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大豆风云：市场波动与未来走势
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/1/27 22:04:06 关注：122 评论： 我要投稿
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美豆与国内两粕的近期走势
在农产品期货市场的舞台上，大豆及其相关产品的价格走势一直备受瞩目。两周前，美豆宛如一位打破平静的舞者，结束了横盘整理的状态，开启了震荡上行的步伐。这一变化，就像是在平静的湖面投下了一颗石子，激起了层层涟漪，吸引了众多投资者和行业人士的目光。大家纷纷猜测，美豆这一轮上行的背后，究竟有着怎样的驱动力？是市场供需关系的微妙变化，还是宏观经济环境的影响？又或者是其他因素在悄然发挥作用？
然而，市场就像一位善变的艺术家，近日美豆却突然出现回落，仿佛一场突如其来的暴风雨，打乱了许多人的节奏。这种由升转跌的变化，让人猝不及防，也引发了市场的诸多猜测和讨论。投资者们开始重新审视自己的投资策略，行业人士也在分析这一变化对未来市场的影响。
美豆走势的起伏，如同蝴蝶效应一般，迅速传导至国内市场，使得国内两粕的上涨动能也随之衰弱。豆粕和菜粕就像两位被束缚住手脚的运动员，分别在逾两个月高位和三个月高位处受阻，难以继续向上突破。曾经一路高歌猛进的它们，如今似乎陷入了一种困境，让人不禁为它们的未来走势感到担忧。
豆粕作为饲料生产的重要原料，其价格走势直接关系到养殖业的成本和效益。当豆粕价格在高位受阻时，养殖户们的成本压力也随之增加。他们开始思考，是否需要调整饲料配方，以降低成本？或者寻找其他替代原料？这些问题不仅困扰着养殖户，也影响着整个养殖业的发展。
菜粕同样在市场中扮演着重要角色，它的价格波动也对相关行业产生了深远影响。在水产养殖中，菜粕是常用的饲料原料之一。当菜粕价格上涨动能减弱时，水产养殖户们也面临着成本和效益的双重考验。他们需要根据市场价格的变化，合理调整养殖策略，以确保养殖效益的最大化。
在这样的市场背景下，投资者们也面临着艰难的抉择。他们需要密切关注市场动态，分析价格走势的原因，以便做出正确的投资决策。是继续持有现有头寸，等待市场反弹？还是及时调整投资组合，规避潜在风险？这些问题都需要投资者们谨慎思考和权衡。
中国暂停巴西大豆进口的影响
事件起因
在国际贸易的大舞台上，每一个决策都可能引发一系列的连锁反应。近期，中国暂停接收 5 家巴西公司大豆的消息，如同在平静的湖面投下了一颗巨石，激起了千层浪。据中银期货农产品研究员周新宇分析，中国海关在对巴西出口中国的大豆船货上检测到了害虫和杀虫剂残留 ，这一发现直接导致了中国决定暂停从涉事 5 家巴西公司进口大豆。这一举措不仅是对国内农业安全和消费者健康的有力保障，也体现了中国在国际贸易中对产品质量严格把关的态度。
短期影响
从短期来看，这一事件对国内大豆及豆粕市场的供应影响相对有限。目前正处于巴西大豆出口淡季，巴西农业部表示短期只有小部分大豆受到影响。中信建投期货油脂油料研究员刘昊指出，巴西农业部回复称当前被通报公司的其他下属单位仍在继续正常向中国出口，暂停出口的仅是五家正式通报的单位，且巴西的交易量不会受到这五家通知单位的暂停影响。从总量来看，巴西、美国以及阿根廷三国在考虑期初库存后，2024/25 年度大豆供应同比增长近 2600 万吨，全球大豆供应宽松的格局并没有改变，量级上国内进口大豆供应并不存在太大问题。各种外生题材更多影响的是国内大豆的供应节奏，而非供应总量。此外，中储粮不定时抛储也为近端大豆的供应增添了保障，使得国内大豆市场在短期内能够保持相对稳定的供应状态。
长期影响
然而，若事件持续发酵，其影响可能会逐步加深。随着巴西大豆收割上市的推进，若这 5 家公司的问题得不到妥善解决，可能会对巴西大豆后续出口产生更大的影响。长安期货农产品研究员梁安迪提到，若美国对华加征关税预期兑现，中国或通过征收来自美国的大豆关税予以反击，因此一季度中国企业以采购巴西大豆为主。在这种情况下，若巴西大豆出口受阻，可能会对国内大豆及豆粕市场的供应格局产生一定的冲击。虽然目前我国主要港口大豆库存和全国规模压榨厂大豆库存均偏高，但如果巴西大豆出口长期受限，可能会导致国内大豆供应在未来某个时段出现紧张局面，进而影响豆粕的生产和价格。因此，这一事件需要在更长周期内进行跟踪观察，以便及时调整市场策略，应对可能出现的变化。
国内两粕上涨动能减弱的原因
外部因素
美豆价格的波动就像一只无形的大手，对国内两粕市场有着深远的影响。近期，美豆由升转跌，让国内两粕市场的参与者们都绷紧了神经。据中银期货农产品研究员周新宇分析，气象预报显示，未来一周阿根廷干旱的农业产区将会降雨 ，这一消息就像一颗定心丸，让原本因阿根廷干旱而担忧大豆产量的多头们松了一口气，从而引发了多头获利平仓。投资者们就像一群敏锐的猎手，一旦市场出现风吹草动，就会迅速调整自己的投资策略。在这种情况下，大量多头选择获利了结，导致美豆价格出现回落。
美国关税威胁同样像一把高悬的达摩克利斯之剑，给市场带来了巨大的压力。在国际贸易的舞台上，关税政策的变化往往会引发市场的剧烈波动。美国关税威胁的存在，让市场参与者们对未来的贸易形势充满了担忧。这种不确定性就像一层浓厚的迷雾，笼罩着市场，使得投资者们在决策时更加谨慎。在这种担忧情绪的影响下，美豆价格近日出现了回落，尽管整体反弹趋势尚未被破坏，但已经给国内两粕市场的成本端支撑带来了一定的冲击。
美豆作为国内两粕生产的重要原料，其价格的回落直接导致了国内两粕成本端支撑的减弱。就好比一座大厦的根基受到了动摇，大厦的稳定性也会受到影响。当美豆价格上涨时，国内两粕的生产成本上升，市场价格也会相应提高；而当美豆价格下跌时，国内两粕的成本压力得到缓解，但同时也失去了一部分上涨的动力。在这种情况下，国内两粕市场的上涨动能自然会受到抑制，难以继续保持之前的强劲势头。
内部因素
国内豆粕市场 “卖预期，买现实” 的心态，也在一定程度上影响了两粕价格的走势。据中信建投期货油脂油料研究员刘昊分析，此前豆粕市场的上涨驱动主要来自对加征关税可能导致国内大豆供应偏紧的担忧 。投资者们就像一群预言家，根据市场的各种信息和预期，提前布局自己的投资。在这种预期的影响下，市场参与者纷纷买入豆粕期货，推动价格上涨。然而，现实是关税政策并未即刻落地，市场的预期与现实出现了偏差。这种偏差就像一盆冷水，浇灭了投资者们的热情，使得市场情绪发生了转变。
多头资金节前的避险需求，也成为了两粕价格回调的一个重要因素。在春节前夕，市场的不确定性增加，投资者们往往会更加谨慎。就像在暴风雨来临之前，人们会提前寻找避风港一样，多头资金为了避免潜在的风险，选择在节前进行减仓操作。这种避险行为导致了市场上的多头力量减弱，卖盘压力增大，从而使得两粕盘面出现回调。投资者们的这种避险需求，反映了他们对市场风险的敏锐感知和对资金安全的高度重视。在市场波动较大的情况下，避险成为了投资者们的一种本能选择。
此外，国内油厂豆粕库存的变化也对两粕价格产生了一定的影响。前期原料端供应压力减弱叠加节前备货需求，油厂豆粕库存持续下降 。据钢联数据统计，截至 1 月 17 日当周，全国规模压榨厂豆粕库存为 55.67 万吨，周环比下降 7.92%，月环比下降 4.48%，同比降幅约 42.5%。库存的下降意味着市场上的豆粕供应量减少，在需求相对稳定的情况下，供不应求的局面会对价格形成一定的支撑。然而，当市场预期发生变化，如关税政策未落地、美豆价格回落等，这种支撑作用也会受到削弱。投资者们在关注库存变化的同时，也会综合考虑其他因素，来判断市场的走势。
春节前两粕价格走势预测
在春节前这个特殊的时间节点，两粕价格的走势备受市场关注。综合多方面因素来看，其价格预计将呈现高位偏强震荡的态势。
从全球大豆供需格局来看，尽管巴西、美国以及阿根廷三国在 2024/25 年度大豆供应同比增长近 2600 万吨 ，全球大豆供应整体宽松，但一些不确定性因素依然存在。例如，南美地区的天气状况对大豆产量有着重要影响。据长安期货农产品研究员梁安迪分析，阿根廷产区降雨偏少，巴西大豆收割进度偏慢 ，这些因素都可能导致大豆产量不及预期，从而对两粕价格形成支撑。就像在一场激烈的足球比赛中，比赛结果充满了不确定性，任何一个小小的因素都可能改变比赛的走向。南美大豆产量的不确定性，也让两粕市场的投资者们时刻保持着警惕。
国内油厂豆粕库存的变化也是影响两粕价格走势的重要因素。前期原料端供应压力减弱叠加节前备货需求，油厂豆粕库存持续下降 。据钢联数据统计，截至 1 月 17 日当周，全国规模压榨厂豆粕库存为 55.67 万吨，周环比下降 7.92%，月环比下降 4.48%，同比降幅约 42.5% 。库存的下降意味着市场上的豆粕供应量减少，在需求相对稳定的情况下，供不应求的局面会对价格形成一定的支撑。这就好比在一个商品交易市场中，当某种商品的库存减少时，其价格往往会因为稀缺性而上涨。
虽然近期美豆由升转跌，对国内两粕市场的上涨动能产生了一定的抑制作用，但国内粕类商品价格走势强于外盘 。中银期货农产品研究员周新宇认为，目前节前仅剩两个交易日，自身基本面变化有限，预计节前高位偏强震荡为主。在这最后的交易时间里，市场参与者们的交易策略相对谨慎，不会轻易改变现有的市场格局。就像在一场即将结束的拔河比赛中，双方都在保持着力量的平衡，等待着比赛的结束。
长安期货农产品研究员梁安迪也指出，美国农业部 1 月供需报告显示 2024/25 年度美豆供应压力减弱，库存消费比从上月的 10.81％回落至 8.74%，仅略高于 2023/24 年度的 8.33%，全球大豆供需平衡月环比边际紧缩 ，叠加国内油厂豆粕保持去库节奏，对豆粕期价形成支撑，节前预计震荡偏强运行。这些数据的变化，就像市场的晴雨表，反映了市场供需关系的微妙变化，也为两粕价格的走势提供了重要的参考依据。
在春节前这个短暂的时间窗口内，两粕价格受多种因素交织影响，高位偏强震荡的可能性较大。但市场充满了不确定性，投资者和相关企业仍需密切关注市场动态，以便及时调整策略，应对可能出现的变化。
影响美豆及国内两粕后期走势的关键因素
南美产量
南美地区作为全球大豆的重要产区，其产量变化对美豆及国内两粕价格有着举足轻重的影响。就像一场精彩的足球比赛，球员的表现直接决定了比赛的胜负。在大豆市场中，南美地区的天气状况就如同球员的状态，是影响大豆产量的关键因素。
阿根廷和巴西等国家的大豆种植面积广泛，产量在全球大豆总产量中占据着相当大的比重。据相关数据显示，巴西 2024/25 年度大豆产量预计将达到 1.648 亿吨 ，这一数据充分展示了巴西在全球大豆市场中的重要地位。然而，南美地区的天气变化无常，就像一位情绪多变的演员，时而阳光明媚，时而狂风暴雨。干旱、洪涝等极端天气频繁出现，给大豆的生长带来了极大的不确定性。如果在大豆生长的关键时期，如播种期、灌浆期等，遭遇干旱天气，土壤水分不足，大豆种子就无法正常发芽、生长，导致单产下降；而如果遭遇洪涝灾害，大豆田被淹没，根系缺氧，也会影响大豆的生长发育，甚至导致植株死亡。
这种产量的变化就像多米诺骨牌一样，会引发一系列的连锁反应。当南美大豆产量下降时，全球大豆供应就会减少，市场上的大豆变得更加稀缺。在需求不变的情况下，供不应求的局面会推动美豆价格上涨。美豆价格的上涨又会进一步带动国内两粕价格的上升，因为豆粕和菜粕的生产离不开大豆这一原料。就像建造高楼大厦需要坚实的基础一样，大豆价格的波动直接影响着两粕的成本和价格。
相反，当南美大豆产量增加时，全球大豆供应充足，市场竞争加剧。供应商为了销售大豆，可能会降低价格，从而导致美豆价格下跌。美豆价格的下跌也会使得国内两粕价格受到压制，成本的降低使得两粕在市场上的价格竞争力下降，价格也会随之走低。
中美贸易关系
中美贸易关系就像一根敏感的神经，牵动着美豆及国内两粕市场的每一根脉络。关税政策作为中美贸易关系中的重要一环，其任何风吹草动都会在市场中掀起波澜。
如果美国对中国出口的大豆加征关税，这就好比在两国之间筑起了一道高高的关税壁垒。中国作为全球最大的大豆进口国，对美国大豆有着重要的需求。加征关税后，中国进口美国大豆的成本将大幅增加。对于中国的大豆进口商来说，他们需要支付更多的资金才能购买到相同数量的美国大豆。这就像在购物时，商品突然涨价，消费者的购买意愿和购买能力都会受到影响。在这种情况下，中国可能会减少从美国进口大豆的数量，转而寻找其他替代来源，如巴西、阿根廷等国家。
这种需求的转移会对美国大豆市场产生巨大的冲击。美国大豆失去了中国这个重要的市场，出口量大幅下降，库存积压。为了消化库存，美国大豆不得不降低价格，以吸引其他国家的买家。就像在一个供过于求的市场中，商家为了卖出商品，不得不降价促销。美国大豆价格的下跌，也会对美豆期货市场产生负面影响，投资者对美豆的信心下降，市场行情变得低迷。
而对于国内两粕市场来说，虽然减少了对美国大豆的依赖，但也面临着新的挑战。寻找替代进口来源可能会导致供应的稳定性和成本的可控性受到一定影响。不同国家的大豆质量、价格和供应周期都有所不同，这就需要国内企业在采购时进行更加谨慎的考虑和选择。如果新的进口来源不能满足国内市场的需求，或者价格过高，都可能会对国内两粕的生产和价格产生不利影响。
相反，如果中美贸易关系缓和，关税政策得到调整，这就像拆除了两国之间的关税壁垒，为两国的大豆贸易打开了一扇新的大门。中国对美国大豆的进口量可能会增加，美国大豆市场的需求得到满足，价格也会相对稳定。国内两粕市场的供应也会更加稳定，成本得到有效控制，价格也会随之趋于平稳。
中美贸易关系的变化对美豆及国内两粕市场的影响是多方面的，不仅涉及到价格、供应和需求等直接因素，还会影响到市场的信心和预期。因此，市场参与者需要密切关注中美贸易关系的动态，及时调整自己的投资和经营策略，以应对可能出现的市场变化。
春节期间美豆走势预测
春节期间，美豆期价的走势备受关注，而阿根廷产区降雨情况和巴西大豆收割进度等因素成为了影响其走势的关键。
从阿根廷产区降雨情况来看，据长安期货农产品研究员梁安迪分析，目前阿根廷产区降雨偏少 ，这使得天气炒作仍有持续的基础。在大豆生长过程中，充足的降雨是保证大豆健康生长的重要条件。当降雨不足时，大豆的生长就会受到限制，产量也可能会受到影响。这种对产量的担忧，就像一片乌云笼罩在市场上空，使得投资者对美豆的未来走势充满了担忧。在这种担忧情绪的影响下，市场上的多头力量可能会增强，推动美豆期价上涨。因为投资者们认为，降雨不足可能导致大豆产量下降，从而使得市场上的大豆供应减少，价格上涨。
巴西大豆收割进度偏慢，也为美豆期价带来了一定的支撑。一般来说，巴西大豆收割进度的快慢会直接影响到市场上大豆的供应量。当收割进度偏慢时，短期内市场上的大豆供应就会相对减少。就像在一场接力比赛中，如果其中一棒的选手速度慢了，整个比赛的节奏就会受到影响。在大豆市场中，巴西大豆收割进度偏慢，就会导致市场上大豆的供应节奏被打乱，短期内供应减少。这种供应减少的情况，会使得市场上的大豆变得更加稀缺，从而对美豆期价形成支撑。
综合以上因素，春节期间美豆期价偏强运行的概率较大。但市场变化莫测，就像天气一样难以预测。如果在春节期间，阿根廷产区突然迎来大量降雨，大豆生长得到充足的水分，产量预期可能会发生改变，市场对美豆的担忧情绪也会随之缓解，这可能会导致美豆期价回调。同样，如果巴西大豆收割进度突然加快，大量大豆集中上市，市场供应增加，也会对美豆期价产生一定的压力。所以，投资者需要密切关注这些因素的变化，及时调整自己的投资策略，以应对市场的不确定性。
总结与展望
在农产品期货市场的浪潮中，美豆与国内两粕的走势宛如一场复杂的棋局，充满了变数与挑战。从近期走势来看，美豆的起伏不定以及国内两粕上涨动能的减弱，都让市场参与者们绷紧了神经。中国暂停接收 5 家巴西公司大豆这一事件，虽然短期内对国内市场供应影响有限，但长期来看，其发展态势仍值得密切关注。
南美产量和中美贸易关系如同两只大手，左右着美豆及国内两粕后期的走势。南美地区的天气状况直接决定了大豆的产量，而中美贸易关系中的关税政策，则对大豆的进出口贸易和价格产生着深远影响。春节期间美豆期价偏强运行的概率较大，但市场的不确定性如同隐藏在暗处的礁石，随时可能改变行情的航向。
对于投资者和相关企业来说，在这个充满不确定性的市场中，保持敏锐的洞察力和灵活的应变能力至关重要。要密切关注南美天气变化、中美贸易政策动态以及国内市场供需关系的调整。就像在波涛汹涌的大海中航行，只有时刻关注风向和水流的变化，才能调整好航向，避免触礁的风险。在投资决策时，要充分考虑各种因素，制定合理的投资策略，合理控制仓位，做好风险管理。同时，也要保持冷静和理性，不被市场的短期波动所左右，以平和的心态应对市场的变化。
市场的不确定性虽然带来了风险，但也孕育着机遇。只有那些能够准确把握市场脉搏，及时调整策略的人，才能在这个充满挑战的市场中脱颖而出，实现自己的投资目标。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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