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牧原股份三季度盈利超百亿 拟分红 45 亿元
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/10/29 22:49:22 关注：194 评论： 我要投稿
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一、业绩斐然创佳绩
牧原股份 2024 年前三季度营业总收入 967.75 亿元，净利润 112.46 亿元，拟大笔分红 45 亿元。业绩扭亏为盈主要得益于生猪出栏量和销售均价上升以及养殖成本下降。
从数据来看，牧原股份在 2024 年取得了令人瞩目的成绩。前三季度生猪出栏量的增加，为公司带来了丰厚的收入。据统计，牧原股份 2024 年前三季度生猪出栏量达 5014.4 万头，同比增长 6.67%。销售收入 953.5 亿元，同比增长 18.13%。
销售均价的上升也是业绩增长的重要因素。2024 年 6 月以来，行业生猪价格一直保持在 18 元 / 公斤以上，高于行业平均养殖成本线。牧原商品猪价格也攀升，9 月份升至 18.65 元 / 公斤，较同期增长 17.89%。
同时，养殖成本的持续下降进一步提升了公司的盈利能力。牧原股份 9 月生猪养殖完全成本已略低于 13.7 元 /kg，相较于今年年初下降 2 元 /kg。公司表示后续成本下降将主要来自生产效率的提升和精细化管理，有信心实现年底 13 元 /kg 的成本目标。
牧原股份的高分红政策也体现了公司对股东的回报。拟向全体股东每 10 股派发现金红利 8.31 元，分红总额合计 45 亿元，占公司前三季度净利润的 40.06%。这不仅是对股东的回馈，也显示了公司对未来发展的信心。
总之，牧原股份在 2024 年前三季度的优异表现，得益于多方面的因素共同作用。在未来，公司有望继续保持良好的发展态势，为股东创造更大的价值。
二、盈利高峰展实力
（一）三季度超百亿盈利
2024 年三季度，牧原股份净利润超百亿，达到 102.21 亿元，成为公司又一盈利高峰。这一成绩的取得，得益于产品量价齐升以及生猪养殖完全成本的持续下降。
从销售端来看，前三季度牧原股份累计销售生猪 5014.4 万头，其中第三季度共销售生猪 1775.6 万头，同比增长 6.04%。商品猪销售均价保持在高位，7 - 9 月分别为 18.3 元 / 公斤、19.71 元 / 公斤、18.65 元 / 公斤，远高于养殖完全成本。以 9 月为例，生猪养殖完全成本略低于 13.7 元 /kg，结合猪价推算，每头猪可赚超 700 元。
降本增效方面成效显著。数据显示，年初至今，牧原股份生猪养殖完全成本呈持续下降趋势，相较于今年年初已降本 2 元 /kg，降幅超 10%。降本主要来自生产效率的提升和精细化管理。目前公司 PSY 和存活率继续提升，前期玉米、豆粕价格下降也降低了养殖成本，各生产指标还有继续改善的空间，预计公司在 2024 年全年养殖头均盈利丰厚。
（二）财务稳健现金流充足
牧原股份经营活动产生的现金流量净额高达 291.78 亿元，充分显示了公司良好的经营状况。截至 2024 年三季度末，公司资产负债率为 58.38%，较二季度末下降 3.43%。随着业绩端持续向好，预计负债率后续还将稳步下降。
在融资方面，牧原股份不断突破。10 月 20 日，公司签订股票回购增持再贷款合同，以年化利率 2.25% 的低利率成本获得 24 亿元专项贷款。今年 8 月，牧原股份还成功发行超短期融资券，票面利率 2.5%，发行规模 5 亿元。有效保障企业充足的现金流，支撑养殖规模稳步增长。
这些举措不仅优化了公司融资结构，降低了融资成本，还为公司的持续发展提供了坚实的资金保障。同时，也体现了资本市场对牧原股份的充分认可。牧原股份在财务稳健、现金流充足的情况下，有望在未来继续保持良好的发展态势。
三、慷慨分红显担当
（一）高额分红回馈股东
牧原股份此次拟向全体股东每 10 股派发现金红利 8.31 元，分红总额达到 45 亿元，占前三季度净利润的 40.06%。这一举措充分展现了公司对股东的重视与回馈。自 2014 年上市以来，牧原股份已经累计分红 10 次。此次分红，仅次于 2020 年猪价处于巅峰阶段，同时股利支付率也创出历史新高。
高额分红不仅是对股东的回报，更是公司实力的体现。2024 年前三季度，牧原股份实现净利润 112.46 亿元，业绩的大幅增长为公司的慷慨分红提供了坚实的基础。在当前市场环境下，牧原股份的分红政策无疑为投资者带来了稳定的收益预期，增强了投资者对公司的信心。
（二）修订分红回报规划
牧原股份不仅在本次分红中表现出色，还修订了股东分红回报规划。将每年以现金方式分配的利润由不少于当年实现的可供分配利润的 20% 调整至 40%。这一调整充分体现了公司积极响应中国证监会鼓励上市公司现金分红的政策，同时也表明了公司在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，致力于为股东提供稳定、合理回报的决心。
修订后的分红回报规划，为股东提供了更加明确的预期。未来三年，公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的 40%，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达 40%。这一规划的实施，将进一步提升公司的投资价值，吸引更多的投资者关注和参与。
（三）市场认可与未来展望
牧原股份的慷慨分红和修订分红回报规划，得到了市场机构的一致认可。近期，包括广发证券、长江证券、华泰证券、国信证券、国泰君安等多家证券机构给予牧原股份 “买入”“增持” 评级。这些机构认为，牧原股份业绩持续向好，成本持续领先行业，随着生产成绩不断提升，养殖成本有望继续下行。同时，公司的屠宰肉食板块业务也在稳步发展。
展望未来，牧原股份在保持业绩稳定增长的同时，将继续积极回馈股东。通过提高分红比例、优化分红政策，为股东创造更大的价值。同时，公司将继续加强生产效率的提升和精细化管理，进一步降低养殖成本，提高盈利能力。在市场竞争中，牧原股份将凭借其强大的实力和良好的发展前景，继续引领生猪养殖行业的发展。
四、未来展望信心足
（一）成本控制信心满满
牧原股份对于未来生猪养殖完全成本的控制充满信心。公司表示，后续成本下降将主要来自生产效率的提升和精细化管理。目前，牧原股份在养殖技术方面不断创新，例如通过智能化设备的应用，实现猪群流转更加简单，提高生产效率。同时，公司加强精细化管理，对每一个养殖环节进行严格把控，减少浪费，降低成本。
数据显示，牧原股份自非洲猪瘟以来，一直致力于降低生猪养殖完全成本。2023 年公司全年平均生猪养殖完全成本在 15.0 元 /kg 左右，到 2024 年 9 月已略低于 13.7 元 /kg，预计年底将进一步降到 13 元 /kg。这种持续下降的趋势，不仅体现了公司在成本控制方面的努力，也为公司未来的发展奠定了坚实的基础。
（二）证券机构一致看好
多家证券机构给予牧原股份 “买入”“增持” 评级。国信证券维持牧原股份优于大市评级，预测 2024 年归母净利润 152.6 亿元，同比增长 457.94%。广发证券给予牧原股份维持 “买入” 评级，认为公司成本持续领先行业，随着生产成绩不断提升，养殖成本有望继续下行。华泰证券给出买入评级，指出公司降成本增出栏，Q3 业绩预喜。华安证券也给予牧原股份买入评级，预计 2024 - 2026 年公司生猪出栏量分别为 7100 万头、7500 万头、9000 万头，归母净利分别为 115.71 亿元、243.35 亿元、187.32 亿元。
这些证券机构看好牧原股份的原因主要有以下几点：一是公司成本控制能力强，在行业中具有明显优势；二是公司生猪出栏量有望持续增长，市场份额不断扩大；三是公司积极拓展屠宰肉食板块业务，实现产业链延伸，提高盈利能力。
（三）宏观政策与消费趋势助力
牧原股份有望持续受益于宏观政策和消费向好趋势。近期我国宏观政策持续加码，对资本市场、宏观经济及居民消费进行强力支持。回购便利叠加消费向好，为牧原股份的发展提供了良好的外部环境。
随着居民生活水平的提高，对猪肉的消费需求也在不断增长。尤其是在传统旺季，如四季度的猪肉消费旺季，猪价大幅波动的可能性较小，生猪养殖头均利润有望保持在正常水平。牧原股份作为生猪养殖龙头企业，将充分受益于消费需求的增长。
此外，宏观政策的支持也为牧原股份的融资提供了便利。公司以低利率成本获得专项贷款，优化融资结构，降低融资成本。这将有助于公司进一步扩大生产规模，提高市场竞争力。
总之，牧原股份在未来的发展中充满信心。凭借其强大的成本控制能力、良好的市场表现和宏观政策的支持，公司有望继续引领生猪养殖行业的发展，为股东创造更大的价值。
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