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2月生猪价格：环比下行显著，供需矛盾凸显
2月国内生猪价格呈现震荡下滑态势，市场运行重心持续下移，环比下行特征尤为明显。据卓创资讯监测数据显示，截至2月26日，2月全国瘦肉型生猪均价为11.62元/公斤，较1月均值下跌1.07元/公斤，跌幅达8.43%。另有相关数据显示，截至2月26日，生猪出栏体重达125.16公斤/头，较上月略有提升，进一步印证当前市场供应端压力偏大的整体态势。
本次生猪价格下行的核心驱动因素为供需两端的持续失衡。从供应端来看，养殖主体为规避节后猪价下行风险，出栏积极性显著提升，直接致使生猪出栏量环比增加。据卓创资讯统计数据显示，2月样本养殖企业日均出栏量为20.11万头，较1月份增长8.70%；节后出栏量依旧维持高位运行，复工首个工作日样本企业出栏量达19.71万头，较春节前最后一个工作日大幅增加14.22万头。此外，2月初全国生猪交易均重为124.23公斤，处于阶段性偏高水平，大猪压栏与标猪集中出栏形成叠加效应，进一步加剧了市场供应压力。需重点关注的是，当前生猪行业生产效率显著提升，PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）已攀升至24.34头，在存栏量保持稳定的前提下，可提供更多商品猪资源，间接放大了市场供应压力。
需求端的疲软态势则成为推动生猪价格下行的重要支撑因素。春节前终端备货需求未达市场预期，据卓创资讯统计，样本屠宰企业生猪屠宰量累计增幅仅为27.70%，显著低于往年同期水平。节后生猪消费进入传统淡季，家庭冻品库存处于高位，居民消费以消化现有库存为主；同时，餐饮、团膳等终端需求尚未完全恢复，叠加学校未开学等因素影响，集体消费受到明显拖累，导致终端市场承接能力严重不足。据卓创资讯统计数据，2月复工首个工作日，样本屠宰企业屠宰量仅为12.66万头，较节前最后一个工作日减少50.98%。节前备货不及预期与节后需求进入淡季形成双重制约，导致2月生猪需求端表现疲软，持续对生猪价格形成下行压力。截至2月26日，样本屠宰企业开机率仅为28.25%，较上月下降13.34个百分点，进一步佐证了需求端的低迷格局。
3月生猪行情展望：供需压力未减，价格仍有下滑空间
综合当前市场基本面、产能格局及消费复苏节奏综合判断，3月生猪市场供需失衡格局难以得到根本性改善，生猪价格仍存在进一步下滑空间，整体呈现“先跌后弱稳”的运行态势，下滑压力主要集中在中上旬。从行业周期来看，2026年上半年市场仍以供应压力为主导，春节后消费淡季带来的价格承压态势将持续延续。
从供应端分析，3月生猪出栏压力将持续释放，成为推动价格下行的核心动力。截至2025年末，全国能繁母猪存栏量为3961万头，虽较年内高点有所回落，但仍高于国家设定的3900万头正常保有量，前期能繁母猪存栏偏高的滞后效应持续显现。同时，六个月前新生仔猪数环比增长约0.3%，对应3月商品猪出栏量持续放量；加之2月部分未完成出栏计划的猪源延后至3月销售，进一步加大了市场供应压力。据样本数据显示，3月样本企业出栏计划较2月实际出栏量环比增长17.63%，其中山西、浙江等省份计划出栏量环比增幅均超过30%，供应端整体呈现“只松不紧”的运行格局。此外，当前养殖端亏损态势持续加剧，2月自繁自养养殖利润为-149元/头，亏损幅度较上月扩大86元/头，养殖主体出栏变现意愿较强，进一步助推市场供应释放。
从需求端来看，3月仍处于生猪传统消费淡季，需求端支撑力度不足，难以有效对冲供应压力。春节后居民饮食结构趋于清淡，家庭冻品库存消化已接近尾声，但餐饮、团膳等终端需求回暖节奏缓慢；尽管学校逐步开学、旅游市场缓慢复苏，但上述因素对生猪消费的拉动作用有限，终端市场仍处于“需求真空期”。预计3月生猪日均屠宰量将呈现环比回落态势，屠宰企业开工率难以实现显著提升，无法对生猪价格形成有效支撑。同时，当前冻品库存消化进度缓慢，形成潜在的库存压力，持续抑制鲜品价格走势，进一步削弱需求端对生猪价格的支撑作用。
综合研判，3月生猪价格下滑空间主要集中在上中旬，全国生猪均价低点或将触及10.3-10.5元/公斤区间，部分主产区价格可能跌破10元/公斤，创下阶段性新低；下旬随着价格跌至低位，养殖主体惜售情绪或有所升温，同时屠宰企业或存在补库动作，市场有望逐步企稳，但反弹动力不足，难以改变整体下行趋势，预计月末均价维持在10.5-10.7元/公斤区间，仍低于2月平均水平。从长期视角来看，生猪供需拐点大概率出现在2026年二季度末至三季度，3月市场仍处于上半年低位震荡运行阶段。
数据来源：综合卓创资讯、新浪财经、网易订阅等公开信息整理
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