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加征关税下，大豆市场的“危”与“机”
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/6 10:19:23 关注：84 评论： 我要投稿
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中美大豆贸易的 “变” 与 “势”
在全球农产品贸易的大棋盘上，大豆贸易一直占据着举足轻重的地位，而中美之间的大豆贸易往来更是备受瞩目。回顾过去几年，中国对美国大豆的依存度经历了一场显著的 “瘦身”。2016 年，中国对美国大豆的依赖度还高达 40% ，美国大豆大量涌入中国市场，在中国的大豆进口版图中占据着近乎半壁江山。但自 2018 年中美互相征收关税这一贸易摩擦事件爆发后，形势发生了巨大转变。到 2024 年，这一依存度已降至 18%，宛如坐了一趟高速下降的滑梯。
与此同时，巴西大豆强势崛起。2024 年，中国大豆进口总量达到 1.05 亿吨，创下历史新高，其中巴西大豆的进口量高达 7465 万吨，占比飙升至 71%，成为中国大豆进口的 “中流砥柱” 。相比之下，美国大豆仅占进口总量的 21.07%，约 2213 万吨。这种进口结构的变化，就像是一场激烈的足球比赛，原本的主力队员美国大豆逐渐被巴西大豆这个强劲的 “新球员” 挤到了边缘。
中国之所以能在短短几年内实现对美国大豆依存度的降低，进口多元化策略功不可没。中国积极与巴西、阿根廷等大豆生产大国加强合作，从这些国家大量进口大豆，分散了对美国大豆的依赖风险。巴西大豆凭借产量高、价格优势明显等特点，迅速赢得了中国市场的青睐。由于巴西货币雷亚尔贬值，使得巴西大豆到岸价显著低于美国大豆，精打细算的中国企业自然更倾向于采购巴西大豆。这就好比在购物时，同样质量的商品，价格更低的那一款肯定更受欢迎。
尽管中国对美国大豆的依存度大幅降低，但大豆进口总量仍处于高位。2024 年国产大豆仅 2065 万吨，仅占消费量的 18.7%，这意味着国内大部分的大豆需求还得依靠进口来填补。在这样的背景下，当中国决定对美国大豆加征 10% 关税时，犹如一颗石子投入平静的湖面，在大豆市场上激起了层层涟漪，也引发了一系列值得深入探讨的市场反应和连锁效应。
加征关税的短期冲击：成本与供需的连锁反应
进口成本：直线上升的压力
当中国决定对美国大豆加征 10% 关税时，这一政策如同给大豆进口成本按下了 “快进键”。2024 年，美国大豆的进口单价约为 3870 元 / 吨，按照这个均价来测算，加征 10% 关税后，每吨美国大豆的进口成本将增加 387 元。这可不是一个小数目，就好比原本 100 元的商品，突然要多花 10 元才能买到，成本大幅增加。
回顾 2018 年，中国对美国大豆加征 25% 关税时，国内大豆价格仅上涨了 4.27% 。这一次加征 10% 关税，从税率上看低于 2018 年，所以按照历史经验来推断，此次关税调整对国内大豆价格的冲击幅度或许会更小。然而，市场情况瞬息万变，不能仅仅依据历史数据来判断。当下，国内进口大豆库存处于低位，据 Mysteel 农产品数据统计，截止到 2025 年 2 月底，全国主要油厂大豆库存仅 415.4 万吨，较上周减少 86.02 万吨，减幅达到 17.16%，同比去年也减少了 63.5 万吨，减幅为 13.26%。与此同时，春节后市场的补库需求十分旺盛，企业们都在忙着补充库存。在这种低库存与高需求的双重背景下，成本的上升很可能会被放大，进而加剧短期价格的波动。就像是在一个狭小的空间里，稍微有一点外力作用，就会引起很大的震动。原本市场可以通过库存来缓冲成本上升的压力，但现在库存不足，成本上升的压力就直接作用在了价格上，使得价格波动更加剧烈。
豆粕市场：供需错配的困局
豆粕市场在加征关税的背景下，正面临着一场供需错配的困局。当前，豆粕现货价格已经出现了大幅上涨，月涨幅达到了 7%。这种价格的上涨主要是由于库存紧张和压榨量下降所导致的。据 Mysteel 农产品数据统计，截止到 2025 年第 9 周（2 月 22 日至 2 月 28 日），油厂大豆实际压榨量为 198.15 万吨，开机率仅为 55.7%，同比减少了 15%。而豆粕库存虽然较上周增加了 13.05 万吨，达到 62.93 万吨，但同比去年仍减少了 4.49 万吨，减幅为 6.66% 。这表明豆粕市场的供应并不充足，库存处于相对低位。
加征关税后，油厂的采购策略必然会发生改变。由于美国大豆进口成本增加，油厂可能会进一步减少对美豆的采购，转而寻求南美货源。然而，巴西港口却出现了装运延迟的问题。2 月底巴西大豆的收割进度为 82.3%，但装运效率却有待恢复。这就使得大豆的供应无法及时跟上市场的需求，供应紧张周期可能会延长至 4 月中旬。对于油厂来说，无法及时获得足够的大豆原料，就会影响到豆粕的生产，进而加剧豆粕市场的供需错配。这就像是一场接力赛，巴西港口这个 “接力棒” 没有及时传递出去，导致后续的生产环节出现了脱节，市场上的豆粕供应不足，而需求却依然存在，价格自然就会上涨，市场也陷入了供需不平衡的困境之中。
豆油与豆粕的连锁反应：替代与价格博弈
豆油价格：多因素制约下的走势
国际豆油市场就像一个敏感的 “晴雨表”，对各种因素的变化反应迅速。2025 年 2 月，国际豆油价格出现了明显的上涨，均价达到 8066 元 / 吨，月涨幅为 5.3% 。这一价格上涨背后，南美天气和关税预期是两大关键 “推手”。南美作为全球重要的大豆产区，其天气状况直接关系到大豆的产量。一旦遭遇干旱、洪涝等恶劣天气，大豆产量就会受到影响，进而减少豆油的供应。而关税预期则像是一颗投入市场的石子，激起层层涟漪。对美国大豆加征关税的预期，使得市场对豆油供应产生担忧，从而推动价格上涨。
然而，国内的情况却给豆油价格的上涨 “踩了刹车”。国内棕榈油、菜籽油库存十分充足，这就为豆油市场提供了丰富的替代品。当豆油价格上涨时，消费者和企业就会将目光转向棕榈油和菜籽油。以 2024 年为例，进口菜籽粕翻倍，这使得菜籽油的供应大幅增加。在这种情况下，即便国际豆油价格上涨，国内豆油价格的涨幅也会受到抑制。就好比一个装满水的杯子，再往里倒水，水也不会溢出来，因为有其他容器可以容纳。国内充裕的棕榈油和菜籽油库存，就像是这些额外的容器，吸收了豆油价格上涨的压力，使得豆油价格难以大幅攀升。多种因素相互交织，共同制约着豆油价格的走势，让豆油市场陷入了一种微妙的平衡之中。
饲料企业：成本压力下的应对
在饲料行业的成本结构中，豆粕占据着重要的一席之地，占饲料成本的 20% - 30% 。这一比例意味着豆粕价格的任何波动，都会像蝴蝶效应一样，对饲料企业的成本产生重大影响。当豆粕价格上涨时，饲料企业的成本压力瞬间增大。为了应对这一压力，企业开始积极寻找替代方案，中蛋白粕成为了他们的关注焦点，其中葵花籽粕、菜籽粕备受青睐。
从实际数据来看，2023/24 年其他蛋白粕进口量占比已从 7% 大幅升至 13%，这一数据的变化直观地反映了饲料企业在采购策略上的调整。越来越多的企业开始增加对葵花籽粕和菜籽粕的采购，以降低对豆粕的依赖。然而，在短期内，豆粕作为主要蛋白来源的地位依旧难以撼动，其在饲料蛋白中占比高达 87% 。这是因为豆粕具有其他蛋白粕无法比拟的优势，它的蛋白质含量高、氨基酸组成合理，能够满足动物生长发育的各种营养需求。虽然企业在努力寻找替代方案，但由于技术、配方以及动物营养需求等多方面的限制，短期内很难找到完全替代豆粕的产品。所以，尽管豆粕价格上涨促使企业积极寻求替代，但在相当长的一段时间内，豆粕仍将是饲料行业的核心蛋白来源，企业也只能在有限的替代空间内，艰难地应对豆粕价格上涨带来的成本压力 。
长期影响：供应链重塑与政策护航
进口多元化与产能提升：战略布局
在这场大豆贸易的持久战中，中国深知不能把所有的鸡蛋放在一个篮子里，进口多元化和提升国内产能成为了重要的战略布局。中国积极构建 “农产品贸易与生产协调机制” ，这一机制就像是一位经验丰富的指挥家，精准地调控着进口的节奏。当国内大豆丰收时，就会适当减少进口量，避免大量进口冲击国内市场价格，保障农民的利益。这就好比在丰收的季节，仓库里已经堆满了粮食，就不需要再大量从外面采购，以免粮食价格下跌，农民辛苦劳作却得不到应有的回报。
同时，中国还制定了一个宏伟的目标，到 2035 年将大豆自给率提升至 30% 以上。为了实现这个目标，2024 年中央一号文件着重强调了优化国内种植结构的重要性。通过推广高油品种，提高国产大豆的出油率。目前国产大豆出油率仅 17%，远低于进口大豆的 24% ，这就像是一辆汽车，同样的油量，国产大豆这辆 “车” 能跑的距离更短。推广高油品种，就像是给国产大豆这辆 “车” 换上了更高效的发动机，能够提高大豆的经济效益，增强国产大豆在市场上的竞争力。
在实际行动中，各地纷纷响应政策号召。黑龙江作为大豆的主产区，积极调整种植结构，增加大豆种植面积，同时引进先进的种植技术和高油品种。通过政府的引导和扶持，越来越多的农民开始种植高油大豆，不仅提高了大豆的产量，还提升了大豆的品质。这一系列举措，不仅有助于降低对进口大豆的依赖，还能增强国内大豆产业的稳定性和抗风险能力，为构建稳定的大豆供应链奠定了坚实的基础 。
全球格局：美国大豆的困境与市场波动
随着中国大豆进口结构的调整和对美国大豆加征关税，美国大豆在全球市场的格局也发生了显著变化，其对华出口进一步萎缩。荷兰合作银行预测，未来巴西大豆在中国市场的份额将升至 80% ，这对于美国大豆产业来说，无疑是一个巨大的挑战。美国农民正面临着前所未有的困境，生产成本不断上升，种子、肥料、设备等成本增加了 10% - 15% ，而关税损失更是让他们苦不堪言。从 2018 年到 2024 年，美国农民因关税累计损失超过 270 亿美元，这就像是一个无底洞，不断吞噬着他们的利润。
在这种情况下，美国农民不得不做出艰难的抉择，减少大豆种植面积。2025 年，美国大豆种植面积预计为 8400 万英亩，同比下降 3.6% 。种植面积的减少，意味着大豆产量也会相应下降。这不仅会影响美国大豆产业的发展，还会对全球大豆市场的供应格局产生影响。
全球大豆市场目前处于供应过剩的状态，2024/25 年度库存达到 1.32 亿吨 ，这就像是一个装满大豆的巨大仓库，已经快要溢出来了。供应过剩使得国际大豆价格受到压制，预计 2025 年均价为 9.7 美元 / 蒲式耳。在这样的市场环境下，中国的采购策略调整就像是一只无形的手，对市场波动产生着重要影响。如果中国减少从美国的大豆进口，加大从其他国家的采购力度，就会改变全球大豆市场的供需关系，进而影响大豆价格的走势。美国大豆产业需要重新审视市场，寻找新的出路，而全球大豆市场也将在这种变化中不断调整和适应 。
风险预警与应对之策
短期风险：不容忽视的挑战
在大豆市场这场复杂的棋局中，短期风险犹如隐藏在暗处的礁石，时刻威胁着市场的平稳航行。南美地区的天气状况和物流情况充满了不确定性，尤其是巴西，作为中国大豆的主要供应国，其一举一动都牵动着市场的神经。2025 年 3 月，巴西大豆出口预计将达到 1010 万吨，这本是一个可观的数字，但装运延迟的问题却如同一颗绊脚石，让市场供应面临着巨大的挑战。巴西港口的拥堵，以及运输过程中的各种问题，导致大豆无法及时运抵中国，这无疑会延长供应缺口。就像一场接力赛，巴西这个接力棒没有及时传递，使得后续的供应环节陷入了困境。如果这种情况持续下去，将会对国内的大豆市场产生严重的影响，价格波动可能会进一步加剧，企业的生产计划也会被打乱，无法按时获得足够的原料，进而影响到整个产业链的正常运转 。
国内压榨利润低迷也是一个不容忽视的问题。在 2024 年，压榨利润长期处于负值，这让企业的运营面临着巨大的压力。利润是企业的生命线，当压榨利润持续低迷时，企业的采购积极性自然会受到限制。企业在采购大豆时，会更加谨慎，甚至减少采购量，以避免进一步的亏损。这就导致市场上的大豆需求减少，供应相对过剩，进一步压低了价格。而价格的下跌又会反过来影响企业的利润，形成一个恶性循环。对于那些依赖大豆压榨的企业来说，利润低迷不仅会影响到当前的生产和运营，还可能会影响到企业的未来发展，甚至导致一些企业面临倒闭的风险。
应对建议：政府与企业的协同
面对这些风险，政府和企业需要携手共进，共同应对。从企业的角度来看，锁定巴西远期合约是一个有效的规避关税成本的方法。通过与巴西供应商签订远期合约，企业可以提前锁定大豆的价格和供应数量，避免因关税调整和市场价格波动带来的风险。这就像是给企业的采购上了一份保险，无论市场如何变化，企业都能够按照约定的价格获得所需的大豆。在签订远期合约时，企业也需要谨慎评估市场风险和自身的需求，确保合约的条款合理，能够真正起到规避风险的作用。
从政府层面来说，加强储备调控是稳定市场的重要手段。政府可以适时投放储备大豆，当市场供应紧张、价格上涨过快时，通过投放储备大豆来增加市场供应，平抑价格。这就像是在市场这个大水池里，当水位过高时，打开储备的水龙头，让多余的水流出去，使水位恢复正常。政府还需要完善期货市场避险工具，为企业提供更多的风险管理手段。期货市场可以帮助企业进行套期保值，锁定价格风险，让企业在市场波动中更加从容。长期来看，推动 “订单农业” 模式也是提升国产大豆竞争力的关键。通过 “订单农业”，企业与农民签订种植订单，明确大豆的品种、数量、价格等，既可以保证农民的收益，又可以提高国产大豆的品质和供应稳定性。这就像是搭建了一座桥梁，让农民和企业紧密联系在一起，共同推动国产大豆产业的发展 。
结语：大豆市场的未来展望
展望未来，中国大豆市场在加征关税的背景下，正处于一个关键的转型期。此次加征关税，更多的是引发了短期的成本传导以及市场结构的调整，而非根本性地改变大豆市场的供需格局。中国凭借多元化采购策略，积极与巴西等大豆供应国加强合作，在一定程度上稳定了大豆的供应。同时，政策层面的协调以及技术升级也在有条不紊地推进，不断提升国产大豆的竞争力，逐步构建起更加抗风险的大豆供应链体系。这一系列努力，让中国大豆市场在复杂的国际形势下，有了更强的韧性和应对能力。
然而，全球大豆市场供应过剩的局面短期内难以改变，贸易关系的长期博弈也仍在持续。这就要求市场主体和政策制定者时刻保持高度警惕，灵活应对各种变化。对于企业来说，要不断优化采购策略，加强风险管理，充分利用各种市场工具来降低成本和风险；政府则需持续完善政策支持体系，加强市场监管，推动产业升级，为大豆产业的健康发展创造良好的环境。只有各方共同努力，才能在充满挑战的大豆市场中，把握机遇，实现大豆产业的可持续发展，保障国家的粮食安全和市场的稳定供应 。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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