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一、全国鸡蛋价格呈现稳定态势，区域分化特征显著
（一）均价微幅波动，南北市场差异明显
2025 年 11 月 21 日，鸡蛋市场整体维持微妙平衡状态，全国鸡蛋均价稳定收于 7.16 元 / 公斤，与前一日相比无明显变化。然而，深入各区域探究发现，北方与南方市场呈现出截然不同的景象。
北方主产区方面，山东作为重要的鸡蛋产出区域，均价为 5.72 元 / 公斤；河北以 5.33 元 / 公斤的均价成为供应主力。北京作为北方重要消费城市，主流批发价定格在 127 元 / 44 斤，经换算每斤约 2.89 元。近期北方遭遇强降雪天气，此自然因素对鸡蛋市场产生了连锁反应。大雪致使道路积雪结冰，运输车辆行驶困难，物流运输受阻，鸡蛋从产区运往销区的效率大幅降低。养殖户因运输不便，担心鸡蛋积压变质，同时期望后续价格进一步上涨，从而产生惜售情绪，导致市场上鸡蛋供应量相对减少，价格较上周上涨 0.5%。这种因天气引发的价格波动在农产品市场较为常见，充分体现了自然因素与市场经济之间的紧密联系。
南方销区方面，广东鸡蛋均价为 6.73 元 / 公斤，然而该均价背后实则隐藏着巨大价格差异。在桂林万禾市场，鸡蛋价格高达 12.45 元 / 公斤，成为全国价格高地；而重庆毛线沟批发市场价格则低至 4.60 元 / 公斤，南北价差高达 170%。如此悬殊的价格差距，深刻反映出区域供需结构的显著差异。桂林万禾市场鸡蛋价格居高不下，可能是由于当地供应相对不足或消费需求旺盛；而重庆毛线沟批发市场价格处于低位，或许是受到当地鸡蛋供应充足以及周边产区竞争等因素影响。这种区域间的价格分化，为鸡蛋贸易商带来了机遇与挑战，如何在不同区域间合理调配资源成为其需要深入思考的重要问题。
（二）期货现货走势背离，市场预期分化加剧
在金融市场中，大连商品交易所鸡蛋期货主力合约 JD2601 走出与现货市场截然不同的行情。11 月 21 日，该合约收报 3180 元 / 500 千克，涨幅达 1.95%，持仓量为 21.05 万手。此涨幅表明资金对远期鸡蛋供应偏紧存在强烈预期，投资者可能认为随着时间推移，未来鸡蛋产量或许会因多种因素减少，进而推动价格上涨，故而纷纷在期货市场布局。
然而，现货市场表现相对平淡。在上海、山东等地，贸易商库存普遍维持在 10 - 15 天，与往年同期 20 天的水平相比明显偏低。这表明尽管期货市场较为乐观，但现实消费市场中，短期消费仍处于淡季。消费者对鸡蛋购买热情不高，市场走货情况一般，贸易商不敢大量囤货，只能谨慎维持较低库存水平。这种期货与现货市场的背离现象，反映出市场参与者对未来鸡蛋市场预期存在巨大分歧。究竟是期货市场投资者过于乐观，还是现货市场贸易商过于保守，这一问题的答案或许只有在未来市场发展中才能揭晓。
二、三大核心因素主导当前价格走势
（一）供应端：冬季产蛋淡季来临，产能释放趋缓
随着冬季的逐步深入，北方蛋鸡率先进入 “歇伏期”，这一自然规律的变化对鸡蛋供应端产生了显著影响。据统计，当前全国在产蛋鸡存栏量为 11.35 亿只，与上月相比微降 1%，虽降幅较小，但蕴含重要市场信号。其中，500 日龄以上老鸡占比达 25%，由于生理机能下降，其产蛋率已降至 85%。
卓创资讯的数据精准反映出 11 月全国商品蛋产量变化趋势。预计本月商品蛋产量为 190 万吨，与上月相比环比减少 2%，达到近三年同期最低水平。在山东、河北等鸡蛋主产区，可更直观感受到供应收缩。这些地区日均供货量下降 5%-8%，市场鸡蛋供应量明显减少。这种供应减少如同在平静湖面投入石子，引发一系列连锁反应，形成季节性供应收缩预期，促使市场参与者重新审视当前市场形势。
（二）消费端：刚需支撑较为稳健，深加工需求有待激活在消费端，鸡蛋市场呈现复杂态势。终端市场消费结构以家庭采购为主，这一传统消费模式仍占据重要地位。然而，近期农贸市场鸡蛋销量周降 3%，可能与居民消费习惯变化以及其他蛋类替代品竞争有关。值得庆幸的是，学校、食堂等集团采购呈现增长态势，较之前增加 2%。这些集团采购单位需求稳定，其采购行为为鸡蛋市场均价稳定提供了坚实支撑，如同定海神针使鸡蛋市场在波动中保持相对稳定。
然而，深加工领域情况不容乐观。河北、河南等地蛋品加工厂因蛋白粉需求疲软，收购量减少 10%。这反映出市场对蛋白粉需求下滑，导致蛋品加工厂生产积极性受挫，进而减少对鸡蛋的收购量。在南方，腌腊制品加工启动延迟，这一传统鸡蛋消费旺季未如期带来大量需求。广东、湖南等地蛋黄酥、皮蛋加工企业备货量仅达预期 60%，充分显示出深加工领域需求增量受到严重拖累，使鸡蛋市场整体需求增长面临巨大挑战。
（三）成本端：饲料价格高位运行，养殖利润面临压力
成本端压力犹如沉重负担，压在养殖户肩头。玉米、豆粕作为蛋鸡饲料主要原料，均价分别为 2242 元 / 吨、2984 元 / 吨，处于高位运行状态。单只蛋鸡每月平均饲料成本达 12 元，已然是一笔不小开支。到了冬季，为给蛋鸡提供适宜生长环境，还需增加取暖费用，进一步增加养殖成本。经计算，当前养殖成本已达 3.2 元 / 斤。
在如此成本压力下，养殖户利润空间被严重压缩。当前淘汰鸡价格为 4.02 元 / 斤，仅略高于成本线，使中小养殖户陷入 “卖蛋亏、淘鸡也亏” 的两难境地。面对这一困境，养殖户不得不做出艰难抉择。为减少损失，550 日龄以上老鸡淘汰量周增 15%，这种大规模淘汰行为虽属无奈之举，但在一定程度上倒逼市场加速产能去化，促使市场重新寻找供需平衡。
三、后市展望：短期震荡筑底，中期看涨逻辑明确
（一）短期（11 月底前）：供需博弈下的价格稳定阶段
在 11 月底之前，鸡蛋市场将进入供需博弈的关键时期，呈现价格相对稳定但充满变数的局面。从产区角度来看，华北和东北地区受前期强降雪持续影响，物流梗阻问题短期内难以彻底解决。道路积雪和结冰导致运输车辆行驶困难，运输成本增加，不仅影响鸡蛋从产区运往销区的速度，还增加运输风险。在此情况下，养殖户惜售情绪依然存在，担心鸡蛋在运输过程中受损，同时期望价格进一步上涨，因此市场鸡蛋供应量不会大幅增加。预计这两个地区鸡蛋价格将维持在 2.9 - 3.1 元 / 斤的窄幅区间震荡，价格波动幅度较小。
而在南方销区，气温成为影响鸡蛋价格的重要因素。若近期气温持续偏高，腌腊需求将难以启动。腌腊制品是鸡蛋重要消费渠道之一，每年冬季随着气温降低，南方地区腌腊活动逐渐增多，对鸡蛋需求量相应增加。但如果气温一直偏高，消费者不会急于进行腌腊，将导致市场对鸡蛋需求无法有效提升。在此情况下，鸡蛋价格可能下探至 2.7 - 2.8 元 / 斤。因需求不足，贸易商为尽快出货，可能适当降低价格以吸引消费者购买。
在期货市场方面，需警惕散户集中淘鸡导致的短期供应增加。当市场价格波动或养殖成本上升时，散户可能为减少损失集中淘汰蛋鸡，导致短期内市场鸡蛋供应量突然增加。对于 JD2601 合约，预计将在 3150 - 3250 元 / 500 千克的区间震荡。在此区间内，多空双方力量相对均衡，市场对未来鸡蛋价格预期存在一定分歧，导致期货价格难以大幅上涨或下跌。
（二）中期（12 月 - 春节前）：产能去化催生价格反弹动力
随着时间进入 12 月，鸡蛋市场将迎来新变化，产能去化将成为推动价格上涨的主要动力。随着北方进入深冬，寒冷天气对蛋鸡产蛋率影响将更大。预计产蛋率将进一步下降至 80%，意味着鸡蛋产量将进一步减少。据相关数据预测，12 月商品蛋产量预计环比再减 3%，将使市场鸡蛋供应量更加紧张。
而在需求方面，春节前的 “囤蛋” 需求将成为拉动消费增长的重要因素。春节是中国最重要传统节日之一，此期间家庭采购量会大幅增加，人们会提前储备鸡蛋等生活必需品以满足节日需求。同时，食品厂也会加大对鸡蛋采购力度，用于制作各种节日食品。预计春节前 “囤蛋” 需求将拉动消费增长 5% - 8%，市场对鸡蛋需求量将大幅增加。
在供需缺口扩大情况下，鸡蛋价格有望回升至 3.2 - 3.5 元 / 斤。这种价格上涨是市场供需关系变化的必然结果，也是对前期价格低迷的一种修正。养殖端需密切关注淘汰鸡进度，因其将直接影响远期产能。若 550 日龄以上老鸡存栏降至 20% 以下，意味着市场老鸡数量大幅减少，未来鸡蛋产量也会相应减少，将进一步强化中期看涨预期。
（三）操作建议
养殖户：当前市场形势对养殖户而言既有机遇也有挑战。在价格波动情况下，逢高淘汰低产老鸡是较为明智的选择。低产老鸡不仅产蛋率低，且养殖成本相对较高，及时淘汰可减少养殖成本，提高养殖效益。同时，对于 500 日龄以下蛋鸡，要做好防寒保暖工作。冬季气温较低，蛋鸡易受寒冷天气影响导致产蛋率下降。通过加强鸡舍保暖措施，如增加保温材料、提高鸡舍温度等，可降低产蛋率波动，保证鸡蛋产量和质量。
贸易商：贸易商在鸡蛋市场中扮演重要角色，其操作策略直接影响市场供需平衡和价格走势。维持 15 天的安全库存是较为合理的选择，既能保证市场供应，又可避免因库存过多面临价格下跌风险。逢回调补货也是常见操作策略，当市场价格出现回调时，贸易商可抓住机会增加库存以获取更多利润。此外，贸易商还需密切关注华北降雪后的物流恢复节点。物流恢复情况将直接影响鸡蛋运输和供应，及时了解物流信息有助于贸易商更好地安排采购和销售计划。
投资者：对于投资者而言，期货市场是重要投资渠道。在当前市场形势下，可布局 JD2601 合约回调多单。当期货价格出现回调时，投资者可买入多单，等待价格上涨后卖出以获取利润。止损参考 3100 元 / 500 千克是合理止损点，若期货价格跌破此点位，说明市场走势可能与预期相反，投资者应及时止损以避免更大损失。目标看 3300 元 / 500 千克则是投资者的盈利目标，当期货价格达到此点位时，投资者可考虑卖出多单实现盈利。
结语：鸡蛋市场处于调整蓄势阶段
11 月的鸡蛋价格走势，是季节性供应收缩与消费延迟的短暂平衡。当北方产蛋淡季与南方需求 “空窗期” 相遇，市场以 “稳价” 消化短期压力，却在产能去化与成本支撑中积蓄反弹动能。对于从业者而言，眼下的震荡正是布局的关键时期 —— 毕竟，在鸡蛋市场的周期轮回中，唯有深刻理解 “供应淡季不淡、消费旺季未旺” 的底层逻辑，才能精准把握下一轮行情的起点。
数据支持：中商情报网、同花顺财经、卓创资讯、中国饲料行业信息网
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