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动保风云：2024严峻形势与 2025 趋势展望
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/12/9 11:55:09 关注：427 评论： 我要投稿
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一、动保产业发展现状
（一）动保产业的市场规模与构成
动保产业主要分为兽用生物制品、兽用化学药品和中兽药三类。在 2018 年，我国动物保健品市场空间达到 459 亿，其中兽用生物制品市场规模为 133 亿。从 2010 年到 2018 年，兽用生物制品的年化复合增长率为 10%，其增速明显快于动保行业整体水平。
（二）头部企业表现
2024 半年度财报显示，动保行业景气度欠佳。中牧股份、瑞普生物、生物股份、普莱柯、科前生物、回盛生物等头部企业的营收情况有增有减，增长率差异较大。例如中牧股份在生物制品、化药、饲料三大板块业绩虽有增长，但兽苗禽苗下滑严重，主管领导也因此下课退休。
从营收构成来看，在生物制品领域，生物股份处于领先地位；在原料药与制剂领域，中牧股份领先；而瑞普生物的业务则较为均衡。
在研发费用方面，瑞普生物排名第一，生物股份次之。部分企业的研发费用同比有升有降。
借款及资金情况各不相同，瑞普生物借款数额较大，各公司的现金情况也存在差异，其中生物股份的现金最多。
应收账款方面，瑞普生物的应收账款金额最大。各公司按账期拆解后分布基本正常，但瑞普生物 5 年及以上占比远超其他企业。
（三）行业产量变化
兽苗行业产量在 2024 年 7 月同比下降 20.5%，8 月同比下降 27.6%，去产能形势十分惨烈。头部公司各有特点，小企业的市场逐渐被头部企业占领。如普莱柯 8 月与去年 8 月持平，环比 7 月大幅增长；生物股份 8 月同比持平，环比增长明显，但产品价格有所下降；瑞普生物兽苗增长，禽苗在 7 月下滑厉害，8 月同比恢复，宠物苗二季度不错但三季度未延续；科前生物 7 月、8 月产量同比略有增长，宠苗三季度比二季度略好，但产品价格也有下降。
二、动保产业发展严峻形势
（一）价格战持续
当前，动保产业下游行情虽有回暖迹象，但尚未传导至上游动保企业。由于产品同质化严重，动保产业价格战仍在持续。从 TOP10 A 股动保企业的表现来看，除金河生物外，其余企业前三季度归母净利润均同比下滑。这一现象反映出动保产业在当前市场环境下面临着巨大的竞争压力，企业为了争夺市场份额，不得不采取价格竞争策略，从而导致利润空间被进一步压缩。
（二）企业倒闭与退出
兽药 GMP 企业数量骤减，2024 年 6 月至今，从 1706 家减少到 1100 家，减少约 35%。这一变化表明动保行业正经历着重大调整。已有企业宣布退出动保行业，如海利生物拟出售动保业务，向 “人保” 业务转型。这种企业的退出行为进一步加剧了动保产业的严峻形势。一方面，企业数量的减少可能导致市场竞争格局的变化，头部企业的市场份额可能会进一步扩大；另一方面，企业的退出也反映出动保行业面临的困境，如市场需求不足、利润空间下降等问题。
（三）利润暴跌
部分动保企业预计利润暴跌 60%。其中，化药板块经历同质化竞争历史长，利润空间少。生物制品毛利也在下降。这表明动保产业的盈利能力正在受到严重挑战。化药板块由于长期面临同质化竞争，企业难以通过产品差异化来提高价格和利润。而生物制品毛利的下降则可能是由于市场竞争加剧、成本上升等因素导致。利润暴跌不仅影响了企业的生存和发展，也对整个动保产业的稳定和可持续发展带来了不利影响。
三、动保产业 2025 年趋势预测
（一）行业洗牌加速
随着新版 GMP 的实行，动保行业的洗牌进程将进一步加速。大型兽药企业凭借其资金、技术和管理优势，率先适应新版 GMP 的要求，而那些无法落实整改的中小型兽药企业将面临被淘汰的命运。这一趋势将导致动保行业的集中度不断提高，落后产能被大量淘汰。未来，只有那些具备强大实力和创新能力的企业才能在市场中立足。
（二）宠物赛道崛起
目前，几乎所有头部动保企业都将目光投向了宠物赛道，期望以此作为新的业绩增长点。然而，国产宠物疫苗的爆发仍需时日。一方面，受研发周期的限制，宠物疫苗的研发需要投入大量的时间和资金，且研发过程中面临着技术难题和不确定性。另一方面，市场教育也需要一定的时间，消费者对于国产宠物疫苗的认知和接受程度还有待提高。尽管面临着这些挑战，但随着国内宠物市场的不断扩大，宠物疫苗的需求也将持续增长，未来国产宠物疫苗有望迎来爆发。
（三）创新与品质为王
在化药板块，需要更多的创新。目前，行业整体在化药制剂上影响力超强的明星产品还较少，但有明星大单品爆发的可能性。随着市场竞争的加剧，动保产业将从价格导向回归品质为王。企业只有不断提高产品质量，加强研发创新，才能在市场中获得竞争优势。同时，消费者对于产品质量的要求也将越来越高，品质将成为决定企业成败的关键因素。此外，随着技术的不断进步，智能化、数字化技术也将在动保行业中得到广泛应用，为企业增加抗风险能力。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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