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大豆市场风云：2024/25年度供需报告全解析
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/12 9:52:00 关注：158 评论： 我要投稿
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美国大豆供需：稳中有变，库存高企
在 2024/25 年度的农业舞台上，美国大豆的供需态势宛如一场精心编排的剧目，每个数据都是其中的关键情节。美国农业部在 3 月的供需报告里，为我们呈现了一幅稳中有变的画面。
从产量上看，本年度美国大豆产量预计达到 43.66 亿蒲，较上年的 41.62 亿蒲提高了 4.9%。尽管这一数字低于 2021/22 年度的历史峰值 44.65 亿蒲，但也成功跻身历史第四产量高点 。这背后，是美国广袤农田里农民们辛勤劳作的成果，以及农业技术不断进步的体现。比如，先进的灌溉系统确保了大豆在生长过程中有充足的水分，优质的种子和肥料也为大豆的高产奠定了基础。
压榨量方面，本年度预计为 24.10 亿蒲，较上年的 22.87 亿蒲提高了 5.4%。这一增长反映出市场对大豆下游产品的需求在不断攀升。以生物燃料领域为例，随着全球对清洁能源的追求，以大豆为原料的生物柴油市场需求日益旺盛，推动了大豆压榨量的上升。许多大豆加工厂纷纷扩大生产规模，购置先进的压榨设备，提高生产效率，以满足市场需求。
出口数据同样亮眼，预计达到 18.25 亿蒲，较上年的 16.95 亿蒲提高了 7.7%。美国大豆凭借其稳定的质量和庞大的产量，在国际市场上一直占据着重要地位。像中国、欧盟等国家和地区，都是美国大豆的主要进口方。中国作为全球最大的大豆进口国，对美国大豆的采购在一定程度上稳定了美国大豆的出口市场。而且，美国不断优化物流运输体系，降低运输成本，提高运输效率，使得大豆能够更快捷、更经济地运往世界各地。
然而，最引人注目的还是期末库存数据。本年度美国大豆期末库存预计为 3.8 亿蒲，较上年的 3.42 亿蒲高出 11.1%，成为五年最高库存，也是过去 60 年来的第 7 个库存高点 。库存用量比达到 8.7%，略高于 2023/24 年度的 8.3%，也是 2019/20 年度以来的最高水平，不过低于过去 10 年均值 9.1%。如此高企的库存，就像是悬在市场头顶的一把双刃剑。一方面，充足的库存为市场提供了稳定的供应保障，即使在面对突发的生产问题或需求波动时，也能确保市场的平稳运行；另一方面，高库存也给市场带来了潜在的下行压力。大量的库存积压可能导致价格竞争加剧，使得大豆价格面临下跌风险，进而影响到农民的收入和种植积极性。如果库存持续居高不下，农民可能会考虑减少下一年度的种植面积，调整种植结构，选择种植其他更具经济效益的农作物。
南美大豆：产量稳定，压榨成变数
镜头转向南美，这片广袤的土地同样是大豆市场的关键战场。美国农业部维持 2024/25 年度全球大豆产量预期不变，仍为 4.2076 亿吨，较上年增长 6.5% 。其中，南美三国（阿根廷、巴西和巴拉圭）产量维持不变，仍为创纪录的 2.287 亿吨，较上年提高 7.8%。这一稳定的产量预期，是对南美地区得天独厚的农业条件和成熟种植技术的肯定。巴西和阿根廷的大豆种植面积广阔，土地肥沃，气候适宜，为大豆的生长提供了理想的环境。而且，当地农民在长期的种植过程中积累了丰富的经验，不断采用新的种植技术和管理方法，提高大豆的单产和品质。
阿根廷大豆产量预期维持 4900 万吨不变，略高于上年的 4821 万吨。然而，其压榨量却调高了 100 万吨至 4200 万吨，上年仅为 3658 万吨 。这一调整背后有着多方面的原因。一方面，阿根廷国内的大豆加工产业在不断发展壮大，越来越多的资本投入到大豆压榨领域，新建和扩建了许多压榨厂，使得压榨能力大幅提升；另一方面，国际市场对阿根廷大豆压榨产品的需求也在增加，像豆粕作为优质的饲料原料，在全球养殖业蓬勃发展的背景下，市场需求持续攀升，这促使阿根廷加大大豆压榨力度 。不过，出口维持不变，仍为 450 万吨，这或许是受到运输、国际市场竞争等多种因素的制约。由于压榨量的增加，期末库存调低 100 万吨至 2495 万吨。这一系列数据的变化，就像是一场微妙的平衡游戏，产量稳定，压榨增加，出口不变，最终导致库存的调整，而这每一个变化都可能对全球大豆市场的价格和供应格局产生连锁反应。
与阿根廷形成对比的是巴西，其大豆供需数据均维持不变。产量为创纪录的 1.69 亿吨，上年为 1.53 亿吨；压榨为创纪录的 5600 万吨，高于上年的 5470 万吨；出口为创纪录的 1.055 亿吨，上年为 1.0417 亿吨；期末库存为 3152 万吨，高于上年的 2797 万吨 。巴西大豆产业就像是一部稳定运转的机器，各个环节都在有条不紊地进行着。稳定的供需数据，反映出巴西大豆市场的成熟和稳定。在产量上，巴西充分发挥自身的资源优势，不断优化种植结构和技术，确保大豆产量的持续增长；在压榨和出口方面，也有着完善的产业链和市场渠道，能够稳定地满足国内外市场的需求 。
全球大豆库存：压榨上调，库存下调
在全球大豆市场的大棋盘上，压榨和库存数据的变化就像是关键的棋子移动，牵一发而动全身。本月，全球大豆压榨量被调高 295 万吨至 3.5284 亿吨，高于上年的 3.3124 亿吨 。这一显著的上调背后，是多个国家和地区大豆压榨产业的蓬勃发展。除了前面提到的美国和阿根廷大豆压榨量的增加，巴西的压榨量也达到了创纪录的 5600 万吨，高于上年的 5470 万吨。这得益于巴西国内生物柴油行业对豆油的强劲需求，以及豆粕出口的良好势头。许多新兴经济体的养殖业不断扩张，对豆粕的需求持续增长，促使这些国家加大大豆压榨力度，以满足市场对豆粕的需求 。
而全球大豆出口预期基本维持不变，为 1.8195 亿吨 。在全球贸易的复杂环境中，大豆出口面临着诸多因素的影响。一方面，主要大豆出口国的供应相对稳定，像美国、巴西等国家的大豆产量和出口能力在短期内没有出现大幅波动；另一方面，全球经济形势、贸易政策以及汇率波动等因素，都在一定程度上制约了大豆出口的增长。比如，贸易摩擦可能导致进口国提高关税，增加进口成本，从而抑制大豆的进口需求；汇率的波动也会影响大豆的价格竞争力，使得出口面临不确定性 。
由于产量不变而用量上调，2024/25 年度全球大豆期末库存被调低 293 万吨至 1.2141 亿吨 。这一库存调整看似简单的数字变化，实则蕴含着深刻的市场意义。从供应端来看，虽然全球大豆产量预期维持不变，但压榨量的增加意味着更多的大豆被用于加工，进入市场流通的大豆数量相应减少；从需求端来看，随着全球经济的复苏和人口的增长，对大豆及其制品的需求持续上升，无论是食品行业对豆制品的需求，还是养殖业对豆粕的需求，都在不断推动大豆的消费 。库存的下调，可能会导致市场对大豆供应的担忧情绪上升。如果库存持续下降，可能会引发价格的上涨。一旦价格上涨，会对下游产业产生连锁反应。食品企业的生产成本会增加，可能会将这部分成本转嫁到消费者身上，导致食品价格上涨；养殖业的成本上升，也可能会影响肉类等产品的价格 。
价格走势：供应充足，价格承压
在全球大豆市场的大舞台上，价格走势始终是各方关注的焦点。美国农业部将 2024/25 年度大豆年度均价调低到 9.95 美元 / 蒲，这一价格调整犹如一颗投入平静湖面的石子，激起层层涟漪 。这一决策背后，是对全球大豆供需格局的深刻洞察和精准判断。
从供应端来看，美国大豆产量的增加是价格下调的重要因素之一。本年度美国大豆产量预计达到 43.66 亿蒲，较上年提高了 4.9%，这使得市场上的大豆供应量进一步增加。大量的大豆涌入市场，就像水涨船高一样，必然会对价格产生下行压力。而南美三国（阿根廷、巴西和巴拉圭）产量维持不变，仍为创纪录的 2.287 亿吨，较上年提高 7.8% 。如此庞大的产量，无疑为全球大豆市场提供了充足的供应保障。在供应大幅增加的情况下，市场竞争加剧，大豆价格面临着巨大的下行压力。
再看需求端，虽然全球大豆压榨量有所上调，本年度预计达到 3.5284 亿吨，高于上年的 3.3124 亿吨 ，但这一增长幅度相对有限，难以完全消化供应的大幅增加。而且，全球经济形势的不确定性也对大豆需求产生了一定的抑制作用。在经济增长放缓的背景下，许多企业和消费者对大豆及其制品的采购意愿下降，这进一步削弱了市场对大豆的需求 。
这种价格走势对全球大豆市场的参与者产生了广泛而深刻的影响。对于美国大豆种植户来说，价格的下跌意味着收入的减少。他们辛勤劳作一年，本期望获得丰厚的回报，然而价格的下调却让他们的利润空间受到挤压。这可能会影响到他们下一年度的种植决策，比如减少大豆种植面积，转而种植其他经济效益更高的农作物 。一些原本计划扩大大豆种植规模的农户，可能会因为价格下跌而放弃这一计划，甚至会选择退出大豆种植行业。
对于大豆贸易商而言，价格下跌带来了库存价值缩水的风险。他们手中持有大量的大豆库存，随着价格的下降，这些库存的价值也在不断降低。为了减少损失，他们需要更加谨慎地管理库存，加快销售速度，降低库存积压。一些贸易商可能会选择降低销售价格，以吸引更多的买家，尽快出手库存；而另一些贸易商则可能会选择寻找新的市场渠道，开拓海外市场，以分散风险 。
而对于大豆加工企业来说，短期内，价格下跌意味着原材料成本的降低，这可能会提高企业的利润空间。企业可以以更低的价格采购大豆，生产出更多的豆制品和豆粕等产品，从而在市场竞争中占据更有利的地位。然而，从长期来看，如果价格持续下跌，可能会导致种植户减少种植，未来原材料供应可能会受到影响，从而增加采购成本。一旦原材料供应不足，企业可能会面临生产停滞的风险，不得不寻找替代原材料或者提高采购价格，这将对企业的生产经营产生不利影响 。
市场展望：机遇与挑战并存
展望未来，2024/25 年度的大豆市场就像是一片充满机遇与挑战的海洋，等待着各方去探索和应对。
从供应端来看，全球大豆产量的稳定增长是一个重要的趋势。美国和南美地区作为全球大豆的主要产区，其产量的持续稳定或增长将为市场提供充足的供应保障。美国大豆产量的增加，得益于其先进的农业技术和广袤的耕地资源；而南美三国（阿根廷、巴西和巴拉圭）产量的稳定，也是凭借其得天独厚的自然条件和成熟的种植技术 。然而，这种供应的增加也带来了一定的挑战。大量的大豆涌入市场，可能会导致市场竞争加剧，价格下跌，种植户的利润空间受到挤压。而且，天气等自然因素的不确定性始终存在，一旦遭遇极端天气，如干旱、洪涝等，可能会对大豆的产量产生严重影响，从而打破市场的供需平衡 。
在需求端，随着全球经济的复苏和人口的增长，对大豆及其制品的需求有望继续保持增长态势。食品行业对豆制品的需求不断增加，豆制品的种类日益丰富，从传统的豆腐、豆浆，到现在的植物蛋白饮料、人造肉等，都受到了消费者的喜爱；养殖业对豆粕的需求也在持续攀升，随着人们生活水平的提高，对肉类的消费需求增加，养殖业的规模不断扩大，这就带动了对豆粕等饲料原料的需求 。不过，需求的增长也面临一些制约因素。全球经济形势的不确定性、贸易政策的变化以及消费者偏好的改变等，都可能对大豆需求产生影响。贸易摩擦可能导致进口国提高关税，增加进口成本，从而抑制大豆的进口需求；消费者对健康和环保的关注，可能会促使他们减少对动物蛋白的消费，转而选择其他替代品，这也会对大豆的需求产生一定的冲击 。
对于大豆市场的参与者来说，需要密切关注市场动态，及时调整经营策略。种植户可以根据市场价格和需求情况，合理调整种植结构，选择更具经济效益的农作物进行种植；同时，加强与科研机构的合作，采用先进的种植技术和管理方法，提高大豆的产量和品质，降低生产成本 。贸易商要加强市场调研，及时掌握市场信息，合理安排库存，降低库存风险；积极拓展市场渠道，加强与国内外客户的合作，提高市场份额 。加工企业则要加大技术创新投入，提高加工效率和产品质量，开发更多高附加值的产品；加强与上下游企业的合作，建立稳定的供应链体系，确保原材料的稳定供应和产品的顺畅销售 。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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