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猪价迷局：旺季不旺与难涨之困
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/20 9:01:47 关注：28 评论： 我要投稿
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一、猪价旺季不旺之象
（一）传统旺季却下跌
进入 11 月，传统需求旺季来临，猪价却震荡下滑。据卓创资讯监测，全国瘦肉型生猪均价为 15.99 元 / 公斤，月均价为 16.70 元 / 公斤，环比下滑 5.40%。从数据上看，8 月中旬以来，猪价开启下滑通道，11 月猪价 “旺季不旺” 态势明显。年内需求疲软，同时气温下降缓慢，需求难有支撑，叠加供应压力较大，导致猪价在本该上涨的季节持续下跌。
（二）需求未达预期
一般来说，11 月份开始进入腌腊季，猪肉需求会增加，但今年气温偏高，腌腊需求启动缓慢。腊肉腌制温度一般需要在 15 摄氏度以下，而近期全国气温整体偏高，所以腌腊需求启动较慢。业内人士表示，虽然南方地区可能逐渐开始腌腊，但是有一个逐渐提升的过程，一般 11 月底到 12 月进入腌腊的高峰期。此外，从历史数据来看，腌腊季到来和猪价上涨并不高度相关，涨跌几乎各半。
（三）供应过剩压力
目前生猪市场供大于求的现象较为突出。一方面，产能调减缓慢，今年母猪产能整体恢复较快，生猪整体供应增加。有大型养猪场负责人表示，与年初相比，现在供应量增加大概 20%-30%。另一方面，标猪供应充足，前期二次育肥生猪出栏带动生猪交易均重上行，为生猪市场带来一定供应压力。同时，养殖端看跌心态逐渐增强，出栏节奏有所加快，其中散户看跌表现尤为明显。11 月，卓创资讯监测样本企业计划出栏量环比减少，但前期二次育肥、压栏生猪出栏缓慢，企业端计划减少未能给予猪价上涨预期。
二、年底猪价难涨之忧
（一）供应压力持续
年底前，供应端出栏压力依旧较大。目前部分体量大猪尚未出栏，养殖集团出于资金回笼等考虑可能会加速出栏。从规模场来看，各大上市猪企截止到 11 月底的出栏计划完成率在 85%-90% 左右，剩余部分大多要在 12 月份出完，且部分企业会把元旦后的出栏计划提前到 12 月份。此外，11 月底二次育肥的出栏比例约 40%-50%，年前仍有大量余量需要出栏，很可能在 12 月份乃至 1 月份出现集中出栏的情况，进一步增加市场供应压力。
（二）需求增量有限
尽管年底有节日利好，但消费恢复依旧偏弱，难以支撑猪价大幅上涨。今年以来，我国餐饮行业收入增速放缓，将餐饮收入剔除食品 CPI 的影响后可以发现，餐饮收入的贡献多来源于价格的上涨而非消费量的增加。同时，由于牛肉、鸡肉价格大幅下跌，猪肉消费的性价比大幅下滑，替代效应明显，对猪肉需求形成一定的抑制。从终端市场的白条猪肉和毛猪的价差看，今年的肉猪比价较往年没有明显增长，在生猪价格快速上涨阶段，终端消费者对高价猪肉的购买意愿有限，下游提价难度较大。
（三）利空因素影响
国家储备肉投放对猪价有一定影响。华储网 10 月 14 日发布关于中央储备冻猪肉轮换出库竞价交易和收储竞价交易的通知，本次轮入、轮出数量相当，都为 19600 吨，对猪肉市场供需关系影响不大，但也在一定程度上稳定了市场预期。能繁母猪与生猪产能恢复也利空猪价，目前全国能繁母猪存栏量已经恢复至 4062 万头，较 4 月份低点累计增长 2%。从仔猪市场看，未来商品猪的出栏压力在持续增长，按照仔猪从出生到出栏约 6 个月的时间周期，预计从 2024 年四季度开始，生猪出栏量将逐步增加。可替代肉制品增多，如牛肉、鸡肉价格下跌，使得消费者选择更加多样化，减少了对猪肉的需求。消费者饮食观念也在发生变化，健康饮食理念的普及使得部分消费者减少了猪肉的消费量。这些因素共同作用，使得猪价在年底依旧难涨。
三、未来猪价走势之探
（一）潜在上涨因素
冬季生猪生长速度放缓，供应可能会有所减少。进入冬季后，气温降低，生猪生长所需的能量增加，生长速度减慢。据统计，冬季生猪的生长周期可能会比其他季节延长 10% 至 15%。这意味着在相同的时间段内，生猪的出栏量可能会减少，从而对猪价形成一定的支撑。
消费需求有望好转也为猪价上涨提供了可能。随着气温的进一步降低，传统的冬季消费旺季逐渐来临。一方面，年底节日较多，如元旦、春节等，这些节日会刺激猪肉消费的增加。国家统计局曾指出，受中秋国庆节日影响，猪肉价格可能继续上涨，同理，年底的节日效应也可能推动猪肉价格上涨。另一方面，冬季是腌制腊肉、香肠的季节，尤其是在南方地区，腌腊需求旺盛。例如，在湖南省长沙市水渡河市场，立冬后猪肉交易量平均上涨了 3% 到 5%，预计 12 月份到 1 月份会增长到一天 800 头到 1000 头。
（二）不确定性因素
然而，未来猪价走势仍存在诸多不确定性。产能去化情况难以准确预测，虽然目前猪价低迷可能会促使部分养殖户减少养殖规模，但也有养殖户可能会选择观望或者继续扩大规模。例如，2023 年全国能繁母猪存栏高位出现在 1 月 4367 万头，最低点出现在 12 月 4142 万头，而 2024 年 5 月全国能繁母猪存栏量 3996 万头，虽环比增长，但仍处于 4000 万头以下。这表明产能去化的进程并不稳定，未来能繁母猪存栏量的变化将直接影响生猪的供应，进而影响猪价。
节日效应也不一定能持续推动猪价上涨。虽然节日期间猪肉消费通常会增加，但如果供应过于充足，猪价也可能不会上涨。例如，2024 年 4 月 8 日，受清明小长假的影响，国内生猪市场需求呈现出短暂提振，但节后走势并不乐观，猪肉白条走货仍显疲软。
猪病风险也是一个重要的不确定因素。冬季是猪病的高发期，一旦发生大规模的猪病，将会影响生猪的供应和价格。例如，部分养殖场户因为担心疫病风险，加快了出栏节奏，增加了市场的供应，导致猪价较为低迷。
综上所述，未来猪价虽有一定上涨潜力，但也存在诸多不确定性，需要持续关注产能去化、节日效应、猪病风险等情况，以便更好地把握猪价走势。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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