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猪价跌，猪企赚？2025养猪行业大揭秘
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/7/19 10:01:34 关注：74 评论： 我要投稿
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2025 年生猪市场分析报告：价格波动、企业盈利与行业变革一、引言
2025 年生猪市场开局便呈现出猪价持续低位震荡的态势，对整个行业产生了深远影响。猪价的走势不仅关乎养殖户的切身利益，也牵动着整个产业链的发展。本报告将对 2025 年生猪市场的现状、猪企业绩表现、成本控制策略、行业变革以及未来走势进行深入分析。
二、猪价持续低迷，市场形势严峻
2025 年以来，生猪市场价格持续低位震荡，开局便面临着巨大的挑战。从年初开始，猪价受市场供需关系影响，呈现出持续下行的趋势。1 月上旬，外三元生猪均价徘徊在 16.1 元 / 公斤左右，养殖户对新年行情寄予厚望。然而，随后市场供应持续增加，需求未能同步增长，导致猪价开启下行通道。到 6 月，全国外三元生猪均价一度跌至 14.3 元 / 公斤，同比跌幅超过 20%，较 1 月上旬下降约 13%。这一价格走势给养殖户带来了沉重的压力，市场信心受到严重打击。
猪价的低迷使得众多中小养殖户陷入困境，生产成本难以收回，经营面临亏损。在这种情况下，大型养殖企业的应对策略和盈利情况备受关注。部分上市猪企在猪价下跌的大环境下实现盈利甚至业绩大幅增长，其背后的商业逻辑和行业趋势值得深入探讨。
三、猪企业绩逆势上扬，盈利表现突出
在猪价持续下跌的背景下，上市猪企的 2025 年上半年业绩预告却令人瞩目。截至目前，已有 14 家生猪养殖企业披露业绩预告，多数企业预计实现盈利，这与市场预期形成鲜明对比。
新希望在 2024 年上半年净亏损 12.17 亿元，但在 2025 年上半年成功实现扭亏为盈，预计归母净利润为 6.8 亿元至 7.8 亿元，同比增长 155.85% 至 164.07%。新希望表示，生猪养殖业务生产指标持续改善，养殖成本同环比双降，饲料业务量利同增，共同推动了生猪养殖业务的扭亏为盈。
神农集团同样表现出色，预计归母净利润同比大幅增长 175.12% 至 238.85%。公司业绩增长主要得益于生猪养殖业务的增长，一方面生猪出栏量较上年同期增长 40.93%；另一方面，原料价格下跌和公司强化细节管理，使得养殖成本较上年同期下降。
牧原股份更是业绩斐然，预计上半年净利润为 105 亿元 - 110 亿元，同比增长 924.6% - 973.39%；归属于上市公司股东的净利润为 102 亿元 - 107 亿元，同比增长 1129.97% - 1190.26%，实现了超十倍的增长。牧原股份公告指出，公司 2025 年上半年经营业绩大幅提升，主要是因为生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。2025 年上半年，公司共销售商品猪 3839.4 万头，同比增长 32.5%，6 月生猪养殖完全成本已降至 12.1 元 / 公斤以下。
四、成本控制成盈利核心因素
在猪价下跌与猪企盈利的博弈中，成本控制成为猪企实现盈利的关键因素。从外部环境来看，上半年生猪养殖饲料及原料价格同比下跌，为猪企成本控制提供了有利条件。玉米平均价格同比下跌 9.2%，豆粕同比下跌 8.8%，育肥猪配合饲料平均价格同比下跌 6.4%。原料价格的下降直接推动了育肥成本的持续低位运行。以一家年出栏 10 万头生猪的中型养殖企业为例，假设每头猪饲料消耗量为 300 公斤，仅玉米一项，一年就能节省成本数十万元。
在企业内部，各猪企通过多种措施深挖降本潜力。提升 PSY 水平（每头母猪每年断奶仔猪数）是关键举措之一。通过优化母猪营养配方、加强疫病防控和精细化管理，部分企业将 PSY 水平从 20 提升到 25，有效降低了每头仔猪分摊的固定成本。新希望、温氏股份等头部企业通过不断优化育种、繁殖技术、营养管理等环节，稳步提升 PSY 水平，降低单位仔猪生产成本。
优化生物安全措施也是降低成本的重要手段。在非洲猪瘟等疫病威胁下，完善的生物安全体系，如严格的人员车辆进出消毒、猪舍定期清洁与消毒、科学的疫苗接种等，可有效降低疫病发生风险，减少因疫病导致的生猪死亡和治疗成本。一些企业在猪舍入口设置多层消毒通道，加强对猪群的健康监测，及时发现和处理潜在疫病问题，大大降低了疫病带来的经济损失。
饲喂效率的提升同样不容忽视。精准饲喂技术根据生猪生长阶段、体重、健康状况等因素，精确控制饲料投喂量和营养成分，避免饲料浪费，提高饲料转化率。一些企业引入智能化饲喂系统，根据猪只采食情况自动调整饲料供应量，实现精准投喂，不仅提高了饲料利用率，还减少了人工成本。据统计，采用智能化饲喂系统后，饲料转化率可提高 10% 左右，对于大规模养殖企业来说，节省的成本相当可观。
五、“反内卷” 行动推动行业变革
当前，生猪养殖行业正在推进一场意义深远的 “反内卷” 行动，其核心目标是调控母猪产能、提振猪价。生猪养殖行业面临产能过剩问题，大量生猪涌入市场，导致猪价持续低迷。通过调控母猪产能，可以从源头上控制生猪供应量，缓解市场供过于求的局面，从而提振猪价。
相关部门提出了具体调控措施，包括停止增加能繁母猪存栏，将全国能繁母猪存栏量在现有基础上调减 100 万头左右，降至 3950 万头；加大弱仔淘汰力度，提高猪群整体质量；引导降低出栏体重，避免过度育肥造成资源浪费与市场扭曲，将生猪出栏活重控制在 120 公斤左右。
能繁母猪存栏量与 10 - 13 个月后的猪价呈强负相关，调控母猪产能对猪价的影响具有长远性和根本性。当能繁母猪存栏量减少时，未来生猪供应量也会相应减少，市场供需关系将得到改善，猪价有望回升。从短期来看，政策实施后，市场对未来生猪供应减少的预期增强，会促使养殖户调整出栏策略，减少压栏惜售行为，增加市场生猪供应量，短期内可能使猪价波动加剧，但长期来看，有利于猪价的稳定回升。
对于猪企来说，配合调减产能也有充足动力。经历前期快速扩张后，大部分上市猪企资产负债率仍超 60%，处于历史较高水平。猪价低迷使得企业盈利空间受到挤压，债务压力进一步增大。配合调减产能，以量换价，能够缓解企业债务压力，避免陷入债务危机。调减产能还有助于企业优化自身生产结构，提高生产效率，降低生产成本，提升企业竞争力。例如，牧原股份在 2025 年第二季度末能繁母猪存栏环比减少 5.4 万头至 343 万头，连续两个季度调减，这既是对政策的响应，也是企业自身发展的需要。
随着 “反内卷” 行动的推进，落后产能将逐步退出市场，行业集中度将进一步提升。具备成本优势和技术优势的头部企业，如牧原股份、温氏股份、新希望等，将在这场行业变革中获得更大的发展空间。这些头部企业凭借先进的养殖技术、完善的管理体系和强大的资金实力，能够更好地适应政策变化和市场需求，在产能调减的过程中，通过优化生产、拓展市场等方式，巩固和扩大自身的市场份额。而那些成本较高、技术落后的中小养殖户和企业，将在市场竞争中逐渐被淘汰。行业集中度的提升，将使得市场竞争更加有序，企业之间的合作与协同也将更加紧密，有利于推动整个生猪养殖行业向高质量、可持续的方向发展。
六、三季度猪价走势分析
综合多方面因素来看，三季度猪价有望反弹，但反弹空间可能不大，这受到复杂的供需关系、政策调控以及市场情绪等因素的交织影响。
从生猪供应层面来看，自去年下半年到今年 6 月份，全国新生仔猪数量持续增加，预示着 2025 年下半年生猪供应仍较为充裕。大量新生仔猪经过几个月生长后，将在三季度陆续出栏，增加市场生猪供应量。据相关数据统计，某地区去年下半年新生仔猪数量同比增长了 15%，按照正常生长周期推算，这些仔猪在今年三季度将成为市场供应的重要组成部分。
近期部分地区二次育肥行为明显减少，出栏节奏逐渐平稳，这在一定程度上缓解了市场供应压力。此前，二次育肥曾导致市场生猪出栏时间和数量不稳定，加剧了价格波动。如今二次育肥行为减少，使得生猪出栏更加有序，有利于稳定市场供应。不过，国家出台政策引导养殖场将生猪出栏活重控制在 120 公斤左右，出栏重量将会逐渐下降。虽然出栏重量下降会使单头生猪猪肉产出减少，但由于整体生猪供应量仍然较大，所以对市场供应的缓解作用有限。
在需求变化方面，三季度是猪肉消费由弱到强的关键转折期。春节后猪肉消费进入低迷期，随着夏天到来，天气炎热，消费者对猪肉消费热情不高，整个上半年基本为猪肉消费淡季。进入三季度后，尤其是三季度末期，随着天气转凉，消费者食欲逐渐恢复，对猪肉的消费需求开始好转。到四季度，受腌腊、灌肠等传统习俗影响，猪肉消费将达到年内峰值。但就三季度而言，虽然需求有所回升，但消费复苏力度仍存在不确定性。餐饮业虽有所恢复，但终端白条走货量增速放缓，表明市场对猪肉的实际消化能力还未完全恢复到理想状态。鸡肉、鸡蛋等替代品价格竞争也可能分流部分猪肉需求，消费者在面对多种蛋白质来源选择时，会根据价格、口味等因素进行权衡，这给猪肉需求增长带来一定挑战。
政策调控在三季度猪价走势中也扮演着重要角色。政府一直密切关注生猪市场动态，采取多种政策措施稳定猪价。中央储备冻猪肉在 1 - 5 月份轮换，5 次累计收储 11.22 万吨，对上半年猪价反弹起到了一定支撑作用。进入三季度，政府的冻猪肉储备政策（如收储）依然可能抑制价格过度下跌，当市场猪价过低时，政府通过收储猪肉，减少市场猪肉供应量，从而稳定猪价。但当猪价上涨过快，可能影响消费者生活时，政府也会加大冻肉投放力度，增加市场猪肉供应，缓解供需关系，抑制猪价涨幅。政府还可能调整进口政策，增加猪肉进口量，国外低价猪肉进入国内市场，也会对国内猪价产生下行压力。这种政策调控在保障消费者利益的同时，也限制了猪价的上涨空间。
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇分析认为，三季度猪价将延续季节性回升走势，但从长期来看，由于生猪供应仍然较为充裕，上涨空间有限，市场整体将保持平稳运行。国元期货研究表示，虽然月初养殖企业缩量出栏以及政策利好驱动，市场看涨情绪升温，但能繁母猪存栏保持稳定，叠加出栏节奏逐步恢复正常，市场供应充裕；需求侧受持续高温影响，终端消费持续低迷，叠加暑期学校食堂停采，导致屠宰企业订单量明显萎缩。当前市场多空因素博弈下，短期价格维持震荡格局，中期随着季节性消费回暖，需关注阶段性反弹机会。这些观点从不同角度分析了三季度猪价走势，都认为猪价虽有反弹机会，但受到多种因素制约，反弹空间不大。
七、未来展望：机遇与挑战并存
2025 年上半年生猪市场的波动，揭示了行业正在经历深刻变革，未来行业发展机遇与挑战并存。
成本控制将是猪企在市场竞争中立足的核心要素。随着市场竞争加剧，企业需不断优化生产流程，加大技术创新投入，提升管理水平，进一步降低生产成本。在未来，成本控制能力不仅是应对短期市场波动的关键，更是决定企业长期发展的重要因素。
行业 “反内卷” 行动的推进将对市场格局产生深远影响。通过调控母猪产能、提振猪价，行业将逐步走出产能过剩困境。落后产能的退出将为优势企业腾出发展空间，行业集中度提升是必然趋势。头部企业凭借成本优势和技术优势，将在市场中占据主导地位，推动行业向更高质量、更高效益方向发展。
养殖户应密切关注市场动态，合理调整养殖策略。根据自身养殖成本和市场价格走势，灵活调整出栏计划，避免盲目压栏或过度扩张。积极学习和应用先进养殖技术，提高养殖效率，降低生产成本，增强抗风险能力。同时，关注政策变化，确保养殖活动符合政策要求。
投资者在面对生猪养殖行业时需保持理性和谨慎。虽然部分企业展现出强大的盈利能力和发展潜力，但市场不确定性依然存在。猪价波动、疫情风险、政策变化等因素都可能对企业业绩产生影响。投资者需深入研究企业基本面，包括成本控制能力、市场份额、技术创新能力等，综合评估企业投资价值。关注行业发展趋势，选择具有长期增长潜力的企业进行投资，以实现资产的稳健增值。
综上所述，2025 年生猪市场在价格波动、企业盈利和行业变革等方面呈现出复杂的局面。行业参与者需密切关注市场动态，把握机遇，应对挑战，以实现可持续发展。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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