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ST傲农大变革：换帅、股权洗牌与重生之路
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/2/8 9:09:50 关注：133 评论： 我要投稿
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换帅风云：吴有林退居二线，苏明城接棒领航
在 ST 傲农的发展历程中，2025 年年初的这场人事变动无疑是浓墨重彩的一笔。吴有林，这位自 2011 年起就掌舵傲农的灵魂人物，申请辞去董事长职务。从他过往的履历来看，吴有林见证并主导了傲农从一家地方性企业逐步迈向行业重要位置的全过程。他担任董事长期间，凭借敏锐的市场洞察力和果敢的决策，带领傲农在饲料、养殖等领域开疆拓土，傲农的业务版图不断扩大，在市场上也逐渐站稳脚跟 。
不过，辞去董事长的吴有林并未远离公司核心，而是继续担任总经理，并当选为副董事长。这一安排别有深意，总经理的职位让他能够继续深入参与公司日常运营管理，凭借其多年积累的行业经验和对公司业务的深度了解，为公司的具体业务推进提供有力支持；副董事长的身份则使其在公司战略层面依然拥有重要话语权，确保公司在战略方向上的连贯性 。
而新任董事长苏明城，出生于 1984 年，拥有丰富的金融和企业管理经验。他曾在中国建设银行石狮分行、泉州市金融控股集团有限公司等单位任职，现担任泉州发展集团有限公司党委委员、副总经理。其金融背景对于当下的 ST 傲农来说，显得尤为关键。在企业重整之后，面临着诸多财务和资金运作方面的挑战，苏明城的专业知识和经验有望在融资渠道拓展、资金成本控制、财务风险管控等方面为公司带来新的思路和解决方案 。
此次人事变动，从公司决策层面来看，可能会带来决策风格和方向的转变。吴有林时代，公司在业务扩张上较为激进，积极布局新的业务领域和市场。而苏明城接任后，或许会更加注重财务稳健和风险防控。在制定公司战略时，会更多地从金融视角出发，综合考量各项业务的投资回报率和资金流动性，对公司业务进行更为精细化的管理和资源配置 。例如，在新项目投资决策上，可能会更加审慎地评估项目的财务可行性和潜在风险，不再像以往那样单纯追求规模扩张。
股权大洗牌：国资入局，产业投资人联合体崛起随着重整计划的落地，ST 傲农的股权结构发生了翻天覆地的变化，堪称一场股权大洗牌。曾经牢牢掌控公司的漳州傲农投资有限公司，在此次重整后让出了控股股东之位，产业投资人联合体强势崛起，成为公司新的控股股东 ，而公司也步入了无实际控制人的发展阶段。
产业投资人联合体成员构成多元，包括泉州发展集团有限公司、湖北省粮食有限公司、厦门谷味德食品有限公司、共青城民汇投资合伙企业（有限合伙）和晋江永初贸易有限公司 。其中，泉州发展集团有限公司作为实控人为泉州市国资委的国有企业，其持股比例高达 7.68%，在联合体中占据重要地位。这一国资背景的企业入局，为 ST 傲农带来了诸多优势。从资源层面来看，泉州发展集团在地方拥有丰富的政府资源和社会资源，能够帮助 ST 傲农在项目审批、政策扶持等方面获得更多便利。例如，在土地资源获取上，凭借其政府关系网络，或许能助力 ST 傲农更顺利地拿下养殖用地、建设饲料加工厂等项目用地，为公司业务发展提供坚实的基础 。
在资金方面，国资的雄厚实力为 ST 傲农提供了强大的资金后盾。当公司在业务拓展、技术研发等方面需要大量资金投入时，泉州发展集团能够通过自身的融资渠道和资金储备，为公司提供稳定的资金支持，缓解公司的资金压力，降低融资成本和财务风险 。
从产业协同角度，湖北省粮食有限公司的加入也意义非凡。该公司在粮食收储、加工、销售等环节经验丰富，与 ST 傲农的饲料加工和养殖业务紧密相关。在原材料供应上，湖北省粮食有限公司可以为 ST 傲农提供稳定的粮食来源，保障饲料生产的原材料供应稳定，避免因原材料短缺或价格大幅波动对生产造成影响。同时，在销售渠道上，双方也可以实现资源共享，借助湖北省粮食有限公司的销售网络，ST 傲农的饲料和养殖产品能够拓展更广阔的市场，提高市场占有率 。
反观原控股股东漳州傲农投资有限公司及其一致行动人，持股比例从重整前的 45.25% 大幅降至 14.58% 。这种股权比例的大幅下降，使得其对公司的控制力明显减弱。曾经在公司决策中拥有绝对话语权的吴有林及其关联方，如今需要在新的股权结构下，与产业投资人联合体等其他股东共同协商决策公司事务。这一变化对于公司治理来说，一方面打破了以往可能存在的决策高度集中的局面，引入了更多元化的声音和决策思路，有助于提升决策的科学性和合理性 。不同背景的股东能够从各自的专业领域和经验出发，为公司战略制定、业务发展等提供多角度的建议，避免决策失误。另一方面，也可能在短期内引发一些决策效率和协调问题。不同股东之间的利益诉求和发展理念可能存在差异，在决策过程中需要更多的沟通和协调，以达成共识，这可能会在一定程度上影响决策的时效性 。
从公司未来发展战略角度，新的股权结构促使 ST 傲农重新审视和调整发展战略。产业投资人联合体的多元化背景，使得公司在制定战略时，更加注重产业协同和资源整合。在业务布局上，会更加倾向于发挥各股东的优势，聚焦核心业务板块，如加强饲料业务的供应链管理，提升养殖业务的精细化运营水平等 。同时，在市场拓展方面，也会借助股东的资源，开拓新的市场领域，尤其是在福建、江西等区域，充分挖掘当地市场潜力，提高公司在区域市场的竞争力 。
业绩逆袭：从巨亏到预盈，背后的秘密
在 ST 傲农的发展历程中，2024 年度的业绩表现堪称一场华丽逆袭，犹如在黑暗中点亮了一盏明灯，让投资者和市场看到了公司复苏的曙光 。将 2023 - 2024 年的业绩数据进行对比，会发现这两年简直是天壤之别。2023 年度，ST 傲农深陷亏损泥潭，归母净利润亏损高达 36.5 亿元 ，净资产为 - 9.6 亿元，营业收入虽有 195 亿元，但掩盖不了公司经营的困境。而到了 2024 年度，公司预计实现归母净利润 5 - 7 亿元 ，成功实现扭亏为盈，期末净资产预计在 25 - 30 亿元之间，实现了从负数到正数的重大转变，营业收入预计为 80 - 90 亿元 。
业绩预盈的背后，有着诸多深层次的原因。首先，重整收益是关键因素之一。福建省漳州市中级人民法院裁定确认《福建傲农生物科技集团股份有限公司重整计划》执行完毕 ，公司实施以股抵债在报告期内确认的重整收益预计约 24 - 28 亿元 。这笔巨额的重整收益，如同一场及时雨，极大地改善了公司的财务状况。从财务报表角度来看，重整收益直接增加了公司的利润，使得公司在净利润指标上实现了质的飞跃。它不仅填补了以往的亏损窟窿，还为公司后续的发展提供了资金储备，增强了公司的财务实力 。
业务规模调整也在一定程度上影响了业绩。受重整影响，公司主要板块业务规模下降较大 。饲料外销量约 170 万吨，同比下降约 37%；养殖生猪出栏量为 209.84 万头，同比下降 64.19% 。表面上看，业务规模的下降似乎不利于公司发展，但从另一个角度分析，这其实是公司在主动进行业务优化和调整。在重整过程中，公司对一些低效、亏损的业务进行了清理和收缩，减少了不必要的成本支出 。例如，在养殖业务中，处置了一些低效无效猪场，退出北方市场，这虽然导致出栏量大幅下降，但降低了养殖成本，提高了养殖业务的整体运营效率 。在饲料业务方面，减少了一些低效益的销售渠道和产品，集中资源发展核心产品和优势区域，使得资源得到更合理的配置，从而在一定程度上提升了利润率 。
这种业绩改善对公司后续发展和市场信心产生了深远影响。从公司后续发展来看，盈利为公司的战略实施提供了坚实的资金保障。公司可以利用盈利资金加大在研发、技术创新等方面的投入，提升产品竞争力 。例如，在饲料研发上，投入更多资金研发新型饲料配方，提高饲料的营养价值和转化率，满足养殖户对高品质饲料的需求，从而巩固在饲料市场的地位 。在市场信心方面，业绩的好转犹如一颗定心丸，让投资者看到了公司的发展潜力和复苏希望 。原本对公司持观望态度的投资者，可能会因为业绩的改善而增加投资信心，选择继续持有甚至增持公司股票 。同时，也吸引了更多潜在投资者的关注，为公司后续的融资和发展创造了有利条件 。在行业内，也提升了公司的声誉和影响力，有助于公司在供应链合作、市场拓展等方面获得更多的机会和资源 。
重生之策：傲农的教训与未来布局
ST 傲农在经历了这场惊心动魄的重整后，犹如浴火重生的凤凰，深刻反思过往，积极布局未来。过往的扩张之路，尤其是养猪业务的激进扩张，给傲农带来了沉重的教训 。在 2018 - 2022 年期间，傲农生猪出栏量实现了飞速增长，从 65.94 万头飙升至 518.93 万头 ，成功跻身养猪上市公司前五，成为行业内的 “养殖黑马”。这一时期，傲农在养猪业务上不断加大投资，大规模建设猪场，扩张养殖规模，在全国多地布局养殖基地，希望借助生猪市场的发展机遇，实现企业的跨越式发展 。
然而，市场的变化总是充满了不确定性。随着国内生猪产能的快速恢复，甚至出现过剩局面，猪价持续走跌，养猪行业陷入了漫长的亏损期 。2021 - 2023 年，傲农生物相继亏损 15.20 亿元、10.39 亿元、36.51 亿元 ，曾经的扩张优势瞬间变成了沉重的负担。大规模的猪场建设和运营需要大量的资金投入，包括场地租赁、设备购置、饲料采购、人员工资等，而猪价的下跌导致销售收入大幅减少，入不敷出的局面愈发严重 。同时，在扩张过程中，部分猪场选址不合理，栏舍设备落后，养殖技术和管理水平未能跟上规模扩张的速度，导致养殖成本居高不下，进一步加剧了亏损 。
基于这些深刻的教训，傲农对未来的业务发展进行了全面而细致的规划 。在饲料加工业务方面，公司将重整资金视为关键的 “弹药”，全力恢复供应链管理 。通过与供应商建立长期稳定的合作关系，优化采购渠道，降低采购成本 。例如，与一些大型粮食供应商签订长期合同，确保玉米、豆粕等主要原材料的稳定供应，避免因原材料价格波动对生产成本的影响 。同时，公司将深挖福建、江西区域的市场优势，加大在当地的市场推广和品牌建设力度 。通过开展技术培训、养殖指导等服务，提高养殖户对傲农饲料的认知度和认可度，从而提高产能利用率 。在生产环节，优化代工模式，引入先进的生产技术和设备，提高生产效率，降低生产成本，推动饲料业务实现 “量、利齐升” 。
生猪养殖业务方面，傲农将进行全面的优化和调整 。首先，处置低效无效猪场，退出北方市场，集中资源深耕福建、江西等市场 。在北方市场，由于气候、养殖环境等因素的差异，以及前期扩张过快导致的管理不善，部分猪场运营成本高，养殖效益不佳 。因此，傲农果断选择退出北方市场，将资源集中到更具优势的福建、江西地区 。在这些地区，傲农可以更好地利用当地的养殖资源和市场需求，提高养殖效率和经济效益 。同时，傲农将改变以往单一的 “自繁自养” 重资产模式，向重资产与 “公司 + 农户” 轻资产模式相结合转变 。“公司 + 农户” 模式具有占用土地少、固定资产投资少、风险分散等优点 。公司可以为农户提供仔猪、饲料、技术指导和销售渠道等支持，农户负责养殖环节，双方实现互利共赢 。未来，傲农计划将 “公司 + 农户” 模式的占比提升至 80% 。此外，傲农还将根据市场情况，动态调整仔猪和育肥业务比例 。当仔猪价格较高时，适当增加仔猪销售；当育肥猪市场需求旺盛时，加大育肥猪的养殖规模，通过这种灵活的业务调整，提高抗风险能力 。
食品加工业务被傲农视为未来重点发展的业务方向 。福建区域稀缺的屠宰牌照是傲农的一大优势，公司将充分利用这一优势，提高屠宰生产线的产能利用率 。通过优化生产流程，提高屠宰效率，降低生产成本 。同时，加深屠宰食品板块与集团内部生猪养殖的联动 。养殖环节为屠宰提供稳定的生猪来源，屠宰后的产品可以直接进入食品加工环节，实现产业链的无缝对接，减少中间环节的成本和损耗，将产业链纵向一体化的优势充分体现出来，增加盈利能力 。此外，傲农还将借助投资人强大的销售渠道资源，拓展食品业务的市场规模 。例如，与一些大型超市、餐饮企业建立合作关系，将傲农的食品产品推向更广阔的市场 。
从行业发展趋势来看，随着消费者对食品安全和品质的要求越来越高，以及市场竞争的日益激烈，像傲农这样的企业，只有不断优化产业结构，提升产品质量和服务水平，才能在市场中立足 。在未来，傲农有望凭借其清晰的战略规划和不断的创新发展，在饲料、养殖、食品加工等业务领域取得更好的成绩，重新在行业中占据重要地位 。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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