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得利斯2024年报透视：亏损背后，路在何方？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/17 22:05:13 关注：119 评论： 我要投稿
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业绩概览：营收下滑，亏损依旧
近期，得利斯（002330）发布的 2024 年年报在业内引发广泛关注。年报数据表明，得利斯在过去一年的经营态势不容乐观。其营业总收入达 29.65 亿元，与上一年度相比下降 4.1%；归母净利润为 - 3367.23 万元，尽管同比上升 0.96%，但亏损状态仍使投资者忧心。从单季度数据来看，第四季度营业总收入 8.83 亿元，同比上升 13.46%，显示出一定增长趋势，然而第四季度归母净利润为 - 4030.24 万元，即便同比上升 35.22%，大额亏损仍对全年业绩产生负面影响。
此业绩表现远低于多数分析师此前预期。年报发布前，分析师普遍预计 2024 年得利斯净利润可达盈利 6350 万元左右。现实与预期的巨大差距引发思考：得利斯这一年究竟经历了什么？是市场环境的复杂多变，还是公司自身经营策略出现偏差？接下来，将深入剖析该年报，探究得利斯业绩不佳背后的深层原因。
亏损剖析：多因素交织的困局
得利斯 2024 年的亏损并非偶然，而是多种不利因素综合作用的结果。从年报披露信息可知，市场需求、原材料价格、成本费用等多方面均对公司业绩产生负面影响。
（一）市场需求疲软，促销压缩利润
2024 年，消费市场需求未达预期，终端消费相对疲软，这成为得利斯业绩下滑的重要因素之一。为提升产品竞争力与市场占有率，得利斯对部分在售低温肉制品、预制菜系列产品、速冻米面等产品实施搭赠促销及让利销售策略。此策略虽在一定程度上有助于维持市场份额，但严重影响公司盈利水平。在市场需求不振的环境下，消费者购买意愿降低，得利斯产品销售面临较大压力。为吸引消费者，公司加大促销力度，通过搭赠和让利刺激消费，然而这无疑压缩了产品利润空间，导致公司销售收入下降的同时，利润也大幅减少。
（二）生猪价格波动，屠宰毛利受损
生猪价格波动对得利斯屠宰业务产生显著影响。2024 年，生猪价格呈现先升后降趋势，八月中旬前后达到全年最高点位，全年生猪价格整体上涨。受此价格波动及消费需求等因素影响，公司全年屠宰量下滑，尽管屠宰收入略有增长，但屠宰毛利降低。生猪价格上涨使采购成本增加，屠宰量下滑导致单位成本上升。在此情况下，即便屠宰收入有所增加，其增长幅度也无法覆盖成本上升，从而导致屠宰毛利受损。生猪价格的不稳定还增加了公司经营的不确定性，使公司难以准确制定生产和销售计划。
（三）项目转固增成本，减值损失雪上加霜
得利斯部分在建项目，如 10 万吨 / 年肉制品加工项目、咸阳得利斯项目等资产陆续转固，导致公司折旧摊销成本增加，对当期损益产生不利影响。在建项目转固后，相关资产需按规定计提折旧和摊销，使公司固定成本大幅增加。在营收下滑、利润减少的情况下，成本增加给公司带来更大压力。公司还计提近 1700 万元的减值损失，进一步减少 2024 年度归属于母公司所有者净利润和所有者权益。减值损失的计提反映出公司在资产质量和经营状况方面存在一定问题，对公司业绩造成负面影响。
费用洞察：财务费用飙升
在得利斯 2024 年年报中，费用情况是不容忽视的关键问题。销售费用、管理费用和财务费用三项费用总和及占营收比例，直接反映公司运营成本和管理效率。
（一）三费总体情况
2024 年，得利斯销售费用、管理费用、财务费用总计 2.06 亿元，三费占营收比达 6.94%，与上一年相比，三费占比增加 14.12%。这表明得利斯在运营过程中的成本支出上升，对公司利润空间造成一定挤压。虽然 2024 年销售费用为 99,876,310.28 元，较上年的 101,899,986.73 元下降 1.99%，整体较为稳定，但管理费用出现明显增长。管理费用从上年的 80,726,181.16 元增长到 91,395,308.69 元，增长幅度达 13.22%，显示出公司在管理方面的成本控制可能存在问题，需进一步优化管理流程，降低管理成本。
（二）财务费用激增原因及影响
在三费中，财务费用的增长尤为显著。2024 年，得利斯财务费用为 14,344,127.93 元，而上年仅为 5,260,775.33 元，增长幅度高达 172.66%。根据年报解释，这主要是由于报告期内募集资金账户投资收益减少所致。财务费用的大幅增长对得利斯利润空间产生严重压缩作用。在营收本身下滑的情况下，财务费用的激增使公司盈利状况进一步恶化。投资收益的减少意味着公司在资金运作方面可能需重新审视和调整策略，寻找更稳定和高效的投资渠道，以降低财务费用对利润的负面影响。否则，持续高企的财务费用将成为公司发展道路上的沉重负担，阻碍公司业绩提升和战略实施。
业务板块：预制菜潜力待挖
（一）各业务板块营收表现
得利斯业务板块主要涵盖冷却肉及冷冻肉、预制菜、低温肉制品等。从 2024 年年报数据来看，各业务板块营收表现呈现不同态势。冷却肉及冷冻肉作为公司传统业务，在营收中占比较大，但可能受生猪价格波动以及市场需求变化影响，出现一定程度下滑。预制菜业务作为公司近年来重点发展方向，虽然在整体营收中的占比相对传统业务可能不高，但其发展态势备受关注。在过去一年里，预制菜业务营收或许有一定增长，显示出公司在该领域的布局初见成效。低温肉制品业务也在公司业务体系中占据重要地位，其营收情况与市场竞争、消费者偏好等因素密切相关。
（二）预制菜业务的机遇与挑战
预制菜行业近年来发展迅速，市场规模不断扩大，得利斯在预制菜业务方面采取一系列积极拓展举措。公司持续推进预制菜业务，重点开发华北、华东、西南及华南等区域市场，并与胖东来、小象超市等客户建立合作关系，通过拓展销售渠道，增加产品市场覆盖面。公司还借助电商平台和直播带货等新零售渠道，进一步拓宽销售网络，以适应消费者购物习惯的变化。
然而，得利斯预制菜业务也面临诸多挑战。市场竞争激烈是首要难题，随着预制菜市场的火热发展，众多企业纷纷入局，竞争格局愈发复杂。不仅有传统食品企业的转型竞争，还有新兴品牌的冲击，使得得利斯在市场份额争夺上压力巨大。预制菜业务利润率相对较低，这也是公司需克服的重要问题。在原材料成本、运输成本等不断上升的情况下，如何在扩大规模的同时提升盈利能力，成为得利斯预制菜业务发展的关键。消费者对预制菜的品质和口味要求日益提高，得利斯需不断投入研发，提升产品品质和口味，以满足消费者需求。尽管面临挑战，但预制菜市场前景广阔，得利斯若能充分发挥自身在肉制品加工领域的技术和品牌优势，不断创新产品、优化成本、拓展市场，仍有望在预制菜业务上取得更大突破，为公司业绩增长注入新动力。
未来展望：困境中谋突围
（一）公司自身规划
虽然得利斯 2024 年业绩不佳，但公司在年报中展现出积极求变的决心，制定一系列未来发展规划。在生产运营方面，公司计划进一步优化生产运营体系，持续推进降本增效措施。通过精细化管理，严格控制采购、生产、销售等各个环节的成本，提高生产效率和产品质量。在采购环节，扩大供应链队伍，增加优质供应商，完善供应链体系，以实现更好的控价效果；在生产环节，执行车间节能降耗奖罚措施，鼓励员工在产品研发、生产管理、加工技术等方面创新，减少生产过程中的浪费。在市场拓展方面，得利斯将加大力度开拓市场，不仅要巩固与现有大型连锁及知名餐饮企业如山姆、海底捞、正新鸡排等的合作关系，还计划重点开发预制菜需求旺盛的华北、华东、西南及华南等区域市场，与更多新客户建立合作。在 C 端市场，公司将坚持传统商超与新零售同步推广，加快终端线下自营、经销商加盟门店布局，并继续发力线上营销渠道，通过电商平台和直播带货等方式，扩大产品市场覆盖面。
（二）行业前景与公司机会
从行业发展趋势来看，预制菜市场展现出巨大增长潜力，这为得利斯带来新的发展机遇。随着人们生活节奏的加快以及消费观念的转变，预制菜因其便捷、高效的特点，受到越来越多消费者的青睐。据相关数据预测，中国预制菜市场规模未来几年有望持续增长。得利斯作为在肉制品加工领域具有深厚底蕴的企业，在预制菜业务发展上具有一定优势。公司拥有较为完善的生产体系和销售渠道，能够快速响应市场需求，推出符合消费者口味和需求的预制菜产品。公司在研发方面的投入不断增加，2024 年研发投入同比增长 26.27%，这将有助于公司不断创新产品，提升产品品质和竞争力，满足消费者日益多样化的需求。如果得利斯能够充分利用自身优势，抓住预制菜市场发展的机遇，不断优化业务结构，提升经营管理水平，未来仍有可能在市场竞争中实现业绩突围，重回盈利增长的轨道，为投资者带来满意的回报。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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