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200万吨美豆驶向中国 报复性关税即将生效
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/27 11:04:14 关注：46 评论： 我要投稿
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开篇：贸易新动态
近期，国际贸易市场呈现出一个引人瞩目的态势：超 30 艘满载美国大豆的船只正驶向中国，船上装载约 200 万吨大豆。这一消息引发广泛关注。这些大豆船似在与时间竞速，因其中近一半船只预计于 4 月 12 日后抵达中国。需关注此时间节点，届时中国对美国农产品加征 10%-15% 报复性关税即将生效，这将导致大豆到港成本大幅增加。这场关税与船期的博弈背后蕴含何种贸易逻辑？中美大豆贸易未来走向如何？本文将深入探究。
中美大豆贸易现状剖析
过去与现在的份额变迁
在 2018 年贸易战之前，美国大豆在中国市场占据重要地位，市场份额达 33%，是中国重要的大豆供应国。然而，贸易战的爆发改变了原有贸易格局。到 2024 年，美国大豆在中国进口中的占比大幅降至 20%，近乎腰斩。
2025 年 1-2 月数据显示出戏剧性变化，美国对华大豆出口激增 84%，达 913 万吨。这一异常增长并非偶然，背后存在深层次原因。因担忧特朗普当选后加征关税引发报复，中国买家早在 2024 年第四季度便开始提前抢购美国大豆，这种囤货行为使得 2025 年头两个月美国大豆进口数据大幅推高。但这仅是短期市场波动，难以改变长期贸易趋势。随着 3 月关税反击措施的实施以及巴西大豆的丰收，这种激增态势难以持续，市场格局将重新调整。
供应格局的变化
近年来，中国大豆进口格局发生显著转变，逐渐从依赖美国转向巴西。2024 年，巴西大豆在中国进口中的占比高达 70%，成为中国大豆的主要供应国。这一转变有多方面原因。
从价格因素看，巴西大豆在国际市场上具备较强价格竞争力。受巴西气候、经济环境以及与美国之间汇率波动影响，其大豆生产成本显著降低，吸引中国进口商。在经济学理论中，价格是影响贸易的关键因素，中国进口商采购时自然倾向于价格更低的巴西大豆。
供应稳定性也是中国选择巴西大豆的重要考量。巴西拥有广袤耕地和适宜气候条件，大豆产量较为稳定，能够满足中国庞大的大豆需求。而且，巴西政府对农业支持力度较大，不断加大农业基础设施建设和农业科技投入，进一步保障了大豆的稳定供应。相比之下，美国大豆供应受贸易政策、天气等因素影响较大，存在一定不确定性。
巴西大豆对美国大豆出口造成巨大冲击，美国大豆在中国市场的份额不断被挤压。美国不得不寻找新市场和出路，将部分大豆用于国内压榨，以缓解出口压力。
驶向中国的大豆船：细节与潜在影响
200 万吨大豆的关键信息
这 30 艘装载 200 万吨大豆的船只，具有重大商业价值和政治意义。根据航运数据（Kpler）精确追踪，这些大豆正跨越重洋驶向中国港口。知情人士透露，这些美豆船货大多为中储粮预订。中储粮作为中国重要的粮食储备机构，其采购行为具有风向标意义。若中储粮获得关税豁免，将对市场产生多方面稳定作用。从供应端看，可保证国内市场短期内有稳定大豆供应，满足国内压榨企业生产需求，稳定大豆及相关产品价格。从贸易关系角度，这显示在贸易摩擦背景下，双方仍有通过协商和特殊安排维持贸易往来的意愿，为中美贸易关系缓和提供一定想象空间。然而，目前关税豁免尚未得到官方证实，这使市场充满不确定性。一旦关税豁免无法落实，这些大豆到港后将面临高额关税，成本增加可能使进口商谨慎对待，影响后续贸易决策。
宽限期与关税生效后的市场波动
在 4 月 12 日前，约 100 万吨大豆能够免税到港，这为市场提供重要缓冲期。此期间，国内市场大豆供应将相对充足，压榨企业可在较低成本下生产，豆粕、豆油等下游产品价格也能保持相对稳定。从市场供需理论看，供应增加会使价格趋于平稳，避免因供应短缺导致价格大幅上涨。但 4 月 12 日后，关税生效，美豆成本预计将增加 45 美元 / 吨。这一成本增加将直接削弱美国大豆在国际市场上的竞争力。巴西大豆在第二季度预计将创纪录出口，与美国大豆形成鲜明对比。在此情况下，中国进口商可能更倾向于采购价格更为合理的巴西大豆，美国大豆在中国市场的份额将进一步下滑。从市场反应看，芝加哥期货交易所的美豆期货价格已开始出现波动，投资者对美豆未来市场表现持谨慎态度。
订单动态与市场预期
近期订单暂停的背后
3 月，美国对华大豆出口出现暂停情况，背后有多方面原因。从市场层面看，中国对美国农产品加征关税的预期使进口商格外谨慎。在经济学中，成本是影响企业决策的重要因素。一旦关税生效，美国大豆进口成本将大幅增加，这使得进口商在采购时更加谨慎，观望情绪浓厚。
若关税使美国大豆在价格上失去竞争力，订单取消情况很可能大量出现。假设美国大豆原本在价格上与巴西大豆相差不大，但关税生效后，美国大豆到岸价格大幅上涨，中国进口商必然会将目光转向价格更为合理的巴西大豆，从而取消或推迟美国大豆订单。这种订单变化将直接影响美国大豆市场需求和价格。当订单取消时，美国大豆库存将会增加，为消化库存，美国大豆价格可能被迫下降，进而影响美国大豆种植户和相关企业利润。
分析师眼中的市场走向
Marex 分析师理查德?巴滕肖预计，若关税使美豆不经济，取消订单将在第四季度新出口季（10 月）前显现。这一观点有充分依据。从贸易周期看，第四季度前，进口商需为下一年度采购做准备。若此时美国大豆因关税导致价格过高，进口商为保证自身经济效益，会提前调整采购计划，取消美国大豆订单。
从市场预期角度，随着关税生效时间临近，市场对美国大豆订单取消的预期不断增强。这种预期会进一步影响进口商决策，形成一种自我实现的预言。若市场普遍认为美国大豆订单会被取消，进口商就会减少对美国大豆的采购，转而寻找其他替代供应源，从而加速美国大豆订单的取消。理查德?巴滕肖的观点反映市场对贸易政策变化的敏感和对未来市场走向的担忧，为分析市场提供专业视角。
中长期前景展望
短期：巴西大豆的主导地位
短期内，市场格局变化明显。第二季度，巴西大豆预计将迎来创纪录出口量，其在中国市场份额可能高达 80%。这对美国大豆而言是巨大压力，其市场份额将被进一步挤压。
中储粮的采购行为虽可能在一定程度上维持美国大豆流入，但随着宽限期结束，关税生效，美国大豆成本劣势将愈发凸显。假设中储粮获得关税豁免，其采购的美国大豆可在国内市场以相对较低价格出售，但这只是少数情况。对于大多数没有关税豁免的进口商来说，美国大豆成本增加将使其在与巴西大豆竞争中处于下风。市场上大豆价格也会受到影响，美国大豆价格可能因需求减少而下降，而巴西大豆则可能因需求增加而价格相对稳定。
中期：贸易战与美豆的机遇挑战
从中期看，贸易战的持续时长将对美豆市场产生关键影响。若贸易战不像 2018 - 2020 年那样持久，美豆凭借其高含油率优势，仍有机会保住部分市场份额。在油脂加工行业，高含油率大豆能够提取更多油脂，对于企业而言，这意味着更高生产效益和利润空间。
4 月 12 日后实际到货情况以及中美谈判进展将成为影响市场的关键变量。若 4 月 12 日后，美国大豆到货量较少，这可能意味着中国进口商对美国大豆信心不足，转而寻求其他供应源。而中美谈判若能取得积极进展，贸易摩擦得到缓解，美国大豆可能重新获得一定市场份额。若谈判陷入僵局，贸易战持续升级，美国大豆在中国市场前景将更加黯淡。
结尾：关注与思考
中美大豆贸易中，各种因素相互交织，局势复杂多变。从历史份额变迁到当下贸易动态，从驶向中国的大豆船背后关税博弈，到订单波动和市场预期变化，再到中长期前景展望，每一个环节都充满不确定性和机遇。
4 月中旬订单变化将成为市场重要风向标，它不仅会影响美国大豆在中国市场短期份额，还可能引发一系列连锁反应，影响美国大豆价格、种植户收益以及相关产业发展。中美谈判进展更是牵动整个贸易格局走向。若谈判能取得积极成果，贸易摩擦得到缓解，那么中美大豆贸易可能迎来新转机，双方都将在稳定贸易关系中受益。
作为关注国际贸易的各方，需持续关注这些动态。无论是从事农业相关行业从业者，还是普通消费者，贸易政策变化都可能对生活产生影响。期望中美双方通过对话和协商，找到解决贸易分歧的方法，实现互利共赢，让大豆贸易这一重要经济纽带继续在两国间发挥积极作用。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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