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2024年11月21日生猪期货行情走势
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/21 15:36:38 关注：113 评论： 我要投稿
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一、本周行情回顾
本周生猪期货 2501 合约呈现出先跌后涨、震荡运行的特点。在本周的交易中，生猪期货 2501 合约价格波动较为频繁。从数据来看，11 月 21 日生猪期货主力合约 2501 收于 15370 元 / 吨，周涨幅 1.02%。
在本周的前期，生猪期货 2501 合约价格曾出现下跌态势。然而，随着市场信心的逐渐回归以及屠企订单的增加，后期价格开始上涨，并在震荡中逐步企稳。例如，11 月 20 日生猪主力期货 (lh2501) 合约盘中上涨 1.27%，报 15550 元，成交 78.48 亿元；11 月 19 日，生猪主力期货 (lh2501) 合约盘中上涨 0.82%，报 15340 元，成交 19.49 亿元。同时，根据一些市场分析，当前生猪产能接近农村部给到的绿色区间上沿，虽然产能端回升带来了价格的回落，但是结合本年度偏低的饲料成本，目前养户仍有利可图。从当前的补栏情况来看，养殖端补栏进度依旧偏慢，预计当下的产能格局仍将维持一段时间。
综上所述，本周生猪期货 2501 合约的走势特点明显，先跌后涨、震荡运行，最终收于 15370 元 / 吨，周涨幅 1.02%。
二、影响因素分析
（一）供应端
养殖端出栏节奏加快，前期二次育肥大猪陆续出栏，市场供应增加。
近期，养殖端出栏节奏明显加快，主要原因在于前期进行二次育肥的大猪目前已陆续出栏。这使得市场上的生猪供应量大幅增加，给生猪价格带来了一定的下行压力。
生猪存栏量连续两个季度环比增加，能繁母猪存栏也连续增长。
从数据来看，截至今年 3 季度末，生猪存栏量已连续两个季度环比增加，能繁母猪存栏同样连续两个季度呈增长态势。9 月份养殖场能繁母猪存栏量、规模场商品猪存栏量和出栏量均有上涨。这一趋势表明，未来一段时间内生猪的供应能力将持续增强。
规模场降重出猪，屠宰开工率小幅上涨，冻品库容微跌。
本周规模场采取降重出猪的策略，导致生猪出栏均重小幅回落。与此同时，屠宰开工率出现了小幅上涨，这可能与市场供应增加以及需求端的一些变化有关。而冻品库容则呈现微跌的态势，这可能是由于市场对冻品的需求相对稳定，而供应有所增加所致。
（二）需求端
需求增幅有限，但 11 月天气降温等或对需求有支撑。
目前，生猪市场的需求增幅有限。然而，随着 11 月天气降温，猪肉的消费需求可能会得到一定的支撑。冬季通常是猪肉消费的旺季，消费者对猪肉的需求可能会有所增加。但考虑到整体经济形势以及其他因素的影响，需求的增长幅度可能较为有限。
标肥价差扩大，终端需求增幅有限。
标肥价差的扩大表明市场对不同体重生猪的需求存在差异。目前，终端需求增幅有限，这可能与消费者的消费习惯、经济状况以及其他因素有关。尽管标肥价差扩大，但由于终端需求整体增长乏力，生猪价格的上涨动力仍然不足。
（三）相关产品影响
仔猪价格上涨，部分种猪公司外售仔猪数量有限，养殖企业补栏积极性尚可。
本周仔猪价格上涨，主要是由于 11 月底 - 12 月初仔猪死亡率较高的影响，养殖户对明年 4 - 5 月价格有所期待。同时，目前仔猪价格较低，也引发了养殖户的补栏情绪。然而，部分种猪公司外售仔猪数量有限，这可能会对养殖企业的补栏计划产生一定的影响。尽管如此，养殖企业的补栏积极性尚可，这表明他们对未来市场仍有一定的信心。
白条猪肉价格有涨有跌，受上游养殖端和终端需求影响。
白条猪肉价格呈现出有涨有跌的态势，这主要受到上游养殖端和终端需求的影响。上游养殖端的供应变化以及成本因素会传导至白条猪肉价格，而终端需求的强弱也会直接影响白条猪肉的价格走势。当养殖端供应增加时，白条猪肉价格可能会受到一定的压力；而当终端需求增加时，白条猪肉价格则可能会上涨。
肉鸡、肉鸭价格涨跌情况对生猪市场的潜在影响。
肉鸡、肉鸭价格的涨跌情况也会对生猪市场产生潜在影响。当肉鸡、肉鸭价格上涨时，可能会分流一部分消费者对猪肉的需求，从而对生猪价格产生一定的下行压力；反之，当肉鸡、肉鸭价格下跌时，消费者可能会增加对猪肉的消费，从而对生猪价格产生一定的支撑作用。此外，肉鸡、肉鸭价格的变化也可能会影响养殖户的养殖决策，进而影响生猪市场的供应情况。
三、市场展望
预计短期生猪维持区间震荡，主力 2501 合约关注 15000 - 16000 区间。
目前生猪市场供应压力依然较大，供应维持增长态势。同时，终端需求增幅有限，替代品供应充足，鲜品购销不佳。但步入 11 月，天气降温趋势明显，肥猪需求增加，且南方腌腊季或对猪肉消费需求存一定支撑。综合来看，预计短期生猪维持区间震荡，主力 2501 合约关注 15000 - 16000 区间。
后市关注二次育肥情绪和养殖端出栏情况。
从数据看标肥价差持续扩大，有利于提振二次育肥积极性，也对生猪价格构成一定支撑。后市需密切关注二次育肥情绪以及养殖端出栏情况，若二次育肥情绪高涨，可能会减少市场供应，对猪价形成支撑；若养殖端出栏加快，则会增加市场供应，给猪价带来下行压力。
未来一周猪价或先涨后降，供应充沛对行情有一定利空影响，需求方面受气温和下游拿货态度影响。
供应方面，目前养殖端出栏积极性仍然较高，市场高价生猪走货速度较慢，养殖端存在降价走货的可能，供应充沛对行情有一定利空影响。需求方面，未来一周气温变化和下游拿货态度将对猪价产生重要影响。若气温进一步下降，可能会刺激猪肉消费需求增加；若下游拿货态度积极，则会带动猪价上涨。但总体来看，未来一周猪价或先涨后降。
四、操作建议
对于生猪期货主力合约 2501 的操作建议，目前市场上存在不同的观点。一方面，有分析人士认为可以逢低做多。例如，小北说期指出逢低做多，15510 - 15550 附近进场（补仓 15350），短线目标看 15750 - 15850 附近分批止盈。其理由是市场信心重归，且当前生猪市场存在一定的支撑因素。另一方面，也有观点认为若在 15750 附近承压不破可轻仓试空，目标看 15550 附近。同时，南华期货认为盘面上，01 合约空头主力的离场是近期价格反弹的原因，后续行情走势可能以调整持仓为主，但从生猪品种特性来说，多头在交割月前的离场会使得价格继续下跌，且从基本面来看产能高位的兑现不是靠近期抛售就能解决的，叠加冻品库容仍在增加，年前的供应具有危险性，尤其是上周现货价格跟随期货上涨后，需求跟随乏力，带动价格回落，需要警惕大猪出栏后，需求的进一步崩塌，盘面目前反弹越高，下跌的空间就越大，建议轻仓试空。
需要强调的是，以上操作建议仅供参考验证，具体操作以及风控提示应以实盘提示为准。投资者在进行生猪期货交易时，应充分考虑自身的风险承受能力和投资目标，谨慎决策。
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