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一、导语：猪价持续下行，政策举措能否有效止跌
近期，生猪市场呈现出低迷态势。2025 年 8 月，全国生猪均价大幅下滑，降至 13.82 元 / 公斤 ，北方多地价格更是跌破 13 元 / 公斤，进入 “6 元时代”（换算后每斤生猪价格在 6.5 - 6.9 元区间）。这一价格走势使得养殖户面临严峻挑战，养殖收益受损，甚至出现亏损情况。
在此背景下，国家发改委迅速响应，紧急启动年内第二次中央冻猪肉收储计划，于 8 月 25 日收储 1 万吨冻猪肉 。这一举措旨在稳定市场预期，抑制猪价持续下跌趋势，体现了政策对市场的托底意图。
然而，当前能繁母猪存栏量持续高于正常保有量 3.7% ，预示着后续生猪供应将保持充足。同时，养殖端已陷入深度亏损，行业对市场行情好转寄予厚望。在这样的市场环境下，政策主导的稳定价格行动能否有效扭转供需失衡局面，成为养殖户及整个市场关注的核心问题。下文将深入剖析猪价下跌原因以及政策收储的影响。
二、价格暴跌成因：供应过剩与需求疲软的双重影响
猪价持续下行，其背后是供应端与需求端的双重压力，共同导致猪价维持在低位运行。
（一）供应端：产能过剩，出栏压力集中释放
能繁母猪存栏量过高：能繁母猪存栏量是决定未来生猪出栏规模的关键因素。截至 2025 年 6 月末，全国能繁母猪存栏量达 4043 万头 ，超出正常保有量（3900 万头）3.7% ，且已连续 8 个月高于 4000 万头警戒线。较高的能繁母猪存栏量预示着未来 6 个月生猪出栏量将持续处于高位，供应压力显著。例如，以一头能繁母猪一年产仔约 20 头计算，多出的 143 万头能繁母猪，未来一年将新增约 2860 万头仔猪，育肥出栏后将大幅增加市场生猪供应量。
集团猪企加大出栏力度：进入 8 月，牧原、温氏等头部企业纷纷增加出栏量，出栏计划环比增长 8%-10% 。这些大型企业在行业中占据重要地位，其出栏量的增加对市场产生直接冲击。以牧原为例，8 月出栏量达 567.2 万头，大幅提升了市场生猪流通量。与此同时，南方地区猪病风险上升，部分散户为减少损失，选择集中抛售生猪。据统计，8 月第三周市场生猪流通量周增 5% ，标猪出栏均重降至 124 公斤 ，为近三年同期最低水平，表明养殖户急于出栏，加剧了市场供应紧张局面。
（二）需求端：高温淡季与消费分级，终端需求承接能力不足
传统消费淡季影响：夏季高温天气对猪肉消费产生抑制作用。家庭烹饪时，消费者更倾向选择清淡、易储存食材，猪肉消费量减少约 20% 。餐饮端受限酒令及团餐业务收缩影响，以猪肉为主料的菜品销量大幅下降。数据显示，白条肉日均成交量环比下降 15% ，屠宰企业开工率仅 28% ，处于历史低位。如一些大型连锁餐厅反馈，夏季猪肉菜品点单率明显降低，消费者更偏好凉拌菜、海鲜等菜品。
价格敏感型消费主导市场：在消费市场中，价格是影响消费者选择的关键因素。当前猪价低迷，低价冷冻肉受到部分消费者青睐，采购量增长 10% ，而商超鲜猪肉销量下降 8% 。这一升一降反映出消费者对价格高度敏感，更倾向选择性价比高的冷冻肉，压缩了生鲜猪肉的溢价空间，阻碍猪价回升。
（三）市场情绪：恐慌性抛售加剧价格下跌
当猪粮比价降至 5.8:1 ，外购仔猪育肥头均亏损超 200 元 时，养殖户心态受到严重影响，部分散户为止损开始 “不计成本出栏”，这种恐慌性抛售情绪迅速蔓延。在资本市场，8 月第三周生猪期货非商业净空持仓增加 12% ，投资者普遍看空市场，形成 “价格下跌 - 抛售加剧 - 预期恶化” 的负向循环，进一步推动猪价下跌。
三、政策 “组合拳” 举措：收储托市与产能调控协同推进面对猪价持续下跌的严峻形势，政策层面迅速采取 “组合拳” 策略，通过收储托市与产能调控等多方面措施，力求稳定生猪市场。
（一）万吨收储稳定市场：短期价格稳定与信心修复即时
供需调节作用：8 月 25 日的 1 万吨冻猪肉收储计划，虽收储数量有限，但在关键时期发挥重要作用。按二、四号肉占比计算，相当于临时消化约 20 万头生猪 ，全国日均生猪出栏量约为 600 万头 ，此次收储临时消化了当日全国出栏量的 3% 。这一行动有效缓解了屠宰场库存压力，部分地区猪价止跌反弹，每公斤上涨 0.2 - 0.3 元 。如河南地区，收储消息发布后猪价迅速回升，稳定了养殖户信心。
强烈政策信号意义：这是今年第二次中央冻猪肉收储，继 6 月 11 日首次收储后，此次二次收储释放出更为强烈的政策托底信号。资本市场对此反应迅速，牧原、新希望等养猪龙头企业股价在收储消息发布当日涨幅超 5% 。养殖端压栏惜售情绪升温，养殖户对猪价信心逐渐恢复，标猪出栏均重止跌回升至 125 公斤 ，表明养殖户不再急于抛售，开始观望市场价格走势。
（二）产能调控精准施策：去母猪、控体重、禁二育
能繁母猪去化工作启动：农业农村部明确要求调减 100 万头低效产能，将能繁母猪存栏量压减至 3950 万头的合理区间 。这一举措从源头上控制生猪供应，大型企业如牧原、神农等积极响应，率先淘汰低产母猪。统计显示，6 - 8 月行业能繁母猪存栏环比下降 1.2% ，去化效果初步显现。例如，牧原上半年调减能繁母猪超 8 万头 ，为行业产能调控起到示范作用。
严格管控出栏体重：政策要求规模场出栏体重控制在 120 公斤以内 ，通过 “限饲 + 早出栏” 策略，预计可减少生猪存栏量约 200 万吨 ，相当于 1400 万头生猪提前出栏。以山东菏泽单县一家生猪养殖企业为例，其出栏商品猪均重从 5 月份的 128 公斤 ，降至 7 月底的 123 公斤 ，8 月进一步降至 119 公斤 ，有效减轻了市场后期供应压力。
严禁二次育肥投机行为：为防止市场投机扰乱价格，相关部门严禁企业向中间商销售适合二次育肥的标猪（110 - 140 公斤区间） 。某头部企业出台内部文件，对参与二次育肥的经销商取消年度返利并终止合作 。这一措施切断了二次育肥炒作链条，促进市场理性发展。
（三）地方配套政策强化支持：环保与补贴双管齐下
环保整治清退部分散户：在环保政策日益严格的背景下，安徽、辽宁等养猪大省开展养殖污染专项整治行动。据统计，约 5000 余家中小散户因环保不达标被关停 。如在辽宁，部分养殖场因私挖渗坑直排猪粪水、停用处理设施暗管偷排废水等违法行为被重罚，相关案件移送公安机关 。这一行动虽对部分散户产生影响，但从长远看，有利于推动行业绿色、可持续发展。
临时补贴缓解资金压力：为缓解养殖户短期资金压力，四川、河南等地推出临时养殖补贴政策，对存栏 500 头以上的猪场，给予每头 50 元的补贴 。这一补贴在猪价低迷时期，为养殖户提供了一定资金支持，帮助其维持生产经营。
四、后市展望：短期震荡筑底，中长期周期拐点分析
随着政策 “组合拳” 持续发挥作用，市场对猪价未来走势高度关注。以下从短期和中长期两个时间维度对猪价走势进行深入分析。
（一）短期（1-2 个月）：政策托市下的价格弱反弹价格区间震荡走势：9 月开学季及中秋佳节前备货潮将为猪肉市场带来一定需求提振。据相关机构预测，此阶段猪价有望小幅反弹，预计回升至 14 - 14.5 元 / 公斤 。然而，7 - 8 月积压的约 300 万吨冻肉库存 对猪价涨幅形成制约。这些冻肉库存后续将逐步流入市场，增加市场供应，限制猪价反弹空间。如部分地区冻肉大量投放，导致市场猪肉供应过剩，鲜猪肉价格上涨受限。
出栏节奏分化现象：在价格波动影响下，养殖户出栏节奏出现明显分化。散户多秉持 “落袋为安” 心态，逢高出栏积极性高，猪价稍有回升便迅速出栏以减少亏损。规模场则利用价格回暖时机，加速淘汰低产母猪。预计 9 月能繁母猪存栏量将环比再降 1% ，产能去化进入实质阶段。例如，一些大型养殖企业已制定详细母猪淘汰计划，通过优化母猪结构提高养殖效率，降低生产成本。
（二）中长期（6-12 个月）：产能出清催生周期拐点
供需格局转变：若能繁母猪存栏量按计划调减至 3950 万头 ，到 2026 年二季度，生猪出栏量将同比下降 4% 。这将促使市场供需格局从当前的 “供过于求” 转变为 “紧平衡” 状态，猪价有望回升至 16 - 18 元 / 公斤的盈利区间 ，养殖户将迎来盈利，行业逐步走出低谷。当市场生猪供应量减少，需求相对稳定时，猪价将上涨，养殖户利润空间相应扩大。
行业格局重塑：在产能出清过程中，中小散户因抗风险能力较弱将加速退出市场。前十大养殖企业出栏占比有望从目前的 42% 提升至 45% 。牧原、温氏等行业龙头凭借成本优势（完全成本低至 12.5 元 / 公斤 ），将进一步扩大市场份额。行业竞争模式将从 “规模竞争” 转变为 “效率竞争” 阶段，企业需不断提升养殖技术、优化管理模式，降低生产成本，以在市场竞争中立足。如牧原通过自主研发智能化养殖设备，实现精准饲喂、疫病防控等功能，大幅提高养殖效率，降低成本。
五、结语：政策托底助力转型，产能出清是必由之路
此次冻猪肉收储政策对市场起到了稳定作用，短期内稳定了市场情绪，缓解了养殖户压力。但需明确，这一措施无法从根本上解决产能过剩问题。
对于养殖户而言，当前是政策窗口期，应抓住机会果断淘汰低效母猪，优化存栏结构，提升养殖效益。例如，山东养殖户老张在政策引导下，淘汰 20% 低产能母猪，引进优质种猪，虽前期有资金投入，但数月后仔猪成活率和生长速度显著提高，养殖成本降低。
从行业整体来看，加速构建 “育种 - 养殖 - 加工” 全产业链至关重要。牧原等大型企业已在这方面取得进展，通过发展食品加工业务提高产品附加值，增强抗风险能力。只有如此，行业在面对市场波动时才能具备更强韧性。
“6 元时代” 虽给行业带来挑战，但也推动产业加速升级。在此过程中，主动去化产能、降低成本、提高效率的主体将在未来 “小波动、稳盈利” 的新周期中占据优势。
最后，思考在猪周期低谷期如何平衡政策干预与市场调节关系。建立 “产能预警 + 市场化收储” 长效机制或许是破解 “猪价大涨大跌” 困境的关键，有助于实现生猪市场稳定、健康发展。
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