|
一、第1周，猪价回暖，小幅上行
2025年第1周（12月30日-1月5日），生猪价格小幅回升，猪肉价格触底反弹，仔猪价格回暖走高。据全省26个畜禽生产定点监测县监测，第1周全省肥猪出栏均价为16.11元/公斤，同比升高7.98%，环比回升1.70%。猪肉价格反弹向上，本周猪肉均价为28.08元/公斤，同比升高8.54%，环比升高0.83%。
补栏意愿回升，仔猪价格触底反弹。本周，我省仔猪销售均价为31.48元/公斤，同比升高52.22%，环比升高2.11%。本周猪价震荡偏强，市场对年后仔猪价格的预期涨幅较大，刺激当下放养公司及养殖场户采购仔猪积极性增加，部分空栏的养殖场户选择在当前价格尚处于相对较低水平时进行提前补栏仔猪，询单量、成交量双增，带动仔猪价格有所反弹。如据曹县反映，养殖户对未来市场看好，补栏增加，仔猪价格环比增长35%。
本周肥猪价格小幅回暖，对冲玉米等饲料粮价格低位向下，生猪养殖成本降低，猪粮比价小幅回暖。本周我省猪粮比价为7.60:1，同比升高32.39%，环比升高2.18%。由于饲料原料成本不断下跌和生产效率提升，生猪养殖成本下降，目前行业内生猪养殖平均成本在15元/公斤左右（其中成本管理较好的养殖企业成本降至13.0-14.5元／公斤；在考虑饲料原材料价格持续低位情况下，明年整体全成本预计或可进一步降至14元/公斤以下），生猪养殖处于盈利期。据监测，12月份我省规模养猪场生猪月均盈利227元/头，环比降低28.75%；新年第1周自繁自养头均利润约180元/头，外购仔猪头均利润60元/头。
本周，受消费提振、出栏减少影响，生猪价格短期小幅上涨。供应方面来看，年末月初集团企业完成年度计划，出栏节奏偏缓；散户大猪冬至前基本出栏，存栏量偏少，低价认卖积极性不高，压栏惜售情绪偏高且有部分二育入场（据监测，当前150公斤体重的肥猪较120公斤体重的标猪溢价走扩至0.70元/公斤），市场大猪供给偏紧，市场供应释放压力暂缓。市场肥猪供给短期偏紧带动均重下行及肥猪溢价走扩。据监测，本周我省12家生猪屠宰企业屠宰量环比减少2.3%。需求方面来看，猪肉消费由弱转强，虽多地冬至备货结束和南方部分区域腌腊小高峰已过但仍有冬季季节性消费托底支撑，春节前西南以及华中等地，居民腌腊灌肠活动依然存在，市场对于中大猪需求仍较好。据监测，本周我省26家猪肉市场交易量回升，同比升高13.45%，环比回升2.52%；12家生猪屠宰企业库存环比减少0.19%。在供需趋紧的情况下，猪价整体走势震荡偏强。
后市，预计后续腊八节或带动终端小幅增量，1月下旬恰逢小年集中备货，需求或有较强支撑，春节前猪价有望维持稳定。按往年情况来看，腌腊活动将持续到春节前一周，因而对大猪需求依然旺盛。当前市场标猪供应充足，但大猪供应有限，标肥价差表现较好或将增加市场二育行为，对猪价仍有一定支撑。不过，生猪需求增量不及供应增量依旧是当前生猪市场的基本面，猪价涨幅或有限。
长期来看，春节前市场从单纯关注供给端变化转为关注生猪供需增幅的相对强弱关系。预计2025年一季度生猪反弹空间相对有限。一季度生猪供给仍旧处于高位，据监测，我省12月份规模猪场生猪存栏同比增加6.29%；加上蛇年春节在今年1月下旬，春节前可供出栏时间缩短，需求旺季窗口缩窄，养殖端落袋为安心态增强，出栏节奏加快，供需进入双旺周期，预计养殖端年前出栏压力较大。春节后需求淡季到来，在供需宽松背景下，一季度供应逐渐增加，春节后需求下降，生猪价格整体将承压，或将震荡下降。二季度前后供给出栏量或下降，猪价可能出现阶段反弹。
因此，考虑到产销“对冲”的形成，养殖场户要理性预期春节对于整体消费的提振力度，不可过度依赖需求端，而过度压栏。建议供给端继续关注集团场出栏节奏、肥标价差、出栏体重、冬季疫病等，消费端关注腌腊消费和春节前后备货力度。
二、第1周，蛋价延续弱势震荡格局
2025年第1周，我省鸡蛋价格继续调整，延续弱势震荡格局，小幅向下。本周，我省鸡蛋销售平均价格为9.82元/公斤，同比升高5.03%；环比回落0.81%。就全省监测的26个价格县来看，本周我省最高价在即墨市，为10.80元/公斤；最低价出现在招远市，为9.00元/公斤。鸡蛋售价下行，蛋鸡养殖收益收窄，但仍处于盈利区间。据监测本周蛋料比为3.58:1，环比降低0.81%，受玉米豆粕等饲料粮价格弱势下行影响，我省蛋鸡养殖的完全成本约为7.0元/公斤左右，蛋鸡养殖仍处于盈利区间。
蛋雏鸡价格继续小幅走强。第1周为3.93元/只，同比升高26.77%，环比升高0.51%。由于当前饲料成本较低，养殖利润维持较高水平，在养殖利润驱动下，补栏数量趋增。据了解，目前蛋鸡养殖场户补栏正常，种鸡企业排单顺畅，局部低价区苗价继续上涨，高价区稳定。目前多数种鸡企业蛋雏鸡订单已排至2025年2月中下旬，少数排至3月中上旬，种蛋利用率多在80%-100%。
本周鸡蛋价格偏弱震荡，主要是供强需弱影响。从需求端看，目前市场供需相对平衡，终端需求缺乏亮点，食品厂和贸易商采购积极性不高，销区各市场随销随采，需求涨跌调整，小幅走低。据监测，本周我省17个监测县的鸡蛋市场交易量同比升高1.38%，环比回落1.64%。从供给端看，受养殖利润向好带动，老母鸡淘汰积极性减弱，供给端对蛋价的压力有所显现，需关注养殖端补栏与淘汰意愿变化。
后市，临近春节备货期，食品加工企业采购量较前期略有增加，叠加社会库存偏低，二、三级经销商适时补货的影响，鸡蛋供需关系有望趋紧。供给端，年关临近，老母鸡淘汰进入季节性旺季，养殖户淘汰意愿有所增强，蛋鸡在产存栏或呈阶段性小幅下滑，同时随着天气转冷后部分产蛋鸡因疾病多发而导致产蛋率下降。需求侧，春节节前备货需求支撑，市场有望逐步回暖，食品企业开工积极性提升，部分鲜鸡蛋销量增多，终端市场走货好转。预计2025年1月中旬鸡蛋供应或略有收紧，受春节前市场需求先增后降影响，月内鸡蛋价格或先涨后跌。春节后，市场需求处于淡季，加之鸡蛋供应相对充足，蛋价或处于低位。2月份随着企业复工复产、学校陆续开学，市场需求开始逐渐恢复，蛋价或有小涨可能。
三、第1周，鸡肉价格弱势向下，雏鸡价格震荡走低
2025年第1周，毛鸡供应呈现上升趋势，对冲消费需求好转不及预期，终端产品走货较慢，鸡肉价格继续承压下行，小幅探底。本周，鸡肉市场销售均价为17.83元/公斤，同比降低3.31%，环比降低0.22%。当前市场需求面预期偏弱，市场整体走货量以家庭消费及学校等常态化需求为主，整体需求面缺少明显提振，白羽肉鸡分割品价格底部震荡，消费惯性走低。作为快餐类主打产品，受户外消费走弱影响，终端产品走货较慢，经销商拿货积极性较低，鸡肉销量回落，价格下行。据监测，本周我省17个监测县的鸡肉市场交易量同比升高1.29%，环比回落0.74%；同时，屠企出货量减少，库存持续增加，较高的企业库存也对鸡肉价格继续形成压制。据监测，17家禽类屠宰企业库存环比增加0.8%。供强需弱，鸡肉价格回落，弱势走低。
肉雏鸡价格震荡回落。本周，我省肉雏鸡均价为2.51元/羽，同比升高48.52%，环比回落11.93%。其中蓬莱市达到本周最高价，为4.20元/羽；最低区域价格在莘县，为0.95元/羽。随着停孵期结束，种禽企业开始逐步恢复出苗，市场苗量稳步增加；但养殖端受季节性疾病影响，养殖难度加大，补栏需求欠佳，整体成交量不多，肉雏鸡价格震荡回落。后市，肉雏鸡价格有望逐步回暖向好。
后市，随着气温下降或将带动肉类消费需求提升，加之随着多项政策出台释放消费潜力，居民需求逐步回暖，2025年整体消费抬升向好，鸡肉需求端有望提振。近期受春节备货带动，短时肉鸡行情或偏强震荡。
长期看，白羽肉鸡需求端以团膳为主，餐饮消费回暖带动禽类产品消费提升和高端产品占比提高，鸡肉产品价格或保持小幅震荡上行态势。同时，玉米、豆粕等饲料原材料成本持续下降，企业效率持续提升，带动肉鸡出栏成本回落，有望共同驱动肉鸡的养殖、屠宰及肉制品加工业务的盈利改善，行情向好。
此外，海外禽流感疫情再次扰动引种预期，或影响后续国内父母代鸡苗环节供应，供给侧有望收紧，催化肉鸡行情，带来景气度提升。年前，美国俄克拉荷马州、新西兰商业养殖场相继发生禽流感疫情，我国白羽肉鸡海外引种受限加剧。自2023年起，美国俄克拉荷马州、新西兰为我国白鸡海外重要引种来源，引进品种分别为安伟捷、科宝。由于引种长期受限，进口品种父母代鸡苗供给紧缺，体现在2024年父母代鸡苗价格呈现上涨趋势，截至2024年末，行业父母代鸡苗均价61元/套，较年初39元/套上涨56%。此次海外引种受限加剧，进口优质父母代鸡苗供给或直接受影响，白羽肉鸡上游景气周期有望延长。
四、第1周，牛肉价格承压走低，羊肉价格小幅上行
2025年第1周，牛羊肉价格呈现震荡态势，牛肉价格承压回落，羊肉价格小幅回升。据监测，本周我省牛肉市场交易量同比升高3.23%，环比降低0.97%；羊肉市场交易量同比降低0.56%，环比升高1.68%。第1周，我省牛肉均价为56.74元/公斤，同比降低24.29%，环比降低0.40%；羊肉均价72.72元/公斤，同比降低9.33%，环比升高0.40%。后市来看，随着气温走低带动火锅消费好转、餐饮需求改善，牛羊肉消费呈现结构性好转，消费有望迎来年度旺季，行情趋势向好。如青州市反映，元旦期间羊肉需求量大，销量增多，价格持续上行。
从活牛活羊市场来看，活牛价格弱势下行。第1周，全省活牛出栏均价23.19元/公斤，同比降低20.80%，环比回落0.86%；其中最低价为21.00元/公斤，最高价为25.00元/公斤。按肉牛养殖23-26元/公斤的盈亏平衡区间来测算——所监测的26个县当中无1个县的活牛均价位于26元/公斤及其以上，有8个县的活牛均价位于23元/公斤以下（与上周相比持平）——大部分地区肉牛价格在盈亏平衡区间震荡，产业发展压力持续。
活羊价格小幅回升，养殖收益略有提升。第1周，全省活羊平均出栏价格为26.87元/公斤，同比降低11.26%，环比升高0.07%。据监测，本周我省羊粮比价为12.67:1，环比升高0.55%，其中绵羊自繁自育每只盈利约115元，集中育肥每只盈利约75元；山羊自繁自育每只盈利约130元，集中育肥每只盈利约100元。
后市来看，随着气温走低，牛羊肉消费需求再度回暖。加之国际上牛肉价格持续走高，有望带动国内牛肉市场行情向好。2025年全球牛肉产量预计下降，与此同时，全球牛肉需求却在持续上升，可能会带动全球牛肉价格的阶段性上涨。尤其是我国启动进口牛肉调查，或提振短期牛肉价格，利好国内肉牛养殖产业发展。
长远来看，牛羊肉消费市场空间巨大，仍然大有前途，叠加国家消费刺激政策有序出台，牛羊肉消费或顺周期加速发力，牛羊肉价格有望向好发展。从近期系列的政策精神看，政策发力方向已经明确，节奏和力度也会顺应国内外市场供求变化而变化。我国中央财政仍有较大加杠杆空间，后期增量政策能力和意愿兼具，扩大内需的系列政策有望逐步展开。后市，牛羊肉消费需要重点关注三类人群消费需求：银发群体、下沉市场年轻人和中产阶级，为牛羊肉消费寻找新的增长极，由过去消费升级转向全面均衡发力，进而推动整体行业扩容盈利。
五、第1周，生乳价格持续低位盘整，关注消费变革或开辟奶业新赛道
2025年第1周（12月30日-1月5日），生乳价格持续低位盘整，环比企稳。新年第1周我省生乳均价为3.12元/公斤，同比降低16.35%，环比持平。在我省监测的26个县中，剔除3个无效数据，有6个县的价格大于或等于全省平均价格，有17个县的生乳价格低于全省平均价格。其中最高价格在蓬莱市，为4.80元/公斤；最低价格出现在招远市和郯城县，为2.80元/公斤，最高价与最低价差值为2.00元/公斤，差价与上周持平，低于全省平均价的县市数量仍然过半，奶牛养殖基本面下行压力持续。蓬莱市为代表的牧场采取自产自销的一体化经营模式，生乳价格保持较高价位，牧场效益较好。
奶价低位企稳，对冲玉米豆粕等饲料粮价格走低，奶牛养殖亏损额与上周相比收窄。本周奶粮比价为1.47:1，同比升高2.80%，环比升高0.68%。生乳价格低位企稳，主要是供需两端呈现结构性调整，供求双向调节。需求端，随着消费回暖，乳及乳制品需求略有增长，但受制于渠道端库存压力，消费仍处于清货阶段，春节备货没有完全启动；同时，终端奶价依然偏高，对于奶类消费扩大仍有压力。供给端压力仍在，养殖场纷纷淘汰低产牛、降低后备牛比例，生乳产量同比增长，环比小幅下降。据行业监测，截至12月份，我省奶站生牛奶产量同比增加9.43%，环比减少0.06%；1-12月份产奶量同比增加7.55%。气温降低，奶牛产奶量开始回升，同时相对于饲料成本回落，奶牛养殖压力有所减少。今年奶牛养殖的饲料成本，包括豆粕、玉米、牧草价格持续走低，虽然奶价下降，但是养牛成本没有明显上涨，这对于奶牛养殖者来说也是一件利好的事情。
后市来看，春节带动消费端向好，奶价存在上行动力，市场对于今年1月上中旬消费回暖预期较高，期待原奶价格或将触底企稳带来的乳制品产业链新周期。但对于奶业持续发展仍需观察经济和消费整体恢复情况，未来还是要从解决供需不平衡上来应对奶价下行的问题，如今的市场环境仍然存在很大的不确定性。牧场端需要持续调整养殖规模、优化养殖结构，乳企需要加大研发力度、开发符合市场需求的产品。
从消费新变化来看，奶业面临发展利好。2024年12月19日，腾讯公告称微信小店正式开启“送礼物”（微信蓝包）功能灰度测试。从社交切入购物需求，叠加礼赠的娱乐属性，此功能迎合礼赠需求，在当下网络竞争激烈的环境下，微信送礼物功能有望成为新的消费渠道，带动礼赠产业链变革。在接下来的春节、情人节等重要节日，作为礼赠需求的高峰时刻，这一功能有望实现馈赠交易的暴增，同时触达部分较少使用电商的银发人群，培养用户微信购物习惯。具有礼赠属性和健康保健属性的乳制品与送礼场景契合度较高，具有前瞻性的乳制品企业将有望通过“送礼物”功能提升用户的消费频率，开辟产品销售的新赛道，形成线上销售的增量。因此，积极拥抱这一渠道的乳制品企业有望率先获益，有望在这个赛道上实现弯道超车。
从国际上看，2024年10月欧盟、美国、新西兰奶价折合人民币为4.0、3.9和3.1元/公斤，比2024年1月以来分别反弹13%、25%和20%，欧盟、美国奶价已经超过我国，新西兰奶价与我国奶价接近，若主产国奶价持续高位将对我国奶牛养殖形成一定的利好。
长远看，我国乳制品未来消费需求温和增长的基本面没有改变，乳制品消费结构也正在优化。在大健康产业快速发展背景下，优质蛋白食品消费需求旺盛，奶酪等市场正在高速增长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升。同时，随着大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，把握奶业消费新趋势，如下沉市场中年轻人在消费理性大背景下追求性价比，中产阶级回归理性消费，以及银发经济崛起，让消费竞争也更为多元，奶业发展空间更大。
六、第1周，玉米价格继续走低，豆粕价格触底反弹
2025年第1周，饲料粮价格震荡，玉米价格承压继续下行，再创新低；豆粕价格触底反弹，小麦麸价格企稳。本周，我省玉米均价为2.12元/公斤，同比降低18.46%，环比下降0.47%，再创2021年以来的价格新低，比历史高价回落31.41%；豆粕价格小幅回升，为3.04元/公斤，同比降低24.94%，环比升高0.33%；小麦麸价格企稳，为1.71元/公斤，同比降低17.39%，环比持平。
新年第1周，生猪、肉鸡、蛋鸡配合料价格稳中有降，生猪、蛋鸡配合饲料价格企稳，肉鸡配合饲料价格弱势下行。本周育肥猪配合饲料价格为3.21元/公斤，同比降低11.81%，环比持平；肉鸡配合料价格为3.55元/公斤，同比降低11.03%，环比降低0.28%；蛋鸡配合料价格为2.74元/公斤，同比降低15.95%，环比持平。
（山东省畜牧总站）
|
