，公司营业总收入达 1030.63 亿元，同比下降 27.27%；营业利润为 9.98 亿元，同比大幅增长 232.21%；利润总额 4.81 亿元，同比增长 170.58%；归属于上市公司股东的净利润 4.74 亿元，同比增长 90.05%。表面上营收下降与利润增长的矛盾数据，实则蕴含着公司深刻的战略调整与市场应变策略。
新希望将营收下降归因于公司聚焦核心主业、提升核心竞争力的战略决策，其中处置禽产业和食品深加工板块是导致收入减少的主要原因。这一 “断舍离” 举措，是公司主动优化业务结构、集中资源发展核心业务的战略选择。而利润增长则得益于 2024 年二季度以来生猪行情回暖，猪价上涨，以及公司持续推进生产管理改善和养殖成本稳步下降。这一降一升之间，充分体现了新希望在复杂市场环境下的战略眼光和应对能力。
“瘦身” 战略剖析：资源优化的战略智慧
业绩数据直观展现了新希望的发展成果，而 “瘦身” 战略则是推动这一成果的关键因素。2023 年末，新希望果断处置禽产业和食品深加工板块，这一决策犹如壮士断腕，引发行业内外高度关注。新希望的禽产业，尤其是禽屠宰规模曾在行业中处于领先地位，但受猪周期波动影响，过去几年公司对其投入有限，扩表能力受限，且该产业需大量资本和资源持续注入。在资源有限的情况下，公司选择战略放弃。
2024 年 12 月，新希望连续发布多则股权转让公告，向新希望投资集团转让青岛大牧人 25.875% 的股权，向新陆实业转让民生保险 3.392% 的股权，向海南锦麟转让 6 家控股子公司的 100% 股权。这些被转让的公司，部分处于停产闲置状态，部分与公司当前核心发展方向契合度不高。通过这些转让，新希望实现了资源的优化配置，将更多资金、人力和管理资源集中于饲料、生猪养殖与屠宰两大核心主业。
这一 “瘦身” 战略对新希望的发展产生了多方面积极影响。从财务角度看，出售资产回笼大量资金，改善了现金流状况，为公司发展提供资金支持，有效缓解资金压力，降低负债水平。从业务角度而言，聚焦核心主业使公司能够集中精力提升核心竞争力。在饲料业务和生猪养殖与屠宰业务上，公司得以加大研发投入，优化生产流程，提升产品质量和生产效率。例如，在生猪养殖业务中，公司将更多资源投入防疫改造和技术升级，实现了养猪业务各项生产管理指标的持续改善。
核心主业崛起：饲料与养殖的双引擎驱动
（一）饲料业务：国内国际市场协同发展
在饲料业务领域，新希望展现出强大的市场竞争力。2024 年，公司全年实现饲料总销量 2596 万吨，其中外销量 2121 万吨，这一成绩在国内饲料市场名列前茅。从品种结构看，禽料外销量 1472 万吨，猪料外销量 422 万吨，水产料外销量 169 万吨，反刍料及其他料种外销量 57 万吨，丰富的料种结构满足了不同养殖客户的多样化需求。
在海外市场，新希望同样表现卓越，饲料总销量达 525 万吨，继续保持中国饲料企业海外市场的领先地位。这一成绩得益于公司多年来在海外市场的精心布局和持续投入。自 1999 年在越南胡志明市设立首家公司以来，新希望经过二十多年发展，在海外形成了清晰的市场布局，以越南、印尼、菲律宾为核心国家，以孟加拉国、缅甸、埃及为重点国家。在这些国家，公司不仅建立了生产基地，还深入研究当地市场需求，研发出适合当地养殖环境和习惯的饲料产品。例如，在越南，新希望的饲料总产量已进入当地市场前五位，这是公司对越南市场深入研究和精准定位的成果。越南气候炎热，养殖密度较低，猪病威胁相对较小，新希望据此研发出更适合当地生猪生长的饲料配方，赢得了当地养殖户的信任和认可。
展望未来，新希望的饲料业务增长潜力巨大。在国内，随着养殖业规模化、集约化程度不断提高，对优质饲料的需求将持续增长。新希望凭借品牌优势、技术优势和完善的销售网络，有望进一步扩大市场份额。在海外，公司布局的核心国家和重点国家，2023 年饲料市场规模已达 7150 万吨，但其总人口约 8.26 亿，人均饲料产量仅为中国当前水平的 38%。随着这些国家经济发展、人口增长以及养殖技术提升，饲料市场增长空间广阔。新希望可进一步加大海外市场投资，扩大生产规模，提升品牌知名度，获取更多市场红利。
（二）生猪养殖与屠宰：困境突破与协同发展
生猪养殖与屠宰业务对新希望而言，是一场充满挑战的长期发展过程。2024 年，公司全年实现生猪出栏 1652.49 万头，屠宰生猪 278.30 万头，这一数据体现了公司在该业务领域的规模和实力。
在成本控制和生产指标改善方面，新希望取得显著成效。四季度仔猪断奶成本降至 263 元 / 头，PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）达到 25.1 头，育肥阶段成活率达到 93%，在运营场线出栏肥猪完全成本降至 13.6 元 / 公斤。这些指标的优化，得益于公司在养殖技术、管理模式等方面的持续创新和改进。在养殖技术上，公司加大对种猪繁育的研究投入，通过引进优良种猪、优化繁育技术，提高种猪繁殖性能，提升 PSY 指标。在管理模式上，引入精细化管理理念，对养殖过程各环节进行严格把控，从饲料投喂、疫病防控到环境管理，均制定详细标准和流程，有效提高育肥阶段成活率，降低养殖成本。
防疫改造和复产是新希望生猪养殖业务发展的重要转折点。2024 年，公司完成多条场线的防疫改造，为养殖场构建起有效抵御疫病的防线。下半年，公司结合内部能力与外部行情稳步复产。复产过程中，充分发挥在养殖技术、人才团队等方面的优势，合理规划养殖规模和节奏。随着复产推进，生猪出栏量将逐步提升，成本继续下降，这不仅有助于公司在生猪养殖市场占据更有利地位，还将为屠宰业务提供稳定原料供应，促进产业链协同发展。
发展历程回顾：战略演进与市场适应
新希望的发展历程是一部充满变革与挑战的企业成长史。1982 年，在改革开放政策推动下，刘永好四兄弟辞去公职，投身商海，从养殖鹌鹑、养猪起步，凭借敏锐的市场洞察力和艰苦奋斗精神，在养殖业逐步积累经验和实力。1988 年，公司抓住市场机遇，涉足饲料主业，这一战略决策成为新希望发展的重要里程碑。
此后，新希望进入快速发展阶段。1992 年，希望集团成立，标志着公司在规模化发展道路上迈出坚实步伐。1996 年，刘永好投资中国民生银行，开启公司多元化发展进程。1997 年，新希望集团正式组建，此时公司已发展成为集农、工、贸、科一体化的大型民营企业集团。1999 年，新希望在越南设立工厂，开启海外扩张战略，展现出国际化发展的战略眼光。
进入 21 世纪，新希望持续推进多元化战略。2001 年进入乳制品行业，通过并购整合逐步在乳业市场占据一席之地。2011 年成立财务有限公司，与日本三井物产合资成立新井物产贸易，加强在金融和贸易领域布局。2015 年与 Moxey 家族、Perich 集团及澳大利亚自由食品集团合资成立奶牛养殖企业，深化乳业产业链布局。2016 年，新希望六和与久久丫集团签署战略性投资协议，全资收购北京嘉和一品中央厨房，与浙江省政府、嘉实基金共同设立舟山农产品食品进出口加工贸易区，设立海外农业发展基金，落地中澳现代产业园。至此，新希望形成食品与现代农业、乳业与快消品、房产与基建、化工与资源四大主业协同发展格局。
在生猪养殖领域，新希望同样经历了快速发展与调整。2016 年，公司大力发展养猪业务，凭借资金实力、技术优势和产业链布局，生猪养殖规模迅速扩张。2019 - 2020 年，受非洲猪瘟疫情影响，国内生猪存栏量大幅下降，猪价上涨，新希望抓住市场机遇，实现生猪出栏量快速增长和利润大幅提升。
然而，市场变化难以预测。2021 年起，国内猪价大幅下行，养殖成本上升，新希望生猪养殖业务陷入困境，出现大幅亏损。猪价下跌导致销售收入减少，成本上升压缩利润空间，市场竞争加剧也对公司整体业绩造成严重影响。
面对困境，新希望积极调整战略。2023 年底，公司对原有的白羽肉禽产业和食品深加工板块引入战略投资者并转让控股权，聚焦饲料、生猪养殖与屠宰两大核心行业。这一战略调整体现公司回归核心主业、提升核心竞争力的决心。通过剥离非核心业务，实现资源优化配置，将更多资源和精力投入核心业务发展。2024 年，随着猪价回暖，公司盈利状况明显改善，验证了战略调整的正确性。
未来展望：机遇与挑战并存
站在 2025 年新起点，新希望对一季度营收做出乐观预测，预计 2025 年一季度实现归母净利润 4.3 亿元至 5 亿元，上年同期亏损 19.34 亿元，扣非后净利润盈利 4.31 亿元至 5.01 亿元。这一预测为市场注入信心，也引发对公司未来发展的关注。
从饲料业务看，新希望有望保持增长态势。在国内市场，随着消费者对食品安全和品质要求提高，优质饲料需求将持续增长。公司可加大研发投入，推出更多绿色、环保、高效饲料产品，满足市场需求。同时，加强与养殖场合作，提供全方位养殖技术服务，增强客户粘性。在海外市场，新希望已取得领先地位，未来可深化在核心国家和重点国家布局，通过新建生产基地、并购当地企业等方式扩大生产规模，降低成本。加强品牌推广，提升品牌在海外市场的知名度和美誉度。
生猪养殖与屠宰业务仍将是新希望未来发展重点。在生猪养殖方面，公司将继续优化生产管理，降低养殖成本。通过加强种猪繁育、优化养殖环境、提升养殖技术等措施，进一步提高 PSY 指标和育肥阶段成活率。持续推进防疫改造和复产工作，确保生猪养殖业务稳定发展。在屠宰业务方面，加大对屠宰设备的升级改造，提高屠宰效率和产品质量。加强与下游肉制品加工企业合作，拓展销售渠道，提高产品附加值。
然而，新希望未来发展面临诸多挑战。生猪价格波动仍是最大风险因素之一，受市场供求关系、疫情、政策等多种因素影响，生猪价格波动较大。若未来生猪价格大幅下跌，公司生猪养殖业务将面临较大盈利压力。饲料原料价格波动也对公司成本控制构成挑战，受国际市场、气候变化等因素影响，饲料原料价格波动频繁。若价格大幅上涨，公司饲料业务和生猪养殖业务成本将增加，影响盈利能力。此外，疫病风险不容忽视，非洲猪瘟等疫病爆发会对生猪养殖行业造成巨大冲击。公司需进一步加强疫病防控体系建设，提高疫病防控能力，保障生猪养殖业务安全。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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