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2024年12月16日生猪期货主力合约2503走势情况
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/12/16 16:34:12 关注：67 评论： 我要投稿
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一、当日行情概况
（一）价格走势
12 月 16 日，生猪主力期货（lh2503）合约盘中走势偏弱震荡，盘中下跌 0.84%，报 12965 元，最低下探至 12880.00。截止发稿，生猪主力合约报 12920.00 元，跌幅 1.19%。而从收盘情况来看，主力合约生猪 2503 涨跌 - 1.15%。整体来看，当日生猪期货价格呈现出一定的下行态势，市场波动较为明显，投资者对其后续走势也越发关注。
（二）成交量与持仓量
从成交量方面来看，截至 12 月 16 日收盘，生猪期货主力合约 2503 成交量为 3.22 万手，全合约总计成交 5.92 万手，比上一日新增 3295 手。持仓数据方面，前 20 席位呈现净空，差额头寸为 1569 手。全合约前 20 席位多头持仓 7.82 万手，比上一日增加 3721 手；空头持仓 8.59 万手，比上一日增加 3194 手。
再具体看看各席位的情况，多头前三席位为国泰君安（代客），总持仓 8901；中信期货（代客），总持仓 7343；方正中期（代客），总持仓 5444。空头前三席位为国泰君安（代客），总持仓 12616；中信期货（代客），总持仓 7481；东证期货（代客），总持仓 6705。
主力合约前 20 席位中，多头增仓前三名分别是：东证期货（代客）、持仓 3128、增仓 961，中泰期货（代客）、持仓 3183、增仓 670，银河期货（代客）、持仓 2292、增仓 456；多头减仓前二名分别是：光大期货（代客）、持仓 1163、减仓 - 146，长江期货（代客）、持仓 1571、减仓 - 5。主力合约前 20 席位中，空头增仓前三名分别是：东证期货（代客）、持仓 4442、增仓 1387，华泰期货（代客）、持仓 2476、增仓 375，中泰期货（代客）、持仓 1699、增仓 354；空头减仓前三名分别是：中信建投（代客）、持仓 2217、减仓 - 239，中信期货（代客）、持仓 4384、减仓 - 72，国泰君安（代客）、持仓 7137、减仓 - 67。由此可见当日市场参与热度以及持仓结构方面的诸多特点，各方参与者的操作变化也反映出对后市行情不同的预期和判断。
二、走势影响因素分析
（一）供应端因素
在 12 月 16 日生猪期货主力合约 2503 的走势中，供应端因素起到了关键作用。从养殖企业出栏量来看，12 月份不少猪企出栏量环比同比均有较大增加，并且迎来了年底冲量阶段，出栏积极性明显提升。与此同时，散户及二次育肥的养殖户也积极出栏，这使得生猪出栏量显著增多，市场供应压力持续释放。
再看能繁母猪存栏情况，农业农村部公布的季度末生猪存栏量虽连续环比增加，但仍处于过去四年来最低水平，而今年 3 季度出栏量仅次于去年，这就意味着 4 季度供应环比增幅受限，不过这在一定程度上也抑制了猪价下跌空间。整体而言，供应端的这些变化综合起来，使得生猪期货主力合约 2503 在 12 月 16 日面临较大的供应压力，进而对其走势产生影响，促使价格呈现出偏弱震荡且下行的态势。
（二）需求端因素
需求端因素同样对 12 月 16 日生猪期货主力合约 2503 走势有着重要影响。从宏观经济层面影响的市场需求状况来说，今年受宏观经济影响，市场反映需求不及往年同期，这给猪价上方空间带来了抑制作用。
然而，冬至临近，南方熏腊带动了季节性需求，腌腊灌肠进入集中制作阶段，终端消费需求呈现出季节性回升态势，居民整体消费意愿热情也有回升预期，对未来鲜猪肉消费起到了一定支撑作用。但即便如此，还是出现了旺季不旺的特征，猪肉消费需求增幅不及预期。综合这些需求方面的因素，在 12 月 16 日当天，使得生猪期货主力合约 2503 的价格波动受到影响，在多方因素拉扯下呈现出复杂的走势变化。
（三）市场情绪及其他
市场情绪以及其他一些因素也在 12 月 16 日影响着生猪期货主力合约 2503 的走势。投资者方面，由于市场对春节后猪价存在悲观预期，这体现在 2503 合约大幅贴水上，再加上过去两年春节前下跌行情留下的心理阴影，养殖户倾向于提前出栏以规避节后下跌风险，这也在一定程度上影响了市场的供需关系以及投资者的操作，进而反映在期货合约的走势上。
从期货市场整体氛围来看，整体市场的活跃度、各方参与者的预期等都会作用于生猪期货主力合约 2503。比如从前 20 席位的持仓变化情况，多头和空头的增减仓操作，反映出各方对后市行情有着不同的预期和判断，这些不同的操作汇聚起来，共同影响着当日合约的走势，使得其在盘中呈现出偏弱震荡、价格有一定下行的特点。
三、相关机构观点汇总
（一）广州期货观点
广州期货对生猪期货维持中性观点。从供应角度来看，农业农村部公布的季度末生猪存栏量虽连续环比增加，但仍处于过去四年来最低水平，而今年 3 季度出栏仅次于去年，这意味着 4 季度供应环比增幅受限，这会抑制猪价下跌空间；而需求则存在较大的不确定性，受宏观经济影响，市场反映今年需求不及往年同期，这会抑制猪价上方空间。虽然由于市场对春节后猪价的悲观预期（体现在 2503 合约大幅贴水上），加上过去两年春节前下跌的阴影，养殖户倾向于提前出栏以规避节后下跌风险，但考虑到冬至临近南方熏腊带动季节性需求，短期重点留意需求季节性改善情况，中期机会在于供需预期偏差。综上所述，广州期货建议投资者观望为宜。
（二）国新国证期货观点
国新国证期货认为生猪期货或弱势震荡运行。供应端的压力依然显著，12 月份猪企出栏量环比同比均有较大增加，且迎来年底冲量阶段，出栏积极性明显增加，叠加散户及二育的积极出栏，生猪出栏量明显增加，市场供应压力持续释放。虽然终端消费需求呈现季节性回升态势，腌腊灌肠进入集中制作阶段，但旺季不旺特征凸显，猪肉消费需求增幅不及预期。对于后市，其提示投资者关注养殖端生猪出栏节奏变化情况以及猪肉消费需求情况。
（三）大越期货观点
大越期货提出猪价维持低位震荡的观点。供应方面，临近年底生猪供给量有所增多，出栏积极性回升生猪价格小幅波动，预计本周供给或猪、肉双增。需求方面，国内宏观环境预期向好加上腊肉需求逐渐到来，居民整体消费意愿热情有回升预期，支撑未来鲜猪肉消费，但短期生猪供应也增多，价格仍旧弱势。综合来看，预计本周市场或供需双增、猪价维持低位震荡，周度价格重心小幅波动。
四、后市走势展望
综合 12 月 16 日生猪期货主力合约 2503 的走势情况以及上述影响因素、相关机构观点来看，其后续走势存在多种可能性，以下为大家进行合理展望，希望能为投资者等相关群体提供一定的参考方向。
从供应端方面分析，当前市场供应压力依然不容小觑。一方面，能繁母猪存栏数据自 2024 年 5 月开始回升，按照商品猪滞后能繁母猪 10 个月出栏推算，2025 年 3 月是生猪供应增多的起点，后续生猪出栏量存在进一步增加的趋势。而且 12 月不少猪企出栏量环比同比均有较大增加，还迎来了年底冲量阶段，出栏积极性颇高，散户及二次育肥的养殖户也积极出栏，生猪出栏量显著增多，这种供应增多的态势在短期内或许仍将持续，会对价格产生一定的压制作用。不过，农业农村部公布的季度末生猪存栏量虽连续环比增加，但仍处于过去四年来最低水平，这在一定程度上又会抑制猪价下跌空间，使其下方也存在一定的支撑。
需求端来看，虽然冬至临近，南方熏腊带动了季节性需求，腌腊灌肠进入集中制作阶段，居民整体消费意愿热情有回升预期，对未来鲜猪肉消费起到了一定支撑作用，但整体市场反映今年需求不及往年同期，且呈现出旺季不旺的特征，猪肉消费需求增幅不及预期，后续需求能否有实质性的大幅提升仍存在较大不确定性，需求因素对价格向上拉动的动力相对有限。
再结合相关机构的观点，广州期货维持中性观点，认为供应环比增幅受限能抑制猪价下跌空间，但需求不确定性大抑制猪价上方空间，建议投资者观望为宜；国新国证期货觉得生猪期货或弱势震荡运行，鉴于供应端压力显著以及消费需求旺季不旺的情况，提示投资者关注养殖端生猪出栏节奏变化情况以及猪肉消费需求情况；大越期货提出猪价维持低位震荡的观点，考虑到短期生猪供应增多但需求虽有向好预期却仍未强势拉动价格，预计市场或供需双增、猪价维持低位震荡。
综合而言，生猪期货主力合约 2503 后续大概率仍会维持弱势震荡格局，价格波动幅度可能不会太大，但也需警惕一些突发因素的影响，比如突发疫病导致养殖户集中出栏或者出栏计划大幅改变，又或者宏观经济层面出现新的刺激消费的政策使得需求端出现超预期变化等。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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