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光明肉业2024年报剖析：在困境中寻找曙光
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/30 22:42:43 关注：209 评论： 我要投稿
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业绩下滑：数字背后的隐忧
根据光明肉业 2024 年年报数据，其业绩下滑态势显著。全年营业收入为 219.87 亿元，相较于上一年的 223.67 亿元，下降了 1.70% ，减少的 3.8 亿元营收，看似数字不大，但放在庞大的业务体系中，每一分钱的流失都可能牵一发而动全身。归属于上市公司股东的净利润从 2023 年的 2.26 亿元降至 2.16 亿元，同比下降 4.22% ，利润的下滑意味着公司盈利能力在减弱，这对公司的未来发展规划和市场信心都有着不小的冲击。
而扣除非经常性损益的净利润更是从 2023 年的 1.53 亿元大幅下降至 8637.14 万元，降幅高达 43.64% 。这一数据的急剧下滑，深刻反映出公司核心业务盈利能力的衰退，那些依赖非经常性损益来支撑利润的日子逐渐远去，公司不得不直面主营业务的困境。从季度数据来看，2024 年第四季度的表现更是雪上加霜，营收同比下降 5.36% ，归母净利润同比下降 78.22% ，扣非净利润更是出现了 - 2.06 亿元的亏损，这一连串的数字，如同敲响的警钟，让市场和投资者对光明肉业的未来充满担忧。
业务板块：冷暖自知
（一）牛羊肉业务：利润空间被压缩
在光明肉业的业务版图中，牛羊肉业务占据着半壁江山，2024 年其收入达 117.58 亿元，占整体收入的 53.48% ，然而，这一重要业务板块却面临着严峻的利润挑战。中国作为全球最大的进口牛肉消费市场，市场动态对光明肉业的牛羊肉业务有着深远影响。肉牛出栏量的增长，让市场上的牛肉供应量不断增加；进口牛肉量的持续上升，更是加剧了市场竞争。这些因素共同作用，导致牛肉价格大幅下降。据相关数据显示，2024 年全年牛肉消费价格同比下跌 11.6% ，如此大幅度的价格下滑，直接压缩了光明肉业牛羊肉业务的利润空间。
光明肉业的牛羊肉板块主要经营主体控股子公司新西兰银蕨农场，在 2024 年的经营状况也不容乐观，全年实现营业收入 114.31 亿元，却亏损 1.42 亿元。从供应端来看，上半年新西兰气候湿润牧草丰富，农户普遍惜售，使得牲畜供应减少，在屠宰旺季时，屠宰量不足，影响了生产进度和产品供应。而当国际市场红肉行情回暖，农户再次存栏以期在冬季获得更高利润，这又进一步影响了牛只的旺季屠宰量，导致银蕨农场的原料获取受限。在成本端，主要港口的国际航线拥堵，使得海运成本大幅上升，增加了产品的运输成本。在市场竞争方面，美国、日韩牛肉市场较为活跃，而中国市场牛肉需求和价格持续低迷，光明肉业的产品缺乏竞争力。为了应对这一局面，银蕨农场调整方向，配给更多牛肉至北美和东南亚市场，试图在其他市场寻找新的利润增长点。
（二）生猪养殖业务：逆境中增长
与牛羊肉业务形成鲜明对比的是，光明肉业的生猪养殖板块在 2024 年实现了逆势增长，收入达到 18.96 亿元，同比增长 51.24% ，成为公司业务中的一抹亮色。这一增长背后有着多方面的原因。从市场供需角度来看，2023 年全年生猪养殖行业处于去产能状态，并延续到了 2024 年，2024 年春节后，育肥猪的供应能力呈下降趋势，同时冬春季节交替，仔猪成活率下降，春夏季节育肥猪出栏量缩小，市场供需过剩转变为供需关系平衡，使得猪价持续走高，为光明肉业生猪养殖业务的收入增长提供了有利的市场环境。
在养殖技术方面，光明肉业也在不断努力提升。公司持续推进降本增效工作，优化饲料配方，降低饲料成本，推行精益养殖，有效降低了养殖成本。在疫病防控上，制定防非瘟、防重大疫病工作方案，对疫病做到提前谋划、加强管理，降低了疫病对产能的影响。在销售环节，公司积极拓展销售模式和渠道，加强内部协同，整合利用资源，更好地应对市场波动，这些举措都为生猪养殖业务的增长提供了有力支撑。
成本困境与市场环境：前行的阻碍
（一）成本端压力：海运成本上升
在全球贸易的大棋盘上，海运是连接各个板块的重要纽带，而海运成本的波动，对企业的经营有着举足轻重的影响。光明肉业的牛羊肉板块主要经营主体控股子公司新西兰银蕨农场，就深受海运成本上升之苦。主要港口的国际航线拥堵，成为了海运成本上升的导火索。
在国际贸易中，港口是货物的重要集散地，大量货物在这里装卸、转运。当主要港口国际航线拥堵时，船舶的航行时间和停靠时间都会大幅增加。原本按照正常航期，船舶可以按时抵达目的地，进行货物装卸，然后迅速投入下一次运输任务。但拥堵发生后，船舶可能需要在港口外等待数天甚至数周才能靠岸装卸货物，这不仅浪费了时间，还增加了船舶的运营成本，如燃料消耗、船员薪酬等。
以 2021 年美国港口拥堵事件为例，当时洛杉矶港和长滩港外，大量集装箱船排队等待靠岸，有的船只甚至等待了一个月之久。这一拥堵情况导致全球海运价格大幅上涨，跨太平洋航线的集装箱运费一度飙升数倍。光明肉业的新西兰银蕨农场，其产品从新西兰运往中国或其他市场，都需要依赖海运。海运成本的上升，直接增加了产品的运输成本。原本运输一批牛肉到中国，可能只需要支付一定的运费，但在海运成本上升后，运费大幅增加，这就压缩了利润空间。如果不能将这部分增加的成本转嫁到产品价格上，那么企业的利润就会受到严重影响。
（二）市场环境：国内需求低迷
中国市场牛肉需求和价格的持续低迷，如同一片阴霾，笼罩着光明肉业。从需求端来看，居民的消费能力和消费意愿是影响牛肉需求的重要因素。近年来，宏观经济形势的变化，使得居民的收入增长面临一定压力，对未来收入的预期也变得更加谨慎。在这种情况下，消费者在选择肉类产品时，往往会更加注重性价比。
牛肉作为一种相对高端的肉类产品，价格相对较高。当居民消费能力受限，消费意愿下降时，牛肉的消费需求就会受到抑制。消费者可能会更多地选择价格更为亲民的猪肉、禽肉等替代品。根据相关数据，2024 年我国牛肉消费市场需求持续不振，居民对牛肉的购买量明显减少。
在价格方面，由于肉牛出栏增长、淘汰奶牛入市、进口牛肉量增加等因素，国内牛肉市场供大于求，价格大幅下降。2024 年全年牛肉消费价格同比下跌 11.6% ，如此大幅度的价格下跌，使得光明肉业的产品在市场上缺乏竞争力。与美国、日韩等牛肉市场相比，中国市场的低迷表现，让光明肉业在市场竞争中处于劣势。
为了应对国内市场需求低迷的局面，光明肉业旗下的银蕨农场不得不调整市场方向，配给更多牛肉至北美和东南亚市场。然而，这种市场调整也面临着诸多挑战，如不同市场的消费习惯差异、贸易政策的变化等，这些都增加了企业的经营难度。
2025 年展望：困境中寻找希望
展望 2025 年，全球牛肉市场的复杂格局给光明肉业带来了挑战，也蕴藏着机遇。从全球范围来看，牛肉市场预计呈现供需趋紧与结构性调整并行的态势。受极端气候、成本压力及政策调控等多重因素影响，全球牛肉产量预计较 2024 年度有所下降。美国农业部预测，2025 年全球牛肉产量将下降近 50 万吨，降至 6090 万吨 ，这一产量的下降，将使得市场上牛肉的供应相对减少，为价格上涨提供了支撑。
美国作为全球最大的牛肉消费国，其市场需求在 2025 年预计将继续保持强劲。自 2019 年以来，美国肉牛存栏量持续下降，2025 年 1 月统计数据显示，牛群数量为 8670 万头，同比减少 0.6%，较 2019 年下降 9% ，导致长期供应收缩。尽管 2025 年牛群规模缩小，但美国牛肉产量预计仍将保持相对强劲，主要得益于养殖户为追逐高价而显著提高的屠宰体重，以及可用于牛肉生产的犊牛数量高于预期水平，预计将支撑 2025 年第三和第四季度的产量。然而，这些因素并未扭转牛群数量整体下降的趋势，USDA 预计 2025 年牛肉产量将较 2024 年减少 2%，降至 1200 万吨 。在产量下降的背景下，预计 2025 年美国牛肉价格将维持高位，截至 2025 年 2 月 7 日当周，五地区肉牛胴体均价达 7.19 美元 / 公斤 (约合 5.59 英镑 / 公斤)，同比上涨 87 美分 (14%) 。美国市场的强劲需求和高价态势，将成为推动全球牛肉市场需求和价格上涨的关键因素。
对于光明肉业来说，全球牛肉市场的这些变化既有机遇也有挑战。如果全球牛肉价格上涨，光明肉业的牛羊肉业务有望受益，利润空间可能得到改善。然而，要实现这一目标，光明肉业需要应对诸多挑战。在供应端，需要解决银蕨农场面临的牲畜供应不稳定问题，加强与农户的合作，建立稳定的供应渠道，确保在旺季能够有足够的牲畜用于屠宰和生产。在成本端，要密切关注海运成本的变化，寻找降低运输成本的方法，如优化运输路线、与海运公司签订长期合作协议等。在市场方面，要加强市场调研，深入了解不同市场的消费需求和偏好，针对美国、北美和东南亚等市场，制定精准的营销策略，提高产品的市场竞争力。
在生猪养殖业务方面，虽然 2024 年取得了增长，但市场的不确定性依然存在。农业农村部的数据显示，母猪存栏量的增加，可能会导致未来市场供给过剩，对猪价产生下行压力。光明肉业需要继续加强降本增效工作，提升养殖技术水平，优化养殖结构，密切关注市场动态，合理调整产能，以应对市场的变化。
总结与思考
2024 年，光明肉业在业绩、业务板块、成本与市场环境等多方面面临着诸多挑战。业绩下滑的数字，是市场压力的直观体现；牛羊肉业务的利润困境，反映出全球市场动态和成本波动对企业的深远影响；生猪养殖业务虽有增长，但市场的不确定性依然高悬；海运成本的上升和国内市场需求的低迷，更是给企业的经营增添了重重困难。
然而，2025 年的全球牛肉市场格局也为光明肉业带来了破局的希望。在全球牛肉产量预计下降、美国市场需求强劲的背景下，光明肉业需要紧紧抓住机遇，积极应对挑战。在牛羊肉业务上，优化供应链管理，降低成本，拓展市场，提升产品竞争力；在生猪养殖业务上，持续提升技术水平，合理调整产能，以应对市场的变化。
光明肉业未来的发展，不仅关乎自身的兴衰，也将对整个肉类食品行业产生影响。作为行业内的重要企业，其在面对困境时的应对策略和创新举措，将为其他企业提供借鉴和参考。我们期待光明肉业能够在困境中找到突破之道，实现业绩的回升和可持续发展，也期待肉类食品行业能够在市场的波动中不断创新，为消费者提供更优质、更安全的产品。
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| 文章来源：肉类食品网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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