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猪价“跌跌不休”，畜牧市场何去何从？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/2/26 11:50:56 关注：39 评论： 我要投稿
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猪价现状：跌破 15 元，持续低迷
春节过后，生猪市场迎来了一场价格 “寒潮”。猪价如断了线的风筝，迅速跌破 15 元 / 公斤的关口，随后便陷入了持续的低位震荡之中 ，仿佛被一只无形的手死死摁住，难以翻身。根据猪好多网的数据，2 月 25 日，全国生猪 (外三元) 均价仅为 14.84 元 / 公斤，这样的价格让不少养殖户的心都凉了半截。回顾过去一段时间的猪价走势，可谓是一路坎坷。在春节前，猪价本还有着一丝上涨的希望，养殖户们也都眼巴巴地盼着能在节日期间卖个好价钱。然而，春节的短暂消费高峰过后，猪价却突然急转直下，开启了暴跌模式。这一跌，不仅跌破了养殖户们的心理防线，也让整个生猪市场陷入了一片低迷。
利润与存栏：盈亏边缘，存栏下降
在利润方面，当前养殖利润总体就像在悬崖边跳舞，小心翼翼地徘徊在盈亏线附近 。根据博亚和讯的数据，2 月 21 日当周，外购仔猪利润为 27.69 元 / 头，较前一周上涨了近 32 元；自繁自养利润为 46.84 元 / 头，较前一周上涨 24.72 元 。虽然利润有所上涨，但这样的涨幅就像是杯水车薪，在高昂的养殖成本面前，依然显得微不足道。对于养殖户来说，这点利润根本无法弥补长期以来的投入，更难以支撑他们对未来的期望。饲料价格的上涨、人工成本的增加以及各种养殖设备的更新换代，都让养殖户们的负担越来越重。在这样的情况下，即使利润稍有回升，也难以让他们真正松一口气。
再看看能繁母猪存栏量，这一数据就像一根敏感的神经，牵动着整个生猪市场的走向。根据农业农村部的数据，1 月末全国能繁母猪存栏量为 4062 万头，而去年 12 月为 4078 万头，11 月为 4080 万头 ，出现了连续两个月的下降。与 3900 万头的正常保有量相比，已经即将超出 105% 的产能调控绿色合理区间 。能繁母猪存栏量的持续下降，就像是一个危险的信号，预示着生猪市场的产能过剩问题已经不容忽视。如果这种趋势得不到有效的遏制，未来生猪市场的供应将进一步过剩，猪价也将面临更大的下行压力。而对于养殖户来说，产能过剩意味着他们的养殖收益将受到更大的影响，甚至可能面临亏损的风险。
二级市场表现：猪肉板块低迷，资金流向成谜
在二级市场的舞台上，猪肉板块的表现同样不容乐观，就像一位陷入困境的舞者，舞步略显凌乱。截至 2 月 25 日收盘，畜牧养殖 ETF（516670）收跌 1.96%，报收 0.599 元 ，仿佛是在向市场诉说着猪肉板块的低迷。然而，令人感到十分诧异的是，在这样的跌势之下，它却获资金连续 3 日净流入约 2350 万元 。这一涨一跌之间，仿佛隐藏着一场激烈的多空博弈，让人捉摸不透。一方面，猪肉板块的股价持续下跌，投资者们似乎对猪肉行业的未来失去了信心；另一方面，大量资金却在不断涌入，似乎又在暗示着市场对猪肉板块有着不同寻常的期待。这种矛盾的现象，就像一团迷雾，笼罩在投资者的心头，让人不禁思考：这些资金究竟看到了什么？是猪肉板块即将触底反弹的信号，还是在布局一场更大的战略？
未来趋势：出栏压力大，猪价或再下行
展望未来，生猪市场的前景并不乐观，仿佛被一层阴霾所笼罩。根据国联民生证券研报指出 ，1 月中大猪存栏量同比增长 1.1%，尤其是全国规模猪场中大猪存栏量同比增长 4% ，这一数据无疑给本就脆弱的生猪市场又增加了一份压力。在 2 - 3 月份，生猪出栏压力仍然较大，就像一座沉甸甸的大山，压在养殖户和整个市场的心头。而春节过后，市场迅速进入了猪肉消费淡季，人们对猪肉的需求明显减少，就像潮水退去一样，只剩下空荡荡的市场。叠加生猪供应充足的现状，未来两个月猪价预计继续维持下行趋势 ，这对于养殖户来说，无疑是雪上加霜。在消费淡季，市场上的猪肉需求大幅减少，而此时大量的生猪集中出栏，供过于求的局面更加严重。这就导致了猪价的进一步下跌，养殖户们的利润空间也被进一步压缩。而这种情况如果持续下去，将会对整个生猪养殖行业产生深远的影响，甚至可能导致一些小型养殖户的破产。
猪周期逻辑：供需循环，价格起伏
要理解当前猪价的跌宕起伏，就不得不深入探究猪周期背后那复杂而又神秘的传导机制 。方正证券曾对此有过深入的研究，他们指出，猪周期就像是一场永不停歇的供需循环舞蹈，每一个舞步都紧密相连，环环相扣。当猪价上涨时，就像吹响了一曲激昂的号角，养殖户们对市场充满了乐观的预期 。在这种乐观情绪的驱使下，他们纷纷加大补栏力度，就像在战场上迅速扩充自己的兵力一样。能繁母猪存栏量也随之水涨船高，不断增加。而这一变化，就像是在平静的湖面投下了一颗石子，会引发一系列的连锁反应。经过 10 个月的漫长孕育期，这些新增的能繁母猪所产的仔猪逐渐长大，成为了生猪供给的主力军 。随着供给的持续增加，市场上的猪肉越来越多，就像洪水泛滥一样，供过于求的局面逐渐形成，猪价也随之开始下跌 。这就像是一场从繁华到落寞的转变，让人猝不及防。
反之，当猪价下跌后，养殖户们就像是陷入了一场困境，生产经营面临着巨大的压力 。为了减少损失，他们不得不加大低效能繁母猪的淘汰力度，就像在战场上淘汰那些战斗力较弱的士兵一样。这一行为直接导致了 10 个月后的生猪供给大幅减少 。而随着生猪供给的逐渐减少，市场上的猪肉变得供不应求，就像沙漠中的水一样珍贵。猪价也在这种供需关系的变化中逐渐回升上涨 。如此循环往复，就像一个无尽的轮回，随着供需关系与猪价的持续变化，最终演绎形成了我们所熟知的猪周期 。这个周期就像是一个神秘的漩涡，吸引着无数的养殖户和投资者，让他们在其中不断地挣扎和探索。
投资建议与行业展望：理性看待，关注长期
对于投资者而言，面对当前生猪市场的复杂局势，畜牧养殖 ETF（516670）虽然管理费仅 0.2%/ 年，在跟踪该指数的 ETF 中最低，有着一定的成本优势，且前十大权重股涵盖了行业内的众多知名企业，如 新希望、温氏股份、牧原股份等 ，具备一定的代表性。但也不能盲目跟风投资，毕竟市场变幻莫测，猪价的波动随时可能影响其净值表现。在投资时，需要充分考虑自身的风险承受能力，不建议将过多资金集中投入到这一领域。可以采取分散投资的策略，将资金合理分配到不同的资产类别中，以降低单一资产带来的风险。
从行业长期发展的角度来看，生猪养殖行业虽然目前面临困境，但也并非没有希望。随着人们生活水平的提高，对猪肉的需求仍将保持在一个相对稳定的水平 。而行业的发展也将促使企业不断优化养殖技术，降低成本，提高生产效率。那些具备先进养殖技术、高效管理模式和强大资金实力的企业，将在市场竞争中脱颖而出，迎来更大的发展机遇。
对于养殖户来说，在猪价低迷的时期，更要保持理性和冷静，不要被短期的市场波动所左右。一方面，可以通过优化养殖结构，淘汰低效能繁母猪，提高养殖效率，降低生产成本；另一方面，要加强市场监测，及时掌握市场动态，合理安排出栏计划，避免盲目跟风出栏或压栏惜售。同时，政府也应加强对生猪市场的调控和引导，通过政策支持、信息发布等方式，帮助养殖户稳定生产，促进生猪市场的健康发展。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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