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2025年3月5日鸡蛋期货主力合约2505走势全析
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/5 14:56:45 关注：51 评论： 我要投稿
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市场表现回顾
2025 年 3 月 5 日，大连商品交易所鸡蛋期货主力合约 2505 交易活跃度较高。当日开盘价为 3262 元 / 500 千克，较前一交易日结算价略呈低开态势，显示开盘阶段市场存在一定谨慎情绪。
开盘后，价格迅速进入多空博弈阶段。在多头积极推动下，价格快速攀升至当日最高价 3266 元 / 500 千克，多头意图在此价位建立优势，突破近期价格区间。然而，空头力量迅速反击，将价格打压至当日最低价 3245 元 / 500 千克，市场波动显著加剧。
经过日内大幅波动后，多空双方逐渐达成平衡。最终，鸡蛋期货 2505 合约收盘价为 3269 元 / 500 千克，较前一交易日结算价上涨 38 元 / 500 千克，涨幅达 1.15%。这一幅度表明当日交易中，多头力量最终占据主导，推动价格实现一定程度上涨。
从成交量和持仓量分析，当日成交量为 73246 手，相较于近期平均水平有所放大，显示市场参与者交易热情高涨，多空双方分歧较大，均积极参与市场博弈。持仓量方面，持仓量为 14.90 万手，较前一日亦有所增加，表明市场投资者对鸡蛋期货 2505 合约关注度持续提升，更多投资者选择在此合约建立头寸，表达对未来价格走势的预期。
多空因素剖析
供应端因素
从供应端视角来看，在产蛋鸡存栏量是影响鸡蛋供应的核心要素。据相关数据显示，2025 年 1 月全国在产蛋鸡存栏量约为 12.89 亿只，环比增加 0.9 亿只 ，同比增幅 6.35%。存栏量增加主要源于前期鸡苗补栏量持续处于高位。2025 年 1 月商品代鸡苗总销量约为 4483 万羽，月环比虽减少 115 万羽，但同比增加 3.58% 。前期鸡蛋价格相对较高，养殖利润可观，极大地吸引养殖户积极补栏。同时，市场对未来鸡蛋需求预期乐观，促使养殖户加大鸡苗补栏力度，为后续鸡蛋供应增加奠定基础。
不过，淘汰鸡出栏节奏对鸡蛋供应产生反向影响。春节前，养殖户因对鸡蛋价格仍抱有期望，且担忧集中出栏会压低价格，淘汰鸡出栏量相对较少。春节后，尽管鸡蛋价格有所下跌，但部分养殖户心存侥幸，不愿过早淘汰老鸡，导致淘汰鸡出栏节奏依旧缓慢。根据卓创数据，截至 2 月 21 日当周，淘汰鸡日龄平均 536 天，周环比下降 4 天，同比高 26 天 。截止 2 月 21 日当周，代表企业淘汰鸡出栏量 1727 万只，周环比虽增加 317 万只，但整体来看，淘汰鸡出栏量仍处于相对较低水平，未能有效缓解鸡蛋供应压力。这种鸡苗补栏增加、淘汰鸡出栏缓慢的情况，进一步加剧未来鸡蛋供应压力。随着新增蛋鸡逐渐进入产蛋期，市场上鸡蛋供应量将进一步增加，在需求未同步大幅增长的情况下，供过于求的局面将对鸡蛋价格形成压制。
需求端因素
鸡蛋需求受多种因素影响，具有显著的季节性特征。春节后通常是鸡蛋传统消费淡季，这在很大程度上抑制鸡蛋价格上涨。春节期间人们储备大量鸡蛋，节后家庭库存充足，鸡蛋购买需求大幅减少。以 2025 年春节后市场表现为例，终端部分环节补货基本结束，走货速度略有减慢，全国主产区鸡蛋价格普遍下跌 0.1 - 0.2 元 / 斤，全国主流价在 3.0 - 3.2 元 / 斤 。
不过，节日效应在一定程度上会刺激鸡蛋需求。如清明节、五一劳动节和端午节等节日，商超、电商往往会开展促销活动，带动鸡蛋市场需求量增加。特别是端午节，作为我国重要的传统节日之一，粽子的制作会消耗大量鸡蛋，对鸡蛋需求的拉动作用较为明显。从市场预期来看，往年 4 月份蛋价多呈上涨走势，各环节惜售盼涨情绪明显，也会在一定程度上助推鸡蛋价格上涨 。
消费习惯和健康意识的改变也对鸡蛋需求产生作用。随着人们健康意识的提升，对高蛋白、低脂肪的鸡蛋需求有所增加，这为鸡蛋市场提供了一定的需求支撑。但在消费淡季，这种需求增长相对有限，难以完全抵消季节性因素对需求的抑制作用。
成本端因素
饲料成本是鸡蛋养殖成本的主要构成部分，对鸡蛋价格有着重要影响。玉米和豆粕是蛋鸡饲料的主要原料，其价格波动直接影响养殖成本。2 月第 3 周，全国玉米平均价格 2.30 元 / 公斤，比前一周上涨 0.4%，同比下跌 11.5%；全国豆粕平均价格 3.66 元 / 公斤，比前一周上涨 2.5%，同比下跌 5.9%；蛋鸡配合饲料平均价格 3.22 元 / 公斤，比前一周上涨 0.6%，同比下跌 7.5% 。春节过后，玉米市场延续涨价趋势，主要是产区基层尚未售粮，阶段性供应紧张；而需求方面，下游深加工企业积极补货，叠加挺价心态，共同支撑玉米价格上涨。豆粕随着上游原料供应紧张预期的逐步兑现，供应端缺口将提供主要支撑 。
饲料成本的上升增加了鸡蛋的养殖成本。当养殖成本上升时，养殖户为保证一定的利润空间，往往会有提高鸡蛋价格的诉求。但如果市场需求不足，价格的提升可能会受到限制，导致养殖户利润空间被压缩。截至 2 月 21 日，鸡蛋养殖利润为 - 0.13 元 / 斤，周环比下跌 0.13 元 / 斤，同比下跌 0.24 元 / 斤 。若未来蛋价延续走弱或饲料成本继续增加，养殖或进入亏损阶段，这将进一步影响养殖户的生产决策和市场供应情况 。
机构观点解读
面对复杂多变的市场形势，各大机构对鸡蛋期货 2505 合约持有不同观点。长江期货认为，短期内，2 月新开产环比减少，低蛋价使得养殖利润大幅缩窄，养殖端淘汰老鸡及换羽积极性提升，这在一定程度上削弱了供应压力。然而，阶段性需求偏弱，供应相对充足，蛋价支撑有限，预计将窄幅波动。长期来看，2024 年下半年高养殖利润驱动补栏积极性较高，对应 2025 年一二季度新开产蛋鸡较多，供应持续增加。不过在鸡苗供应偏紧、鸡龄结构偏老背景下，需要关注老鸡淘汰或换羽对阶段性供应的影响。当前盘面升水现货，蛋价走势承压，盘面低位震荡；中长期供应压力增加，远月估值相对承压，同时关注原料成本波动对远月估值扰动 。
华联期货指出，当前市场处于季节性淡季，需求端利好支撑有限，叠加库存压力，市场交易氛围偏空。月内新开产数量仍大于老鸡出栏量，在产蛋鸡存栏高位运行，后续供应端趋向宽松，蛋价中线承压，建议 05 合约中线偏空对待，压力位参考 3400。在期权方面，可卖出 JD2505-C-3400 合约 。
光大期货认为，尽管 2505 合约出现反弹，但从现货价格表现来看，目前基本面尚不具备趋势性上行的支撑，建议暂时观望，关注反弹做空的机会，同时基本面持续关注养殖利润下降后能否推动行业主动去产能 。
华泰期货认为，鸡蛋销区消费需求下滑，产区消费需求增加，消费市场处于供需两旺的状态，预计现货价格或将震荡运行。短期来看，鸡蛋期货主力 2505 合约已回调至成本线附近，盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望 。
可以看出，机构观点存在多空分歧。多方主要基于节日效应带来的需求预期以及成本端支撑等因素，对价格走势相对乐观。而空方则侧重于供应端产能过剩以及当前需求淡季的现状，对价格持看跌态度。这种多空分歧反映在市场上，使得投资者操作策略各异，进一步加剧了市场的波动性 。
后市行情展望
展望鸡蛋期货 2505 合约后市行情，其价格走势仍将受到供应、需求和成本等多方面因素的综合影响。
从供应端来看，未来一段时间内，在产蛋鸡存栏量预计仍将维持高位，新增蛋鸡产能将逐步释放，这将对鸡蛋价格形成较大的下行压力。尽管当前淘汰鸡出栏节奏有所加快，但整体仍未达到有效缓解供应压力的程度。如果后续淘汰鸡出栏量不能持续大幅增加，鸡蛋市场供过于求的局面难以得到根本性扭转 。
需求端方面，虽然传统消费淡季仍在持续，但随着节日效应的临近，如清明节、五一劳动节和端午节等，市场对鸡蛋的需求有望逐步回升。不过，需求的增长幅度还需关注宏观经济形势、居民消费能力以及替代品价格等因素的影响。若宏观经济形势向好，居民消费能力提升，鸡蛋需求可能会有较好的表现；反之，需求增长可能受限 。
成本端上，饲料价格的波动依然是关键因素。如果玉米和豆粕等饲料原料价格继续上涨，将进一步增加养殖成本，对鸡蛋价格形成支撑。但在供应过剩的市场环境下，成本支撑的效果可能会受到一定程度的削弱。若饲料成本下降，养殖户的利润空间可能会有所改善，但也可能导致供应进一步增加，加剧市场竞争 。
综合考虑，预计鸡蛋期货 2505 合约价格短期内将继续在成本线附近震荡运行。在需求没有明显改善之前，价格上涨空间有限，下方则受到成本线和养殖户惜售心理的支撑。中期来看，如果需求能够随着节日效应逐步恢复，且供应端产能得到有效调控，鸡蛋价格有望出现一定幅度的反弹。但如果供应持续过剩，需求增长不及预期，价格可能会进一步下探。
对于投资者而言，操作上建议保持谨慎。在价格震荡期间，可采取高抛低吸的策略，把握短期的价格波动机会。密切关注供应端产能变化、需求恢复情况以及成本端价格走势等关键因素，根据市场变化及时调整投资策略。同时，要注意控制仓位，防范市场风险，避免因价格大幅波动带来的损失 。
结语
2025 年 3 月 5 日鸡蛋期货主力合约 2505 的走势，是供应、需求、成本等多种因素相互交织的结果。供应端在产蛋鸡存栏量上升和淘汰鸡出栏缓慢的矛盾局面，需求端传统淡季与节日效应的双重影响，以及成本端饲料价格的波动，共同塑造了当日及未来市场的复杂性。
机构观点的多空分歧，也反映出市场参与者对这些因素的不同解读和预期。而对于投资者来说，在这样复杂多变的市场环境中，关注市场动态和做好风险控制至关重要。
市场动态瞬息万变，不仅要密切关注产量、存栏量、消费数据等基本面信息，还要留意宏观经济形势、政策法规的变化对鸡蛋期货市场的影响。只有对这些因素进行全面、深入的分析，才能更准确地把握市场趋势，做出合理的投资决策。
风险控制更是投资过程中的关键环节。通过合理设置止损和止盈、控制仓位、多元化投资等方式，可以有效降低投资风险，保障资金安全。鸡蛋期货市场充满机遇，但也伴随着诸多不确定性，只有时刻保持警惕，灵活应对市场变化，才能在这个市场中稳健前行 。
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