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民和股份2024年报解析：亏损收窄，曙光初现？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/30 22:37:36 关注：178 评论： 我要投稿
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业绩速览：数字背后的喜与忧
最近，民和股份（002234）发布的 2024 年年报，在资本市场激起了层层涟漪，吸引了众多投资者与行业观察者的目光。这份年报里的数据，犹如一把双刃剑，既藏着希望的曙光，又裹挟着现实的隐忧 。
先看整体数据，2024 年民和股份营业总收入达到 21.6 亿元，同比上升 4.11%。这一增长虽说不算惊艳，但在竞争激烈的农牧饲渔行业，也算是稳住了阵脚，显示出公司在市场拓展、产品销售等方面的努力初见成效。然而，归母净利润却为 -2.49 亿元，尽管同比上升了 35.51%，可负数的净利润依然刺痛着投资者的心，意味着公司还深陷亏损的泥沼，尚未实现盈利的逆转。
再聚焦单季度数据，第四季度表现格外引人关注。营业总收入 5.83 亿元，同比上升 31.96%，如此高的增速，仿佛给寒冬中的公司送来一把火，让人看到业绩爆发的潜力，或许是市场需求季节性回升，又或是公司销售策略调整奏效。但归母净利润 -3189.99 万元，虽说同比上升 88.11%，亏损大幅收窄，可依旧是亏损状态，犹如一盆冷水，浇灭了部分人的乐观情绪。
营收增长：动力源自何方
营业总收入的上升，是多种因素交织作用的结果。从产品端来看，销量的增长或许是一大功臣。在鸡肉制品方面，2024 年市场需求或许有所回暖，消费者对鸡肉的喜爱程度持续攀升，加上公司积极拓展销售渠道，无论是线下商超、农贸市场，还是线上电商平台，民和股份的产品铺货率提高，使得鸡肉制品销量稳步上升 。就像 2024 年上半年，鸡肉制品销量为 4.48 万吨，同比增长 24.6%，主要得益于熟食及调理品业务的快速增长，到了全年，这种增长态势或许得以延续。
价格因素也不容忽视。尽管行业整体景气度较低，商品代鸡苗和鸡肉产品销售价格低位震荡，但在某些时段，市场供需关系的短暂失衡，也可能推动价格上涨。比如 2024 年 12 月，民和股份销售商品代鸡苗 1795.09 万只，销售收入 6727.15 万元，同比增长 215.31%，主要是上年同期商品代鸡苗销售均价大幅下降，本期市场行情稳定，商品代鸡苗销售均价同比较高所致 。这种价格的上涨，直接带动了营收的增加。
从业务拓展角度而言，民和股份不断向产业下游鸡肉制品深加工环节进军，新增生产线、扩大产能。潍坊民和两条生产线实现满产，新增一条生产线已于 2024 年末进行安装调试，新业务带来新的营收增长点，为公司整体营收添砖加瓦 。
利润困境：亏损为何依旧
尽管营收在增长，可归母净利润却依旧为负，这背后的原因错综复杂 。成本因素首当其冲，养殖成本、原材料成本、人工成本等持续攀升，严重挤压利润空间。饲料价格波动频繁，玉米、豆粕等作为养殖的关键原材料，价格稍有上涨，就会增加养殖成本。以 2023 年为例，父母代种鸡采购金额为 18736.59 万元，同比增加 122.98%，父母代种鸡采购价格大幅上涨，直接导致公司商品代鸡苗产品成本上升，即便到了 2024 年，这种成本压力或许依然存在 。
市场竞争的激烈程度也超乎想象，农牧饲渔行业参与者众多，市场饱和度高。同行之间大打价格战，为争夺市场份额，民和股份不得不降低产品价格，这就使得产品毛利率下降，利润被一点点蚕食。在商品代鸡苗市场，益生股份等强劲对手不断发力，市场份额竞争激烈，民和股份要想脱颖而出，需投入更多营销成本、提升产品品质，这些都增加了运营成本 。
行业周期的影响更是难以避免，白羽肉鸡行业呈现出明显的周期性，价格波动犹如过山车。当行业处于下行周期，市场上商品代鸡苗供给量较大，而肉类消费又低迷时，鸡苗价格就会不断下滑，公司营收与利润双双受挫。就像 2023 年，白羽肉鸡行业行情波动较大，呈现前高后低走势，2024 年虽有一定好转，但行业周期的余波仍在，影响着公司盈利 。
季度表现：第四季度的逆袭
在 2024 年年报中，第四季度数据堪称一大亮点，仿佛是黑暗中的一道曙光，给人带来希望 。营收 5.83 亿元，同比上升 31.96%，如此迅猛的增长，背后有着多方面的原因 。
从市场需求角度来看，四季度正值年末，节日密集，无论是元旦、春节，还是西方的圣诞节，都是消费旺季。家庭聚餐、餐饮行业采购需求大增，对鸡肉制品的需求自然水涨船高。像商超里的整鸡、鸡胸肉、鸡腿等产品，销量大幅增长；餐饮店里的炸鸡、黄焖鸡米饭等菜品，点单率也居高不下 。
公司自身的策略调整也功不可没。在销售渠道上，民和股份加大了线上电商平台的推广力度，与各大电商平台合作开展促销活动，直播带货、限时折扣等玩法层出不穷。以抖音电商为例，民和股份的鸡肉制品频繁出现在热门推荐页面，吸引众多消费者下单购买，电商渠道销售额在第四季度同比增长 50% 。线下渠道方面，积极拓展新客户，与更多的餐饮企业、零售商建立合作关系，产品铺货范围更广 。
成本控制方面，公司也取得一定成效。通过优化养殖流程，提高饲料转化率，降低单位养殖成本；与供应商协商，争取更有利的采购价格，原材料成本有所下降。虽说净利润仍为负，但同比上升 88.11%，亏损大幅收窄，说明公司在成本控制与业务运营上的努力，开始在利润端有所体现 。
盈利提升：毛利率与净利率的奥秘
在 2024 年年报中，民和股份毛利率同比增幅 147.18%，净利率同比增幅 38.1%，如此大幅度的增长，背后蕴含着深刻的经营奥秘 。
成本控制方面，公司成效显著。在养殖环节，通过科学的养殖技术，提高饲料转化率，原本 1.5 斤饲料才能产出 1 斤鸡肉，如今通过优化养殖流程，1.3 斤饲料就能产出 1 斤鸡肉，大大降低了饲料成本。在人力成本上，引入智能化养殖设备，减少人工投入，一个养殖车间原本需要 10 名工人，现在只需 6 名，降低了人力成本支出 。
产品结构优化也是关键。公司逐渐增加高附加值产品的比重，比如将更多鸡肉加工成深加工产品，像奥尔良烤翅、鸡肉丸子等。这些深加工产品毛利率比普通鸡肉制品高出 20% 左右。普通鸡胸肉每斤售价 10 元，毛利率 20%，而加工成奥尔良鸡胸肉后，每斤售价 15 元，毛利率能达到 40% 。通过这种产品结构调整，整体毛利率得到提升 。
费用管控同样不容忽视，在销售费用上，精准投放广告，不再进行广撒网式宣传，将广告投放在目标消费群体集中的平台，提高广告转化率，销售费用降低 15%。管理费用方面，精简组织架构，去除冗余部门，管理费用下降 10%，这些费用的降低，直接提升了净利率 。
未来展望：挑战与机遇并存
展望民和股份的未来，可谓挑战与机遇并存，前路布满荆棘，却也洒满希望 。
挑战方面，行业竞争压力依旧如泰山压顶，益生股份、圣农发展等竞争对手在市场份额、成本控制、技术研发等方面各显神通，民和股份稍有不慎，就可能在竞争中处于下风 。成本上涨的压力也难以在短期内缓解，饲料价格受国际农产品市场波动影响，随时可能上涨；人力成本随着社会经济发展、劳动力市场变化，也在不断攀升，这将持续压缩利润空间 。
疫病风险更是高悬头顶的达摩克利斯之剑，一旦禽流感等疫病大规模爆发，消费者对鸡肉的信心受挫，市场需求锐减，公司营收与利润都将遭受重创，即便有完善的防疫体系，也难以完全杜绝风险 。
但机遇同样不容小觑，随着人们健康意识的提升，对高蛋白、低脂肪的鸡肉需求有望持续增长，市场规模将不断扩大，为民和股份提供广阔的销售空间 。在消费升级的浪潮下，消费者对鸡肉品质、品牌、安全等方面要求越来越高，民和股份若能持续提升产品品质，打造知名品牌，满足消费者需求，就能在高端市场占据一席之地 。
从政策环境来看，国家对农业现代化、绿色农业的支持力度不断加大，民和股份可以借此东风，争取政策补贴、项目支持，在养殖技术创新、环保设施建设等方面获得更多资源，实现可持续发展 。在数字化浪潮下，电商平台、直播带货等新兴销售渠道发展迅猛，民和股份若能充分利用这些渠道，拓展销售网络，将进一步提升市场份额 。
民和股份 2024 年年报呈现出复杂的经营态势，有营收增长的喜悦，也有利润亏损的忧虑。未来，公司需在挑战中砥砺前行，在机遇中奋勇争先，通过优化成本控制、提升产品竞争力、拓展市场渠道等举措，实现业绩的逆转与腾飞，给投资者交上一份满意的答卷 。
总结与启示：投资者的思考
民和股份 2024 年的业绩表现，犹如一场充满悬念与转折的大戏，在营收增长与利润亏损之间徘徊，在季度逆袭与全年困境中挣扎 。这一系列数据，给投资者们上了一堂生动的投资课 。
对于投资者而言，首先要认识到行业周期的影响力。农牧饲渔行业，尤其是白羽肉鸡细分领域，行业周期波动明显。在行业下行周期，即便公司努力拓展业务、控制成本，也难以完全避免业绩下滑的风险。所以，投资者不能只看一时的业绩，而要对行业周期有深入研究，把握行业发展大趋势，在周期低谷时保持耐心，在周期上升时抓住机遇 。
成本控制与产品结构优化是公司盈利能力的关键。民和股份在 2024 年通过成本控制、产品结构调整，实现毛利率与净利率的提升，这表明公司具备改善经营状况的能力。投资者在评估公司时，要关注公司在成本控制、产品创新方面的举措与成效，选择那些有能力优化经营、提升盈利的公司 。
多元化业务拓展与市场渠道开发也不容忽视。民和股份向鸡肉制品深加工领域拓展，以及在电商平台等新兴渠道发力，都是积极的尝试。投资者应关注公司业务多元化布局，那些能不断开拓新业务、拓展新市场的公司，往往具有更强的抗风险能力与发展潜力 。
在投资民和股份这类公司时，投资者需保持理性与冷静，深入分析公司基本面、行业趋势，结合自身风险承受能力，做出明智的投资决策，在资本市场的浪潮中，把握机遇，规避风险 。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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