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猪企风云：2024成绩单与2025新局
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/22 9:13:42 关注：146 评论： 我要投稿
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猪企 2024 年度大考放榜，牧原一骑绝尘
近期，牧原股份发布 2024 年度业绩报告，其业绩表现极为突出，备受生猪养殖行业关注。报告数据显示，牧原股份 2024 年实现营业收入 1379.47 亿元，同比增长 24.43%，达到上市以来的最高水平；归母净利润为 178.81 亿元，同比成功扭亏为盈，这一成绩在上市以来仅次于 2020 年，位居第二。
如此优异的业绩，充分彰显了牧原股份在生猪养殖行业的龙头地位。从营收增长幅度来看，24.43% 的同比增速，体现出公司业务强劲的扩张态势。在市场竞争愈发激烈的背景下，牧原能够实现可观的营收增长，有力地证明了其市场份额的稳步扩大以及产品竞争力的持续提升。而归母净利润的大幅增长，则直观地反映出公司盈利能力的显著飞跃。在 2023 年行业整体低迷、公司出现亏损的情况下，2024 年成功扭亏为盈并实现高额盈利，这离不开牧原在成本控制、养殖技术提升以及市场策略调整等多方面的努力。该成绩引发了市场的广泛关注与讨论，投资者对牧原的信心大幅增强。在各大财经论坛及社交媒体上，牧原的年报成为热门话题，股民们纷纷探讨这份亮眼成绩单背后的意义与影响。那么，牧原究竟如何取得如此优异的成绩？这又对整个生猪养殖行业产生了怎样的影响？让我们带着这些问题，深入探究背后的原因。
行业变革：规模化浪潮下的机遇与挑战
长期以来，我国生猪养殖行业以散养模式为主，这种模式在过去的农业经济中占据重要地位。散养模式下，农户利用自家闲置资源，如庭院、少量土地等进行养殖，养殖规模较小，养殖方式较为传统，多依赖人工经验，技术水平有限。然而，随着经济发展和时代变迁，这种传统散养模式逐渐暴露出诸多问题，行业开始向规模化发展转变。
近年来，生猪价格波动频繁，这对养殖企业和养殖户构成巨大挑战。价格的频繁起伏导致养殖收益极不稳定，中小养殖户由于资金实力薄弱、抗风险能力差，在价格低迷时期往往难以承受亏损，只能陆续退出市场。同时，环保政策日益严格，对养殖场的废弃物处理、养殖环境等提出更高要求。中小养殖户在环保设施建设和运营方面往往面临资金和技术的双重困境，难以达到环保标准，也不得不选择离场。据相关数据显示，在过去几年中，年出栏量较低的中小养殖户数量大幅减少。
在中小养殖户纷纷退出的同时，头部企业的市场占有率进一步提升。以牧原股份为代表的头部猪企，凭借自身的资金、技术和管理优势，在行业变革中迅速扩张。它们拥有先进的养殖技术和设备，能够实现智能化、精细化管理，有效提高养殖效率和生猪质量。在养殖过程中，通过精准的饲料配方和投喂系统，确保每头猪都能获得最佳营养，提高饲料转化率；利用智能监控设备，实时监测猪舍的温度、湿度、空气质量等环境参数，为生猪创造良好的生长环境，降低疫病发生概率。
头部企业还具备强大的资金实力，能够在市场波动时进行逆周期扩张。在猪价低迷、行业亏损时期，它们有足够资金维持运营，并趁机收购优质资产，扩大养殖规模，进一步提升市场份额。它们在市场上的影响力也越来越大，不仅能够引导行业发展方向，还能在一定程度上稳定市场价格，减少价格波动对行业的冲击。这种规模化发展趋势是生猪养殖行业现代化进程中的必然阶段，它为行业带来了更高的生产效率和更稳定的供应，但也对市场竞争格局和行业监管提出了新的挑战。
降本增效：猪企突出重围的利刃
在生猪养殖行业竞争日益激烈、市场价格波动频繁的大背景下，降本增效已成为猪企实现可持续发展、提升市场竞争力的关键策略，关乎企业的兴衰成败。为在这场成本与效益的较量中脱颖而出，各大猪企纷纷采取措施，在提升养殖技术、利用数字化精准育种等方面持续发力，力求突破成本瓶颈。
在养殖技术提升方面，众多猪企加大了在育种领域的投入。通过不断优化种猪品种，提高种猪的繁殖性能和生长速度，从源头上降低养殖成本。一些企业培育出的优质种猪，产仔数相比以往提高了 10%-20%，仔猪的成活率也大幅提升，这不仅增加了生猪的出栏数量，还减少了因仔猪死亡带来的成本浪费。在饲料配方上，猪企也下足功夫。它们依据生猪不同生长阶段的营养需求，研发出精准的饲料配方，提高饲料转化率。以前，可能需要消耗 3-4 斤饲料才能让生猪增重 1 斤，而现在通过优化饲料配方，部分猪企已经将饲料转化率提升到 2.5-3 斤饲料增重 1 斤的水平，大大降低了饲料成本。
数字化和精准育种技术的应用，为猪企降本增效提供了有力支持。许多猪企引入智能化养殖设备，利用传感器、物联网等技术，实现对猪舍环境的精准控制。在凯永集团的大数据中心，通过现场传感装置和 5G 通信技术，猪舍内的温度、湿度、空气质量等参数能够实时反馈到管理人员的监控平台上，一旦某个参数出现异常，系统会自动报警并采取相应的调节措施，为生猪创造了一个稳定、舒适的生长环境，减少了因环境不适导致的疫病发生和生长缓慢问题，从而降低了养殖成本。精准育种技术则借助基因检测、数据分析等手段，精准筛选出具有优良性状的种猪，加速品种改良进程。例如，微猪科技研发的数字化养殖平台，通过对猪群数据的实时采集和分析，能够为育种决策提供科学依据，帮助企业培育出更优质、更抗病的种猪，提高养殖效益。
饲料原材料价格的波动对猪企成本影响巨大，而 2024 年玉米、豆粕等原料价格整体呈现下降趋势，这为猪企带来了降本契机。据 Mysteel 数据显示，2024 年全国玉米均价较年初下调 340 元 / 吨，降幅达 13.6%；豆粕价格从年初高点 3883 元 / 吨回落至 11 月 26 日的 2968 元 / 吨，降幅在 23.6%。这使得猪企的饲料成本大幅降低，唐人神等企业在投资者互动平台上表示，玉米、豆粕等原材料降价有效降低了猪饲料成本，改善了企业的盈利能力。
多家猪企在降本方面取得显著成果，并制定了明确的降本目标。牧原股份在 2024 年底生猪养殖完全成本已降至 13 元 / 千克左右，2025 年 1 月进一步降至 13.1 元 / 千克左右，且希望 2025 年可以阶段性达到 12 元 / 千克的成本目标。温氏股份 2023 年全年肉猪养殖综合成本约 8.3-8.4 元 / 斤，2024 年全年降至 7.2 元 / 斤，同比下降约 1.2 元 / 斤，初步规划 2025 年全年肉猪养殖综合成本目标为 6.5 元 / 斤以下。天康生物在 2025 年 1-2 月份生猪养殖成本已降至 13 元 / 千克左右。这些降本成果和目标的背后，是猪企们在技术创新、管理优化等方面持续努力的体现，也反映了整个行业在降本增效道路上的坚定步伐。
价格过山车：猪价走势与市场博弈
2024 年的猪价走势波动剧烈，犹如一场惊心动魄的过山车之旅，生猪养殖行业的参与者们深切感受到其中的起伏。这一年，猪价在复杂的市场环境中不断波动，时而攀升，时而下跌，时刻牵动着每一个从业者和投资者的心。
年初，猪价在经历了前一年的低迷后，开始逐渐回升。随着市场需求的季节性回暖，尤其是在节假日期间，居民对猪肉的消费需求增加，猪价迎来一波上涨行情。春节前夕，猪肉作为节日餐桌上的重要食材，需求量大增，推动猪价稳步上扬。然而，这种上涨趋势并未持续太久。进入春季，随着气温逐渐升高，猪肉消费进入传统淡季，市场需求开始减弱。同时，前期补栏的生猪陆续出栏，市场供应逐渐增加，供大于求的局面逐渐显现，猪价也随之开始下跌。
年中，猪价的波动更为剧烈。一方面，养殖企业为降低成本，纷纷加快出栏节奏，导致市场上生猪供应量大幅增加；另一方面，由于经济环境的不确定性，消费者的购买力受到一定影响，对猪肉的需求增长乏力。在这双重因素的作用下，猪价一度跌至低谷，许多养殖户面临亏损压力。一些中小养殖户由于资金储备不足，难以承受长时间的亏损，不得不忍痛抛售生猪，退出市场。
下半年，猪价出现转机。随着中秋、国庆等节日的临近，市场需求再次迎来高峰。同时，前期产能去化的效果逐渐显现，生猪供应量有所减少，市场供需关系得到一定程度的改善，猪价开始触底反弹。中秋、国庆双节期间，猪肉的需求量大幅增加，无论是超市、农贸市场还是餐饮行业，对猪肉的采购量都明显上升，这使得猪价在短期内迅速上涨。
进入 2025 年，猪价的走势依然充满不确定性。从产能去化预期来看，随着养殖利润的下降，部分养殖户已经开始主动减少能繁母猪的存栏量，产能去化的趋势逐渐显现。据相关数据显示，2025 年初，部分地区的能繁母猪存栏量环比出现一定幅度的下降，这预示着未来生猪供应量可能会减少。然而，市场供需关系依然复杂。在供应方面，虽然产能去化在进行，但前期积累的存栏量仍然较大，短期内生猪供应压力难以完全缓解。大型养殖企业为完成年度出栏计划，可能会在一段时间内继续保持较高的出栏量。在需求方面，尽管春节等节日会带来一定的消费提振，但整体经济环境的影响仍在持续，消费者的消费意愿和能力存在不确定性，猪肉消费需求的增长幅度难以准确预测。
多家机构研报认为，后续猪价有望实现反弹。太平洋证券预计进入二季度后，产能或结束自去年 4 月份以来的上升趋势逐渐回落，猪价下半年有望回暖。长江证券则认为，由于生猪养殖板块投资的学习效应，行业投资节点已经前置至产能去化阶段，当下板块持仓与估值均处于历史底部位置，伴随后续猪价下跌，产能去化逻辑不断强化，建议重视本轮产能去化投资机会。对于投资者来说，猪价的波动既带来风险，也蕴含机遇。在猪价下跌阶段，养殖企业的盈利空间受到压缩，股价可能会受到影响；但在产能去化过程中，一些成本控制能力强、市场竞争力大的企业，可能会在市场调整中脱颖而出，为投资者带来回报。而当猪价反弹时，整个生猪养殖行业的盈利状况将得到改善，相关企业的股价也可能会随之上涨。因此，投资者需要密切关注猪价走势、产能去化进度以及市场供需关系的变化，把握投资时机，在这场猪价的博弈中获取收益。
2025 开局：市场的冷与热
进入 2025 年，生猪养殖市场呈现出冷热不均的态势，商品猪和仔猪市场表现迥异。
2 月，15 家上市猪企（不含牧原股份）商品猪出栏量 601.18 万头，环比下降 14.13%，市场需求恢复缓慢，整体较为冷清。其中，温氏股份商品猪出栏 259.83 万头，环比下降 9.62%；新希望商品猪出栏 114.01 万头，环比降幅达 23.93%。尽管 1-2 月头部企业累计出栏量同比仍保持增长，如牧原股份商品猪出栏 1146.1 万头，同比增长 10.51%，但市场供应宽松叠加消费淡季影响，商品猪销售均价环比下降 5.08% 至 14.73 元 / 公斤。从数据变化来看，出栏量的下降表明市场生猪供应数量在减少，这可能与前期养殖决策、疫病等多种因素有关。而销售收入的下降，一方面与出栏量减少有关，另一方面，均价的降低更是直接拉低了收入。价格下降时，即便出栏量不变，销售收入也会减少，更何况出栏量也在下降，二者叠加，致使收入下滑更为显著。
值得注意的是，商品猪出栏体重环比增长 2.73% 至 123.11kg，这一现象背后反映出养殖端为应对价格下行压力所采取的策略。当市场价格不理想时，养殖户为避免低价出栏带来的损失，选择主动延长育肥周期，让生猪继续生长增重。他们期望通过这种方式，在未来市场价格回升时，能够获得更高的收益。这种策略在一定程度上减缓了出栏节奏，但也带来新的问题。随着育肥周期的延长，生猪的饲养成本不断增加，包括饲料、人工等费用。而且，大量生猪积压在养殖场，增加了疫病传播的风险，一旦发生疫病，将会给养殖户带来巨大的损失。市场供应压力仍未完全释放。虽然当前出栏量有所下降，但前期积累的存栏量仍然较大，再加上后期仍有大量生猪陆续出栏，短期内生猪价格或继续承压。
与商品猪市场的冷清形成鲜明对比的是，仔猪销售迎来季节性补栏高峰，市场较为火热。2 月，11 家上市猪企（不含牧原股份）仔猪销量 65.67 万头，环比基本持平。而牧原股份 1-2 月仔猪销量达 219.2 万头，同比激增 17 倍，成为行业结构性调整的典型。春节后至 4 月为传统仔猪补栏旺季，养殖户为下半年生猪出栏提前布局，推动仔猪需求升温。头部企业凭借规模化养殖的成本优势，加速向市场供应仔猪。以牧原股份为例，通过优化产能结构，将仔猪销售占比提升至 16%，进一步巩固市场份额。从市场环境来看，当前正值仔猪采购的季节性旺季，市场需求较为旺盛。养殖户此时购买仔猪，旨在为未来的养殖收益做准备。大型放养群体有规模扩张计划，他们对仔猪的需求进一步推动了销量增长。2025 年 1-2 月创造了集团企业仔猪销售量的历史最大值，这一成绩的取得与放养群体的积极参与密切相关。从利润角度分析，行业平均 7kg 仔猪饲养成本约为 300 元 / 头，而当前仔猪价格达 500 元 / 头，这意味着每销售一头仔猪，企业可获得约 200 元的头均利润。对于企业而言，这是相当可观的利润，因此企业在仔猪销售上积极性颇高。在这种利润驱动下，企业会加大仔猪的生产和销售力度，进一步促进仔猪销售市场的繁荣。
未来展望：猪企如何穿越周期
生猪养殖行业正处于深刻变革的关键时期。回顾行业发展现状，规模化进程持续推进，2024 年全国生猪养殖规模化率超过 70%，头部企业凭借资金、技术和管理优势，不断扩大市场份额，在行业中占据主导地位。降本增效成为企业生存和发展的核心策略，各大猪企通过技术创新、优化管理等方式，努力降低养殖成本，提高生产效率，以应对市场价格的波动。猪价走势依然是行业关注的焦点，尽管 2024 年行业整体扭亏为盈，但价格的周期性波动仍然给企业带来巨大的经营风险。
展望未来，行业发展趋势机遇与挑战并存。从市场需求来看，随着人口的增长和城镇化进程的加快，猪肉作为我国居民主要的肉类消费品之一，其需求将保持稳定增长。消费者对猪肉品质和安全性的要求不断提高，这将促使猪企向高品质、绿色生态方向发展，那些能够提供优质、安全猪肉产品的企业将在市场竞争中脱颖而出。
技术创新将继续推动行业发展。智能化养殖技术将得到更广泛的应用，实现自动投喂饲料、对猪舍环境和生猪体温实时监测等操作，进一步提高生产效率，降低人工成本和疫病传播风险。种猪改良技术也将不断进步，提升种猪性能，保障猪肉供给的稳定和质量。产业链整合将成为行业发展的重要方向，猪企将加强与饲料生产、屠宰加工、肉制品销售等上下游企业的合作，形成更加紧密的产业链条，提升行业整体竞争力和抗风险能力。在环保压力下，绿色养殖将成为必然选择，企业需要采用更加环保的养殖技术，减少环境污染，实现可持续发展。
对于猪企来说，要在未来的市场竞争中穿越周期，实现可持续发展，需要在多个方面持续努力。要坚持创新驱动，不断加大在技术研发上的投入，引进和培养高素质的技术人才，积极探索和应用新技术、新模式，提升企业的核心竞争力。要加强成本控制，从饲料采购、养殖管理、疫病防控等各个环节入手，优化资源配置，降低运营成本。还要注重市场拓展，不仅要巩固国内市场份额，还要积极开拓国际市场，提升品牌知名度和影响力。同时，要密切关注政策动态，积极响应国家政策号召，抓住政策机遇，实现企业的健康发展。生猪养殖行业的未来充满希望，但也需要猪企们在变革中不断创新和优化，以适应市场的变化，共同推动行业迈向更加繁荣的明天。
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