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2024年11月29日生猪期货主力合约2501走势
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/29 16:27:10 关注：12 评论： 我要投稿
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一、生猪期货 2501 当日表现
11 月 29 日，生猪主力期货（lh2501）合约表现不佳，盘中下跌 0.86%，报 15055 元，成交 47.37 亿元。开盘价为 15160.00 元，昨收价 15180.00 元。从市场整体情况来看，生猪期货在当日的走势受到多种因素的影响。一方面，市场对于猪价前景较为悲观，国内母猪存栏逐月增加，截止 10 月末，全国母猪存栏回升至 4073 万头，相当于正常保有量的 104.4%，而母猪存栏影响 10 个月标猪出栏，这使得市场对于远月猪价前景较为担忧。另一方面，近月市场由于生猪供应逐月增加，出栏进入集中增量阶段，虽然消费需求逐步回升，但消费旺季不旺常态化，市场对于供应压力担忧，近月合约转差。
从生猪期货的具体表现来看，lh2501 合约的下跌也反映了当前市场的一些特点。光大期货的农产品日报指出，11 月末 12 月初，生猪现货市场关注点转向春节前后供应增加与需求恢复的博弈，近期猪价持续下行加重市场看空预期。目前，河南生猪市场出栏均价为 16.23 元 / 公斤，较昨日涨 0.21 元 / 公斤。当地大场 120 - 135 公斤良种猪主流出栏价格 16.20 - 16.40 元 / 公斤；中小场 120 - 135 公斤良种标猪主流价格 16.00 - 16.20 元 / 公斤，西部价低 15.80 元 / 公斤，150 - 170 公斤大猪主流出栏价格 16.60 - 16.80 元 / 公斤。下游屠宰企业中小场良种标猪主流收购价格 16.00 - 16.20 元 / 公斤，均重 120 - 130 公斤。11 月，集团企业出栏增加，市场预期 12 月集团厂出栏量还将持续增长。需求方面，今年的春节是 1 月，南方腌制腊肉的季节性需求增加，但是值得注意的是，今年冬季降温天气来的晚于预期，并且很多地方地温下降不足，这样对于腊肉的制作来说难度加大，也直接导致了需求市场较为疲软。
整体来看，生猪期货 lh2501 合约在 11 月 29 日的下跌是市场多种因素共同作用的结果。未来，随着春节临近，市场对于生猪供应和需求的博弈将更加激烈，生猪期货的走势也将受到更多关注。
二、市场分析
（一）近期走势特点
周内生猪期价上演小涨大跌的表现。11 月末 12 月初，生猪现货市场关注点转向春节前后供应增加与需求恢复的博弈，近期猪价持续下行加重市场看空预期。11 月以来，生猪价格走势可谓跌宕起伏。月初，市场标肥以及肥猪出栏节奏较快，导致现货价格持续下跌，下跌幅度较 10 月小幅增加。但近日现货价格止跌回暖，然而市场对未来行情仍存在担忧。从期货方面来看，近期生猪主力 2501 合约在 15000 关口上方震荡，主要是供给端积极出栏减缓后期压力，加上需求端逐步转好，给予市场一定信心。
（二）供应方面
11 月，集团企业出栏增加，市场预期 12 月集团厂出栏量还将持续增长。能繁母猪存栏增量节奏变缓，农业农村部等五部联合发布 2024 年 9 月末能繁母猪存栏 4062 万头，月度环比上涨 0.6%，同比减少 4.2%；三方咨询机构中钢联样本企业数据统计，10 月能繁母猪存栏量为环比涨 0.39%，同比减少 1.1%，涌益数据显示 10 月能繁母猪存栏量环比增 0.27%。10 月生猪价格超预期下跌，养殖端多持谨慎补栏情绪，加上担心疫情防控难度较大，因此 10 月能繁母猪存栏增长节奏较缓。同时，仔猪出生数量环比小幅减少，自 2 月以来，仔猪出生数量整体呈现增加趋势，但 10 月仔猪出生数量为 529.19 万头，环比减少 0.05%，这是连续 9 个月增加以来，首次环比小幅回落。从仔猪出生数量可以推算 6 个月后商品猪出栏量，因 6 月以来仔猪出生量增加，对应的是明年 1 月商品猪出栏量逐步增加，因此明年一季度生猪供应端较为充裕。
（三）需求方面
今年春节是 1 月，南方腌制腊肉的季节性需求增加，但今年冬季降温天气来的晚于预期，地温下降不足，加大了腊肉制作难度，导致需求市场较为疲软。虽然南方腌制腊肉需求本应带动猪肉消费，但由于天气原因，腊肉制作进度受阻，需求未能如预期般强劲。目前来看，寒潮频繁来袭腌腊期到，猪肉需求量逐增，然而生猪上市量巨大，供给充足，且到春节期间，养猪户所有育肥的生猪都要出栏，市场上不会缺猪，生猪价回升的可能性非常小。同时，本周猪肉平均价较上周下降了 3.4%，充分说明目前猪肉市场供给非常充足，还不具备猪肉价上涨的基础条件。另外，各地受口罩影响，防控严格，消费者出行不便，交通运输也出现障碍，购买率不高，加上城市学校放假、企业停工停产、农民工返乡，餐饮业对猪肉消耗量下降，以及 11 月份各地冷冻猪肉放储量大，对新鲜猪肉价造成冲击，这些因素共同导致猪肉涨价艰难。不过，随着寒潮南下，腌腊产品加工提速，叠加防疫政策优化调整、地方惠民政策等利好因素，呈现出供求两旺的良好局面。业内人士预计，随着腌腊生产消费两旺，生猪现货价格有望企稳，后期可维持谨慎乐观预期。
三、操作建议
当前生猪期货主力合约 2501 的操作建议如下：逢高进空，15180 - 15220 附近进场（补仓 15380），短线目标看 14980 - 14880 附近分批止盈。若 14980 附近支撑不破可轻仓试多，目标看 15180 附近。这里说的附近是 10 个点以内。需注意操作建议仅供参考验证，具体操作以及风控提示以实盘提示为准。
从市场情况来看，目前供应方面较为宽松，集团企业出栏增加，且市场预期 12 月集团厂出栏量还将持续增长。同时，能繁母猪存栏增量节奏变缓，但仔猪出生数量环比小幅减少，从仔猪出生数量可推算明年一季度生猪供应端较为充裕。需求方面，虽然南方腌制腊肉的季节性需求增加，但今年冬季降温天气来晚且地温下降不足，加大了腊肉制作难度，导致需求市场较为疲软。此外，目前猪肉市场供给充足，加上各地受口罩影响，防控严格，消费者出行不便，交通运输也出现障碍，购买率不高，以及城市学校放假、企业停工停产、农民工返乡，餐饮业对猪肉消耗量下降，还有各地冷冻猪肉放储量大，对新鲜猪肉价造成冲击，这些因素共同导致猪肉涨价艰难。不过，随着寒潮南下，腌腊产品加工提速，叠加防疫政策优化调整、地方惠民政策等利好因素，呈现出供求两旺的良好局面。业内人士预计，随着腌腊生产消费两旺，生猪现货价格有望企稳，后期可维持谨慎乐观预期。
综合考虑这些因素，当前逢高进空的操作策略具有一定的合理性。但需要注意的是，市场变化莫测，操作建议仅供参考验证，具体操作以及风控提示应以实盘提示为准。
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