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一、数据预警：二次育肥热度达三年最低水平
（一）补栏规模急剧收缩，托底效应显著削弱
在生猪市场的复杂格局中，二次育肥曾是影响猪价走势的关键因素。然而，依据卓创资讯提供的数据，2025 年，这一因素的影响力呈逐渐减弱态势。数据表明，本年度样本企业生猪出栏流入二次育肥渠道的占比仅为 12.95%，与 2024 年同期相比，下降了 6.36 个百分点，处于 2022 年以来的最低水平。这一现象类似于一场原本热闹的接力赛，二次育肥这一棒的参与度大幅降低。
进一步对占比数据进行分析可知，2025 年补栏占比超 10% 的时段占比为 54%，较 2024 年减少 16 个百分点。这意味着在全年中，仅有半数时间存在阶段性的二育行为，且与以往相比，强度大幅减弱。过去，二次育肥补栏热情高涨时，大量生猪被转入二次育肥环节，市场生猪供应结构发生变化，进而对猪价起到明显的托底甚至推升作用。但如今，补栏规模的急剧收缩，使得这种托底效应显著削弱。猪价在市场供需的大环境中，缺少了一股重要的支撑力量，变得更为脆弱，更易受到其他因素的影响而产生波动。
（二）市场信心受挫：从 “博弈涨价” 转变为 “恐慌出栏”
回顾 2024 年，二次育肥户信心满满，集中补栏，彼时的市场氛围热烈。他们的行为直接推动猪价上涨 15%，这种 “激进” 操作震动整个市场。在利益驱动下，养殖户纷纷加大投入，期望在猪价上涨浪潮中获取丰厚利润。
然而，仅仅一年时间，市场发生巨大转变。到了 2025 年，二次育肥群体陷入 “谨慎补栏 - 提前出栏” 的被动循环，曾经的热情转变为如今的焦虑。11 月监测数据显示，50 公斤以下仔猪成交量同比下降 32%，这表明养殖户在补栏时格外谨慎，不敢轻易增加养殖数量。与此同时，150 公斤以上大猪出栏量增加 28%，反映出二育户正加速甩卖存栏，试图在市场进一步恶化前减少损失。
这种从 “博弈涨价” 到 “恐慌出栏” 的转变，背后是市场信心的受挫。养殖户曾对猪价上涨满怀期待，不惜投入大量资金进行二次育肥，期望通过短期养殖，在猪价高位时出售以获取高额利润。但市场的残酷现实使他们的希望破灭，猪价未如预期上涨，反而持续下跌。在这种情况下，他们的心态发生巨大变化，从积极博弈变为消极应对，甚至恐慌抛售。这种市场信心的受挫，不仅影响二次育肥户的决策，也对整个生猪市场的稳定产生负面影响，使市场的不确定性进一步增加。
二、三重压力交织：二育盈利模式全面重构
（一）猪价持续下行，成本线成为 “盈亏分界线”
在 2025 年的生猪市场中，猪价走势对二次育肥养殖户产生较大影响。全年全国瘦肉型生猪均价仅为 14.04 元 / 公斤，与 2024 年同期相比，跌幅达 16.72%。这一价格持续低于二次育肥的成本线，使养殖户陷入困境。
以补栏 120 公斤生猪育肥 40 天至 150 公斤进行测算，理论出栏盈利每头为 - 101.33 元，与 2024 年相比，减少了 297.62 元。亏损面更是扩大至 78%，这意味着近八成的二次育肥户在市场博弈中遭受损失。东北的一位二次育肥养殖户表示：“现在卖猪，每头要亏 200 元，要是继续压栏，每天还要多赔 30 元的饲料钱，实在难以维持，只能认赔出局。” 从这位养殖户的话语中，能真切感受到他们的无奈与困境。曾经，他们满怀期望地投入资金，期望通过二次育肥获得收益，可如今，猪价的持续下跌使他们的希望落空，只能承受巨大的经济损失。
在这种情况下，养殖户面临艰难抉择。继续压栏，意味着每天需承担高昂的饲料成本，且猪价可能继续下跌，导致亏损进一步扩大；而提前出栏，虽能减少部分损失，但之前的投入无法收回，同样令人痛心。这种两难境地，使养殖户陷入深深的焦虑。
（二）政策调整精准发力，产业链上游供应受阻
政策层面的调整，给二次育肥市场带来较大冲击。从二季度末开始，牧原、温氏、新希望等头部猪企响应 “节粮减损” 政策，停止向二次育肥户销售商品猪，仅开具屠宰类检疫票。这一举措切断了二次育肥的 “源头供应”，使二次育肥户无猪可补。
在河南、山东等地，试点 “生猪调运电子溯源”，这一举措使二育猪源跨区流通成本激增 40%。且检疫通过率从 2024 年的 85% 骤降至 2025 年的 32%，无疑是雪上加霜。严格的政策限制，使二次育肥户在跨区域采购猪源时面临诸多困难，不仅成本大幅增加，成功采购的概率也大大降低。
这种政策层面的精准调整，对二次育肥市场产生深远影响。曾经，二次育肥户可从头部猪企采购大量商品猪，进行二次育肥后再出售，从中获取利润。但如今，政策调整使他们失去这一重要猪源渠道，只能望 “猪” 兴叹。在产业链上游供应受阻的情况下，二次育肥户的经营陷入困境，市场活跃度大幅下降。他们不得不重新审视经营策略，寻找新的发展路径。
（三）产能过剩与消费疲软并存，市场预期彻底扭转
2025 年的生猪市场，产能过剩与消费疲软的双重压力，使二次育肥户的市场预期彻底扭转。这一年的生猪出栏量，主要由 2024 年扩张期的能繁母猪存栏决定。2024 年，能繁母猪存栏量处于扩张阶段，加之 PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）提升至 28 头，使得生猪供给量同比增长 8%。这意味着市场上的生猪数量大幅增加，供过于求的局面愈发严峻。
在需求端，终端消费受到禽肉替代的冲击。2025 年 1 - 10 月，白条肉鲜销率下降 5%，表明消费者对猪肉的需求在减少。屠宰企业的收购价也呈现出周环比连跌 12 周的态势，反映出市场对猪肉的需求疲软，屠宰企业的收购积极性不高。
在这种产能过剩与消费疲软并存的情况下，二次育肥户 “赌行情” 的核心逻辑 ——“供不应求导致价格反弹”—— 彻底失效。曾经，他们相信通过二次育肥，在市场供不应求时出售生猪，就能获得高额利润。但如今，市场现实使他们的美梦破灭。市场上生猪供应过剩，消费者对猪肉需求不足，即使进行二次育肥，也难以在市场上找到高价出售的机会。这种市场预期的彻底扭转，使二次育肥户陷入迷茫与恐慌，他们的经营策略也不得不随之改变 。
三、未来展望：二育从 “市场影响者” 转变为 “边缘参与者”
（一）短期：季节性波动中的有限介入
冬至前后，随着传统腌腊需求的升温，二次育肥市场或许会出现一波短期补栏的小高潮。以往这一时段，大猪需求旺盛，价格往往会有所上涨，吸引二次育肥户入场。但当前形势不同，在政策的严格限制下，二次育肥的规模很难超过市场总量的 5%。这就好比在一场盛大的活动中，二次育肥原本是能掀起高潮的重要参与者，但如今只能在边缘扮演一个不太起眼的小角色。
卓创资讯的专业分析预测，2025 年四季度，大猪存栏缺口与 2024 年相比，已经收窄 30%。这意味着市场上大猪的供应相对充足，不再像以前那样依赖二次育肥来填补缺口。在价格影响方面，过去二次育肥补栏时，能将猪价抬升 1 - 2 元 / 公斤 ，对市场价格走势有着重要影响。但现在，这种短期支撑作用大幅减弱，最多只能让猪价上涨 0.5 元 / 公斤以内 。在当前猪价底部震荡的大格局下，这 0.5 元的涨幅，就如同在平静的湖面上投入一颗小石子，只能激起短暂的涟漪，很快就会恢复平静，无法改变价格长期低迷的现状。
（二）中长期：产业升级促使二育模式转型
在生猪养殖行业，规模化养殖的趋势不可阻挡，正在重塑整个市场格局。如今，规模化养殖的占比已经突破 65%，牧原等大型企业凭借先进的技术和管理经验，在市场中占据主导地位。这些大型企业推行 “120 公斤标准出栏”，为市场定下新的规则。在这种规则下，二次育肥曾经依赖的 “大猪溢价” 空间被大幅压缩。2024 年，大猪还能有 3 元 / 公斤的溢价 ，但到了 2025 年，这一溢价就缩水到了 0.8 元 / 公斤 ，几乎可以忽略不计。
面对这样的市场变化，二次育肥模式不得不寻求转型。未来，二次育肥可能会转向 “短平快” 的模式，追求快速的收益。比如，将育肥周期缩短到 30 天，把标猪育肥至 130 公斤 ，在短期内完成养殖和销售。同时，目标利润也会控制在 50 元 / 头以内 ，不再像以前那样追求高额利润。这种转型后的二次育肥，就像是市场的一个弹性调节工具，在市场供需出现小的波动时，发挥一定的调节作用，但不再是影响市场的主流策略。它从曾经的市场影响者，逐渐变成了一个辅助角色，在市场的边缘发挥着有限的作用。
（三）2026 年猪价新格局：告别 “二育支撑” 时代
在政策的持续引导和市场的自我调整下，能繁母猪存栏量已经连续 3 个月低于 4000 万头 ，这是一个重要的信号，预示着 2026 年生猪供给压力将得到缓解。能繁母猪是生猪生产的源头，它的存栏量减少，意味着未来生猪的出栏量也会相应减少，市场供需关系将发生变化。
曾经，二次育肥就像是猪价的 “稳定器”，在市场供过于求时，通过囤猪减少市场供应，稳定猪价；在市场供不应求时，又通过抛售生猪增加供应，平抑猪价。但如今，随着二次育肥热度的下降，这个 “稳定器” 的功能逐渐消失。猪价的波动将更加依赖产能去化的节奏和消费复苏的强度。产能去化快，生猪供应减少，猪价可能上涨；消费复苏强劲，市场需求增加，猪价也会受到支撑。
根据专业机构的预测，2026 年猪价中枢可能会抬升至 16 - 18 元 / 公斤 ，相比 2025 年有一定的提升。这主要是因为产能去化和消费复苏的双重作用。但同时，由于失去了二次育肥的调节作用，猪价暴涨暴跌的风险也同步降低。行业将进入一个 “弱周期、强分化” 的新阶段，大型企业凭借成本、技术和规模优势，在市场中占据有利地位；而小型养殖户则需要不断提升自身竞争力，才能在市场中生存下去。
结语：从 “投机驱动” 到 “价值驱动” 的行业变革
二次育肥热度的降低，不仅仅是一个市场现象，更是生猪产业发展的一个重要转折点。它标志着行业正在从过去依赖短期投机、盲目博弈行情的模式，逐渐转向注重内在价值、提升自身竞争力的发展道路。当政策层面限制 “短期炒作”，市场则为行业开启了 “效率竞争” 的新方向。
在这个新的发展阶段，头部企业凭借自身的资金、技术和规模优势，加速降本增效。以牧原股份为例，通过不断优化养殖流程、提升种猪质量和创新管理模式，其生猪养殖成本已经降至 13 元 / 公斤以下 ，在市场竞争中占据有利地位。而中小散户则另辟蹊径，探索差异化发展之路，黑猪、土猪等特色养殖的占比提升了 15% ，满足了市场对高品质、特色猪肉的需求。
整个生猪行业正在逐步摆脱 “二育影响” 带来的市场不稳定，迈向一个 “产能合理、价格平稳” 的成熟发展阶段。对于养殖户而言，要想在这个不断变化的市场中生存和发展，就必须告别对二次育肥的过度依赖，提升精细化管理水平。只有不断提升养殖技术、优化成本控制、提高产品质量，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，应对行业周期的各种挑战 。
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