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生猪养殖：2024 年业绩飘红，行业机遇涌现
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/1/10 12:02:45 关注：27 评论： 我要投稿
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养猪龙头业绩大爆发，行业春天来了？
2024 年，生猪养殖行业捷报频传！“养猪龙头” 牧原股份率先发力，1 月 8 日发布的年度业绩预告赚足眼球，预计全年净利润高达 180 亿元至 190 亿元，同比实现华丽扭亏。这一成绩如同一颗重磅炸弹，在资本市场激起千层浪，迅速吸引了众多投资者与业内人士的目光。
无独有偶，行业内其他企业也纷纷交出亮眼答卷。海大集团 1 月 9 日晚间披露业绩预告，预计 2024 年净利润在 42.5 亿元至 48 亿元区间，同比增速高达 55.04% 至 75.1%。温氏股份此前也传出佳音，2024 年预计营收超千亿，净利润约 90 亿元至 95 亿元，成功摆脱前一年的亏损阴霾。从这些头部企业的表现来看，生猪养殖行业似乎正大步迈向春天。
一、牧原股份：逆袭的 “猪茅”
（一）业绩 “大翻身”
牧原股份此次业绩预告着实令人惊叹，要知道 2023 年公司还深陷亏损泥沼，归母净利润亏损高达 42.63 亿元。而 2024 年预计全年净利润 180 亿元至 190 亿元，同比增长幅度达到惊人的 531.88%—555.87%，一举实现扭亏为盈，如此大跨度的转变在生猪养殖行业堪称传奇。从单季度来看，2024Q3 实现营收 399.09 亿元，归母净利润 96.52 亿元，同比增长 930.20%，已然十分亮眼；四季度在猪价有所回落的情况下，依旧保持盈利，预估归母净利润 65.19 - 75.19 亿元，助力全年业绩腾飞，这也侧面反映出公司极强的韧性与应变能力。
（二）原因剖析
细究背后原因，生猪出栏量、销售均价、养殖成本三方面因素协同发力。出栏量上，2024 年累计销售生猪 7160.2 万头，远超 2023 年的 6381.6 万头，增幅显著。这一方面得益于牧原前期产能布局逐步释放，其养殖规模优势尽显；另一方面，公司在疫病防控、营养配方、种猪育种等养殖技术研发上持续投入，生猪存活率、生长速度提升，保障了出栏量稳步增长。销售均价上，2024 年该公司销售均价为 16.30 元 /kg 左右，同比增长 12.70%。这背后是生猪市场供需格局变化，前期产能去化效果显现，生猪供应减少，而需求端随着经济复苏、餐饮消费回暖，市场对猪肉需求回升，推动价格上扬。养殖成本更是关键一环，2024 年 12 月生猪养殖成本约 13 元 /kg，相较于年初 15.8 元 /kg 下降 2.8 元 /kg，达到近年来最低水平。一方面饲料成本下降，饲料原料如玉米、豆粕价格走低，公司优化饲料配方，进一步降低成本；另一方面，通过智能化、自动化养殖设备投入，减少人力成本，提升养殖效率，多管齐下实现成本 “瘦身”。
二、海大集团：海外拓展新篇
（一）亮眼成绩单
海大集团 2024 年同样成绩斐然，预计全年净利润 42.5 亿元 —48 亿元，同比增长 55.04%—75.1%。这一增长幅度放在行业内也是相当耀眼，相较于前几年业绩，更是实现了大步跨越。回顾过往，海大集团一直稳扎稳打，营收从 2007 年的 27 亿元逐步增长至 2023 年突破千亿大关，净利润也从亿元级别攀升至数十亿，此次 2024 年业绩预增无疑是其发展历程中的又一高光时刻，彰显了其在行业波动中强大的成长韧性与盈利能力。
（二）海外布局显成效
海大集团的海外布局堪称其业绩增长的关键引擎。目前，在养殖资源丰富的东南亚、南美、非洲均设有核心产能布局。以东南亚为例，以越南为核心，辐射印尼、马来西亚、孟加拉等周边市场，充分利用当地优越的自然条件、廉价劳动力以及日益增长的肉蛋白需求。在非洲，埃及作为桥头堡，正逐步向埃塞俄比亚、坦桑尼亚等北非、东非市场拓展，挖掘这片新兴市场的潜力。南美地区，厄瓜多尔已有成熟布局，巴西更是其未来重点攻坚目标。2024 年上半年海外地区饲料外销量超 100 万吨，同比增长超 30%，三季度延续良好态势，销量与利润双丰收。海外市场不仅销量可观，产品毛利率也稳步提升，像水产和畜禽饲料毛利、净利均高于国内水平，为整体盈利添砖加瓦。未来，海大集团还计划持续开拓周边国家市场，随着海外产能建设加速，有望进一步释放业绩增长空间，成长为具有全球影响力的农牧巨头。
三、行业全景洞察
（一）盈利空间拓宽
2024 年以来，生猪养殖行业迎来双重利好，猪价稳步上涨，上游原料价格却明显下行，两者联动，为行业盈利带来广阔空间。自年初起，生猪价格持续上扬，市场供需格局改善是主因。前期产能去化效果显现，生猪供应减少，消费端随着经济复苏、餐饮回暖，需求逐步回升。据统计，2024 年度生猪（外三元）均价为每公斤 16.81 元，较 2023 年均价每公斤 14.99 元显著上涨。与此同时，上游原料成本压力骤减。饲料作为养殖成本大头，其关键原料玉米、豆粕价格纷纷走低。玉米市场受种植面积扩大、气候适宜丰收影响，供应充足，价格下滑；豆粕因国际大豆丰产、进口增加，价格持续下行。以某中等规模养殖场为例，饲料成本占总成本比例从以往约 60% 降至 50% 左右，生猪养殖成本每公斤降低 2 - 3 元。机构纷纷看好这一趋势，认为当前环境下，生猪养殖行业盈利空间正不断拓展，迎来发展黄金期。
（二）全行业盈利开启
回首过往，生猪养殖行业历经一年多的 “寒冬”，猪价低迷、产能过剩，众多企业深陷亏损泥沼。2023 年，多数上市猪企财报 “飘绿”，行业一片惨淡。在此困境下，产能去化成为破局关键，企业主动淘汰低效母猪、削减产能，部分中小养殖户也因扛不住亏损压力纷纷离场。据统计，2024 年二季度以来生猪供给缩量持续兑现，能繁母猪存栏量稳步下降，从源头减少生猪供应。这一系列调整后，行业供需逐步趋于平衡，景气上行态势显现。上市猪企成本管控成效显著，养殖效率大幅提升。如新希望通过优化饲料配方、升级养殖设备，2024 年平均育肥成本目标降至 15.5 元 /kg；神农集团 2024Q1 养猪综合成本约 14.5 元 / 公斤，较 2023 年的 16.2 元 / 公斤显著下降。全行业迎来盈利曙光，自 2024 年二季度起，多数企业成功扭亏为盈，且盈利持续性有望超预期，为行业复苏注入强心针。
四、投资指南
（一）潜力股推荐
众多证券分析师为投资者指明了方向。山西证券分析师陈振志看好温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、东瑞股份、新希望等生猪养殖股。温氏股份作为行业老牌巨头，养殖规模庞大，2024 年预计肉猪（含毛猪和鲜品）销售奋斗目标为 3000 万 —3300 万头，成本控制得力，一季度肉猪养殖综合成本降至 7.6 元 / 斤左右，还有望凭借品牌优势进一步拓展市场；神农集团养殖成本行业领先，2024 年 9 月生猪养殖完全成本 13.40 元 / 公斤，资金储备充足，资产负债率低，未来出栏量增长潜力大，计划 2030 年生猪出栏量达 1000 万头；巨星农牧聚焦高品质生猪养殖，种猪育种技术先进，其产品在市场上颇具竞争力，能获取一定溢价；唐人神在饲料、养殖、肉品加工全产业链布局，协同效应显著，抗风险能力强；东瑞股份深耕供港生猪业务，产品质量标准高，品牌信誉好，在内地市场拓展也逐步发力；新希望作为综合性农牧企业，产业资源丰富，虽前期经历困境，但通过降本增效改革，养殖成本持续下降，有望重回增长快车道。国信证券分析师鲁家瑞则建议长期关注高净资产收益率的养殖价值股，如牧原股份，其作为行业龙头，成本控制、规模扩张、技术研发等综合实力强劲，市占率有望持续提升，穿越周期向产业链巨头迈进。
（二）投资要点把控
然而，投资生猪养殖股并非毫无风险。疫病防控首当其冲，非洲猪瘟阴影虽逐渐消散，但类似疫病仍可能卷土重来，一旦爆发，生猪存栏、出栏受冲击，企业业绩将大受影响，投资者需密切关注企业生物安全防控体系建设。饲料价格波动也不容小觑，玉米、豆粕价格受国际供需、气候变化、贸易政策等因素左右，价格上涨会抬升养殖成本，侵蚀利润空间，可关注企业饲料原料采购策略、配方优化能力。市场供需变化同样关键，经济形势、消费习惯、政策调控都会使生猪供需失衡，投资者要留意能繁母猪存栏、生猪出栏数据，把握供需节奏。应对这些风险，投资者可分散投资，多行业布局降低单一行业波动；关注国家农业、环保政策动态，提前预判行业走势；还可参考专业机构研报、行业资讯，深入了解企业基本面，理性做出投资决策，在生猪养殖行业投资浪潮中稳健前行。
五、展望未来：机遇与挑战并存
站在当下，回望 2024 年，生猪养殖行业无疑交出了一份令人满意的答卷，诸多企业成功逆袭，全行业盈利曙光乍现。但展望 2025 年，前方依旧是机遇与挑战并存的漫漫征途。
盈利方面，多数机构仍持谨慎乐观态度。一方面，随着消费市场逐步回暖，猪肉作为我国居民肉类消费的 “主力军”，需求有望稳步回升。特别是餐饮行业复苏、节假日消费刺激等因素，将持续拉动生猪市场需求。据相关预测，2025 年我国猪肉消费总量或有小幅度增长，为行业盈利提供基本支撑。另一方面，养殖成本仍有下降空间。饲料原料价格虽有波动，但长期来看，随着农业科技进步、种植结构优化，玉米、豆粕等供应稳定性增强，价格有望维持相对低位。同时，养殖企业在智能化、精细化管理上持续深耕，通过优化养殖流程、提升疫病防控水平，有望进一步降低单位养殖成本，巩固利润空间。
然而，挑战也不容小觑。产能波动始终是悬在行业头顶的 “达摩克利斯之剑”。2024 年部分时段产能的快速回升，给后续市场供需平衡带来不确定性。若企业盲目扩张，一旦市场需求不及预期，生猪价格可能再次承压。市场竞争加剧亦是不争事实，头部企业凭借规模、技术、资金优势不断扩张版图，中小企业生存空间被挤压，如何在 “巨头林立” 的市场中找准定位、突出重围，是众多从业者亟待思考的问题。此外，国际市场波动、贸易政策变化、突发疫病等 “黑天鹅” 事件，也可能给行业发展带来变数。
但正如狄更斯所言：“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。” 生猪养殖行业在历经风雨洗礼后，正逐步走向成熟。未来，那些能够敏锐捕捉市场变化、持续创新求变、坚守成本与品质底线的企业，必将在行业发展浪潮中勇立潮头，书写属于自己的辉煌篇章，而行业也将在挑战与机遇的碰撞中，孕育出新的生机与活力。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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