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2025年4月17日生猪期货主力合约2509走势全析
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/17 15:22:19 关注：1561 评论： 我要投稿
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开盘表现
2025 年 4 月 17 日，生猪期货主力合约 2509 以 14480 元 / 吨的价格开盘。相较于前一交易日 14510 元 / 吨的收盘价，出现了 30 元 / 吨的微幅下跌，跌幅约为 0.21%。此开盘表现虽波动幅度较小，但开启了当日市场博弈，奠定了全天行情走势的基调。在期货市场中，开盘价是多空双方在前一晚至当日开盘前对各类信息综合分析后的首次较量结果，既反映隔夜外盘及相关市场影响，也体现投资者对当日市场基本面和消息面的初步预期。此次 2509 合约开盘微跌，表明市场开盘阶段空头力量稍占优势，部分投资者对短期内生猪市场的供需关系有了新考量，或受近期生猪存栏数据、饲料成本波动以及市场消费预期等因素影响。
当日走势起伏
开盘后，生猪期货主力合约 2509 价格走势波动明显。上午交易时段，价格呈震荡上行态势。多头力量在开盘微跌后迅速发力，推动价格逐步攀升，10 点左右涨至 14560 元 / 吨，为上午交易时段最高价。这一上涨背后，一方面是市场传出部分大型养殖企业计划缩减 5 月出栏计划，使投资者预期未来生猪供应减少，进而积极买入期货合约推动价格上涨；另一方面，部分资金鉴于开盘微跌认为存在价格修复空间，故而入场做多。
然而，进入下午交易时段，空头发力，价格快速回落。13 点 30 分左右，价格最低跌至 14430 元 / 吨。空头反击主要是因为五一假期临近，市场担忧节日期间猪肉消费虽有一定提振但难以消化当前供应压力，且近期二次育肥市场热度明显降温，补栏成本高企抑制养殖户积极性，市场观望情绪浓重，投资者对未来生猪价格上涨空间持谨慎态度，选择抛售期货合约，导致价格下行。随后，多空双方激烈博弈，价格在 14450 - 14520 元 / 吨之间窄幅震荡，直至收盘，最终收于 14490 元 / 吨，较开盘上涨 10 元 / 吨，涨幅约为 0.07% 。全天来看，最高价 14560 元 / 吨与最低价 14430 元 / 吨相差 130 元 / 吨，充分体现市场多空双方对未来生猪市场供需形势判断的分歧。
收盘详情
截至当日收盘，生猪期货主力合约 2509 收于 14490 元 / 吨。相较于开盘价 14480 元 / 吨，上涨 10 元 / 吨，涨幅为 0.07% ，此微幅上涨表明全天交易中，多头在最后阶段略占优势，成功推动价格小幅上扬。与前一交易日 14510 元 / 吨的收盘价相比，则下跌 20 元 / 吨，跌幅约为 0.14% 。虽然当日价格波动幅度不大，但与前一交易日收盘价对比，整体市场价格仍呈下行趋势，显示市场短期内面临一定价格调整压力 。收盘价格作为当日交易最终结果，不仅反映当天多空双方力量博弈的最终平衡，也为下一个交易日的市场走势提供重要参考基点 。投资者可通过对收盘价格及当日走势的综合分析，进一步调整对未来生猪期货市场的投资策略和预期判断。
影响走势的供应端因素
母猪存栏与出栏计划
能繁母猪存栏量是影响未来生猪供应的关键因素。据农业农村部数据，2024 年末全国能繁母猪存栏量为 4078 万头，环比增加 0.4% ，同比减少 1.6%；到 2025 年 1 月末，存栏量为 4062 万头，环比下降 0.4% ，同比下降 0.1% ，相当于正常保有量的 104.2%，处于绿色区域，产能正常 。从数据来看，能繁母猪存栏量虽有波动，但整体维持在相对高位 ，意味着未来一段时间内，生猪供应潜力较大。随着母猪生产性能提升，PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）和 MSY（每头母猪每年提供的出栏肥猪数）显著提高，进一步增加生猪潜在供应量 。例如，2024 年末 PSY 值达到 26 头 / 年，MSY 值达到 23.4 头 / 年 ，使得每头母猪每年能生产更多仔猪，且仔猪成活率提高，为未来生猪供应增加提供有力支撑。
在大型养殖企业出栏计划方面，神农集团计划 2025 年实现出栏 320 - 350 万头 ，牧原股份凭借能繁母猪数量、配种量及产能规模提升，加之生产指标预期改善，2025 年出栏量将有一定幅度增长 ，温氏股份初步规划年末能繁母猪达 180 万头左右，销售目标锁定在 3300 - 3500 万头 。这些大型养殖企业出栏计划调整对市场影响重大。若企业增加出栏量，短期内市场生猪供应将大幅增加，供大于求局面可能导致生猪价格下跌；反之，若企业缩减出栏计划，如部分企业计划缩减 5 月出栏计划，市场供应减少，会引发投资者对未来供应减少预期，推动生猪期货价格上涨。大型企业出栏决策还会影响市场信心和其他养殖户决策，进而影响整个市场供应格局。
二次育肥动态
近期二次育肥入场积极性明显降低。从成本角度看，仔猪和饲料价格维持高位，压缩二次育肥盈利空间 。例如，豆粕价格近期上涨近 100 元，饲料成本占养殖总成本 60% 左右，使二次育肥成本大幅增加 。从市场预期方面分析，当前市场对生猪价格上涨预期减弱，社会面阳康之后，终端需求虽逐步恢复，但整体速度缓慢，市场白条走货不快，缺乏有力支撑 ，价格涨跌幅受限，短线预期减弱 ，导致养殖户入场积极性减退。
二次育肥入场积极性降低对生猪市场供应产生多方面影响 。短期来看，由于二次育肥户减少收购标猪，市场上可供交易标猪数量增加，短期内生猪供应压力增大，对生猪价格形成下行压力 。从中期来看，二次育肥是将市场供给压力后移的行为，其入场积极性降低，意味着未来几个月因二次育肥而延迟出栏的生猪数量减少，中期内生猪供应波动将减小，市场供应将更贴近正常养殖出栏节奏 。但如果后期市场需求无明显改善，正常出栏节奏下增加的供应可能使市场供大于求矛盾在中期内持续存在，不利于生猪价格回升 。
影响走势的需求端因素
屠宰厂开工与消费现状
近期屠宰厂开工率虽有一定程度回升，但整体仍处于较低水平 。据相关数据统计，本周重点屠宰企业开工率为 26.89% ，较上周上升 0.44 个百分点 。开工率回升主要是因为五一节前屠宰企业为满足市场需求，加大屠宰力度 。然而，终端消费表现明显疲弱 。从白条走货情况看，市场走货速度放缓，直接限制生猪价格上行空间 。在一些农贸市场和超市，白条猪肉销售量较以往明显减少，消费者购买意愿不强 。这主要是因为当前居民收入增速放缓，消费信心尚未完全恢复，对猪肉这类非必需消费品支出更加谨慎 。随着人们健康意识提高，肉类消费结构发生变化，更倾向于低脂肪、高蛋白肉类产品，猪肉在肉类消费中的占比受到一定影响 。
节假日与季节性需求
五一节前备货预期对南方市场需求形成一定支撑 。南方地区屠宰企业和贸易商为迎接五一假期，提前增加生猪采购量 ，使南方市场需求相对稳定，价格较为坚挺 。从市场反馈看，广东、福建等地生猪价格在节前备货预期下，保持在相对较高水平 。季节性因素对猪肉需求影响显著 。一般来说，冬季是猪肉消费旺季，尤其是春节前夕，居民采购量大幅增加 。而随着气温升高，进入春季和夏季后，消费者对猪肉需求逐渐减少 。这是因为夏季天气炎热，人们饮食更倾向清淡，对油脂含量较高的猪肉需求降低 。从历史数据看，每年 4 - 9 月期间，猪肉消费需求通常处于相对低位 ，对当前生猪期货价格上涨形成一定季节性压力 。
成本与政策因素剖析
饲料成本的传导
近期，中美贸易关系不确定性对豆粕进口产生重要影响 。美国是全球重要大豆出口国，而大豆是豆粕主要原料 。随着贸易摩擦加剧，我国从美国进口大豆数量出现波动 。据海关数据显示，2024 年我国从美国进口大豆数量同比下降了14.8% ，使国内豆粕供应结构发生变化 。为满足国内对豆粕需求，我国加大从巴西等其他大豆出口国进口力度，但贸易关系不稳定仍带来价格波动 。巴西大豆到港时间、运输成本等因素也影响豆粕供应稳定性 。这些因素综合作用，导致豆粕价格过去一段时间呈上涨趋势，近一个月内豆粕价格上涨了近 100 元 。由于饲料成本在生猪养殖总成本中占比高达 60% 左右 ，豆粕价格上涨直接推动饲料成本上升 ，进而增加生猪养殖成本 。
然而，尽管饲料成本显著上升，但成本压力并未有效传导至猪价 。当前市场生猪供应相对充足，能繁母猪存栏量处于高位，大型养殖企业出栏计划调整以及二次育肥入场积极性降低等因素，使市场生猪供应增加 ，供大于求局面抑制猪价上涨 。终端消费疲弱，居民消费信心尚未完全恢复，对猪肉消费需求增长缓慢 ，也限制猪价因成本上升而上涨空间 。但从长期看，如果饲料成本持续维持高位，养殖企业盈利空间将进一步压缩 。部分中小养殖户可能因难以承受成本压力而减少养殖规模 ，这将在未来几个月导致生猪市场供应减少 。当供应减少到一定程度，而需求保持相对稳定或有所增长时，成本上升压力就有可能逐步传导至猪价 ，推动猪价上涨 。
政策预期与调控
市场对收储政策的预期一直是影响生猪期货价格的重要因素 。收储政策是政府调控生猪市场的重要手段之一，当市场生猪价格过低，政府通过收储猪肉减少市场供应，从而稳定猪价 。近期，市场对收储政策预期逐渐增强 。据相关媒体报道，部分业内人士预计政府可能近期出台新一轮收储政策 。这一预期使投资者对生猪期货价格走势产生新判断 。如果收储政策实施，短期内市场生猪供应将减少，对生猪价格形成支撑 ，推动生猪期货价格上涨 。收储政策还会影响市场信心，增强养殖户和投资者对市场的乐观情绪，进一步影响市场供需关系和价格走势 。
环保政策对生猪产能的潜在限制也不容忽视 。随着环保意识不断提高，政府对生猪养殖环保要求日益严格 。一些地区出台更严格环保标准和规定，要求养殖场配备完善污水处理、粪便处理等环保设施 。这使部分小型养殖场因无法满足环保要求而被迫关闭或整改 。据统计，过去一年中，因环保政策原因关闭的小型养殖场数量达到了5万家 。小型养殖场退出，在一定程度上减少了生猪产能 。从长期看，如果环保政策持续收紧，将对生猪产能产生更显著影响 ，导致未来生猪市场供应减少，对生猪价格和期货价格产生上行推动作用 。
期现市场互动关系
生猪期货主力合约 2509 与现货市场价格紧密相连，存在显著关联和相互影响 。理论上，期货价格是对未来现货价格的预期，受现货市场当前供需状况、成本因素、市场预期等多种因素影响 。实际市场中，当现货市场生猪供应充足，价格下跌时，投资者预期未来生猪价格也将走低，从而在期货市场抛售期货合约，导致期货价格下跌 ；反之，若现货市场生猪供应紧张，价格上涨，投资者对未来价格预期提高，会买入期货合约，推动期货价格上涨 。
在 2025 年 4 月 17 日市场中，期货市场价格走势对现货市场参与者心理和行为产生明显影响 。当生猪期货主力合约 2509 价格上午上涨时，现货市场养殖户看到期货价格上涨，预期未来生猪价格上升，可能产生压栏惜售心理，减少当前生猪出栏量，希望未来获得更高价格收益 。而屠宰企业看到期货价格上涨后，可能担心未来采购成本增加，会提前增加生猪采购量，或者提高当前采购价格吸引养殖户出售生猪 。当期货价格下午下跌时，养殖户心理变化，担心价格进一步下跌导致收益减少，可能加快生猪出栏速度，增加市场生猪供应量 。屠宰企业则可能降低采购价格，等待价格进一步下跌 。这种期货市场与现货市场之间的互动，使市场价格在不断博弈中寻求新平衡 ，也增加市场价格走势的复杂性和不确定性 。
后市展望与投资建议
短期走势预测
未来 1 - 2 周内，生猪市场价格预计呈震荡走势 。价格波动区间大概率在 14300 - 14700 元 / 吨之间 。五一节前备货需求对市场有一定支撑，但节后需求可能回落 。供应端方面，虽然部分企业缩减 5 月出栏计划，但整体生猪存栏量仍处于高位，短期内市场供应压力依然存在 。饲料成本上升增加养殖成本，但终端消费疲弱限制成本向价格传导 。市场对收储政策的预期也会对价格产生影响 ，若收储政策出台，价格有望得到一定支撑，上涨至区间上限；反之，若收储政策未落地，供应压力和需求疲弱可能导致价格向区间下限靠拢 。
中期趋势判断
二季度行业整体处于亏损状态，对规模猪场影响逐渐显现 。部分规模猪场可能调整养殖策略，如淘汰低效母猪、控制养殖规模等 。但由于前期能繁母猪存栏量处于高位，产能释放仍需一定时间 。预计三季度供需格局改善幅度有限 ，虽然随着天气转热，猪肉消费进入淡季，但供应端压力依然较大 ，生猪价格可能在成本线附近波动 。如果二季度行业亏损导致产能去化加速，三季度后期生猪价格可能有一定反弹空间 ；若产能去化缓慢，供应过剩局面将持续压制价格，价格可能维持在相对低位 。
投资操作建议
对于投资者而言，鉴于当前生猪期货市场的不确定性，建议采取谨慎投资策略 。可关注 2509 合约回调买入机会 ，但需严格设置止损位，控制投资风险 。密切关注市场供需数据、政策动态以及成本变化等因素，及时调整投资策略 。对于养殖户来说，北方地区可趁当前价格相对高位，分批出栏大猪，锁定利润 ；南方地区则要避免盲目跟涨，合理安排出栏计划 。同时，养殖户应加强成本控制，优化养殖管理，提高养殖效率 ，以应对可能的价格波动 。无论是投资者还是养殖户，都要密切关注市场风险和关键数据变化 ，保持对市场的敏锐洞察力，做出合理决策 。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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