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一、8 月生猪销售数据全解析：量增价跌下的行业分化
（一）销量逆势上涨，头部企业规模优势显著
在 8 月这一传统生猪销售淡季，市场表现活跃。统计数据显示，8 月 22 家上市猪企合计出栏生猪 1720.9 万头，环比增长 7.4%。1 - 8 月累计销量达 1.32 亿头，同比增幅 15%，体现出行业良好的发展态势。
行业龙头牧原股份在销量方面表现突出，8 月销售商品猪 700.1 万头，环比增长 10.2%，其庞大的出栏规模在行业中优势明显。温氏股份以 324.57 万头的销量位居其后，环比增长 2.56%，展现出较强的市场竞争力。巨星农牧环比增幅达 62.96%，成为当月的突出增长点。
值得关注的是，有 7 家企业同比增幅超 50%，克明食品、正邦科技等企业实现销量翻番。这反映出龙头企业逆周期扩张的策略成效，通过扩大养殖规模提升市场占有率，为企业未来发展奠定基础。
（二）价格全线承压，成本线成盈亏分水岭
尽管销量增长，但生猪价格处于低迷状态。全行业销售均价跌破 14 元 / 公斤，仅东瑞股份（15.86 元 / 公斤）、京基智农（14.95 元 / 公斤）凭借区域优势维持一定溢价，其余企业均价在 13 - 13.9 元 / 公斤区间。
与 7 月相比，价格下跌趋势明显，新希望、大北农等龙头企业环比跌幅均超 0.9 元。多数企业成本逼近盈亏线，而牧原（11.7 元 / 公斤）、温氏（12.2 元 / 公斤）等企业凭借先进养殖技术、高效管理模式和完善产业链布局，保持单头超 200 元的盈利，抗风险能力较强。
（三）收入 “量增利减”，规模扩张难掩价格压力22 家企业中仅牧原股份销售收入环比微增 1.8%，其余多数企业收入下滑。新希望同比降 30.73%，温氏同比降 17.7%，天邦食品环比降 9.43%。
主要原因是销售均价大幅下跌，超过出栏量增长幅度，凸显出生猪市场 “以量补价” 的被动局面。企业需寻找新的发展路径，提升竞争力以应对市场挑战。
二、逆周期生存密码：成本控制能力决定企业韧性
（一）牧原股份：规模与成本的双重碾压
牧原股份在生猪养殖行业凭借规模与成本双重优势占据领先地位。8 月，其出栏量再创新高，单月销售商品猪 700.1 万头，1 - 8 月累计出栏达 5216 万头。
通过智能化养殖，牧原实现生猪成活率高达 95%，优化饲料配方使豆粕用量降低 18%，有效控制成本。其固定成本分摊至行业最低水平，完全成本降至 11.7 元 / 公斤，较行业平均低 2.3 元。按 8 月均价 13.51 元计算，单头盈利 217 元，月盈利达 15.21 亿元，占 22 家企业总盈利的 40%。
（二）温氏股份：结构优化对冲价格下行
温氏股份 8 月销售生猪 324.57 万头，其中仔猪占比 15.7%（51.06 万头），通过外卖仔猪策略有效平滑利润。
尽管毛猪均价 13.9 元 / 公斤环比下跌 4.66%，但通过减少二次育肥、推广低蛋白日粮（豆粕用量降 10%）等措施，成本较 2024 年同期下降 1.8 元 / 公斤，抗跌能力增强。单头盈利仍达 204 元，月盈利 6.62 亿元，体现出成本控制和结构优化的成效。
（三）区域龙头的差异化突围
除牧原和温氏外，一些区域龙头企业通过差异化战略在市场中取得发展。
华南地区的东瑞股份对接粤港澳大湾区高端市场，30% 生猪以 “供港鲜品” 形式销售，8 月均价 15.86 元 / 公斤，较行业高 13.3%。
西南地区的巨星农牧聚焦四川、重庆市场，主打 100 - 110 公斤中小体重猪，契合当地屠宰厂偏好，环比增幅 62.96%，成为区域扩张典范。
三、行业深层挑战：价格低迷下的产能与成本博弈
（一）产能过剩压力未解，价格磨底持续
当前生猪市场存在产能过剩问题，8 月能繁母猪存栏量达 4042 万头，超出正常保有量 3.6%。2024 年 12 月 - 2025 年 5 月新生仔猪同比增长 9.9%，预示未来 6 个月生猪出栏量将达历史峰值。
生猪期货 2509 合约结算价已跌至 13.17 元 / 公斤，反映市场对短期价格的悲观预期。部分成本控制能力弱的企业面临亏损风险，市场何时走出价格低迷成为关注焦点。
（二）成本竞争白热化，散户加速出清
头部企业通过先进育种技术将 PSY 提升至 28 - 29 头，规模采购降低饲料成本 15%，高效管理使人工成本占比降至 8%。
中小散户成本普遍在 14 - 15 元 / 公斤，在当前猪价（13 - 13.5 元 / 公斤）下每头亏损 50 - 100 元。政策层面的环保整治和产能调控促使行业集中度提升，预计 2025 年底散户存栏占比将从 30% 降至 25%。
（三）政策与市场双重驱动，行业加速洗牌
面对产能过剩和价格低迷，政策与市场共同推动行业变革。农业农村部提出 “能繁母猪调减 100 万头” 目标，牧原、温氏等行业巨头已率先减产，8 月规模场母猪淘汰量环比增长 2.1%。
国家启动生猪期货套保试点，牧原、温氏套保覆盖率达 30%，有效对冲价格风险。中小散户因缺乏风险工具在价格波动中处境被动，行业加速洗牌，未来格局有待观察。
四、未来展望：在 “量增价跌” 中寻找新平衡
（一）短期：价格承压，出栏量或见顶
进入 9 月，生猪市场形势严峻，均价跌破 6.7 元 / 斤（13.4 元 / 公斤），散户亏损扩大，每头猪亏损超 100 元，而龙头企业凭借成本优势仍能保持微利。
展望四季度，出栏量预计达到峰值，牧原、温氏等计划月均出栏 750 万头、350 万头。价格预计在 13 - 14 元 / 公斤区间震荡，市场不确定性较大。
（二）中期：产能去化加速，行业集中度提升
随着能繁母猪存栏量向 3950 万头目标靠近（当前为 4042 万头），市场供需关系发生变化。预计到 2026 年，生猪供应量有望减少 2800 万头，猪价中枢或回升至 15 - 16 元 / 公斤。
环保政策与产能调控加速中小散户出清，规模化养殖率预计提升至 75%，行业竞争将从 “规模扩张” 转向 “效率比拼”。
（三）长期：差异化竞争与价值升级
头部企业开始多元化布局，牧原发力屠宰加工，自建 600 万头 / 年屠宰厂；温氏拓展预制菜业务，推出 30 款高附加值产品；天邦食品加大仔猪外销，8 月仔猪销售占比 38.2%。
未来，生猪产业将向 “养殖 + 加工 + 服务” 全链条竞争转变，成本优势与价值升级将成为企业发展的核心动力。企业需创新、提升产品附加值、拓展销售渠道和加强品牌建设以增强竞争力。
结语：猪周期寒冬下，谁能笑到最后？
2025 年 8 月生猪市场的变化反映出行业内的竞争格局。头部企业凭借成本控制能力在市场中占据优势，而中小散户面临较大压力。
当猪价跌破成本线成为常态，只有技术储备深厚、具备规模效应和风险抵御能力的企业才能在市场中立足。这一轮 “量增价跌” 将推动产业升级转型，促进中国生猪养殖向 “高质量、稳收益” 新周期发展。未来生猪产业的发展值得关注。
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