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猪肉市场风云：白条肉价格涨跌的背后
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/23 18:21:50 关注：19 评论： 我要投稿
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一、近期猪肉市场现状
猪肉作为我国居民日常消费的重要食品之一，其价格波动一直备受关注。近几日，受成本价格支撑，白条肉价格止跌回涨，但涨幅相对有限。近期南北气温开始降低，季节性利好因素逐渐显现，屠企宰量开始提升。Mysteel 农产品数据检测的 81 家屠宰企业数据显示，11 月 21 日屠宰量为 128219 头，较 11 月 1 日增加 9539 头，增幅在 8.04%。然而，养殖端出栏持续增加，样本养殖场 11 月 21 日出栏量在 291088 万头，较 11 月 1 日增幅达 19.59%。虽供需双增，但供给端增量更为显著，市场供大于求局面持续，故而宰量增加对白条价格支撑薄弱。
生猪价格震荡走跌，对白条的成本支撑减少影响较大。近一月内，白条价格及副产品价格均在震荡走低。同时，副产品价格受成本影响，也出现走跌现象。目前，屠宰企业净利基本处在亏损状态。截至第 47 周，全国样本企业屠宰白条利润平均亏损 33.81 元/头。年内，屠宰企业盈利点偏少，仅在年初春节备货时，白条走货逐渐增量，屠企利润才扭亏为盈。在春节前夕，第 7 周达到了目前年内的最高盈利，周均盈利在 79.75 元/头。但春节假期后的需求惯性回落，难以支撑白条定单走量，屠宰企业陆续再入亏损状态，年内第 17 周屠企亏损最多，平均每头亏损 69.47 元。
同时，生猪价格在二次育肥及部分区域阶段性供给紧缺的影响下，连连走高。屠宰企业多以白条鲜销为主，采取缩量保价操作，虽亏损有所减少，但在高成本的压力下，屠宰企业难以扭亏为盈。近两个月，生猪价格在市场猪源充足的影响下，猪价频频走低，降低了屠宰企业采购成本，但同时对白条价格的支撑作用也在减少，形成了猪降肉降的趋势，毛白价格差维持在 5 元/公斤上下窄幅波动，屠企亏损在 30 元/头左右。
中短期内，气温持续下降，季节性利好逐渐显现，终端需求开始增量，对白条价格的支撑力度同时增强，白条或不完全受成本影响，价格相对坚挺。同样在天气转冷的情况下，市场对副产品需求也有所增多，屠宰企业或在南北集中开始灌肠腌腊及春节备货时期扭亏为盈。市场关注点主要有养殖场出栏节奏、二育出栏情况、屠企宰量、天气温度等。
二、白条肉价格止跌回涨但涨幅有限的原因
（一）成本支撑
近期猪肉成本价格支撑情况使得白条价格止跌回涨。例如山东、东北、河南等地区二次育肥入场不断增加，抢夺标猪，致使屠宰企业收购成本增加，白条价格被动跟随上涨。从5月开始，二次育肥进场热情高涨，特别是5月中旬前后，二次育肥集中采购猪源，对正常出栏屠宰的毛猪起到截胡作用，进一步助推了价格持续上涨。不管是屠宰厂直采猪源，还是贸易商调运猪源，都因为近期生猪出栏价格的提升而导致抓猪成本上升。生猪价格上浮作用于屠宰场收购生猪的成本，成本的上浮让屠宰企业不得不提高白条销售价格来弥补成本以减小亏损。
生猪价格的波动影响白条价格，当生猪价格上涨时，屠宰企业收购成本上升，推动白条价格上涨。支撑生猪价格上涨的原因，主要是2月底3月初，规模场有压栏增重现象，挺价惜售的情绪高涨，现阶段适重猪源出栏量有所下降，中小散户挺价观望心态较强，且北方部分地区由于2023年四季度猪病影响，市场整体阶段性供应偏紧，以及部分地区二育进场改变出栏节奏，或导致供给压力阶段后移，叠加南方大猪出现供应紧缺现象，标肥价差不断扩大等因素，支撑生猪价格震荡上涨，从而带动白条价格跟涨。
（二）供需关系影响
供给端增量显著。近期养殖端出栏持续增加，市场供大于求局面持续，虽屠企宰量有所提升，但对白条价格支撑薄弱。从Mysteel监测数据来看，3月份重点样本企业的生猪出栏计划量较2月实际出栏量增加了241.55万头，增幅达到31.35%。11月21日出栏量在291088万头，较11月1日增幅达19.59%。虽供需双增，但供给端增量更为显著，市场供大于求局面持续。6月下旬规模场计划完成度相对偏慢，样本企业完成度大概在85%左右，中小型企业完成度在75%-85%左右，月底所剩时间不多，为了完成计划从而加量出栏。同时二次育肥猪也陆续出栏，造成供应端压力较大的局面。
需求端相对乏力。当前处于消费淡季，终端市场消费跟进明显不足，导致猪肉价格涨幅难以跟上生猪价格的涨幅。当前处于猪肉消费淡季，6月天气高温，传统猪肉消费淡季。此外，6月中下旬猪价震荡下行，导致白条价格也跟随下调，经销商订货谨慎，厂家以销定宰，开工呈现持续下降趋势，屠企亏损较大，宰量相对下降。目前多地气温偏高，猪肉消费处于淡季，终端需求表现疲弱，屠宰企业订单减少，且上旬白条价格受成本支撑价格处于阶段性高位，对消费也带来抑制，屠企承受亏损，继续缩量开工，部分外销量下降，多维持当地固定销售为主。短期下游需求难以好转，厂家维持缩量开工为主，但已经处于相对低位，再降空间有限。天气炎热，终端消费乏力，批发市场白条砸行烂市现象不断，且接货商对高价白条具有抵触情绪，部分批发市场到货量下降明显，短期市场需求端暂无利好因素出现，到货量或震荡偏弱调整。
三、副产品价格受成本影响走跌的原因
（一）供需关系变化
猪肉供应增加，副产品作为猪肉生产的附属品，供应也相应增加，而需求相对稳定，导致价格走跌。
随着养殖端出栏持续增加，市场供大于求局面持续。猪肉产量的增加使得副产品的供应量也随之上升，然而，副产品的需求相对较为稳定，没有随着供应的增加而同步增长。例如，在辽源市，生猪出栏量增加，市场供应充足，受此影响，部分猪肉副产品及制品价格大幅回落。这是因为在人们消费水平一定的情况下，如果市场上的猪肉供应多，副产品作为猪肉生产的附属品，供应也相应增加，而需求相对稳定，价格自然会下降。
消费需求季节性变化，夏季天气炎热，猪肉及副产品消费下滑。
夏季天气炎热，居民对高脂肪、高热量的肉类消费需求明显减少，猪肉及其相关制品市场处于消费淡季。从各大批发市场数据显示，猪肉销量也存季节性，一、四季度季节性需求相对好转，而夏季猪肉消费下滑。例如，央广乡村之声报道中提到，临近暑期，很多大中院校都要放假，虽然暑期的旅游旺季可能会对猪肉消费有一定利好，但根据往年的经验，只要属于一年的高温季节，这时候的猪肉消费在一年之中都是低于平均水平。在辽源市，随着气温逐渐升高，居民对高脂肪、高热量的肉类消费需求明显减少，猪肉及其相关制品市场处于消费淡季，导致其价格快速回落。
（二）成本变动影响
养殖成本、运输费用等生产环节的成本上升，会增加猪肉的生产成本，当猪肉价格受成本支撑上涨时，下游接货商采购积极性下降，白条走货阻力增大，副产品价格也受影响走跌。
养殖成本高，屠宰企业收购成本高，猪肉出栏的价格自然就会高，猪肉价格波动多跟随猪价调整。当养殖成本、运输费用等生产环节的成本上升时，猪肉的生产成本增加，猪肉价格受成本支撑上涨。然而，此时下游接货商采购积极性下降，白条走货阻力增大。副产品作为猪肉生产的附属品，其价格也受到影响走跌。例如，近几日，受成本价格支撑，白条肉价格止跌回涨，但涨幅相对有限，且副产品价格受成本影响，同有走跌现象。
冻品库存作为远期指标，目前冻品库存低位，未来有入库的计划，或提升未来开工率，也对副产品价格产生影响。
冻品库存较高时，意味着猪肉的供应增加。目前冻品库存低位，未来有入库的计划，这可能会提升未来开工率，从而增加猪肉及副产品的供应。例如，Mysteel解读中提到，冻品库存作为远期指标，作为产能投放，对未来猪价有影响。目前冻品库存低位，未来有入库的计划，或提升未来开工率。这将对副产品价格产生影响，因为供应的增加可能会导致价格走跌。
四、屠宰企业净利亏损现状
年内，屠宰企业盈利点偏少，仅在年初春节备货时，白条走货逐渐增量，屠企利润才扭亏为盈。春节假期后的需求惯性回落，屠宰企业陆续再入亏损状态。
从众多数据及市场表现来看，年内屠宰企业确实面临着盈利困难的局面。在年初春节备货期间，由于市场需求的增加，白条走货量逐步上升，这一时期屠企利润实现扭亏为盈。然而，春节假期过后，需求惯性回落，难以支撑白条的订单走量。随着市场供大于求的局面持续，猪肉价格及白条价格难以得到有力支撑，屠宰企业再次陷入亏损状态。
近两个月，生猪价格在市场猪源充足的影响下，猪价频频走低，降低了屠宰企业采购成本，但同时对白条价格的支撑作用也在减少，形成了猪降肉降的趋势，毛白价格差维持在 5 元/公斤上下窄幅波动，屠企亏损在 30 元/头左右。
近两个月，市场猪源充足，生猪价格不断走低。这虽然降低了屠宰企业的采购成本，但对白条价格的支撑作用减弱，导致白条价格也随之下跌。毛白价格差维持在较小的范围内波动，使得屠宰企业的利润空间进一步被压缩。目前，屠企亏损在 30 元/头左右，持续处于亏损状态。从相关资讯中可以看出，如“Mysteel 解读:猪肉价格难起色 屠企亏损持续”等内容，都反映了屠宰企业在当前市场环境下的艰难处境。屠宰企业多以白条鲜销为主，在高成本压力下，即使采取缩量保价操作，也难以扭亏为盈。这种亏损状态不仅影响了企业的经营发展，也对整个猪肉产业链产生了一定的影响。
五、未来猪肉价格走势及影响因素
（一）供应方面
8 月份规模场计划出栏量较 7 月或出现环比增加，叠加中小散户在 8 月份出栏意愿较高，下月供应压力或环比增加。从前期数据来看，生猪市场供应持续增加，当前能繁母猪存栏量还处于高位，2024 年生猪供给压力仍较大。下半年随着需求转旺，供应压力虽有所缓解，但预计不会有太大的突破。例如，从生产数据看，生猪三季度可供出栏量环比增加，四季度至明年一季度将持续增加，这使得 8 月份市场供应压力增大。
从前期仔猪出生数量以及饲料产销数据来看，当前供应持续增加，预计 11 - 12 月份规模企业迎来出栏高峰，供应端压力依然比较大。5 月末全国能繁母猪存栏量 3996 万头，环比上涨 0.26%，预示着接下来的一年内，生猪出栏都会继续下降。同时，随着饲料产量的稳定增长，也为生猪养殖提供了充足的供应保障，预计 11 - 12 月份规模企业出栏量将大幅增加，供应端压力持续。
（二）需求方面
8 月份市终端市场仍处消费淡季，虽部分地区有升学宴活动，但整体提振有限。当前处于猪肉消费淡季，8 月份天气炎热，传统猪肉消费淡季。此外，6 月中下旬猪价震荡下行，导致白条价格也跟随下调，经销商订货谨慎，厂家以销定宰，开工呈现持续下降趋势，屠企亏损较大，宰量相对下降。目前多地气温偏高，猪肉消费处于淡季，终端需求表现疲弱，屠宰企业订单减少。
后续天气变冷，终端需求有进一步提升预期，叠加 11 - 12 月份南方腌腊、北方灌肠季节来临，屠宰企业订单必然季节性增加，但宰量上涨幅度亦或有限。一般来说，腊肉腌制温度需要在 15 摄氏度以下，每年 11 月到次年的 1 月是腌腊的高峰期，也是猪肉消费旺季。前期由于气温偏高，不利于腌腊启动。下周起天气降温明显，腌腊或开始上量，有利于猪肉消费。随着气温下降，终端需求有所恢复，截至 18 日，全国代表屠宰企业屠宰量为 16.72 万头，较上周五增长 3.34%。考虑后期气温仍会下降，且月末南方腌腊陆续开启，猪肉消费有提升空间。
（三）价格走势及影响因素
猪肉价格依旧跟随毛猪生猪价格变化，趋势大致相同。但因消费增量或十分有限，或掣肘猪肉价格涨幅。生猪价格和猪肉价格之间存在密切关系，猪肉价格通常随生猪价格波动。然而，由于当前消费需求相对乏力，即使生猪价格有所变化，猪肉价格的涨幅也可能受到限制。例如，近期生猪价格震荡，但猪肉价格涨幅相对有限，主要是因为终端市场消费跟进明显不足，导致猪肉价格涨幅难以跟上生猪价格的涨幅。
后续供需双增，在供应增幅大于需求增幅预期下，毛猪价格或偏弱，或会降低屠宰端收购成本，而伴随肉类消费旺季来临，白条价格或有一定支撑力度，届时毛白价差或增加，屠宰利润有改观预期，但若毛猪供应增幅盖过需求增幅偏多，屠宰利润提升亦将承压。今年四季度生猪整体处于供需双增状态，但需求及备货预期降低。二育预计不会集中补栏大幅提振市场，出栏相对灵活，对盘面影响小于三季度，四季度供应压力偏大。从供应看，由于前期养殖端压栏、二次育肥等因素，导致供应压力后置，且 5 月出栏计划环比增加，下旬供应压力仍较大，利空猪价。从需求看，屠宰企业冻品入库意愿低，终端需求疲软，高价收猪意愿较低。综合来看，在供应增幅大于需求增幅预期下，毛猪价格或偏弱，降低屠宰端收购成本。但随着消费旺季来临，白条价格或有一定支撑力度，毛白价差或增加，屠宰利润有改观预期。然而，如果毛猪供应增幅盖过需求增幅偏多，屠宰利润提升亦将承压。
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