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玉米价格企稳回升：阶段性集中补库的力量
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/5 11:32:00 关注：143 评论： 我要投稿
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一、玉米市场价格起伏不定
玉米作为重要的粮食作物和饲料原料，其价格在市场中一直处于波动状态。近期，玉米价格呈现出先跌后涨的走势，这背后有着多方面的原因。
从供应方面来看，新季玉米的上市对市场产生了较大的影响。春玉米和秋季玉米接连上市，使得山东地区的供应压力突显。例如，山东深加工企业门前到货车辆数激增，5 日到货车辆数 350 台，17 日就达到 1005 台，18 日达到峰值 1438 台。随着到货量的增加，收购均价由 5 日的 3030 跌到 21 日的 2837，跌幅达 193。期间有两次断崖式下跌，主要是由于气候原因导致玉米上市时间推迟，秋季玉米无缝衔接春玉米上市，上量激增，价格很难不跌。
需求方面，虽然玉米在饲料和深加工领域的消费量保持稳定增长，但生猪市场的走势存在不确定性，使得市场对于玉米的需求支撑力度不一定强。例如，农业农村部明确下调产能后，市场对于生猪市场的整体走势存疑，这可能导致玉米上涨动力不足。
此外，政策因素也对玉米价格产生了重要影响。中储粮在佳木斯等东北地区的直属库点开始进行收购工作，为新季玉米价格提供了坚实的底部支撑。同时，各级粮库的轮换销售接近尾声，总体投放量下降，部分储备库为了顺应市场，下调拍卖底价，以价换量，这使本就弱势的行情雪上加霜。
综上所述，玉米价格的先跌后涨是由供应、需求和政策等多方面因素共同作用的结果。未来，玉米价格的走势仍将受到这些因素的影响，市场参与者需要密切关注市场动态，以便做出正确的决策。
二、阶段性集中补库的表现
（一）用粮主体积极行动
10 月份新季玉米全面上市后，初期价格快速下跌，使得基层售粮主体惜售情绪加重。而各大用粮主体在国庆节过后普遍开始补充库存，用粮企业前期普遍处于低库存状态，阶段性集中补库需求较大。火运和海运均出现物流紧张的情况，受此影响玉米价格又企稳回升。这一补库行动不仅反映了市场对玉米的需求，也凸显了用粮主体对市场变化的敏锐洞察力。例如，在物流紧张的情况下，一些企业不得不提前安排运输计划，以确保玉米的及时供应。
（二）不同地区价格变化
在补库期间，不同地区的玉米价格呈现出不同的变化特点。东北地区涨幅相对有限，黑龙江和吉林玉米深加工企业主流收购价格在 1900~2050 元 / 吨，较上月下跌 80~150 元 / 吨。这主要是因为东北上市稍晚于华北，且东北地区供应相对充足，涨幅受到一定限制。而华北地区涨幅则更为明显，华北黄淮地区玉米深加工企业主流收购价格报 2090~2270 元 / 吨，较上月上涨 100~150 元 / 吨。这是由于前期华北价格跳水式下跌，跌幅一度达到 200 元 / 吨，补库需求更为强烈。
在港口方面，北方港口二等玉米收购价 2140 元 / 吨，较上月上涨 10 元 / 吨左右；广东地区港口玉米报价 2360 元 / 吨，较上月上涨 60 元 / 吨。港口地区的价格变化一方面受到国内供需关系的影响，另一方面也受到国际市场和 “北粮南运” 运力的影响。随着冬季运力紧张，港口地区的玉米价格有望得到进一步支撑。但同时，也需要考虑到需求端的整体疲软对价格反弹高度的限制。
三、影响集中补库的因素
（一）消费端需求变化
消费端对新季玉米价格初期并不看好，这使得新季玉米上市之初价格快速下跌。然而，随着时间推移，消费端的需求也在发生变化。一方面，生猪养殖盈利快速收缩，这在一定程度上限制了玉米价格的反弹高度。数据显示，全国自繁自养理论盈利平均超过 150 元 / 头，仔猪育肥盈利平均约为 20 元 / 头，但较之前有所下降。生猪养殖规模虽在利润刺激下可能回到缓慢增长节奏，但整体饲料原料需求的增长速度放缓。另一方面，玉米深加工方面，消费旺季逐渐来临，加工利润由亏损转向盈利，开机率也维持在 57% 附近，略高于近两年水平。在难得的加工利润面前，深加工企业玉米采购较为积极，但由于需求整体疲软，消费端对玉米价格的支撑力度有限。这种需求变化对补库产生了重要影响，企业在补库时会更加谨慎地考虑消费端的实际需求，避免过度采购导致库存积压。
（二）物流与政策因素
冬季运力紧张对玉米价格起到了支撑作用。随着天气转冷，“北粮南运” 运力预计逐步紧张。例如，从北方港口到广东地区港口，由于运输难度增加，运输成本上升，这使得玉米价格存在支撑因素。同时，近期有市场消息称进口原料方面将进一步收紧，这或将对国内玉米形成较强支撑。南方销区对北方玉米需求将进一步增强，有助于支撑玉米价格。在年底前叠加冬季物流偏紧的情况，玉米价格仍存反弹动力。然而，进口玉米投放以及国内储备玉米和储备小麦的投放时间和价格尚不明朗，相关信息明确后也将会对玉米产生较大影响。
（三）市场主体心态
贸易商等市场主体面对玉米价格上涨表现出谨慎态度。一方面，贸易主体考虑到需求端的整体疲软，担心价格反弹高度受限，甚至引发再次下跌，因此不宜盲目囤粮。另一方面，市场的不确定性使得贸易商对未来走势难以准确判断。例如，玉米近期将逐步企稳，远期走势仍然存在较大不确定性，这让贸易商在决策时更加谨慎。此外，用粮主体也会保持安全库存，以应对可能出现的价格波动和供应变化。贸易商在观望市场动态的同时，也会综合考虑各种因素，避免因盲目跟风而带来风险。
四、玉米价格未来走势
玉米价格在经历阶段性集中补库后，未来走势呈现出复杂的态势。一方面，存在一定的反弹动力；另一方面，也面临着诸多不确定性。
从反弹动力来看，进口原料方面的收紧消息对国内玉米形成较强支撑。近年来，我国玉米进口量连续 3 年超 2000 万吨，进口替代对国内玉米市场影响不断加深。2023 年，我国进口玉米 2713 万吨，同比增长 31.6%。若进口进一步收紧，南方销区对北方玉米的需求将进一步增强。同时，冬季物流偏紧，“北粮南运” 运力逐步紧张，运输成本上升，这也为玉米价格提供了支撑。例如，北方港口到广东地区港口的运输难度增加，使得玉米价格存在上涨的可能性。
然而，玉米价格未来走势也存在诸多不确定性。首先，需求端整体疲软，生猪养殖盈利快速收缩，虽然全国自繁自养理论盈利平均超过 150 元 / 头，仔猪育肥盈利平均约为 20 元 / 头，但较之前有所下降，这限制了玉米价格的反弹高度。饲料消费关键在于生猪产业的产能去化程度，目前农业农村部数据显示，今年 1 月能繁母猪存栏量为 4067 万头，连续 4 个月环比下降，同比下降 6.9%，为近 3 年最低值，但仍高出正常保有量 110 万头，生猪供给基本面并未发生根本改变。预计今年上半年生猪产能去化将继续推进，这使得饲料需求存在不确定性。其次，进口玉米投放以及国内储备玉米和储备小麦的投放时间和价格尚不明朗，相关信息明确后将会对玉米价格产生较大影响。如果投放量大且价格较低，可能会抑制玉米价格的上涨。最后，全球玉米供应充足，2024 年，美国、巴西等国的玉米进口到港完税价已全面低于 2000 元 / 吨，价格优势明显。尽管今年一季度粗粮进口量环比或减少，但可供应的低价粮源规模大，从全年来看，粗粮进口量预计将维持在 4000 万吨以上水平，较低的进口价格对国内玉米市场形成抑制。
综上所述，玉米价格在集中补库后虽有反弹动力，但未来走势仍存在较大不确定性。市场参与者需要密切关注进口政策、生猪产能去化、储备粮投放等因素的变化，以便做出更加准确的市场判断。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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