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牧原股份一季度业绩“狂飙”，猪企龙头如何逆势破局？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/8 22:47:14 关注：580 评论： 我要投稿
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业绩大幅反转，震撼市场
2025 年 4 月 8 日晚间，牧原股份发布 2025 年第一季度业绩预告，此消息在资本市场引发强烈反响。公告显示，预计归属于上市公司股东的净利润区间为 43 亿元至 48 亿元，而去年同期为亏损 23.79 亿元，同比增幅达 280.75% 至 301.77%，实现扭亏为盈。扣除非经常性损益后的净利润预计在 45 亿元至 50 亿元，增长幅度为 282.57% 至 302.86%。这一远超市场预期的成绩，引发行业高度关注，牧原股份在行业深度调整期实现华丽逆袭的原因备受瞩目。
量价齐升，成为增长核心要素
深入分析牧原股份的业绩预告，量价齐升是其盈利增长的关键因素。从出栏量来看，增长态势强劲。1 - 2 月商品猪销量达到 1146.1 万头，同比增长 10.51%，这一数据为业绩提供了坚实支撑。从产能释放节奏推测，一季度出栏量预计突破 3000 万头，创历史同期新高。这表明牧原股份在生猪供应上的规模优势进一步凸显，市场份额不断扩大。
在价格方面，1 - 2 月商品猪销售均价为 14.76 元 / 公斤，同比上涨 6.65%，价格上涨直接增加了每头生猪的利润空间。尽管 3 月生猪价格受春节后消费淡季影响有所回落，但由于行业供需格局改善，整体均价维持在 14.5 元 / 公斤以上。价格的相对稳定对牧原股份的盈利至关重要。出栏量增加与价格上涨相互促进，共同推动业绩大幅增长。
成本优化，构建核心竞争力
在生猪养殖行业的激烈竞争中，成本控制是企业的核心竞争力之一，牧原股份在这方面表现卓越，通过一系列措施成功构建强大的成本竞争优势。
（一）成本显著下降
从数据来看，牧原股份成本下降成果显著。2024 年，其生猪养殖完全成本为 14 元 / 公斤，到 2025 年 2 月降至 12.9 元 / 公斤，降幅达 7.86% ，3 月份更是降至 12.5 元 / 公斤。与行业平均成本（约 14.6 元 / 公斤）相比，牧原股份优势明显。且 12.5 元 / 公斤的成本已非常接近公司设定的 2025 年阶段性目标 12 元 / 公斤。这种成本优势使牧原股份在市场竞争中占据有利地位，即便在生猪价格波动时，也能保持较强盈利能力。
（二）深入挖掘成本下降动力
牧原股份成本下降背后有多方面深层次动力。首先，饲料原料价格低位运行起到关键作用。饲料成本在生猪养殖成本中占比高达 55% - 65% ，2024 年以来，玉米、豆粕等主要饲料原料价格整体处于低位，直接为牧原股份节省大量成本。
疫病防控能力的提升也是重要因素。非洲猪瘟等疫病一直是生猪养殖行业的重大威胁，一旦爆发，不仅会导致生猪大量死亡，还会增加防疫成本。牧原股份通过建立完善的疫病防控体系，如严格的生物安全措施、定期的疫病检测等，有效降低疫病发生概率，提高生猪成活率，减少不必要损失，间接降低养殖成本。
智能化技术的应用为成本下降提供强大助力。以智能饲喂系统为例，实现精准投喂，避免饲料浪费，将饲料浪费率从 8% 降至 3%。公司自主研发的智能环控系统，可精准调节猪舍温湿度，将猪舍内温湿度始终控制在最适宜生猪生长的范围内，使生猪应激反应大大降低，日均增重提高 8%，缩短养殖周期，降低成本，同时料肉比优化 0.15 个百分点，提高养殖效益。
行业格局中的牧原战略布局
（一）行业现状分析
当前生猪养殖行业，全国能繁母猪存栏量是重要关注点。2025 年 1 月全国能繁母猪存栏量为 4062 万头 ，而正常保有量基准水平是 3900 万头，表明能繁母猪存栏量仍高于正常水平，行业产能相对过剩。大量能繁母猪持续带来仔猪出生，增加生猪供应。
与此同时，行业正经历深刻变革，行业集中度提升和散户退出趋势日益明显。随着市场竞争加剧和养殖门槛提高，众多散户因资金、技术、疫病防控能力等限制，难以在市场立足而选择退出，每年大约有 400 万散户退出养猪行业。大型养殖企业凭借资金、技术、规模等优势，在市场中占据越来越多份额，行业集中度不断提升，这种格局变化对行业发展产生深远影响，也为龙头企业如牧原股份带来新机遇与挑战。
（二）牧原的领先优势
在这样的行业背景下，牧原股份凭借强大的成本优势和产能弹性，成为行业领军者。从市场份额看，1 - 2 月牧原股份出栏量占全国比重达 15% ，同比提升 2 个百分点，直观展现其市场份额扩大趋势。随着产能进一步释放和成本持续优化，未来市场份额有望继续提升。
牧原股份的成本优势前文已详述，远低于行业平均的养殖成本使其在价格竞争中拥有绝对话语权。在产能弹性方面，牧原股份拥有庞大且高效的养殖体系，能根据市场需求和价格波动灵活调整生猪出栏量。市场价格上涨时，加快产能释放，增加出栏量获取更多利润；市场价格下跌时，适当控制出栏节奏，避免过度供应导致价格进一步下滑。这种成本与产能的双重优势，使其在行业竞争中处于极为有利地位，为未来持续发展奠定坚实基础。
未来展望，机遇与挑战并存
展望未来，牧原股份制定了宏伟的发展规划。在出栏量规划上，2025 年预计生猪出栏量将达 8000 万头至 9000 万头 ，彰显其在生猪养殖领域持续扩张的决心。其中仔猪占比提升至 15% 以上的规划极具战略眼光，随着行业发展，仔猪市场需求逐渐增大，尤其是在行业补栏需求增加的背景下，提高仔猪占比能更好满足市场多样化需求，拓展业务领域，增加利润增长点。
从成本控制角度，饲料原料价格和智能化设备将继续发挥关键作用。前文提及玉米、豆粕价格同比下跌 15% ，若这一价格中枢下移趋势持续，将为牧原股份节省大量饲料成本。智能化设备渗透率的提升也将成为成本下降的重要驱动力，随着智能环控系统、智能饲喂系统等在养殖环节广泛应用，生猪生长效率将进一步提高，养殖成本随之降低。据预测，智能化设备全面普及有望使养殖成本进一步降至 12 元 / 公斤以下 ，进一步巩固牧原股份的成本优势，增强市场竞争力。
然而，牧原股份未来发展并非坦途，仍面临诸多严峻挑战。行业产能过剩问题依然存在，尽管能繁母猪存栏量有下降趋势，但目前仍高于正常保有量基准水平，市场生猪供应充足，竞争压力巨大。价格波动也是企业面临的重要风险，生猪价格受市场供需、季节因素、疫情等多种因素影响，波动频繁且难以预测，一旦价格大幅下跌，即便牧原股份拥有成本优势，利润空间也可能被压缩。疫病风险同样不容忽视，非洲猪瘟、猪蓝耳病等疫病一旦爆发，会导致生猪死亡、产量下降，增加防疫成本，严重影响企业生产经营。
面对这些挑战，牧原股份凭借自身优势积极应对。强大的成本优势使其在价格波动中具备更强抗风险能力，市场价格下跌时，较低成本能保证企业仍有一定盈利水平。产能弹性优势使其能根据市场变化灵活调整生产策略，市场需求旺盛时，加快产能释放，满足需求获取更多利润；市场供过于求时，适当控制产能，避免过度竞争导致价格进一步下滑。在疫病防控方面，牧原股份不断加大投入，完善疫病防控体系，通过严格生物安全措施、先进检测技术等降低疫病发生风险。
可以预见，牧原股份有望在未来发展中继续保持领先地位，不断扩大市场份额，实现可持续发展。但同时需时刻保持警惕，密切关注市场动态，持续创新和优化管理，以应对各种潜在风险和挑战。在行业集中度不断提升的大趋势下，牧原股份的发展将对整个生猪养殖行业产生深远影响。
结语：牧原的行业引领启示
牧原股份 2025 年第一季度的优异业绩，是生猪养殖行业的重要里程碑。量价齐升与成本优化双轮驱动，使其在行业深度调整期成功逆袭，展现出强大的企业实力和市场竞争力，不仅为企业自身发展奠定坚实基础，也为整个行业发展提供宝贵经验和启示。
从牧原股份的成功可看出，在生猪养殖行业，技术创新和精细化管理是实现成本控制和提升竞争力的关键。智能化养殖技术的应用，提高生产效率，降低疫病传播风险，优化养殖成本，预示着未来生猪养殖行业智能化、数字化养殖将成为主流趋势。随着消费者对食品安全和品质要求不断提高，绿色、健康养殖模式也将越来越受市场青睐。
对于整个生猪养殖行业而言，产能过剩和价格波动仍是未来发展面临的主要挑战。但行业集中度的提升也为大型养殖企业带来更多发展机遇。在市场竞争中，能够不断创新、优化成本、提升品质的企业，将更容易脱颖而出，占据更大市场份额。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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