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猪市困局：母猪存栏不动，养猪人何去何从？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/27 9:17:15 关注：86 评论： 我要投稿
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猪市现状：价格低迷，产能却 “纹丝不动”
近日，农业农村部公布的数据显示，2025 年 4 月，全国能繁母猪存栏量为 4038 万头，环比持平。这一数据在当前低迷的猪市中引发广泛关注。当前猪市行情低迷，外购仔猪育肥已陷入亏损，但产能去化却陷入僵局，这对猪市行情而言，显然不是利好消息。
从猪价走势来看，自 2024 年 8 月起，全国猪价进入快速下跌通道，年末跌破 16 元 / 公斤，截至目前，已连续下跌近 9 个月。猪价持续走低，反映出商品猪供应量显著增长，意味着早在 2024 年 4 月，母猪产能或许已超标，否则猪价下行不会如此迅猛。因此，尽管 2025 年 4 月母猪产能环比持平、同比仅增长 1.3%，仍可判断产能处于超标状态。那么，为何在猪价下跌、养殖利润缩水的情况下，母猪产能去化如此艰难？
猪价暴跌，产能却为何 “僵住” 了？
（一）规模化浪潮下的产能韧性
当前，生猪产业正经历深刻变革，规模化趋势显著。中小散养户产能占比从过去的 70% 大幅降至 20% 左右 ，大中型企业成为产能主体。这些头部企业凭借独特优势，在猪周期波动中展现出强大韧性。
它们具备卓越的成本控制能力，面对市场价格波动可灵活应对。即便短期内亏损，也能通过多元化融资渠道维持运营。例如，部分头部企业与银行建立长期稳定合作关系，资金压力时银行信贷可及时注入，保障企业现金流稳定；还有企业通过发行债券从资本市场筹集资金，为持续发展提供资金支持。这种资金支持使企业面对亏损时，无需急于削减产能，甚至可在市场低谷期逆周期扩张，巩固行业地位。
（二）政策红线内的徘徊
2025 年中央一号文件对生猪产业发展影响深远，其中关于能繁母猪保有量的规定成为产能去化的重要考量因素。文件将能繁母猪正常保有量调整为 3900 万头，并将绿色区间下限从 95% 降至 92% 。这一政策调整旨在为生猪产业提供更灵活发展空间，避免产能过度波动。
截至 2025 年 4 月末，全国能繁母猪存栏量为 4038 万头，相当于正常保有量的 103.6%，仍处于政策划定的绿色区间内 。这表明，从政策层面看，当前产能并未超标，无法触发相应产能去化机制。养猪户进行生产决策时会参考政策标准，既然政策未发出产能过剩的强烈信号，自然缺乏主动去化产能的动力。这种政策红线内的徘徊，致使产能去化陷入僵局。
（三）成本与效率的双重 “保护”
饲料成本在养猪成本中占重要地位，当前饲料成本的优化阻碍了产能去化。2025 年 4 月，配合饲料中玉米用量占比同比增加 4.2 个百分点，豆粕用量减少 1.3 个百分点 ，玉米价格相对稳定，维持在 2.33 元 / 公斤。这种饲料配方调整和原料价格稳定，使养殖成本有所降低。
除饲料成本外，养殖效率的提升也在一定程度上延缓了产能去化进程。如今，行业 PSY（每头母猪年出栏仔猪数）已达 26 头，MSY（每头母猪年出栏肥猪数）提升至 23.4 头 。生产效率大幅提高，每头母猪能产出更多仔猪和肥猪，摊薄了固定成本。从猪粮比价来看，4 月全国平均为 6.38:1，接近盈亏平衡点（通常为 6:1） ，大部分企业仍处于微利或轻微亏损状态。在这种情况下，企业认为自身仍可在市场中坚持，缺乏削减产能的足够动力。
（四）市场预期的 “拉扯”
市场预期在母猪产能去化过程中起关键作用，不同预期导致市场行为分化，进而影响产能去化速度。一方面，2025 年春节后二次育肥活跃度显著提升。部分养殖户看涨，通过延长出栏周期、增加体重博弈价格反弹 。这种行为短期内减少了可出栏生猪数量，使市场生猪供应相对减少，价格得到一定支撑。但长远来看，却延缓了产能去化进程，因为原本应出栏的生猪留在养殖场，母猪产能也相应保留。
另一方面，期货市场走势对企业决策产生重要影响。期货市场远月合约价格维持在成本线上方，让部分企业看到希望。基于 “下半年消费旺季支撑价格” 的预期，它们对外购仔猪的积极性大幅上升 。企业认为，即便当前市场行情不佳，但随着下半年消费旺季到来，猪价有望上涨，外购仔猪育肥仍有利可图。这种预期导致仔猪价格居高不下，而仔猪价格上涨又促使大部分企业选择保留母猪产能，以降低未来养殖成本。
外购仔猪育肥：首当其冲的亏损危机
（一）利润倒挂：残酷的现实
在当前猪市中，外购仔猪育肥的养殖户面临严峻考验。国家统计局监测数据显示，截至 5 月 20 日，生猪（外三元）全国均价为 14.7 元 / 公斤，周环比下跌 0.7% ，市场行情低迷。在养殖端利润方面，5 月 23 日当周，外购仔猪养殖利润为 - 16.06 元 / 头，周环比下降 64.26 元 / 头；自繁自养利润 48.21 元 / 头，周环比下降 32.45 元 / 头 。两组数据对比，外购仔猪育肥的利润下降幅度是自繁自养的两倍之多，这一现实让外购仔猪育肥的养殖户处境艰难。
出现如此巨大差距的主要原因在于前期外购仔猪成本过高。仔猪价格如同高悬在养殖户头顶的达摩克利斯之剑，一旦价格过高，就会大幅压缩后期盈利空间。猪价下跌时，高价仔猪成本的劣势被无限放大，导致利润迅速缩水，甚至出现亏损。这种利润倒挂情况，使外购仔猪育肥在当前猪市中处于极为不利地位。
（二）未来阴霾：持续的压力
当前母猪产能去化缓慢，给未来猪市带来较大不确定性。根据能繁母猪存栏量与生猪出栏量的 10 个月传导周期，2025 年 4 月存栏量 4038 万头，对应的是 2026 年 2 月前后的生猪供应峰值 。尽管当前外购仔猪亏损已达 - 16.06 元 / 头，但规模化企业去化意愿不足，供应端压力难以得到实质性缓解。
从成本结构来看，外购仔猪养殖成本结构具有高敏感性与低弹性特征 。高价仔猪成本在上半年贯穿始终，尤其是在 2025 年 3 - 5 月期间，成本上行明显，这无疑将进一步加剧养殖户的亏损风险。在未来一段时间里，养殖户不仅要承受当前的亏损压力，还要面对未来供应增加、价格下跌的风险，形势严峻。
警惕！二次育肥退潮的 “多米诺骨牌”
近期，二次育肥领域监管趋严。广东化州等地实施严格的二次育肥监管措施，运输路线全程 GPS 追踪。这一举措使二次育肥户压力增大，被迫提前出栏。
机构监测数据显示，4 月样本企业出栏生猪流入二次育肥渠道的占比达 33.54% ，比例较高。一旦这些被二次育肥的生猪集中释放到市场，将对猪价产生巨大下行压力。从市场供需关系看，生猪供应量突然增加，而市场需求短期内难以同步增长，猪价下探至 14 元 / 公斤以下的风险极高 。这对本就低迷的猪市而言，无疑是雪上加霜，会进一步压缩养殖户利润空间，甚至导致更多养殖户陷入亏损。
养猪人的破局之路：理性规划，稳健前行
母猪产能去化缓慢，对养猪业产生全方位且深远的影响。不仅导致猪市长期低迷，压缩养猪人利润空间，还拉长猪周期，使亏损风险不断累积 ，威胁整个养猪产业的稳定发展。
在严峻形势下，无论是自繁自养的养殖户，还是外购育肥的从业者，都需保持清醒头脑，理性进行生产规划。要清晰认识自身成本控制能力，从饲料采购、养殖技术提升、疫病防控等多方面入手，降低养殖成本。同时，充分考虑自身资金储备情况，确保在市场行情不佳时，有足够资金维持养殖场正常运转。
切勿盲目跟风，被市场短期波动迷惑，以高成本踏入低行情的 “重灾区” 。做出每一个决策前，都要进行充分的市场调研和分析，结合自身实际情况，制定合理的养殖计划。只有如此，才能在激烈的市场竞争中找到生存之道，实现稳健发展。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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