2024年8月:白羽鸡苗景气超预期 黄鸡盈利高企
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/9/18 14:46:08 关注:65 评论: 我要投稿
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8 月白羽鸡苗景气表现超预期,种禽端盈利较好;黄羽鸡中速&快速鸡价格增长势头向好,叠加成本回落或共同驱动养殖端盈利改善。
白羽鸡:鸡苗价格景气上行,种禽端盈利向好。8 月份上游商品鸡苗价格表现较超预期,成本改善叠加鸡价小幅上涨支撑下游盈利改善:8 月份主产区鸡苗均价3.42 元/羽,同比+39%,环比+0.2%;毛鸡均价7.63 元/千克,同比-15%,环比+3%;鸡产品均价9432 元/吨,同比-13%,环比+1.9%。毛鸡养殖端羽均亏损0.74 元,亏损幅度环比上月有所收窄。前期高温高湿天气影响导致父母代种鸡生产性能降低,鸡苗供应明显减量;叠加饲料成本下降后,养户补栏积极性有所提升,因而苗价景气较超预期。博亚和讯预计预测我国全年白羽肉鸡苗减量4%,益生股份商品苗全年计划减量5%;预计苗鸡减量将一步传导至肉鸡端。另一方面,下半年肉禽消费转旺叠加猪价维持相对高位运行,或对鸡价构成支撑。关注国庆节下游备货情况。
黄羽鸡:养殖端盈利可观,慢速鸡价延续增长。8 月份快大鸡均价5.28 元/斤,同比-28%,环比+8%;雪山草鸡均价8.77 元/斤,同比-5%,环比-0.2%。
南方活禽需求支撑及旅游旺季餐饮支撑下,快大鸡及中速鸡价格增长势头向好,慢速鸡价格持平略降,仍保持着较高的景气;上市企业黄羽鸡量价环比双增。我们判断,黄羽鸡父母代种鸡产能长期低位对应毛鸡供应偏紧,叠加9-10 月为传统消费旺季,看好后期鸡价走势。成本方面,年初以来,玉米、豆粕等饲料原材料成本下降,再加之头部企业养殖效率持续提升,带动黄羽肉鸡出栏成本回落。鸡价向好&成本回落或共同驱动黄羽鸡养殖盈利改善。
白鸡种禽端景气可期,黄羽鸡盈利改善。1)白羽鸡:受前期低引种量影响,国内自繁量及国内品种更新量有所增加;但前期换羽种鸡偏多,种鸡性能相对较差或影响24 年优质父母代种鸡供应,上半年国内大型父母代种禽企业已显著减量,下半年商品苗价景气可期。建议重视禽板块配置良机。重点关注成本改善的一体化龙头企业及种禽企业。2)黄羽鸡:行业经过三年的周期低谷,种鸡产能去化效果显著,父母代种鸡存栏已降至2018 年以来低位水平,为鸡价上行奠定基础。下半年黄羽鸡价或有望受益于猪价景气。鸡价预期向好叠加养殖成本回落,或共同驱动黄羽鸡羽均盈利改善。中长期看,未来随着消费习惯改变、禁售政策实施、经济复苏提振消费,冰鲜黄羽鸡市场或仍有较大的发展空间。重点推荐立华股份。
风险提示:鸡价波动超预期;上市公司销量及成本表现不及预期;突发大规模不可控疫病;饲料原料价格波动超预期;重大食品安全事件。
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文章来源:招商证券 文章作者:李秋燕 文章编辑:一米优讯 |
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