|
生猪行业周期反转正当时 配置价值凸显
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/9/25 15:16:04 关注：10 评论： 我要投稿
|
|
中邮证券发布研报称，四季度猪价依然坚挺，盈利无忧，同时上市公司三季报值得期待。经过前期调整，板块估值低位、配置价值凸显。行业周期反转正当时，建议首选成本优势突出的标的，再兼顾成长性。1)龙头企业确定性高，且成本优势相对明显。建议关注：牧原股份（002714）(002714.SZ)等。2)中小企业出栏增长更快，且成本下降空间更大。建议关注：巨星农牧（603477）(603477.SH)等。
中邮证券主要观点如下：
8月出栏情况总结：价格大涨，产能增长放缓
8月生猪价格继续攀升，上市公司顺势出栏：量小幅增加、体重小幅下降。
1)量：继续小幅增加。17家上市猪企合计出栏生猪1292.5万头，环比7月小增0.9%，同比增1.6%;1-8月累计出栏1.0亿头生猪，累计同比增长2.2%。8月猪价继续攀升，养殖端顺势出栏，出栏量环比有所增长。前8个月整体看，出栏节奏平稳，高猪价并未刺激行业加速出栏及大规模增加产能。
2)价：高位上行。8月全国生猪均价为20.37元/公斤，环比上涨7.56%。14家上市公司出栏价同样上升明显，8月均价为20.20元/公斤，环比上涨6.69%，同比上行19.54%。8月前期猪价继续高位上行，至中后期开始触顶回落。8月整体供给依然紧俏，叠加少量二育入场，推升猪价。
3)体重：小幅下降。10家上市公司出栏均重为116.1公斤/头，环比下降0.46%。5月以来，上市公司出栏均重呈逐月小幅下降趋势，与逐渐攀升的猪价形成反差，体现了行业预期谨慎，主要采取顺势出栏策略。
猪价回落空间有限，行业盈利周期或超预期
8月猪价如期见顶回落，但后续回落空间有限。同时对25年不必过于悲观，行业盈利周期或将超预期。24年一季度后，第三方产能数据率先由降转升，对应着后续供给或缓慢增加，但增幅并不明显。且即便猪价从4月开始明显反弹，农业农村部的能繁母猪仅小幅增加了3个月，8月猪价超预期上行、行业大幅盈利，但产能不增反降，反应出行业当前预期谨慎及资金仍紧张。往后看，四季度为疾病高发期，产能增加难度增大，明年供给增长或并不明显，猪价有望维持相对高位，本轮行业盈利周期持续时间将超预期。
风险提示：
发生动物疫病风险、原材料价格波动风险。
|
|
|
| 文章来源：智通财经 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
