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一季度猪企大揭秘：牧原、温氏、新希望凭什么狂飙？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/30 14:41:18 关注：48 评论： 我要投稿
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猪企一季度业绩显著增长，数据解析
业绩概览
近期，畜牧行业备受关注。牧原股份、温氏股份、新希望这三家上市猪企公布的 2025 年一季度财报显示，各项财务指标呈现出强劲的增长态势，实现了业绩的显著回升。
从营业收入来看，牧原股份一季度营收达 360.61 亿元，同比增长 37.26%；温氏股份营收为 243.18 亿元，同比增长 11.34%；新希望营收 244.17 亿元，同比增长 2.13%。
净利润方面，三家企业均实现了同比扭亏为盈。牧原股份归母净利润为 44.91 亿元，去年同期亏损 23.79 亿元；温氏股份一季度归母净利润 20.01 亿元，上年同期亏损 12.36 亿元；新希望一季度归母净利润 4.45 亿元，上年同期亏损 19.34 亿元。
营收增长因素分析
牧原股份：一季度营业收入大幅增长，主要得益于其生猪出栏量的增加和销售均价的上升。一季度销售生猪 2265.7 万头，市场份额进一步扩大。同时，生猪销售均价上升，养殖成本持续下降，提升了利润空间。此外，智能化养殖的投入提高了养殖效率，降低了人工成本，为营收增长提供了有力支持。
温氏股份：一季度营业收入增长，源于其多元化养殖模式。除肉猪养殖外，家禽养殖等业务也贡献了收入。在肉猪业务上，市场需求回暖，肉猪销量和价格同比上升。其 “公司 + 农户” 的养殖模式，充分利用了农户的养殖经验和土地资源优势，公司提供技术支持和销售渠道，保障了养殖规模和产品质量，推动了营收增长。
新希望：一季度营业收入增长得益于多个业务板块的协同发展。猪产业方面，生猪销售价格上升，养殖成本改善，减亏明显。饲料业务凭借品牌优势和技术研发实力，优化产品配方，满足不同养殖户需求，利润同比增加，促进了营收增长。
盈利增长逻辑
牧原股份：一季度归母净利润大幅增长，主要是生猪出栏量和销售均价上升，同时养殖成本持续下降。一季度生猪养殖完全成本降至 12.5 元 / 公斤，同比下降 16.7%，通过 “开源节流” 实现了盈利的大幅提升。
温氏股份：一季度归母净利润增长的关键在于肉猪业经营盈利。市场回暖使得肉猪销量和价格同比上升，收入增加。“公司 + 农户” 的养殖模式在保障养殖规模的同时，有效控制了成本，为盈利增长奠定了基础。
新希望：一季度归母净利润增长是多种因素共同作用的结果。生猪销售价格上升、养殖成本改善，猪产业减亏，饲料业务利润增加。2024 年完成多个场线防疫改造，整顿生产管理，使得一季度养殖成本同环比双降，猪产业盈利能力增强，饲料业务也为盈利做出了贡献。
现金流分析
现金流对于企业的运营至关重要。2025 年一季度，三家猪企的经营活动现金流表现优异。
牧原股份：经营活动产生的现金流量净额 75.06 亿元，同比增加 48.14%。充足的现金流保障了企业的日常运营，使其在采购、设备更新和薪酬支付等方面具备充足的资金，同时增强了企业应对市场波动的抗风险能力。
温氏股份：经营活动产生的现金流量净额为 38.19 亿元，同比增长 69.02%。肉猪销量和价格上升带来的现金流入，使其在 “公司 + 农户” 模式中能够更好地履行对农户的承诺，稳定合作关系，并为技术研发和市场拓展提供资金支持。
新希望：经营活动产生的现金流量净额 9.67 亿元，同比增长 633.2%，主要因本期利润增加。大幅增长的现金流为其业务拓展和产业升级提供了有力支撑，有助于加大对养殖技术创新和饲料业务生产工艺优化的投入。
行业挑战与机遇
生猪市场具有较高的不确定性，未来面临诸多挑战与机遇。
挑战：市场波动性大，生猪价格受供求关系、季节因素、疫病等多种因素影响，波动频繁，价格下跌会压缩企业利润。养殖成本不稳定，饲料价格受原材料价格和天气等因素影响可能上涨，劳动力成本也在上升，考验企业盈利能力。疫病防控至关重要，如非洲猪瘟等疫病爆发会造成生猪死亡和市场恐慌，影响企业收入。
机遇：随着居民生活水平提高，对猪肉的消费需求持续增加，尤其是对高品质、绿色、安全猪肉的需求日益旺盛，为猪企提供了广阔市场空间。消费升级趋势下，猪企可优化产品结构，推出高端猪肉产品，提高产品附加值。
面对挑战与机遇，猪企应加强市场监测与分析，合理调整养殖规模和出栏计划，降低市场波动风险；持续加大养殖技术研发投入，提高养殖效率，降低成本；强化疫病防控体系建设，提高生物安全水平。
总结与展望
2025 年一季度，牧原股份、温氏股份、新希望三家上市猪企在营收、盈利和现金流等方面表现出色，实现了业绩的显著提升。尽管生猪市场未来充满挑战，但也蕴含机遇。猪企通过持续创新、优化管理和提升竞争力，有望在市场中取得更好的发展。关注行业动态的各方应持续关注这些企业的后续表现，共同探讨行业发展趋势。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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