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豆粕价格狂飙，养殖产业链被“勒紧”
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/2/13 12:02:16 关注：33 评论： 我要投稿
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豆粕价格持续上涨，涨势惊人
最近，豆粕市场可谓是掀起了一场 “价格风暴”，自年初以来，豆粕价格就像坐了火箭一样，一路飙升。据中国饲料行业信息网最新价格显示，2 月 11 日，广东湛江油厂当日豆粕价格（43% 蛋白）再涨 80 元至 3800 元 / 吨 ，这价格涨幅，真的是让人惊掉下巴。而其他区域的豆粕现货也不甘示弱，纷纷呈现出不同程度的上涨态势。
回顾这一轮价格上涨，那起点就在年初。从汇易网追踪的价格数据来看，1 月 9 日国内豆粕现货价格还低至 2919 元 / 吨 ，谁能想到，短短一个月左右的时间，到 2 月 10 日时就已经升至 3769 元 / 吨 ，近一月涨幅接近 30%！这涨速，简直比坐过山车还刺激。
我们再来看看不同地区的价格情况，截至 2 月 11 日，河南周口、山东青岛等地豆粕现货价格均达到了 3800 元 / 吨 ，与之前的价格相比，涨幅相当明显。而且，这种上涨趋势还在持续，丝毫没有要停下来的意思。豆粕价格如此迅猛地上涨，就像一颗投入平静湖面的巨石，在相关行业中激起了千层浪。 它不仅影响着饲料生产企业的成本，还对下游养殖企业的经营产生了直接的压力，让整个产业链都陷入了紧张的氛围之中。
多因素引发供需失衡，推动价格上涨
国际市场：供应预期下调
在国际市场上，美国农业部的报告就像一颗 “重磅炸弹”，对豆粕价格产生了深远影响。就拿 2 月 12 日那份备受瞩目的报告来说，其中关于阿根廷、巴西大豆产量以及美豆种植面积的预期，简直是牵一发而动全身。市场预期阿根廷大豆产量存在下调风险，这可不是空穴来风。阿根廷作为全球重要的大豆生产国，其大豆产量的任何风吹草动都会引起市场的强烈反应。由于当地气候条件不稳定，干旱等自然灾害的侵袭，使得大豆生长受到严重威胁，产量下调的可能性大大增加。而巴西大豆虽然整体保持丰产预期，但收获延迟，这也让市场对其产量产生了一定的担忧。再加上美豆种植面积有下调 500 万公顷的预期，这无疑让全球大豆供应的前景蒙上了一层阴影。
这些因素综合起来，就像是推倒了多米诺骨牌，引发了全球大豆供应紧张的局面。当供应预期减少，而需求却相对稳定甚至有所增加时，价格自然就会上涨。豆粕作为大豆的主要加工产品，其价格也不可避免地受到了波及。就好比在一个有限的市场里，大豆的供应减少了，那么用来生产豆粕的原料就少了，而市场对豆粕的需求并没有减少，这时候豆粕的价格就会像被一只无形的手往上推，不断攀升。 美国农业部 1 月供需报告已经下调了美豆和全球大豆库存消费比 ，这一举措进一步加剧了市场对供应紧张的担忧。而 2 月报告预期将会加强 1 月供应端收紧的事实，这无疑让市场对豆粕价格的上涨预期更加坚定。在这种情况下，豆粕价格上涨也就成了必然的趋势。
国内市场：假期因素与需求释放
把目光转向国内市场，春节假期就像是一个特殊的 “开关”，对豆粕市场的供需关系产生了独特的影响。在春节假期期间，部分油厂停机，这就像是生产链条上的一个环节暂时中断了。大豆库存因为没有被及时加工而上涨，而豆粕的产出减少，库存自然也就下降了。据中国饲料行业信息网数据显示，上周全国主要油厂进口大豆库存 623 万吨，周环比上升 140 万吨 ，同期豆粕库存 43 万吨，周环比下降 6 万吨 。这种库存的变化，直接反映了市场上大豆和豆粕供需的不平衡。
而在需求端，前期的市场变化也起到了关键作用。1 月中旬豆粕价格已经有所上涨，这让下游需求端变得谨慎起来，他们开始减少备货量，采取观望的态度。然而，春节后市场需求却集中释放，就像被压抑已久的弹簧突然弹开一样。前期积累的需求在这个时候集中爆发，而供应却因为假期因素无法及时跟上，这就导致了阶段性供需失衡。这种失衡进一步放大了豆粕价格的短期涨幅。就像在一场拍卖会上，物品的数量有限，而竞拍者的需求却非常旺盛，那么这个物品的价格必然会被不断抬高。格林大华、国金期货等机构也都指出近期现货市场出现一定提货困难的情况，这也从侧面反映了供需失衡的严重性。在这种供不应求的情况下，豆粕价格持续上涨也就不难理解了。
市场分歧下的价格曲线
短期强势与远期分歧
在当前的豆粕市场中，一个非常有趣的现象是，近期豆粕现货价格表现极为强势，一路高歌猛进，不断刷新着人们的认知。可与之形成鲜明对比的是，期货市场远期价格曲线却呈现出截然不同的态势，市场对中期豆粕价格走势存在着较大的分歧。
就拿 2 月 11 日来说，当日豆粕现货价格继续上涨，广东湛江油厂当日豆粕价格（43% 蛋白）涨至 3800 元 / 吨 ，河南周口、山东青岛等地豆粕现货价格也均达到了 3800 元 / 吨 ，这种涨势让市场充满了热度。然而，在期货市场中，各个合约之间的价差却十分明显，呈现出 “近强远弱” 的特征。以反应今年 5 月豆粕价格预期的 2505 合约为例，最新价仅为 2904 元 / 吨 ，较 2503 合约要低上近 600 元 / 吨 ，而反应其他月份的期货合约也普遍保持在 3000 元 / 吨左右波动。
这种市场分歧的背后，有着多方面的原因。从供应端来看，虽然当前国际市场上阿根廷大豆产量下调风险增加，巴西大豆收获延迟，美国农业部报告也加强了供应端收紧的预期，但从长远角度考虑，巴西大豆的丰产预期始终是悬在市场上方的一把剑。一旦巴西大豆丰收，全球大豆供应将会增加，豆粕的原料供应也会相应变得充足，这无疑会对中期豆粕价格形成压制。
从需求端分析，尽管现阶段下游养殖行业需求有所增加，饲料厂采购热情较高，豆粕现货求购量增加，市场成交好转，看涨心态占据主导。但从更宏观的经济环境和行业发展趋势来看，经济增长的不确定性、养殖业的周期性波动等因素，都让市场对中期豆粕需求的增长幅度存在疑虑。如果经济增长放缓，消费需求下降，养殖业的规模可能会受到影响，对豆粕的需求也会随之减少。
价格传导与企业应对
随着豆粕价格的持续上涨，这一成本压力就像接力棒一样，迅速向产业链下游的饲料企业传导。春节假期结束前，饲料行业就已经掀起了一波 “涨价潮”。新希望、大北农、傲农生物和海大集团等多家饲料企业纷纷发布涨价函，这一消息瞬间在行业内引起了轩然大波。
从涨价的幅度和产品线来看，教槽料、乳猪料及其他产品涨幅普遍在 75 元 - 150 元 / 吨 ，部分企业的个别产品上调幅度更是达到了 300 元 / 吨 。其中，涨价主要集中在猪饲料领域，教槽料作为主要供给仔猪的饲料，涨幅尤为突出。从区域上看，黑龙江、福建、山东、湖南等地成为了这波涨价的主要区域。
面对豆粕价格上涨带来的成本压力，饲料企业也在积极采取应对策略。一方面，通过提高饲料出厂价格向下游传导成本压力，但由于市场竞争的存在，这种涨幅整体小于饲料成本增幅。例如，一些饲料企业负责人表示，虽然提高了饲料价格，但依然无法完全弥补豆粕价格上涨带来的成本增加，利润空间还是被严重压缩。另一方面，企业开始在产品研制和调整配方比例等方面下功夫。他们围绕豆粕减量替代开展研究，尝试用菜籽粕、花生粕、芝麻粕等杂粕替代部分豆粕 ，以此来降低对豆粕的依赖程度，减少成本支出。同时，不断开发升级新产品，提升产品竞争力，希望在市场中占据更有利的地位。
生猪养殖业的双重困境
成本上升：降本趋势受阻
回顾 2024 年，生猪养殖企业在降本方面取得了显著的成效。以牧原股份为例，2024 年 1 - 2 月，其生猪养殖平均完全成本为 15.8 元 / 公斤 ，到年末降至 13 元 / 公斤左右，区间降幅接近 2 元 。温氏股份的肉猪养殖综合成本在 2024 年同比下降 2.4 元至 14.4 元 / 公斤 。这背后，企业自身规模化养殖和管理能力的提升功不可没，他们通过优化养殖流程、提高养殖技术，降低了生产过程中的损耗。而豆粕价格的持续下跌，也为企业降本提供了客观条件。从 2022 年至 2024 年，国内豆粕现货年度均价分别为每吨 4607 元、4345 元和 3266 元 ，2024 年豆粕价格的大幅下降，直接降低了养殖企业的饲料成本，使得 2024 年成为国内生猪养殖业近几年降本效果最突出的一年。
然而，近期豆粕价格的止跌回升，却给养殖企业的降本之路带来了巨大的挑战。如今，豆粕价格重归 2023 年一季度的高位，这使得企业原本的降本趋势面临中断的风险。豆粕作为猪饲料的重要组成部分，其价格的上涨直接导致了养殖成本的增加。企业在面对豆粕价格上涨时，虽然可以通过调整饲料配方，用菜籽粕、花生粕等杂粕替代部分豆粕，但这些替代品的营养价值和使用效果与豆粕存在一定差距，长期使用可能会影响生猪的生长性能和健康状况。而且，寻找合适的替代品并进行配方调整，也需要投入大量的时间和精力，这无疑增加了企业的运营成本。企业降本的速度和空间都受到了极大的限制，未来的成本控制面临着诸多不确定性。
猪价下跌：盈利空间压缩
自 2024 年 8 月以来，国内猪价就像坐滑梯一样，从 21 元 / 公斤的高位持续回落 。近期披露 1 月销售数据的新希望、温氏股份和 ST 天邦，当期销售价格已经降至 15.36 元 - 15.77 元 / 公斤附近 。2 月 11 日，河南、四川和广东三地生猪现货也已跌破 15 元 / 公斤 。当前，行业正处于消费淡季，市场对猪肉的需求相对疲软，这使得猪价难有突出表现。代表今年 3 月、5 月猪价预期的期货合约更是跌破 13 元 / 公斤 ，而这个价格对于绝大多数养殖企业来说，是一个非常敏感的区间，因为他们的单位成本大多介于该价格区间内。
猪价的持续下跌，使得养殖企业的盈利空间被不断压缩。在成本上升的同时，销售价格却不断下降，这对企业的利润产生了双重打击。原本在 2024 年凭借 “成本降、猪价涨” 实现盈利的企业，如今面临着利润大幅减少甚至亏损的困境。以一些中小养殖企业为例，他们的成本控制能力相对较弱，在猪价下跌和豆粕价格上涨的双重压力下，经营状况变得异常艰难。为了维持运营，他们不得不削减一些必要的开支，如养殖设备的维护、疫病防控的投入等，这又进一步影响了生猪的养殖质量和产量，形成了一个恶性循环。
行业未来走向何方
豆粕价格的持续上涨，无疑给饲料和养殖企业带来了巨大的冲击。饲料企业成本大幅增加，利润空间被严重压缩，而养殖企业更是面临着成本上升和猪价下跌的双重困境，盈利空间受到极大的挤压。在这样的严峻形势下，企业必须积极采取应对策略，才能在市场的风浪中站稳脚跟。
从应对策略来看，套期保值是一种有效的风险管理工具。越来越多的生猪相关上市企业，如唐人神、牧原股份等，已经开始参与期货套期保值。唐人神在公告中表示，公司主要生产原料采购成本占总体经营成本的 60% 以上，通过对原料采购采取价格低时多买、价格高时少买的策略，争取将全年的原料平均采购价格保持在均衡水平 。牧原股份也在 2025 年实施玉米、豆粕、生猪等商品期货的套期保值业务，最高占用额不超过 8 亿元 。通过套期保值，企业可以锁定原料成本和销售价格，有效降低价格波动带来的风险，保障企业的稳定经营。
调整配方也是企业降低成本的重要手段。饲料企业可以围绕豆粕减量替代开展研究，增加菜籽粕、花生粕、芝麻粕等杂粕在饲料中的使用比例，减少对豆粕的依赖 。一些企业还通过优化饲料配方，降低饲料中粗蛋白含量，用麦麸、米糠等便宜原料予以补充，从而降低养殖成本。但在调整配方时，企业需要充分考虑动物的营养需求和生长性能，确保调整后的饲料不会对动物的健康和生长产生不利影响。
从行业未来发展趋势来看，随着市场的不断调整和企业应对策略的逐步实施，豆粕价格的波动可能会逐渐趋于平稳。但长期来看，全球贸易的不确定性、气候变化对农产品产量的影响等因素，仍将给豆粕市场带来诸多变数。对于饲料和养殖企业来说，加强市场监测和分析，及时调整经营策略，将是应对未来市场变化的关键。同时，企业还应加大技术创新投入，提高生产效率，降低生产成本，提升自身的核心竞争力，以适应行业的发展变化。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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