9月猪价破位下行：供给放量压垮市场，养殖户加速“止损出栏”

现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/9/17 9:04:46 关注：25 评论： 我要投稿

  一、生猪市场呈现 “黑色九月” 态势：价格创阶段性新低

  （一）价格走势急剧下探
  进入 9 月，国内生猪及猪肉价格步入加速下跌阶段，走势迅猛。据 Mysteel 监测数据显示，截至 9 月 11 日，全国外三元生猪出栏均价降至 13.24 元 / 公斤，与 8 月相比环比下跌 8.7%，跌幅显著，刷新了 2025 年以来的阶段性低点。白条猪肉均价为 17.23 元 / 公斤，同比回落 12.3%，部分产区猪肉批发价已跌破 15 元 / 公斤，逼近养殖成本线，给养殖户带来较大经营压力。
  （二）区域市场全面下跌
  北方产区引领全国价格下跌趋势，东北三省生猪均价降至 12.8 - 13.1 元 / 公斤。河南、山东等养殖大省由于散户集中抛售，价格周跌幅达 3.5%。南方市场同样未能维持价格稳定，广东、福建均价跌破 15 元 / 公斤，西南地区受猪病及前期压栏大猪集中出栏影响，部分猪场标猪出栏价低至 12.5 元 / 公斤，养殖户每头生猪亏损超 200 元，行业面临较大困境。
  二、供给端 “三重压力” 集中释放
  （一）出栏计划量创年内新高
  9 月生猪出栏量呈现出快速增长态势，达到年内最高水平。根据 Mysteel 对重点省份的监测，9 月生猪计划出栏量达到 1331.95 万头 ，相较于 8 月增长 1.29%，日均出栏量高达 44.4 万头，同比提升 4.72%。部分企业因 8 月高温天气影响，未完成当月出栏任务，将 20%-30% 的生猪延迟至 9 月出售，同时 6 个月前投苗的生猪在 9 月集中上市，双重供给冲击导致市场压力显著增大，对猪价形成下行压力。
  （二）养殖端 “恐慌性止损” 加剧
  在价格持续下跌的市场环境下，养殖端为避免进一步损失，出现 “恐慌性止损” 行为。规模集团猪场主动加快出栏节奏，标猪周出栏量环比增长 15% 。中小散户受 “买涨不买跌” 心理影响，加速抛售大猪（130 公斤以上），社会面大猪上市量激增 30% 。大量大猪涌入市场，致使标肥价差收窄至 0.5 元 / 公斤，打破了以往 “养大猪赚差价” 的盈利模式，养殖户陷入 “越压栏越亏损” 的恶性循环。
  （三）产能去化缓慢拖累市场
  尽管行业处于亏损状态，但能繁母猪存栏量仍高于正常保有量 4% 。2024 年四季度投苗的生猪集中在 9 - 10 月出栏，进一步加剧市场供给压力。同时，二次育肥补栏量同比减少 25%，市场缺乏有效缓冲供给过剩压力的机制，导致供给过剩问题短期内难以缓解，持续对市场形成负面影响，阻碍猪价回暖。
  三、需求端 “旺季不旺” 成为致命短板
  （一）消费回暖力度远不及预期
  原预期 8 月底 9 月初学校开学、团膳需求启动等因素能带动猪肉消费市场增长，但实际消费回暖力度较弱。学校开学带动的团膳需求仅维持一周便趋于平稳，终端批发市场交易量环比仅增长 5%，餐饮渠道采购量与去年同期持平，家庭消费受高温天气影响，在南方地区鲜肉销量下降 10% 。居民消费结构发生变化，转向水产、禽肉等替代蛋白，猪肉消费占比降至 45% ，创下近五年同期新低，市场需求疲软，难以支撑猪价和肉价上涨。
  （二）屠宰企业 “以销定产” 收缩产能
  由于市场需求不足，屠宰企业采取 “以销定产” 策略，控制产能规模。截至 9 月 12 日，重点省份样本屠宰企业开工率仅 31.8% ，较去年同期降低 8 个百分点。企业为减少亏损，不仅根据市场销量确定屠宰量，还采取 “逢跌压价” 策略，白条肉结算价较生猪收购价溢价率缩至 25%，低于正常水平（35%-40% ），部分屠企日收购量减少 40% ，甚至通过 “停收限收” 手段促使养殖端降价。
  （三）冻品库存高企压制价格弹性
  上半年储备肉投放后，全国冻猪肉库存仍维持在 60 万吨以上 ，冷库库容率高达 75%。当前冻品出库价较鲜肉低 15%-20% ，下游商家为降低成本，倾向于采购冻品用于加工，导致鲜品市场需求被分流。高库存使得鲜品市场价格缺乏反弹动力，即使市场需求出现短暂增加，也会因高库存而难以推动价格上涨。
  四、行业承压：从 “量增价跌” 到 “越卖越亏”
  （一）上市猪企陷入 “规模陷阱”
  在当前生猪市场形势下，上市猪企面临 “规模陷阱” 困境。以牧原、温氏等行业龙头企业为例，8 月生猪出栏量同比增长 12% ，但营收环比下降 15% ，头均亏损扩大至 150 元。企业为维持市场份额选择 “贴本出栏”，然而出栏量增加带来的固定成本摊薄效应被价格暴跌抵消，最终陷入 “销量越高、亏损越深” 的局面。
  （二）中小散户加速退出市场
  中小散户在市场压力下加速退出。根据农业农村部调研数据，9 月生猪养殖户亏损面高达 85% ，存栏 500 头以下的散户空栏率上升至 20% ，部分产区出现 “小猪贱卖、母猪淘汰” 现象。20 - 30 公斤仔猪价格跌至 300 元 / 头，较年初下跌 40% ，二元母猪淘汰量环比增长 35% ，行业被动去产能进程加快，对行业生态产生较大影响。
  （三）产业链风险向上下游传导
  生猪市场的低迷状况迅速向产业链上下游传导。饲料企业受豆粕、玉米价格居高不下影响，成本压力增大且难以向下游转移，经营面临困境。猪药、动保企业销量下降 20% ，利润减少。生猪运输行业因出栏集中，运费被压低，利润率缩水 15% 。整个产业链各环节均受到不同程度冲击，处于艰难发展阶段。
  五、后市展望：弱势震荡为主，反弹动力不足
  （一）短期：供给过剩格局难改
  从短期来看，生猪市场供给过剩局面难以在短期内扭转。据机构调研，规模场 10 月出栏计划仍增长 3% ，中小散户在价格下跌情况下 “认卖” 情绪强烈，预计生猪日供应量将维持在 45 万头以上。而需求端若无中秋、国庆前的集中备货，市场活跃度较低，屠宰开工率突破 35% 难度较大。在此情况下，价格大概率在 12.8 - 13.5 元 / 公斤区间震荡，缺乏明确反弹信号。
  （二）中长期：产能去化决定拐点
  从中长期角度分析，产能去化是决定猪价走势的关键因素。Mysteel 分析指出，若能繁母猪存栏量月均去化 1.5% 以上，2026 年一季度市场有望达到供需平衡，猪价可能迎来转机。反之，若产能去化缓慢，猪价可能跌破 12 元 / 公斤，触发第二轮收储。当前行业进入 “成本比拼” 阶段，成本控制能力强的企业（如牧原，完全成本 12.5 元 / 公斤 ）具有较强竞争力，而成本高于 14 元 / 公斤的养殖场则面临被淘汰风险。
  （三）关键变量：政策与情绪双重博弈
  未来市场中，政策与情绪因素对猪价走势影响较大。一方面，国家冻猪肉收储托市政策对市场稳定至关重要。当前猪粮比价 5.8:1 ，接近 5:1 的收储红线，一旦跌破该红线，国家可能启动收储稳定价格。另一方面，二次育肥能否阶段性入场对提振市场信心意义重大。若二者均无动作，猪价可能延续 “磨底” 走势直至春节前消费旺季。
  结语：猪周期深度探底，行业亟待 “供给侧改革”
  9 月猪价暴跌，本质上是 “产能去化滞后” 与 “消费升级缓慢” 矛盾的集中体现，暴露出当前生猪市场存在的深层次问题。对于养殖户而言，传统盲目压栏、跟风扩产的经营模式已无法适应市场变化，精细化成本管控、错峰出栏成为在市场中生存的关键策略。通过科学养殖管理和合理市场判断，降低生产成本，提高养殖效益，是养殖户在激烈市场竞争中立足的根本。
  从行业层面来看，建立产能预警机制已成为当务之急。当前生猪市场价格的大幅波动严重影响行业稳定发展和养殖户利益。产能预警机制能够及时、准确反映市场供需状况，为养殖户提供科学决策依据，避免因盲目跟风导致产能过剩或不足，有效平抑价格波动。只有如此，生猪市场才能摆脱 “半年暴涨、半年暴跌” 的不稳定局面，实现可持续发展。
  一个健康的生猪市场应是供需相对平衡、价格稳定的市场，这需要政府、行业协会和企业共同努力，加强市场监管，完善政策支持，推动行业转型升级，保障养殖户合理收益，促进行业健康发展。在此过程中，各方应积极探索有效措施，共同应对市场挑战，推动生猪市场走向稳定发展的轨道。