进口牛肉期货市场：采购量增却持续压价，中外博弈陷入僵局

现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/9/29 9:24:45 关注：65 评论： 我要投稿

  一、市场现状：采购活跃与价格博弈的矛盾共生

  （一）进口量高位运行，采购品类悄然拓展
  自 2025 年起，中国牛肉进口量持续处于历史高位，近三个月单月进口量均突破 25 万吨。与以往集中采购牛腩、牛腱等常规品类不同，近期进口商显著增加了牛前八件套、带骨牛腹肉等细分品类的采购。其中，巴西牛前八件套主流报价为 5500 美元 / 吨，乌拉圭胸肋肉成交价为 4200 美元 / 吨，智利带骨母牛四分体成交价为 4750 美元 / 吨。这表明国内加工企业正通过丰富产品结构以应对终端消费分化的市场态势。
  （二）价格谈判陷入拉锯，期货市场情绪低迷
  尽管采购频次有所提升，但中国买家对价格的抵制态度愈发坚定。OIG+X 周度调查显示，巴西牛后件套报价为 6300 - 6400 美元 / 吨，而进口商心理价位普遍低于该报价 200 - 300 美元 / 吨；乌拉圭加工企业试图将前腱 / 后腱混装产品提价至 6400 美元 / 吨，但因买家拒绝，最终成交价维持在 6200 - 6300 美元 / 吨。这种 “量增价不增” 的局面致使期货市场交易清淡，9 - 10 月船期的订单占比超过 70%，反映出市场对短期价格反弹缺乏信心。
  二、压价策略：三重逻辑支撑中国进口商博弈
  （一）供需格局失衡下的主动权紧握
  从国内供应端来看，2025 年上半年国产牛肉产量同比增长 4.8%，达到 342 万吨，在近五年同期数据中表现最为突出，彰显出国内肉牛养殖产业的蓬勃发展。与此同时，2024 年储备冻肉的集中投放，使终端市场的库存消化周期从原本的 30 天延长至 45 天，市场牛肉供应充裕。在国际市场，南美主产国同样供应充沛。例如，巴西 8 月牛肉出口量高达 19.3 万吨，乌拉圭对华出口占比提升至 22%，进一步加剧了全球牛肉市场的供应竞争。在这种供大于求的 “买方市场” 格局下，中国进口商凭借庞大的采购量，在国际贸易谈判中占据主动地位。他们采用 “分散询价 + 阶梯压价” 策略，向多个出口商广泛询价，掌握市场价格动态，再根据采购量的大小提出不同程度的降价要求，迫使出口商让步。如在与巴西工厂的谈判中，进口商要求对八件套产品提供 3% 的折扣点数，成功降低了采购成本。
  （二）成本传导受阻倒逼价格管控
  餐饮终端与零售市场对价格的敏感度存在显著差异，这使得进口商在成本传导方面面临困境。2025 年 9 月，国产牛肉零售均价为 62 元 / 公斤，进口冻品经过折算后的价格达 58 元 / 公斤，两者价差收窄至 6.5%。在此情况下，进口商若想将采购成本完全转嫁到下游，极有可能导致产品在市场上失去价格竞争力，影响销量。为维持渠道利润，进口商普遍要求出口商在报价时较到岸价预留 15% 的议价空间。对于乌拉圭带骨牛腹肉等在市场上替代性较强的品类，进口商的压价幅度可达 5%-8%。因为一旦该品类价格过高，消费者很容易转向其他类似产品，所以进口商通过压价来确保自身在市场中的价格优势，保障销售渠道的稳定与利润空间。
  （三）国际市场比价效应驱动策略
  在全球牛肉供应链中，不同国家和地区的牛肉价格存在差异，中国进口商充分利用这一特点，通过比价来优化采购组合。当阿根廷小米龙报价处于 6900 - 7200 美元 / 吨的高位时，进口商经过综合评估，转而增加澳大利亚谷饲牛霖（6600 - 6800 美元 / 吨）的订单，以更低的价格获取类似品质的产品。同时，进口商还巧妙利用巴西、乌拉圭、智利三国在牛肉出口市场的竞争关系，采取 “跨区询盘” 策略施压。例如，将智利带骨母牛四分体的成交价作为标杆，要求巴西同类产品降价 500 美元 / 吨。通过这种方式，进口商在国际市场上不断寻找价格洼地，降低采购成本，实现利益最大化 。
  三、多方博弈：出口商挺价与市场现实的碰撞
  （一）巴西：产能过剩下的灵活议价
  巴西作为中国牛肉进口的最大供应国，占据 45% 的市场份额，其产能规模庞大。目前，巴西肉牛存栏量高达 2.35 亿头，创下历史新高。面对中国市场需求，巴西不得不正视 “量增价跌” 的市场规律。主流加工厂为平衡产量与价格，采取了 “基础价 + 浮动条款” 的灵活议价模式。以牛前八件套为例，5500 美元 / 吨的基准价看似坚挺，但当中国进口商单月采购量超过 500 吨时，超过部分即可享受 100 美元 / 吨的折扣。这种策略既维护了价格体系的稳定性，又能激励进口商增加采购量，从而在保证销量的同时，尽可能减少价格下滑带来的损失。
  （二）乌拉圭：品质优势支撑价格韧性
  乌拉圭凭借草饲牛肉的高端定位，在价格谈判中展现出较强的韧性。对于胸肋肉、带骨牛腹肉等特色产品，乌拉圭的头部企业明确表示，4200 美元 / 吨是成本底线，低于这个价格，将优先考虑供应欧洲市场。这一策略虽然导致该品类成交周期延长至 20 天，但也为未来需求回暖时的价格上涨预留了空间。由于乌拉圭牛肉以其严格的质量监管体系和天然草饲的养殖方式，在全球市场上树立了高品质的形象，尤其受到对健康饮食和高品质食材有追求的消费者的青睐，这使得乌拉圭在价格博弈中拥有一定的话语权。
  （三）智利：新兴产区的市场突围
  作为南美第三大牛肉供应国，智利在竞争激烈的中国市场中另辟蹊径，采用 “低价策略” 抢占份额。其带骨母牛四分体以 4750 美元 / 吨的成交价进入中国市场，相比巴西同类产品价格低了 800 美元 / 吨。尽管智利牛肉在品质上存在脂肪含量偏高的争议，但通过 “分割加工 + 定向供应火锅食材” 的创新模式，成功打入四川、重庆等火锅消费重镇。当地火锅企业反馈，智利牛肉经过精细分割后，非常适合作为火锅食材，口感鲜嫩，价格亲民，受到消费者的欢迎，这使得智利牛肉月均订单量增长了 12% 。
  四、未来展望：僵局破解需等两大信号
  （一）需求端：终端消费回暖强度成关键
  终端消费的复苏程度是打破当前价格僵局的核心变量。随着国庆假期的结束，餐饮市场迎来关键转折点。若餐饮市场恢复超预期，如团膳订单量增长 15% 以上，将极大地刺激市场对牛肉的需求。餐饮企业为满足突然增长的订单需求，会加大对牛肉的采购量，进口商为保证自身的库存充足，也会增加采购量。在这种情况下，进口商可能会阶段性放弃压价策略，因为他们需要尽快补充库存，以满足下游市场的需求。这将导致市场上对牛肉的需求大幅增加，从而推动牛腱、牛腩等餐饮常用品类价格在 11 月出现 2%-3% 的小幅反弹。然而，如果家庭消费持续低迷，消费者对牛肉的购买意愿不强，市场需求无法得到有效提升，那么进口商为保证自身的利润空间，将继续坚持压价策略，这一策略可能会至少延续至 2026 年春节，市场仍将维持供大于求的局面，价格上涨动力不足。
  （二）供应端：主产国政策调整观察
  南美主产国的政策动态和供应状况同样左右着市场走向。巴西政府对肉牛屠宰的补贴政策（当前补贴 20 美元 / 头）若取消，肉牛屠宰成本将直接上升，这可能导致巴西牛肉出口量减少 10% 以上。因为屠宰成本的增加会使得企业的利润空间被压缩，一些企业可能会减少屠宰量，从而导致出口量下降。而乌拉圭港口罢工问题若在 11 月前无法解决（已导致 1.2 万吨货物滞留），其牛肉出口节奏也将被打乱，供应出现收缩。在这种情况下，国际市场上牛肉的供应量减少，进口商的压价空间将被大幅压缩，市场可能会出现 “量价齐稳” 的短暂窗口期，价格将在一定程度上保持稳定，交易量也不会出现大幅波动，为市场带来一段相对稳定的时期 。
  结语
  当前的进口牛肉期货市场，正呈现出 “规模采购” 与 “价格博弈” 的激烈态势。中国买家凭借市场话语权持续施加压力，而南美出口商在产能压力与利润诉求之间艰难寻求平衡。这场博弈的走向，不仅取决于短期供需数据的变化，更考验着产业链各方对长期市场格局的判断。当 “中国价格” 与 “南美成本” 达成新的平衡，或许才标志着市场真正走向成熟。关于进口商的压价策略还能持续多久，欢迎各界人士在评论区分享专业见解。