|
一、第2周，需求支撑，猪价继续上行
第2周（1月6日-1月12日），生猪价格小幅回升，猪肉价格继续反弹，仔猪价格回暖走高。据全省26个畜禽生产定点监测县监测，第2周全省肥猪出栏均价为16.42元/公斤，同比升高11.93%，环比回升1.92%。猪肉价格反弹向上，本周猪肉均价为28.41元/公斤，同比升高10.46%，环比升高1.18%。
本周，仔猪价格继续走高。我省仔猪销售均价为32.49元/公斤，同比升高56.88%，环比升高3.21%。据监测，规模场7公斤体重仔猪销售均价达390元/头，环比上涨5%；15公斤体重仔猪销售均价约为490元/头，环比上涨10%。仔猪价格偏强，与生猪养殖企业积极部署2025年出栏目标进行外购仔猪相关，叠加低成本下的效益预期，放养公司及养殖场户采购仔猪积极性增加，部分空栏的养殖场户选择在当前仔猪价格尚处于相对较低水平时进行提前补栏，带动仔猪价格反弹。
本周肥猪价格回暖，对冲玉米等饲料粮价格低位向下，生猪养殖成本降低，猪粮比价小幅走高。本周我省猪粮比价为7.78:1，同比升高34.64%，环比升高2.41%。由于饲料原料成本不断下跌和生产效率提升，生猪养殖成本下降，目前行业内生猪养殖平均成本在15元/公斤左右（其中成本管理较好的养殖企业成本降至13.0-14.5元／公斤；在考虑饲料原材料价格持续低位情况下，明年整体全成本预计或可进一步降至14元/公斤以下），生猪养殖处于盈利期。据监测，第2周自繁自养头均利润约190元/头，外购仔猪头均利润70元/头。
本周生猪均价小幅提升，主要是受供求关系趋紧影响。供应方面来看，由于前段时间养殖户加速出栏，导致生猪抛售较为充分，短期供应量有所降低。年末月初集团企业完成年度计划，出栏节奏偏缓；散户大猪冬至前基本出栏，存栏量偏少，低价认卖积极性不高，且有部分二育入场（据监测，当前150公斤体重的肥猪较120公斤体重的标猪溢价走扩至0.86元/公斤，周环比增加了0.16元/公斤），市场大猪供给偏紧，养殖户压栏惜售情绪转浓进一步助推肥猪价格抬升。据监测，本周我省12家生猪屠宰企业屠宰量环比减少1.1%。需求方面来看，春节前部分地区居民腌腊灌肠活动依然存在，市场对于中大猪需求仍较好，需求回暖季节性推升生猪价格。据监测，本周我省26家猪肉市场交易量回升，同比升高21.62%，环比回升3.62%；12家生猪屠宰企业库存环比减少2.33%。在节日消费提振，养殖场户惜售缩量拉涨等支撑下，猪价呈现阶段性反弹。
后市，1月下旬恰逢小年集中备货，需求有较强支撑，春节前猪价有望维持稳定。按往年情况看，腌腊活动将持续到春节前一周，因而对大猪需求依然旺盛。当前市场标猪供应充足，但大猪供应有限，标肥价差表现较好或将增加市场二育行为，对猪价仍有一定支撑。
中期看，生猪需求增量不及供应增量依旧是当前生猪市场的基本面。需求端，随着院校放假以及南方务工人员返程，销区需求会减少，产区内销会增加，春节前消费者转移会造成供需错配。下游市场白条购销积极性降温，屠企订单减少，开工率出现走低。供给端，春节前压栏惜售情绪转浓或导致生猪供给增重后移，小年及春节后生猪集中抛售压力偏大，在供给持续增量需求边际转弱背景下，猪价偏强运行或难维持，猪价届时进一步承压下行。
长期看，春节前市场从单纯关注供给端变化转为关注生猪供需增幅的相对强弱关系。因为行业能繁产能的持续提升，对应未来猪肉供给的增量，预计2025年猪价将在低位波动，生猪养殖行业进入成本比拼阶段。预计2025年一季度生猪反弹空间相对有限。一季度生猪供给仍旧处于高位，春节后需求淡季到来，在供需宽松背景下，一季度供应逐渐增加，春节后需求下降，生猪价格整体将承压，或将震荡下降。二季度前后供给出栏量或下降，猪价可能出现阶段反弹。
因此，考虑到产销“对冲”的形成，养殖场户要理性预期春节对于整体消费的提振力度，不可过度依赖需求端，而过度压栏。建议供给端继续关注集团场出栏节奏、肥标价差、出栏体重、冬季疫病等，消费端关注腌腊消费和春节前后备货力度。
二、第2周，蛋价延续弱势，小幅走低
第2周，我省鸡蛋价格承压，延续弱势震荡格局，小幅向下。本周，我省鸡蛋销售平均价格为9.59元/公斤，同比升高4.47%；环比回落2.34%。就全省监测的26个价格县来看，本周我省最高价在即墨市，为10.80元/公斤；最低价出现在招远市，为9.60元/公斤。鸡蛋售价下行，蛋鸡养殖收益收窄，但仍处于盈利区间。据监测本周蛋料比为3.51:1，环比降低1.98%，受玉米豆粕等饲料粮价格弱势下行影响，我省蛋鸡养殖的完全成本约为7.0元/公斤左右，蛋鸡养殖仍处于盈利区间。
蛋雏鸡价格弱势回落。第2周为3.92元/只，同比升高27.69%，环比降低0.25%。临近春节，养殖企业补栏节奏减缓，同时对于后市产能趋增的担忧，养殖端补栏积极性也在逐步降低，蛋雏鸡价格承压走低。
本周鸡蛋价格偏弱震荡，主要是供强需弱影响。从需求端看，目前市场供需相对平衡，终端需求缺乏亮点，食品厂和贸易商采购积极性不高，生产和流通库存天数逐步提升，销区各市场随销随采，需求涨跌调整，小幅走低。据监测，本周我省17个监测县的鸡蛋市场交易量同比升高6.65%，环比回落0.22%。从供给端看，1月份新开产蛋鸡是2024年9月前后补栏的鸡苗，受盈利增加及天气转凉影响，9月份养殖企业补栏积极性提升，因此2025年1月份新开产蛋鸡数量或增加。同时，受养殖利润向好带动，老母鸡淘汰积极性减弱，供给端对蛋价的压力有所显现，需关注养殖端补栏与淘汰意愿变化。
后市来看，1月份蛋价旺季下行，供需矛盾已经逐渐显现，受春节前内销需求支撑，蛋价或跌后震荡小涨，但随着需求减弱，供需关系趋于宽松，蛋价或弱势走低。供给端，年关临近，老母鸡淘汰进入季节性旺季，养殖户淘汰意愿有所增强，蛋鸡在产存栏或呈阶段性小幅下滑，同时随着天气转冷后部分产蛋鸡因疾病多发而导致产蛋率下降。需求端，临近春节备货期，市场有望逐步回暖，食品加工企业采购量较前期略有增加，部分鲜鸡蛋销量增多，叠加社会库存偏低，二、三级经销商适时补货的影响，鸡蛋供需关系有望趋紧，终端市场走货好转。预计2025年1月中旬鸡蛋供应或略有收紧，受春节前市场需求先增后降影响，月内鸡蛋价格或先涨后跌。春节后，市场需求处于淡季，加之鸡蛋供应相对充足，蛋价或处于低位。2月份随着企业复工复产、学校陆续开学，市场需求开始逐渐恢复，蛋价或有小涨可能。
三、第2周，鸡肉价格小幅走高，雏鸡价格震荡走低
第2周，消费需求有所好转，终端产品走货加快，鸡肉价格小幅走高。本周，鸡肉市场销售均价为17.87元/公斤，同比降低2.46%，环比升高0.22%。春节临近，随着院校放假以及南方务工人员返程，作为快餐类主打产品，户外消费回暖，终端产品走货加快，经销商拿货积极性提高，鸡肉销量回升，价格上行。据监测，本周我省17个监测县的鸡肉市场交易量同比升高2.98%，环比升高0.4%；同时，屠企出货量加快，库存持续开始释放。据监测，17家禽类屠宰企业库存环比减少4.4%。需求回暖，鸡肉价格回升，小幅走高。
补栏积极性回落，肉雏鸡价格承压回落。本周，我省肉雏鸡均价为2.46元/羽，同比升高14.95%，环比回落1.99%。其中临朐县达到本周最高价，为3.70元/羽；最低区域价格在莘县，为0.75元/羽。供给端，随着停孵期结束，种禽企业开始逐步恢复出苗，加之前期囤积种蛋加入供苗带动产量上行，市场苗量稳步增加，种禽企业认卖情绪较高，肉雏鸡价格表现偏弱。如益生股份1月6日鸡苗报价3.2元/羽，较12月30日的4.2元/羽下滑1元/羽。需求端，受季节性疾病影响，养殖难度加大，加之市场对春节后行情悲观，补栏需求欠佳，整体成交量不多，肉雏鸡价格震荡回落。后市，肉雏鸡价格有望逐步回暖向好。
后市，随着气温下降或将带动肉类消费需求提升，加之随着多项政策出台释放消费潜力，居民需求逐步回暖，2025年整体消费抬升向好，鸡肉需求端有望提振。近期受春节备货带动，短时肉鸡行情或偏强震荡。
长期看，白羽肉鸡需求端以团膳为主，餐饮消费回暖带动禽类产品消费提升和高端产品占比提高，鸡肉产品价格或保持小幅震荡上行态势。同时，玉米、豆粕等饲料原材料成本持续下降，企业效率持续提升，带动肉鸡出栏成本回落，有望共同驱动肉鸡的养殖、屠宰及肉制品加工业务的盈利改善，行情向好。
此外，海外禽流感疫情再次扰动引种预期，或影响后续国内父母代鸡苗环节供应，供给侧有望收紧，催化肉鸡行情，带来景气度提升。年前，美国俄克拉荷马州、新西兰商业养殖场相继发生禽流感疫情，我国白羽肉鸡海外引种受限加剧。自2023年起，美国俄克拉荷马州、新西兰为我国白鸡海外重要引种来源。由于引种长期受限，进口品种父母代鸡苗供给紧缺，体现在2024年父母代鸡苗价格呈现上涨趋势，截至2024年末，行业父母代鸡苗均价61元/套，较年初39元/套上涨56%。此次海外引种受限加剧，进口优质父母代鸡苗供给或直接受影响，白羽肉鸡上游景气周期有望延长。
四、第2周，牛羊肉价格小幅上行
第2周，牛羊肉价格小幅回升。据监测，本周我省牛肉市场交易量同比升高1.92%，环比升高0.23%；羊肉市场交易量同比升高0.54%，环比升高0.27%。本周，我省牛肉均价为56.75元/公斤，同比降低23.62%，环比升高0.02%；羊肉均价72.87元/公斤，同比降低8.75%，环比升高0.21%。后市来看，随着气温走低带动火锅消费好转、餐饮需求改善，牛羊肉消费呈现结构性好转，消费有望迎来年度旺季，行情趋势向好。
从活牛活羊市场来看，活牛价格触底回暖。第2周，全省活牛出栏均价23.20元/公斤，同比降低19.58%，环比回升0.04%；其中最低价为21.00元/公斤，最高价为25.10元/公斤。按肉牛养殖23-26元/公斤的盈亏平衡区间来测算——所监测的26个县当中无1个县的活牛均价位于26元/公斤及其以上，有8个县的活牛均价位于23元/公斤以下（与上周相比持平）——大部分地区肉牛价格在盈亏平衡区间震荡，产业发展压力持续。
活羊价格小幅回升，养殖收益小幅提升。第2周，全省活羊平均出栏价格为26.91元/公斤，同比降低10.69%，环比升高0.15%。据监测，本周我省羊粮比价为12.75:1，环比升高0.62%，其中绵羊自繁自育每只盈利约120元，集中育肥每只盈利约80元；山羊自繁自育每只盈利约140元，集中育肥每只盈利约100元。
后市来看，随着气温走低，牛羊肉消费需求再度回暖。加之国际上牛肉价格持续走高，有望带动国内牛肉市场行情向好。2025年全球牛肉产量预计下降，与此同时，全球牛肉需求却在持续上升，可能会带动全球牛肉价格的阶段性上涨。尤其是我国启动进口牛肉调查，或提振短期牛肉价格，利好国内肉牛养殖产业发展。
长远来看，牛羊肉消费市场空间巨大，仍然大有前途，叠加国家消费刺激政策有序出台，牛羊肉消费或顺周期加速发力，牛羊肉价格有望向好发展。从近期系列的政策精神看，政策发力方向已经明确，节奏和力度也会顺应国内外市场供求变化而变化。我国中央财政仍有较大加杠杆空间，后期增量政策能力和意愿兼具，扩大内需的系列政策有望逐步展开。后市，牛羊肉消费需要重点关注三类人群消费需求：银发群体、下沉市场年轻人和中产阶级，为牛羊肉消费寻找新的增长极，由过去消费升级转向全面均衡发力，进而推动整体行业扩容盈利。
五、第2周，生乳价格持续低位盘整
第2周（1月6日-1月12日），生乳价格持续低位盘整，环比企稳。本周我省生乳均价为3.12元/公斤，同比降低16.13%，环比持平。在我省监测的26个县中，剔除3个无效数据，有6个县的价格大于或等于全省平均价格，有17个县的生乳价格低于全省平均价格。其中最高价格在蓬莱市，为4.80元/公斤；最低价格出现在招远市和郯城县，为2.80元/公斤，最高价与最低价差值为2.00元/公斤，差价与上周持平，低于全省平均价的县市数量仍然过半，奶牛养殖基本面下行压力持续。蓬莱市为代表的牧场采取自产自销的一体化经营模式，生乳价格保持较高价位，牧场效益较好。
奶价低位企稳，对冲玉米豆粕等饲料粮价格走低，奶牛养殖亏损额与上周相比收窄。本周奶粮比价为1.48:1，同比升高1.37%，环比升高0.68%。生乳价格低位企稳，主要是供需两端呈现结构性调整，供求双向调节。需求端，随着消费回暖，乳及乳制品需求略有增长，但受制于渠道端库存压力，消费仍处于清货阶段，春节备货没有完全启动；同时，终端奶价依然偏高，对于奶类消费扩大仍有压力。供给端压力仍在，养殖场纷纷淘汰低产牛、降低后备牛比例，生乳产量同比增长，环比小幅下降。据行业监测，截至12月份，我省奶站生牛奶产量同比增加9.43%，环比减少0.06%；1-12月份产奶量同比增加7.55%。气温降低，奶牛产奶量开始回升，同时相对于饲料成本回落，奶牛养殖压力有所减少。今年奶牛养殖的饲料成本，包括豆粕、玉米、牧草价格持续走低，虽然奶价下降，但是养牛成本没有明显上涨，这对于奶牛养殖者来说也是一件利好的事情。
后市来看，春节带动消费端向好，奶价存在上行动力，市场对于今年1月上中旬消费回暖预期较高，期待原奶价格或将触底企稳带来的乳制品产业链新周期。但对于奶业持续发展仍需观察经济和消费整体恢复情况，未来还是要从解决供需不平衡上来应对奶价下行的问题，如今的市场环境仍然存在很大的不确定性。牧场端需要持续调整养殖规模、优化养殖结构，乳企需要加大研发力度、开发符合市场需求的产品。
从消费新变化来看，奶业面临发展利好。2024年12月19日，腾讯公告称微信小店正式开启“送礼物”（微信蓝包）功能灰度测试。从社交切入购物需求，叠加礼赠的娱乐属性，此功能迎合礼赠需求，在当下网络竞争激烈的环境下，微信送礼物功能有望成为新的消费渠道，带动礼赠产业链变革。在接下来的春节、情人节等重要节日，作为礼赠需求的高峰时刻，这一功能有望实现馈赠交易的暴增，同时刺激部分较少使用电商的银发人群，培养用户微信购物习惯。具有礼赠属性和健康保健属性的乳制品与送礼场景契合度较高，具有前瞻性的乳制品企业将有望通过“送礼物”功能提升用户的消费频率，开辟产品销售的新赛道，形成线上销售的增量。因此，积极拥抱这一渠道的乳制品企业有望率先获益，有望在这个赛道上实现弯道超车。
从国际上看，2024年10月欧盟、美国、新西兰奶价折合人民币为4.0、3.9和3.1元/公斤，比2024年1月以来分别反弹13%、25%和20%，欧盟、美国奶价已经超过我国，新西兰奶价与我国奶价接近，若主产国奶价持续高位将对我国奶牛养殖形成一定的利好。如从恒天然乳制品拍卖价格指数来看，全球乳制品拍卖均价较上期有所下降，但仍高于我省平均奶价。据GDT（全球乳制品交易网）1月7日完成的全球乳制品拍卖数据显示，价格指数较上一轮拍卖回落1.4%，全部产品平均中标价格为4029美元/吨（按当前美元兑人民币汇率1:7.33、乳制品折合鲜奶1:8.25，折合生乳人民币售价为3.58元/公斤，比我省3.12元/公斤的平均价格高出14.74%）；其中本次交易全脂奶粉竞得均价3804美元/吨（折合人民币38000元/吨），较上一轮拍卖价格回落2.1%，但是仍远高于我国国产奶粉28000-30000元/吨的售价。考虑到供应充足、需求回暖不及预期、奶价高于国内等因素，国际奶业对我国的冲击将持续减弱，并将带动国内奶价向好发展。
长远看，我国乳制品未来消费需求温和增长的基本面没有改变，乳制品消费结构也正在优化。在大健康产业快速发展背景下，优质蛋白食品消费需求旺盛，奶酪等市场正在高速增长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升。同时，随着大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，把握奶业消费新趋势，如下沉市场中年轻人在消费理性大背景下追求性价比，中产阶级回归理性消费，以及银发经济崛起，让消费竞争也更为多元，奶业发展空间更大。
六、第2周，玉米价格走低，豆粕价格企稳
第2周，饲料粮价格震荡，玉米价格承压继续下行，再创新低；豆粕和小麦麸价格企稳。本周，我省玉米均价为2.11元/公斤，同比降低16.93%，环比下降0.47%，再创2021年以来的价格新低，比历史高价回落31.50%；豆粕价格企稳，为3.04元/公斤，同比降低23.81%，环比持平；小麦麸价格企稳，为1.71元/公斤，同比降低15.76%，环比持平。
第2周，生猪、肉鸡、蛋鸡配合料价格稳中有降，生猪、肉鸡配合饲料价格企稳，蛋鸡配合饲料价格弱势下行。本周育肥猪配合饲料价格为3.21元/公斤，同比降低11.57%，环比持平；肉鸡配合料价格为3.55元/公斤，同比降低11.58%，环比持平；蛋鸡配合料价格为2.73元/公斤，同比降低15.48%，环比降低0.36%。
（山东省畜牧总站）
|
