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2025/26年度美国大豆市场：压力下的博弈与变局
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/2/28 9:58:20 关注：110 评论： 我要投稿
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种植面积下降，产量缘何还能微增？
在 2025/26 年度，美国大豆市场出现了一个看似矛盾的现象：种植面积下降，产量却仍能微增。美国农业部初步预计，2025/26 年度美国大豆种植面积为 8400 万英亩，相较于上一年度减少了 310 万英亩 ，这一数据无疑显示出种植规模的收缩。然而，假设今年天气正常，大豆单产将达到 52.5 蒲 / 英亩，同比增加 1.8 蒲 / 英亩。
单产的提高成为了支撑产量微增的关键因素。尽管种植面积下降明显，但单产的提升在一定程度上弥补了种植面积减少带来的产量损失。不过，单产增长基本被种植面积下降所抵消，所以最终 2025/26 年度美国大豆产量预计为 43.70 亿蒲，仅仅略高于上年的 43.66 亿蒲。这一产量变化背后，是种植面积与单产之间复杂的博弈，也反映出农业生产中多种因素相互作用对最终产出的影响。
出口与压榨双增长，库存却下降？
在 2025/26 年度，美国大豆市场呈现出出口与压榨需求双双增长的态势。美国大豆出口量预计将达到 18.65 亿蒲，与上一年度相比，增长了 4000 万蒲 ，这一增长体现了美国大豆在国际市场上仍具有一定的需求和竞争力。同时，美国大豆压榨量将同比增加 6500 万蒲，达到 24.8 亿蒲，这主要得益于美国生物燃料行业以及出口对豆油的强劲需求，生物燃料行业的发展对豆油的大量消耗，直接带动了大豆压榨量的上升。
然而，令人关注的是，尽管需求增长显著，2025/26 年度美国大豆期末库存却降至 3.2 亿蒲，同比减少 6000 万蒲。这看似矛盾的现象背后，实则有着清晰的逻辑。虽然美国大豆产量有略微增长，但出口和压榨的增幅过大，消耗了大量的大豆资源。即使产量有所增加，也无法满足这两方面快速增长的需求，导致期末库存不得不下降 。简单来说，就是大豆的 “输出” 速度超过了 “产出” 速度，库存自然就减少了。
全球供应增加，价格下行压力几何？
当前，美国大豆价格面临着来自全球供应增加带来的巨大下行压力。先看巴西大豆的情况，六年前，巴西大豆产量与美国相当 ，但在多种因素的综合作用下，过去几年巴西大豆产量大幅增加。中国对大豆需求的增加，为巴西大豆产业发展提供了广阔的市场空间；巴西种植面积增长的成本相对较低，使得其能够在扩大种植规模上更具优势；雷亚尔汇率疲软，让巴西大豆在国际市场上的价格更具竞争力，进一步推动了其出口与产量增长。2025 年巴西大豆产量预计将比美国 2024 年的产量高出 18 亿蒲或 40% 以上，如此巨大的产量差距，使得美国大豆在全球市场上面临更激烈的竞争。
再看油菜籽和葵花籽的供应情况。去年，全球油菜籽和葵花籽产量因干旱下降了 5% 以上，但在 2025/26 年度，其供应将从去年的干旱中恢复性增长。这意味着全球油粕和油的供应也将随之提高，市场上可供选择的油料作物增多，大豆作为油料作物的替代品增加，消费者和企业有了更多的选择，这无疑会对大豆价格造成冲击。在这种情况下，美国大豆农场价格预计也会受到影响。2025/26 年度美国大豆年度农场均价预计为每蒲 10.00 美元，同比下跌 0.10 美元 ，全球供应的大幅增加使得美国大豆在市场上的稀缺性降低，价格自然难以维持高位，不得不向下调整以适应市场的供需变化。
豆粕出口压力大，价格却能持平？
在 2025/26 年度，美国豆粕出口面临着严峻的国际供应增长压力。巴西和阿根廷在政策激励措施的支持下，大豆压榨和出口规模不断扩大 。巴西大豆压榨利润受到国内生物燃料法规对豆油需求的支撑，这使得巴西在大豆压榨方面更具经济动力，从而增加豆粕的产出与出口；阿根廷最近宣布降低大豆及制成品的出口税，这一举措直接降低了出口成本，使得阿根廷豆粕在国际市场上价格更具竞争力，有力地支持了其出口增长。在这种形势下，美国豆粕出口的国际市场份额受到挤压，面临着巨大的竞争挑战。
然而，尽管出口压力大，美国豆粕价格却能与上年持平，维持在每短吨 310 美元 。这背后有着多方面原因。一方面，豆粕相对其他饲料成分具有价格竞争力。在饲料原料市场中，豆粕凭借其较高的蛋白质含量等优势，在价格上相较于部分其他饲料原料更具性价比，这使得其在饲料配方中仍占据重要地位，即使面临国际供应增加，也能凭借自身性价比维持一定的市场需求。另一方面，美国国内猪肉和家禽产量增加，推动了豆粕消费增长 2% 。国内养殖业的蓬勃发展，对豆粕的需求持续稳定且有上升趋势，这在一定程度上消化了美国豆粕的产量，使得豆粕价格不至于因出口压力而大幅下跌。国内需求的稳定增长与自身价格竞争力，共同作用，使得美国豆粕价格在国际供应增加的压力下，仍能保持与上年持平的水平。
豆油需求增长，价格却下跌？
在 2025/26 年度，美国豆油市场呈现出需求增长但价格却下跌的独特现象。从需求端来看，美国豆油在生物燃料行业的用量将大幅增至 140 亿磅，与上一年度相比，增加了 4 亿磅 。这主要得益于美国环保署相关政策的稳定以及清洁燃料生产信贷指南的支持，使得美国豆油在生物燃料领域相对加拿大进口菜籽油仍保持价格竞争力，从而推动了其在生物燃料行业用量的增长。同时，美国豆油出口也表现强劲，尽管全球葵花籽和菜籽油市场需求有所回升，但由于印尼和巴西等其他主要植物油生产国将植物油供应转用于国内生物燃料项目，使得国际市场上对美国豆油的需求增加，美国豆油出口将比上年增长 5% 。
然而，尽管需求呈现增长态势，2025/26 年美国豆油平均价格却预计为 42 美分 / 磅，比上年下跌 1 美分 / 磅 。这背后的主要原因在于全球植物油供应的大幅增加。除了美国自身大豆产量带来的豆油供应增长外，全球范围内其他植物油生产国的供应变化也产生了重要影响。印尼和巴西等国将植物油供应转用于国内生物燃料项目，虽然在一定程度上增加了美国豆油的出口需求，但从全球市场整体来看，这些国家的植物油供应转用并没有减少全球植物油的总供应量。相反，随着各国生物燃料项目的推进，植物油的生产规模不断扩大，导致全球植物油供应处于充足甚至过剩的状态。在这种情况下，即使美国豆油需求有所增长，但由于市场上可供选择的植物油总量增多，消费者和企业在采购植物油时有了更多的选择，美国豆油面临着来自其他植物油的激烈竞争，其价格自然难以维持高位，不得不下跌以在市场中获取竞争优势。
市场变局下的未来展望
展望未来，2025/26 年度美国大豆市场在种植、需求、价格等方面呈现出复杂且独特的局面。种植面积的下降虽然在一定程度上被单产提高所弥补，但整体产量增长有限，这反映出美国大豆种植业面临着调整与挑战，未来或许需要在农业技术创新、种植结构优化等方面寻求突破，以应对种植面积减少带来的潜在风险。
在需求端，出口与压榨的双增长表明美国大豆在国际市场和国内生物燃料等产业中仍具有重要地位，但全球供应的持续增加使得美国大豆在价格方面面临巨大压力。价格下行不仅影响着美国大豆种植户的收益，也将对全球大豆贸易格局产生深远影响。美国大豆在全球出口市场份额的下降，意味着其在国际竞争中需要重新审视自身优势，寻找新的市场定位与竞争策略。
美国豆粕出口面临的国际供应增长压力，促使美国相关产业不得不思考如何提升产品竞争力，加强市场拓展与合作。而豆油需求增长但价格下跌的现象，也提醒着行业参与者需要关注全球植物油市场动态，把握生物燃料行业发展机遇的同时，积极应对市场竞争带来的价格波动风险 。
对于全球大豆产业链而言，美国大豆市场的变化将引发一系列连锁反应。全球供应格局的调整，将影响各国的大豆进口策略和国内大豆产业发展规划；价格的波动将直接影响到下游饲料、食品加工、生物燃料等多个行业的生产成本与利润空间 。美国大豆市场在未来需要积极适应全球市场变化，通过技术创新、政策调整等手段，在激烈的国际竞争中寻求新的发展机遇，而全球大豆产业链的各个环节也需要密切关注美国大豆市场动态，灵活调整策略，以应对市场变化带来的挑战与机遇。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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