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中美贸易战2.0，大豆市场何去何从？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/9 10:38:42 关注：166 评论： 我要投稿
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贸易战风云再启
近期，国际经济局势再现波动，特朗普威胁对中国商品征收 104% 关税，致使中美贸易战 2.0 急剧升级。此消息于全球经济市场引发强烈震动，吸引各方广泛关注。特朗普上周三宣布对所有进口商品加征 10% 基准关税，对中国商品则额外加征 34%。中国迅速采取反制措施，对美国商品加征 34% 关税。紧接着，周一特朗普再度威胁，若中国未能在周二取消关税，美国将于周三对中国商品额外加征 50% 关税，使关税总额达到 104%。双方针锋相对，贸易战态势愈发严峻。
在这场贸易战中，大豆市场动态备受关注。大豆，作为一种在国际贸易中占据重要地位的农产品，其市场表现备受瞩目。中国是大豆进口大国，进口来源主要集中于美国和巴西。此次贸易战，中国从美国进口大豆首当其冲受到影响。在紧张的贸易局势下，交易商态度谨慎，多选择观望，直接导致大豆成交活动放缓。
大豆市场现状剖析
（一）中国大豆进口格局变迁
回顾 2018 年，首轮贸易战爆发，大豆市场经历重大变革。彼时，中国生猪养殖业遭受非洲猪瘟重创，生猪存栏量急剧下降。这一突发状况直接导致国内对豆粕需求大幅减少，作为豆粕主要原料的大豆，进口量随之降低，尤其是对美国大豆的需求。自此，中国大豆进口格局开始悄然转变。
当前，中国在很大程度上已减少对美国大豆的依赖，转而加大从巴西市场的进口。2024 年数据显示，中国大豆进口中巴西大豆占比超过 70%，巴西已成为中国大豆进口的主要来源国。尽管如此，美国大豆在对华出口农产品中仍占据重要地位，价值超过 120 亿美元。这背后是长期形成的贸易关系以及美国大豆自身的优势。
（二）当前美豆采购数据解读
截至 3 月 27 日，2024/25 年度至今，中国已购买 2212 万吨美国大豆，这一数据为 12 年来最低值（首轮贸易战的两年除外）。从占比来看，这 2212 万吨美国大豆占美国大豆总销量的 48%。在已购买的美国大豆中，已售出但尚未发货的仅为 60 万吨，这从侧面反映出本年度截至目前的出口进度高于往年。
根据美国农业部 4 月 3 日数据，上周又有 34.1 万吨美国大豆发往中国，此时剩余货量有限，在一定程度上降低了中国取消订单的风险。不过，仍有 200 万吨销往未知目的地的大豆尚未发货，这部分大豆存在被取消订单的风险。一旦中国取消剩余订单，美国大豆出口可能减少 5%。但市场情况复杂多变，若巴西供应不足，中国可能在第四季度恢复对美国大豆的采购。
贸易战影响深度分析
（一）对美豆出口的冲击
中国在全球大豆市场中具有重要地位，其采购决策对美国大豆出口影响深远。一旦中国取消剩余订单，美国大豆出口可能减少 5%。这一比例数字背后是庞大的贸易量和经济利益。从美国大豆产业角度看，这意味着大量大豆将面临滞销，相关的种植户、仓储企业、运输公司等都将受到牵连。
当巴西供应不足时，情况会发生变化。中国可能在第四季度恢复对美国大豆的采购。因为尽管巴西是中国大豆进口的主要来源国，但其供应能力并非无限。当巴西自身产量受限，或需满足其他国家需求时，中国为保证国内大豆稳定供应，就不得不重新考虑从美国进口大豆。这种供应格局的变化，反映出全球大豆市场的复杂性和相互依存性。
（二）对大豆价格的波动影响
贸易战对大豆价格的影响显著。若贸易战导致中国需求下降 10%，美国大豆价格可能较长时间维持在 10 美元以下。价格下跌首先影响美国豆农，他们辛苦种植的大豆难以获得理想收益，收入大幅减少，这可能影响其下一年度的种植决策。
然而，市场变化存在不确定性。若中国因巴西供应短缺恢复采购，美国大豆价格可能回升。市场在供需关系不断调整中寻求新的平衡。对于投资者而言，这种价格大幅波动既是挑战也是机遇。他们需密切关注中美贸易谈判进展及巴西大豆出口数据，以便在价格博弈中做出正确投资决策。
（三）中国大豆进口策略调整
从长期看，中国减少对美国大豆依赖的趋势愈发明显。一方面，中国积极开拓其他大豆进口渠道，如巴西，其在 2024 年中国大豆进口中占比超 70%。另一方面，中国通过政策支持、技术创新等手段，努力提高国内大豆产量，提升大豆自给率。
短期内，中国仍需一定量的美国大豆。美国大豆在品质上较为稳定，水分较低，更适合中国国家储备。且美国大豆的种植和生产体系成熟，能在一定程度上保证供应稳定性。因此，尽管中国努力减少对美国大豆的依赖，但短期内美国仍将是中国大豆的主要来源之一。这种进口策略调整，是中国在复杂国际贸易环境中，为保障国内大豆供应安全和稳定做出的理性选择。
未来市场走向预测
（一）关注中国采购节奏
中国大豆采购具有自身节奏和规律，通常在 7 月中旬开始购买下一年度美国大豆。但去年采购时间为 2005 年以来最晚，预计今年也可能延迟。原因一方面是贸易战的不确定性使中国采购决策更加谨慎；另一方面，国内市场大豆库存情况以及对未来大豆需求的预期，也影响着采购节奏。对于投资者而言，密切关注中国采购节奏变化，是判断美国大豆出口前景和市场价格走势的重要依据。一旦中国延迟采购，美国大豆可能面临短期内库存积压问题，价格也可能随之下降。
（二）紧盯巴西供应动态
巴西作为中国大豆进口的主要来源国，其供应情况对中国大豆采购至关重要。巴西大豆供应能力受季节性因素影响明显。在丰收前几个月，巴西大豆供应通常较为紧张，新一季大豆尚未大量上市，前期库存不断消耗。同时，巴西还需供应其他国家需求，这使其对中国的供应存在变数。
当巴西供应不足时，中国可能重新考虑从美国进口大豆。例如，若巴西遭遇恶劣天气影响大豆产量，或其他国家对巴西大豆需求突然增加，都会导致巴西对中国大豆供应量减少。这种情况下，中国为满足国内大豆需求，不得不增加对美国大豆的采购。因此，投资者必须密切关注巴西供应动态，以此评估大豆市场的供应格局和价格走势。
（三）贸易谈判进展影响
中美贸易谈判进展是决定大豆市场未来走势的关键因素。若贸易谈判取得积极进展，双方达成互利共赢协议，大豆市场的不确定性将大幅降低。中国可能根据协议内容调整对美国大豆的采购策略，增加对美国大豆的进口量。这对美国大豆产业是重大利好，美国大豆价格可能回升，出口量也会增加。
反之，若贸易谈判陷入僵局，贸易战持续升级，中国可能进一步减少对美国大豆的采购，甚至取消部分订单。这将对美国大豆产业造成沉重打击，美国大豆价格可能持续低迷，美国农民收入也会受到严重影响。因此，投资者需密切关注中美贸易谈判进展及巴西大豆出口数据，以便及时调整投资策略，在复杂多变的大豆市场中把握机遇，规避风险。
结语：在风云变幻中洞察商机
中美贸易战 2.0 背景下的大豆市场，充满不确定性和复杂性。贸易战的每一次升级与缓和，都对大豆市场产生重大影响。中国采购节奏的变化、巴西供应情况的波动以及中美贸易谈判的进展，都深刻影响着大豆市场走向。
对于投资者而言，在复杂的市场环境中，需具备敏锐的洞察力和精准的判断力。密切关注中国采购节奏变化，有助于提前预判市场需求起伏，把握投资时机。紧盯巴西供应动态，能帮助了解市场供应稳定性，及时调整投资策略。关注中美贸易谈判进展，是在投资博弈中取得成功的关键。只有持续关注这些市场动态，投资者才能在复杂多变的大豆市场中把握投资机会，实现资产增值。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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