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2024 年猪肉价格：情绪影响下的超季节性涨跌
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/20 22:24:27 关注：18 评论： 我要投稿
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一、2024 年猪肉价格走势概述
2024 年猪肉价格走势可谓波澜起伏。白条猪肉及国产冻品二号肉价格呈现涨后回落的态势，且在近七年中处于偏低水平。据卓创资讯统计，截至 2024 年 10 月，白条猪肉月均价在 22.56 元 / 公斤，同比上涨 16.08%，较 2018 - 2023 年 10 月均价低 7.22 元 / 公斤；国产冻品二号肉月均价 23.89 元 / 公斤，同比上涨 19.32%，较 2018 - 2023 年 10 月均价低 6.20 元 / 公斤。
长周期来看，鲜品及冻品猪肉价格季节性先涨后降，高点出现在 7 月，低点出现在 2 月。然而，2024 年受业内看涨情绪拉动，猪肉价格上涨时间提前且涨幅扩大，导致上半年猪肉价格出现超季节性上涨而下半年超季节性下跌，鲜品及冻品高点出现在 6 月，而低点分别出现在 10 月和 7 月。
3 月份以来，受前期猪病带来的部分地区存栏减少及看涨预期影响，上游养殖端出栏节奏普遍放缓，且市场二育现象普遍，利好提前透支，3 - 6 月白条猪肉价格出现了超预期的上涨行情。7 - 8 月价格虽继续上涨，但因二季度价格涨幅过大，实际涨幅不及预期。9 - 10 月过后随着积压猪源集中出栏，且需求好转程度不足，鲜品猪肉价格超预期下跌。2024 年冻品价格季节性走势与鲜品相似，上半年价格超预期上涨而下半年多超预期下降。自 2023 年下半年以来屠宰企业陆续出库，且 2024 年上半年企业暂无大批量入库意向，国产冻品库存不断下降，屠宰企业库存压力不大，多跟随鲜品猪肉价格上调售价，支撑价格超预期上涨。7 月业内看涨预期降低，屠宰企业担忧后市而降价走量，冻品二号肉价格反季节性下降。10 月国产鲜品供应充裕而价格持续下降，屠宰企业进一步跟随鲜品下调售价，冻品二号肉价格再度出现反季节性下降的走势。
二、猪肉价格季节性特征
（一）长周期季节性规律
在长周期下，猪肉价格呈现出鲜明的季节性特征。通常情况下，猪肉价格多先涨后降，高点出现在 7 月，低点出现在 2 月。这一规律主要源于以下几个方面：首先，7 月虽然多为消费淡季，但上游供应亦会收紧，且减少幅度大于需求减幅，从而导致价格反而出现上涨，并且多为年内高点。
鲜品与冻品价格的季节性差距多体现在 10 月份。10 月终端需求一般，对鲜品猪肉的提振力度不足，但多为大型食品加工厂、冻品经销商等群体的备货期，对冻品猪肉价格有一定拉动。
（二）2024 年季节性变化
2024 年，受业内看涨情绪拉动，猪肉价格的季节性变化出现了明显的不同。价格上涨时间提前且涨幅扩大，上半年出现超预期上涨，下半年则超预期下跌。
从 3 月份开始，前期猪病导致部分地区存栏减少，再加上看涨预期的影响，上游养殖端出栏节奏普遍放缓，市场二育现象普遍，利好提前透支。在 3 - 6 月，白条猪肉价格出现了超预期的上涨行情。然而，到了 7 - 8 月，虽然价格继续上涨，但由于二季度价格涨幅过大，实际涨幅不及预期。
9 - 10 月过后，随着积压猪源集中出栏，且需求好转程度不足，鲜品猪肉价格超预期下跌。同时，冻品价格季节性走势与鲜品相似。自 2023 年下半年以来，屠宰企业陆续出库，2024 年上半年企业暂无大批量入库意向，国产冻品库存不断下降，屠宰企业库存压力不大，多跟随鲜品猪肉价格上调售价，支撑了价格超预期上涨。但到了 7 月，业内看涨预期降低，屠宰企业担忧后市而降价走量，冻品二号肉价格反季节性下降。10 月，国产鲜品供应充裕而价格持续下降，屠宰企业进一步跟随鲜品下调售价，冻品二号肉价格再度出现反季节性下降的走势。
三、情绪对猪肉价格的影响机制
（一）供应后置与价格上涨前置
在强预期的影响下，生猪供应出现后移现象。其中，二次育肥行为是导致部分生猪供应后置的重要因素。二次育肥指养殖户在市场价低的时候购买标准猪回来养殖，养肥后再出售以赚取中间差价。这种行为使得市场上短期内的生猪供应量减少，对短期价格形成了利多支撑。例如，2024 年部分地区养殖户积极进行二次育肥，导致标猪供给减少。当前二次育肥指购买 110 - 120kg 标猪，育肥至 175 - 200kg，在 9 月中下旬 - 10 月中下旬出栏。大量散户开启二次育肥，短期将明显降低标猪供给，加剧价格上涨。二次育肥对标猪的采购，使得供给通过育肥增加出肉量，在远期释放，而短期内则造成了供应的后置，从而带动猪价上涨前置。
（二）利好提前透支与价格下跌
2024 年，因情绪面影响，利好提前透支。上半年价格超预期上涨，主要是受前期猪病带来的部分地区存栏减少及看涨预期影响，上游养殖端出栏节奏普遍放缓，且市场二育现象普遍。然而，到了下半年，随着积压猪源集中出栏，需求好转程度不足，价格超预期下跌。例如，9 - 10 月过后，随着前期供应后置的生猪集中出栏，市场供应充裕。而此时，需求方面并未出现明显好转，导致鲜品猪肉价格超预期下跌。冻品价格季节性走势与鲜品相似，10 月国产鲜品供应充裕而价格持续下降，屠宰企业进一步跟随鲜品下调售价，冻品二号肉价格再度出现反季节性下降的走势。这充分体现了因情绪面影响利好提前透支后，市场供需关系的变化对价格的影响。
四、2025 年猪肉价格展望
从目前的情况来看，2025 年猪肉价格走势不容乐观。一方面，上游产能充沛，2025 年猪肉供应或整体增加。据相关数据显示，2024 年二季末，能繁母猪存栏量 4038 万头，环比 1 季末仅小幅上升 1.2%，7 月、8 月，全国能繁母猪存栏量分别为 4041 万头、4036 万头，环比分别增长 0.07% 和环比下降 0.1%，虽然产能恢复速度较慢，但整体仍呈上升趋势。这意味着 2025 年生猪供应量将有所增加，从而对猪肉价格形成下行压力。
另一方面，从肉类消费偏好、主力消费人群转移、替代品价格偏低等多重因素影响，2025 年猪肉消费或不及预期。随着人们健康意识的提高，对肉类的消费偏好逐渐发生变化，对鸡肉、牛肉等替代品的需求增加。同时，主力消费人群的转移也对猪肉消费产生了一定的影响。此外，目前禽肉、牛羊肉等产品价格仍然较低，对猪肉的替代效应增强，进一步影响了猪肉的需求。
总体来看，预计 2025 年猪肉价格或偏弱运行，且因节日、习俗等因素对需求的提振力度减弱，价格调整幅度收窄。具体而言，多数月份或低于长周期的价格季节性。仅 2025 年 2 - 4 月受原料成本偏低带来的屠宰企业分割入库提振，对需求有一定支撑，价格季节性或偏高；12 月份在供应增幅有限而需求好转拉动下，价格或出现超预期上涨。
例如，根据卓创资讯的预测，2025 年猪肉进口量或进一步下降，对进口猪肉价格产生一定支撑。2024 年 1 - 9 月猪肉进口量在 79.87 万吨，年内预计进口总量在 105.4 万吨，同比下降 32.04%，较 2020 年累计降幅 76.00%。主要进口来源国产量下降，加剧了进口商亏损状况，中国主要的猪肉进口来源国家及区域为欧盟、巴西和美国。2020 - 2023 年中国及巴西产量增加，但欧盟与美国猪肉产量下降，其中欧盟区域降幅尤为明显。供应收紧带来养殖利润回升，西班牙、荷兰、丹麦在高利润刺激及饲料及能源成本回落影响下，供应逐渐恢复，但幅度有限。预计 2025 年欧盟产量及出口量或进一步下降，但美国、巴西产量及出口量的增加一定程度上弥补欧盟减少的空间，进口成本变化不大。当下进口商对后市预期不足，拿货偏谨慎，2025 年进口量或进一步下降，叠加当下港口库存偏少，预计 2025 年进口猪肉数量或继续下降。需求方面，受居民饮食偏好、消费主力人群转移等多方面影响，长周期下猪肉终端消费偏弱。同时 2025 年国内猪肉产量增多、鲜品猪肉价格下降，价差的缩减一定程度上影响进口猪肉销售情况。除此之外，禽肉、牛羊肉等产品价格仍然较低，对猪肉的替代效应增强，进一步影响进口猪肉的需求。总体看，预计 2025 年进口猪肉需求或有明显下降。综合来看，供需双降，其中需求降幅或大于供应降幅，卓创资讯预计 2025 年进口猪肉价格或呈现缓跌走势。当下进口商的库存压力不大影响了其挺价心态，预计 2025 年进口猪肉价格跌幅或小于鲜品猪肉。
此外，从能繁母猪存栏、生猪存栏、生猪出栏等先行指标来看，2025 年猪肉价格可能呈现年初小幅上行，而后稳步回落的走势。参考能繁母猪存栏、生猪存栏、生猪出栏等先行指标，2025 年猪肉价格可能呈现年初小幅上行，而后稳步回落的走势，同时假设蔬果价格延续季节性走势。非食品项方面，环比或延续季节性走势特征，而促消费工具逐步发力的环境下，假期阶段涨价动能或更高。综上，2025 年 CPI 同比可能会呈现震荡抬升的趋势。但总体来说，2025 年猪肉价格偏弱运行的可能性较大。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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