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2025年12月26日，大连商品交易所鸡蛋期货主力合约2602（JD2602）呈现窄幅震荡上行态势，最终小幅收涨。临近春节关键交易窗口，当日走势既映射当前市场供需博弈格局，也蕴含后续行情演进的核心逻辑。本文将从当日行情核心数据、走势驱动因素、后市展望及操作建议四大维度展开系统分析。
一、当日行情核心特征：窄幅震荡上行，量能平稳
据同花顺金融数据库核心数据，JD2602合约当日运行区间紧凑，未出现大幅波动：开盘价2942元/500kg，盘中最高价2960元/500kg，最低价2932元/500kg，收盘价2957元/500kg，较前一交易日结算价2946元/500kg上涨11元，涨幅0.37%；当日结算价2944元/500kg，成交量10.63万手，量能维持平稳，未出现明显放量或缩量特征，反映当前市场多空分歧相对温和，资金博弈较为理性。
从日内运行轨迹来看，合约开盘后短暂下探至2932元/500kg的当日低点，随后依托支撑位逐步回升，盘中多次试探2960元/500kg附近压力位但未能有效突破，最终以接近当日次高点的价格收盘，整体呈现“探底回升、震荡偏强”的走势特征，短期多头情绪相对占优。
二、走势核心驱动因素：供需、成本与宏观情绪的三重博弈
（一）供给端：存栏基数偏高压制涨幅，产能去化预期形成底部支撑
当前鸡蛋供应端呈现“短期充裕、长期去化”的双重特征。据长江期货12月8日发布的鸡蛋年报数据，截至2025年11月，全国在产蛋鸡存栏量达13.52亿只，月环比减少0.07亿只，但同比仍增加0.68亿只，处于近六年同期最高水平，短期市场供给相对充裕，对期货价格形成一定压制，这亦是当日合约上涨幅度受限的核心动因之一。
但长期产能去化预期为价格提供了底部支撑。2025年以来养殖利润持续恶化，5月起蛋鸡补苗量环比递减，7-11月补苗量同比大幅下滑，处于近六年同期平均水平以下。预计12月补苗仍将保持谨慎，对应2026年1-5月新开产蛋鸡数量处于平均水平，开产压力相对温和。若年底春节旺季行情不及预期，养殖端淘汰老鸡的积极性或进一步提升，阶段性缓解春节后供应压力，这一预期也吸引部分多头资金介入。
（二）需求端：双节临近催生季节性提振，短期消费尚未完全释放
随着元旦、春节双节临近，鸡蛋季节性消费旺季逐步开启，餐饮备货、家庭储备等需求将逐步释放，为鸡蛋价格提供阶段性支撑。从历史规律来看，每年12月下旬至次年1月，鸡蛋消费均会出现一波季节性上涨行情，当前市场已提前反映这一预期，推动JD2602合约震荡偏强。
需注意的是，当前季节性需求尚未完全释放，短期消费端对价格的拉动作用相对温和。同时，鸡蛋作为鲜活农产品，库存调节能力有限，短期需求增量难以大幅超越供给增量，这也进一步限制了当日合约的上涨幅度。
（三）成本端：饲料价格平稳运行，养殖端挺价意愿温和
蛋鸡养殖饲料成本主要由玉米和豆粕构成，当前饲料价格的平稳运行为鸡蛋价格提供了相对稳定的成本支撑。据USDA相关数据，截至12月25日，CBOT玉米期货价格维持在422-472.75美分/蒲式耳区间，国内玉米、豆粕价格整体平稳。按蛋鸡饲料中玉米占比63%、豆粕占比24%、料蛋比2.2:1测算，当前斤蛋饲料成本在2.5-2.85元/斤区间，养殖端亏损幅度相对可控，挺价意愿温和，间接对期货价格形成支撑。
（四）宏观与市场情绪：整体环境偏暖，期货市场情绪平稳
宏观层面，当前市场对美联储后续降息预期升温，美元走软推动人民币汇率持续走强，为国内大宗商品市场提供了相对宽松的流动性环境。同时，国内中央经济工作会议定调积极，扩内需政策将持续加码，有望提振整体消费信心，间接利好鸡蛋等农产品需求。
从期货市场整体情绪来看，当日A股主要指数普遍上涨，市场风险偏好相对平稳，国债期货、集运指数期货等品种波动温和，未出现明显的恐慌性情绪或投机热潮，受此影响，JD2602合约维持窄幅震荡态势，未出现极端行情。
三、后市展望：短期震荡偏强，聚焦两大关键变量
综合供需、成本及宏观因素研判，JD2602合约短期大概率维持震荡偏强态势，核心逻辑在于双节临近的季节性需求提振与产能去化预期的双重支撑。但当前在产蛋鸡存栏基数仍处于高位，短期上涨空间相对有限，预计主力合约运行区间为2930-2980元/500kg。
后续需重点聚焦两大关键变量：其一为双节备货节奏，若餐饮企业、商超等渠道集中启动备货，需求集中释放或推动价格突破前期压力位；其二为养殖端淘汰进度，若老鸡淘汰速度加快，叠加补栏量持续偏低，将进一步改善供需格局，强化价格上涨逻辑。此外，还需警惕饲料价格大幅波动、突发疫病等突发性因素对行情的冲击。
四、操作建议：分主体精准应对，严守风险底线
（一）散户交易者：以区间震荡思路为主，杜绝盲目追涨杀跌
短期可围绕2930-2980元/500kg区间开展波段操作，靠近2930元/500kg附近可轻仓试多，靠近2980元/500kg附近可轻仓试空，严格设置止损止盈点位（建议止损幅度不超过15元/500kg）。在窄幅震荡行情中需杜绝盲目追涨杀跌，同时密切关注成交量变化，若出现放量突破区间走势，再顺势调整操作策略。
（二）产业客户：结合现货需求开展套保，锁定利润规避风险
对于鸡蛋生产企业（养殖场），当前期货价格处于相对合理区间，可结合自身出栏计划，在2960元/500kg以上区间适度开展卖出套保操作，锁定后续销售利润，规避春节后价格回落风险；对于下游消费企业（食品加工、餐饮连锁），可在2930元/500kg以下区间开展买入套保，提前锁定备货成本，规避后期需求旺季价格上涨带来的成本压力。
（三）共性风险提示：关注节假日波动与政策调整
临近年底，期货市场或出现资金回笼、成交量萎缩等现象，价格波动可能加剧；同时，需重点关注元旦假期期间现货市场变化、宏观政策调整及国际大宗商品市场波动，提前做好风险对冲准备，规避假期后开盘跳空行情带来的损失。
数据来源：大连商品交易所、同花顺金融数据库、USDA、瑞达期货晨会纪要（20251226）、长江期货2026年鸡蛋年报及公开市场监测信息
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