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猪价风云：供应未减下的起伏之路
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/22 15:39:42 关注：30 评论： 我要投稿
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一、全国生猪供应现状
全国生猪供应未减，部分头部企业若要完成年度计划，预计后两个月仍将要增量出栏。目前，生猪市场供应压力依旧较大。从中短期的供需来看，根据钢联公布的各省份生猪企业计划出栏量，10 月份出栏计划完成率为 98.24%，11 月份出栏计划预计增加 3.86%，养殖端出栏增量，压力依旧较大。且各上市猪企公布的年度出栏计划及销售量情况，部分头部企业若要完成年度计划，预计后两个月仍将要增量出栏。
从周期维度看，受猪价持续低迷、猪瘟疫病以及仔猪售卖亏损等多重因素影响，近期产能存在加速去化迹象，但短期内供应压力依旧较大。尽管 11 月以来，生猪出栏体重整体呈现上升态势，大猪季节性需求开始逐步改善，下游订单也更多向大体重猪源开始倾斜，然而由于今年养殖利润不佳，养殖户整体压栏意愿比较有限，这在一定程度上导致了标猪整体供应不缺，但是大猪供应偏紧的情况。
同时，涌益口径 11 月出栏环比增加 7%，我的农产品环比增加 3.86%。并且从出栏进度来看，整体也相当庞大，截止 11 月 20 日当周，规模企业出栏完成进度在 68.4% 左右，基本达到了今年年内的高点，良好的出栏进度也一定程度验证了规模企业的高供应情况。相较于规模企业，部分地区散户略有压栏惜售情绪，但是由于近年来市场普遍对猪价走势略偏悲观，因此多数养殖户仍以顺势出栏为主，整体成猪供应量仍然比较庞大。11 月高频屠宰数据显示，生猪日均屠宰量较 10 月环比增加 10.93%，同比增加 50.82%，短期市场高供应格局无虞。
二、猪价面临压力的原因
消费需求方面，元旦节前备货结束，南方腌腊高峰已过，猪肉消费支撑转差，屠宰场开工率大幅回落，下游订单量减少。
冬至过后，随着北方备货结束，南方多地腌腊高峰期过去，市场对于肥猪的需求开始下降，肥猪价格优势不在，标肥价差缩小明显。商品猪标猪和肥猪价差对比表显示，多个省份的标肥价差从月初到 12 月 26 日有不同程度的缩小，部分市场甚至出现肥猪价格低于标猪价格的现象。四季度是猪肉的消费旺季，尤其南方腌腊、灌肠对于肥猪的需求会达到全年高峰，从而支撑肥猪价格不断上涨，同时也会出现肥猪带动标猪价格上涨的局面。但今年，从目前标肥价差的走势来看，肥猪价格并没有带动标猪价格上涨，反而部分市场标肥倒挂现象开始显现，肥猪价格优势被削弱。
每年 11 月到次年的 1 月是腌腊的高峰期，也是猪肉消费旺季，猪价可能会上涨。但是最近一段时间，全国生猪价格却整体呈下跌走势。一般来说，11 月份开始进入腌腊季，猪肉需求会增加，但今年猪价反而走低。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇分析，虽然南方地区可能逐渐开始腌腊，但是它有一个逐渐提升的过程，一般 11 月底到 12 月进入腌腊的高峰期，到了明年 1 月份，腌腊现象就逐渐开始减少了。每年都会有一定数量的腌腊制作需求，相对来讲，它更多是带动需求的温和增长，对于整体消费不会有大幅的、明显的提振。
业内人士表示，腊肉腌制温度一般需要在 15 摄氏度以下，而近期全国气温整体偏高，所以腌腊需求启动较慢。从历史数据来看，腌腊季到来和猪价上涨并不高度相关。在我们所监测的过去二十三年的价格里，腌腊季这三个月生猪价格对应的上涨和下跌的年数几乎各半。
生猪供应方面，元月份生猪出栏规模受 10 个月前母猪存栏影响，商品猪供应水平仍处于高位，叠加冷冻猪肉库存高，市场供强需弱格局明显。
市场猪源供应整体充裕，需求虽有回升，但市场需求增幅远不及供应增幅，供大于求局面持续。12 月规模企业出栏压力依然存在，且国内生猪出栏均重不断增加，加上市场替代品增多，屠企冷冻猪肉库存率偏高，压制生猪价格。且官方数据显示，国内产能基础稳固，存栏量依然高于正常保有量，整体市场生猪供需仍处于宽松的格局。
冻品库存高企，前期市场对国家收储的预期较强，不少屠宰场积极进场扫货、建立冻品库存，准备未来升值后待价而沽。但如果猪价迟迟不启动上涨甚至下跌，那么冻品库存继续保留在冷库的意义或者价值便不复存在。一旦市场对于生猪现货行情从平稳变成悲观，部分商家会进行抢跑，通过提前将冻品流入现货市场进行止损，这势必会助跌行情的发展。
三、大体重生猪出栏的可能性
目前养殖端出栏积极性较高，大体重猪源供应宽松，肥标价差走弱。因二次育肥存栏量仍大，且出栏积极性较高，散户整体以低价出栏为主，大体重生猪有出栏的可能。
当前，生猪市场中养殖端出栏积极性确实较高。二次育肥群体由于存栏量大，为避免风险和获取利润，出栏意愿强烈。散户在市场行情的影响下，也多选择低价出栏。这使得大体重猪源在市场上的供应相对宽松，肥标价差也因此走弱。例如，在一些地区，标肥价差从月初到现在有不同程度的缩小，部分市场甚至出现肥猪价格低于标猪价格的现象。
增重成本低，养殖户更愿意出栏大体重生猪。但受跌价影响，部分小规模养殖户出栏后决定不再继续养殖，而不少成规模养殖户准备继续扩大规模。
对于养殖户来说，增重成本低是他们愿意出栏大体重生猪的重要原因之一。一方面，猪长到二百斤以上，很少死亡，多养几天没有什么风险。另一方面，尽管料肉比升高了，但造肉成本仍在可控范围，仍有利可图。比如，大体重的猪价格可能比小体重的猪每斤多两毛钱，一头猪可以多卖几十元，完全可抵消饲料报酬低的空缺。此外，体重二百斤以上，许多养猪人会调整饲料配方，降低高价的预混料和豆粕，增加价格低的玉米，同样的用料价格却低多了。
然而，受跌价影响，部分小规模养殖户在出栏后决定不再继续养殖。他们担心持续降价会带来更大的损失，如一些养殖户表示，价格不行，逐渐走下坡，且身体也吃不消，价格一时半会儿上不来，因为产能够了，所以决定不再继续养殖。但不少成规模养殖户却准备继续扩大规模。他们认为虽然现在猪肉价格走低，但已经投入了养殖成本，无法放弃饲养，而且在他们看来利润还是存在的。还有一些与公司合作的养殖户，公司提供猪仔、饲料和技术等，育肥后公司进行回购，行情低迷时采取保底价进行回购，之后利润四六分成，这也使得他们有信心继续扩大规模。
四、猪价走势预测
先跌后小涨：
当前猪价短期内可能会先下跌，主要原因在于消费需求方面，元旦节前备货结束，南方腌腊高峰已过，猪肉消费支撑转差，屠宰场开工率大幅回落，下游订单量减少。同时，生猪供应方面，元月份生猪出栏规模受 10 个月前母猪存栏影响，商品猪供应水平仍处于高位，叠加冷冻猪肉库存高，市场供强需弱格局明显。
然而，随着部分地区标猪价格过低吸引养殖户补栏，特别是考虑到部分地区因标猪价格过低而使得饲料成本下降，吸引养殖户补栏，特别是考虑到 6 月份前后标猪的出栏周期，市场对中期猪价展现出一份乐观。此外，规模猪企控价缩量提价，规模猪企在月初时展现出某种程度上的控价心态，有计划地展开缩量提价操作。这种行为在很大程度上影响了整个市场的供应，猪价可能会小幅度上涨。
之后再小幅度下降：
尽管猪价可能会因上述因素小幅度上涨，但终端消费尚未全面跟上，再加上猪肉供应充足，且冻品市场面临释放压力。市场猪源供应整体充裕，需求虽有回升，但市场需求增幅远不及供应增幅，供大于求局面持续。冻品库存高企，一旦市场对于生猪现货行情从平稳变成悲观，部分商家会进行抢跑，通过提前将冻品流入现货市场进行止损，这势必会助跌行情的发展。猪价上涨空间有限，未来走势或将以小幅震荡为主，之后可能会再次小幅度下降。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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