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一、第46周，猪价承压弱势走低，仔猪价格震荡回落
第46周（11月11日-11月17日），生猪价格弱势回落，猪肉价格连续下行，仔猪价格震荡走低。据全省26个畜禽生产定点监测县监测，第46周全省肥猪出栏均价为16.84元/公斤，同比升高22.12%，环比回落2.83%。猪肉价格弱势走低，本周猪肉均价为29.05元/公斤，同比升高21.04%，环比降低1.89%。
仔猪价格震荡回落。本周，我省仔猪销售均价为32.29元/公斤，同比升高71.57%，环比降低1.28%。受冬季降温带来的仔猪腹泻高峰期影响，仔猪补栏积极性有所回落，仔猪价格震荡回落。据监测，目前50公斤体重的二元母猪售价约为1625元/头，环比微降；规模场15公斤体重仔猪出栏价515元/头，环比下降3%。后市，随着仔猪价格跌至成本线之下，加之育肥成本走低，育肥收益预期增加，仔猪价格仍有回升的空间和动力。
本周肥猪价格小幅回落，猪粮比价承压走低。本周我省猪粮比价为7.62:1，同比升高51.49%，环比降低2.81%。由于饲料原料成本不断下跌和生产效率提升，生猪养殖成本下降，目前行业内生猪养殖平均成本在15元/公斤左右（其中成本管理较好的养殖企业成本降至13.5-14.8元／公斤），生猪养殖仍处于盈利期，养殖利润略有收窄。据监测，第46周自繁自养头均利润约240元/头，外购仔猪头均利润50元/头。
本周，养殖主体出栏持续增加，需求端受降温带动有所增量，但幅度有限，整体呈现供强需弱格局，猪价偏弱运行，小幅下跌。供给端，能繁母猪及仔猪产能逐渐恢复，推动供应逐步恢复，是猪价偏弱的主要原因；而“二育”趋于谨慎，对猪价的支撑减弱。据监测，仔猪数量自2024年3月开始回升，按照商品猪滞后仔猪6个月左右出栏来推算，今年9月商品猪供应量开始环比增加。数据显示，11月养殖企业生猪计划出栏量高于10月实际出栏量，中旬出栏节奏加快，短时间供应压力集中增加。从近期市场表现来看，全国19家生猪上市企业总出栏量为1432.1万头，环比增加14.62%，同比增加12.48%，存在超量完成计划的情况，但11月份大型规模企业出栏计划仍不减，且日均仍环比增3%-5%。同时，冬季是生猪疫病高发期，叠加市场对后市行情趋于谨慎，“二育”等养殖行为趋于谨慎，对盘面支撑减弱。伴随着商品猪价格持续下跌，市场情绪悲观，散户以及二育户的肥猪也开始抢跑出栏，在肥猪需求旺季没有来临的情况下，造成肥猪价格回调幅度加快。11月中旬二次育肥补栏情绪低迷，部分市场反馈为停滞状态，出栏积极性提高。从指标来看，肥标价差走弱，并回落到相对低位，说明肥猪相比标猪，价格优势减弱，也抑制“二育”的介入。消费端，随气温逐渐下降，消费有所回暖，但是总体仍相对疲弱，难以对毛猪价格形成支撑。统计数据显示，2024年1-10月餐饮业收入同比增长5.88%，但增幅依旧低于2018年和2019年同期，需求虽有恢复但仍表现相对疲软。据监测，本周我省26家猪肉市场交易量略有回升，同比升高15.92%，环比回升2.90%；从生猪屠宰企业开工率来看，本周我省12家生猪屠宰企业屠宰量环比增加7.4%，库存环比增加1.89%。下游需求跟进不及预期，供大于求带动猪价下降。
后市，随着全国继续降温，肥猪需求或存季节性增长空间，叠加月末南方腌腊陆续开启，预计11月下旬生猪需求或逐步增加，对猪价支撑效果增强，猪价有望触底反弹。11月18日开始的寒潮预期将带来需求提振，促进价格筑底。往后看，随着腌腊季逐步来临，消费需求或将有所加快，尤其是下周迎来小雪节气，以及月底冬至是终端需求旺季，加上11月底之后腌腊灌肠，市场肥猪需求逐步转好，在10月二育相对谨慎以及近期积极释放压栏压力的情况下，预期肥猪在需求旺季仍存局部偏紧的可能，因此预期11月下旬肥猪价格将迎来一些支撑，肥标价差再度走扩，将对下游需求有所提振。
长期来看，春节前市场从单纯关注供给端变化转为关注11-12月供需增幅的相对强弱关系，11月以及12月面临着规模化集团企业为完成年度目标而冲量，供需进入双旺周期。建议供给端继续关注集团场出栏节奏、肥标价差、出栏体重、冬季疫病等，消费端关注腌腊消费力度和元旦前后备货力度。
二、第46周，鸡蛋价格继续回落，跌至“9元”区间
第46周，我省鸡蛋价格承压回落，继续小幅走低。本周，我省鸡蛋销售平均价格为9.78元/公斤，同比升高2.84%；环比回落1.61%。就全省监测的26个价格县来看，本周我省最高价在兰山区，为10.80元/公斤；最低价出现在郓城县，为9.00元/公斤。当前蛋鸡养殖的完全成本约为7.2元/公斤左右，本周蛋料比为3.49:1，环比降低1.61%，蛋鸡养殖处于盈利区间。
蛋雏鸡价格企稳后再度小幅走强。第46周为3.75元/只，同比升高24.85%，环比升高1.35%。由于当前饲料成本较低，养殖利润维持较高水平，在养殖利润驱动下，补栏数量趋增。据监测，截至10月份，我省规模蛋鸡场新增雏鸡数环比增加11.72%，目前蛋种鸡场出苗计划已经预定到明年下半年。
本周鸡蛋价格震荡回落，主要是消费趋弱供给增强所致。供给端，天气转凉，蛋鸡产蛋效率提升；同时前期开产的蛋鸡逐步进入稳定高产期，鸡蛋数量和质量都有所提升。需求端，双十一后电商平台走货变慢，多数贸易商持观望态势，下游市场终端走货整体一般，消费节奏不快，采购量减少。且近期猪肉价格不断下跌，蔬菜价格持续回落，终端消费市场对高价蛋接受度不高，鸡蛋替代需求有限，进一步抑制鸡蛋需求。鸡蛋价格回归自身供需基本面，呈现供强需弱态势，高产能压力之下蛋价短期转弱。据监测，本周我省17个监测县的鸡蛋市场交易量同比升高1.94%，环比回落0.69%。
后市看，低温天气利多鸡蛋存储，蛋价走低时蛋鸡养殖场户或产生惜售情绪，导致蛋价下跌受阻，预计短期内蛋价维持区间震荡为主。长期看，鸡蛋供求仍存在季节性、周期性紧平衡。从往年来看，元旦及春节前备货将在11月下旬启动，届时将再有一波需求出现。11月当下游开始进行元旦备货时，预计需求增加将再次对蛋价形成支撑；而同时蛋鸡存栏依然高位，鸡蛋产能提升将削弱蛋价上涨幅度，且春节后市场需求再度转弱，蛋价将继续下行，蛋价或呈现“下跌—上涨—下跌”走势。
三、第46周，鸡肉价格持续探底，雏鸡价格触顶回落
第46周，受消费走弱影响，鸡肉价格继续弱势下行。本周，鸡肉市场销售均价为18.31元/公斤，同比升高1.22%，环比降低0.44%。当前市场需求面预期偏弱，市场整体走货量以家庭消费及学校等常态化需求为主，整体需求面缺少明显提振，白羽肉鸡分割品价格底部震荡，消费惯性走低。作为快餐类主打产品，受户外消费走弱影响，鸡肉销量回落，价格下行。据监测，本周我省17个监测县的鸡肉市场交易量同比升高0.25%，环比回落0.02%；同时，屠企出货量减少，库存持续增加，较高的企业库存也对鸡肉价格继续形成压制。据监测，17家禽类屠宰企业库存环比增加1.15%。供强需弱，鸡肉价格回落，弱势走低。
肉雏鸡价格触顶回落。本周，我省肉雏鸡均价为3.78元/羽，同比升高69.51%，环比回落1.05%。其中蓬莱市、招远市、青州市、安丘市、郯城县、无棣县达到本周最高价，为4.90元/羽；最低区域价格在阳信县，为0.95元/羽。随着时间推进，“春节”前出栏窗口期逐步缩短，加之冬季取暖成本增加使养殖端对于肉雏鸡成本更加敏感，养殖户对高价肉雏鸡抵触情绪增强，价格震荡回落。后市，供给端肉雏鸡紧缺延续，规模场排苗计划顺畅，肉雏鸡价格或高位震荡。
后市，需求端弱势仍是限制肉鸡消费的最大问题。11月份无节假日提振，更无明确的外部需求条件，鸡肉消费承压，市场需求整体趋于平淡，近期活鸡和鸡肉价格或呈现涨跌震荡趋势。
中长期看，随着气温下降或将带动肉类消费需求提升，加之宏观政策调整影响，预计11月下旬居民需求端有望逐步回暖，白羽肉鸡需求端以团膳为主，餐饮消费回暖带动禽类产品消费提升和高端产品占比提高，鸡肉产品价格或保持小幅震荡上行态势。同时，今年以来，玉米、豆粕等饲料原材料成本下降，企业效率持续提升，带动肉鸡出栏成本回落，或共同驱动肉鸡的养殖、屠宰及肉制品加工业务的盈利改善。
四、第46周，牛羊肉持续震荡，活牛活羊价格承压回落
第46周，牛羊肉价格持续震荡，牛羊肉价格弱势走低。据监测，本周我省牛肉市场交易量同比升高3.82%，环比持平；羊肉市场交易量同比升高1.44%，环比降低0.68%。第46周，我省牛肉均价为57.17元/公斤，同比降低22.97%，环比降低0.02%；羊肉均价72.58元/公斤，同比降低8.02%，环比降低0.11%。后市来看，随着进口回落、气温走低带动火锅消费好转、餐饮需求改善，牛羊肉消费呈现结构性好转，消费有望迎来年度旺季，行情趋势向好。
当前进口牛羊肉数量反向变化，牛肉进口增加，羊肉进口持续减少。牛肉进口量略有增加，据中国海关数据，2024年1月-10月，我国进口牛肉234万吨、同比增加3.6%，其中10月份进口牛肉24万吨、同比增加6.0%，这是今年6-9月份牛肉进口连续4个月同比为负之后再次转正。羊肉进口继续减少，2024年1月-10月，进口羊肉30.05万吨、同比减少17.2%，其中10月份进口羊肉2.43万吨，同比减少28.2%，羊肉进口连续9个月回落。
从活牛活羊市场来看，活牛价格小幅回落。第46周，全省活牛出栏均价23.78元/公斤，同比降低20.73%，环比回落0.13%；其中最低价为21.80元/公斤，最高价为26.40元/公斤。按肉牛养殖23-26元/公斤的盈亏平衡区间来测算——所监测的26个县当中有2个县的活牛均价位于26元/公斤及其以上，有5个县的活牛均价位于23元/公斤以下（与上周相比增加1个县）——大部分地区肉牛价格在盈亏平衡区间震荡，产业发展压力持续。
活羊价格震荡回落，养殖收益有所减少。第46周，全省活羊平均出栏价格为26.90元/公斤，同比降低10.03%，环比回落0.55%。据监测，本周我省羊粮比价为12.17:1，环比回落0.55%，其中绵羊自繁自育每只盈利约110元，集中育肥每只盈利约60元；山羊自繁自育每只盈利约120元，集中育肥每只盈利约100元。
后市来看，随着气温走低，牛羊肉消费需求再度回暖。同时，牛羊养殖事关守住不发生规模性返贫的底线，产业发展具有政策托底性。长远来看，牛羊肉消费市场空间巨大，仍然大有前途，叠加国家消费刺激政策有序出台，牛羊肉消费或顺周期加速发力，牛羊肉价格有望向好发展。如近期国务院办公厅印发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》指出：大力发展饲草产业，增加草食畜产品供给。发展青贮饲料，有序推进秸秆养畜，实现“秸秆变肉”。牛羊肉消费需要重点关注三类人群消费需求：银发群体、下沉市场年轻人和中产阶级，为牛羊肉消费寻找新的增长极，由过去消费升级转向全面均衡发力，进而推动整体行业扩容盈利。
五、第46周，生乳价格震荡回升
第46周（11月11日-11月17日），生乳价格震荡回升，小幅向上。第46周我省生乳均价为3.13元/公斤，同比降低16.98%，环比升高0.32%。在我省监测的26个县中，剔除3个无效数据，有8个县的价格大于或等于全省平均价格，有15个县的生乳价格低于全省平均价格。其中最高价格在蓬莱市，为4.80元/公斤；最低价格出现在郯城县，为2.50元/公斤，最高价与最低价差值为2.30元/公斤，差价与上周相比持平，低于全省平均价的县市数量仍然过半，奶牛养殖基本面下行压力持续。蓬莱市为代表的牧场采取自产自销的一体化经营模式，生乳价格保持较高价位，牧场效益较好。
奶价小幅回升，叠加玉米等饲料粮价格企稳，奶牛养殖亏损额度有所收窄。本周奶粮比价为1.42:1，同比升高2.90%，环比升高0.71%。生乳价格弱势震荡，主要是供需两端呈现结构性调整，需求回暖不及预期所致。供给端，养殖场纷纷淘汰低产牛、降低后备牛比例，生乳产量仍然缓慢增长。据行业监测，截至10月份，我省奶站生牛奶产量同比增加4.6%，这是今年以来最低增幅；环比增加1.6%。气温降低，奶牛产奶量开始回升，供给压力仍存。需求端，随着消费回暖，乳及乳制品需求略有增长，但受制于渠道端库存压力，消费仍处于清货阶段；同时，终端奶价依然偏高，这不利于奶类消费扩大。
受国内供给过剩、消费需求不足影响，进口量同比下降。据海关统计，截至10月底我国进口乳制品212万吨，其中进口奶粉70万吨，同比分别下降12.9%、21.2%；其中10月份进口乳制品19万吨，进口奶粉4万吨，同比分别下降10.2%、24.3%。
同时从恒天然乳制品拍卖价格指数来看，全球乳制品拍卖均价较上期有所回升，远高于我省平均奶价。据GDT（全球乳制品交易网）11月19日完成的全球乳制品拍卖数据显示，全部产品(价格指数)成交均价为4089美元/吨（按当前美元兑人民币汇率1:7.24、乳制品折合鲜奶1:8.25，折合生乳人民币售价为3.59元/公斤，远高于我省3.13元/公斤的平均价格），较上一轮拍卖价格升高1.9%，本次交易全脂奶粉竞得均价3862美元/吨，较上一轮拍卖价格上涨3.2%；脱脂奶粉均价2882美元/吨，较上一轮拍卖价格升高0.9%，黄油价格7008美元/吨，较上一轮拍卖价格回升0.5%，乳制品价格指数整体有所回升。考虑到供应充足、需求乏力、奶价高于国内等因素，国际奶业对我国的冲击将持续减弱。
后市来看，11月份除双十一消费拉动外，消费端仍缺少明显利好，奶价存在下行压力，对于奶业持续发展仍需观察经济和消费整体恢复情况。未来还是要从解决供需不平衡上来应对奶价下行的问题，如今的市场环境仍然存在很大的不确定性。牧场端需要持续调整养殖规模、优化养殖结构，乳企需要加大研发力度、开发符合市场需求的产品。同时后续还有元旦、春节等节日带动消费量增长，市场对于2024年12月份消费回暖预期较高，期待原奶价格或将触底企稳带来的乳制品产业链新周期。
长远看，我国乳制品未来消费需求温和增长的基本面没有改变，乳制品消费结构也正在优化。在大健康产业快速发展背景下，优质蛋白食品消费需求旺盛，奶酪等市场正在高速增长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升。同时，随着大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，把握奶业消费新趋势，如下沉市场中年轻人在消费理性大背景下追求性价比，中产阶级回归理性消费，以及银发经济崛起，让消费竞争也更为多元，奶业发展空间更大。
六、第46周，玉米价格企稳，豆粕价格小幅回升
第46周，饲料粮价格稳中有升，玉米价格企稳，豆粕和麦麸价格小幅回升。本周，我省玉米均价为2.21元/公斤，同比降低19.34%，环比持平；豆粕价格小幅回升，为3.22元/公斤，同比降低26.98%，环比升高1.58%；小麦麸价格略有升高，为1.68元/公斤，同比降低21.86%，环比升高0.60%。
第46周，生猪、蛋鸡配合料价格企稳，肉鸡配合料价格小幅回升。本周育肥猪配合饲料价格为3.25元/公斤，同比降低13.56%，环比持平；肉鸡配合料价格为3.61元/公斤，同比降低12.80%，环比升高0.56%；蛋鸡配合料价格为2.80元/公斤，同比降低18.13%，环比持平。
短期来说，玉米由于气温、贸易商情绪等因素影响，阶段性供应大于需求，农户售粮存在压力，不少需求主体对玉米后市走向抱观望心态，玉米价格企稳。但是，从玉米年度产需情况来看，整体相对乐观，中长期玉米价格看涨。虽然我国玉米持续增产，但进口减少在一定程度上抵消了国内产量的增加，年度总体仍呈产不足需格局。据农业农村部市场预警专家委员会预测，新年度我国玉米产需缺口在250万吨左右，只是近些年玉米种植日益向主产区集中，农户规模种植比例大幅提升而储粮条件无法满足需要，导致主产区秋粮集中上市期的阶段性销售压力较大，需要对储备收购进行必要的调节和引导。
从进口来看，近期国内玉米进口量持续大幅减少。据海关数据，今年1月份至10月份，我国玉米累计进口量1303万吨，同比下降29.9%。其中，5月份之后，连续5个月每月进口量不到110万吨，5月份至10月份累计进口量404万吨，同比下降超过50%，特别是10月份玉米进口量仅25万吨，同比下降87.7%。结合当前进口玉米到港船期，预计今年11月份至12月份进口量将继续保持低位，全年进口量将低于1400万吨，未来甚至有望重回配额之内。这对国内新季玉米收购价格来说构成利好，后期随着国家储备调控在主产区陆续启动，将有力化解新粮集中上市期的压力，引导玉米价格企稳回升并运行在合理区间。但短期仍处新季玉米上量高峰期，在供应面较为宽松的局面下，或限制玉米价格涨幅，需关注收储政策相关措施。
（山东省畜牧总站）
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